Данное сообщение, просьба считать призывом к руководству компании, активнее демонстрировать свои несомненные достижения, в предстоящих финансовых отчётах.
И не расценивать предложением, в совершению сделок с финасовыми инструментами "Телепортирующих компаний".
я так понимаю в августе точно не увидим? И что насчет миллиарда в отчете?
Признавать выручку, пока не решены технические вопросы проплат из Судана, никто не будет, так как GTL сразу после признания выручки попадает на налоги, которые нужно платить.
По словам менеджмента сейчас решается вопрос с банками. Я так пониманию, что с валютным контролингом. По моим прогнозам, если в течение месяца смогут эти вопросы решить, выручка за проектирование появится в отчете за 2 квартал, а сами деньги придут в июле.
Если в июле придет проплата, ждать запуска первой очереди можно месяца через два-три. Если не будет каких-то других проблем, например технологических.
UPD: Все вышесказанное - исключительно мои выводы из того, что миноритарии принесли со встреч с менеджментом. Просьба на них не ориентироваться при принятии инвестиционных решений.
можно поподробнее с запуском первой очереди, что это такое?
ТЕхнологический процесс завода в Судане состоит из 2-х очередей: 1. Очистка ПНГ от пропан-бутановой фракции и ШФЛУ. 2. Преобразование метана в жидкое топливо
Первая очередь планируется к запуску осенью, там технологических проблем быть не должно, так как используется широко известная технология низкотемпературной сепарации. Побочным продуктом является углекислота
Сразу сорри за портянку. По просьбе Вультура изложу свои соображения и пояснения по технологиям ОАО «GTL».
Что такое попутный нефтяной газ (далее – ПНГ)? Это газ, который выделяется из нефти в процессе ее добычи и представляет собой смесь метана, этана, пропана и т.д., углекислого газа, азота, сероводорода, гелия и еще по мелочи.
Каждый из компонентов сам по себе – ценное сырье, но степень его ценности зависит от возможности выделения компоненты в чистом виде и наличия способа ее доставки потребителю.
Проверка рентабельности показывает, что при отсутствии газопровода для транспортировки метана (важно, по магистральным трубопроводам можно гнать только относительно чистый метан!) единственной возможностью утилизации попутного нефтяного газа в газообразном состоянии является либо его сжигание, либо обратная закачка в пласт, использование ПНГ для выработки электроэнергии рентабельно только при гигантских объемах добычи.
Другое дело, если нам удастся перевести метан в жидкое состояние. В этом случае возможна транспортировка морским, железнодорожным и автомобильным транспортом. Основная технология - это сжижение газа (LNG). Установка LNG – это огромный дорогостоящий завод для крупных газовых месторождений, опять же из-за эффекта масштаба не подходящий для мелких и средних месторождений нефти. Также следует отметить, что LNG – нестабильный продукт и требует специальных транспортных средств для его перевозки (высокие давления, низкие температуры).
В последние годы в лабораториях и на практике развиваются технологии GTL, продуктом которых является стабильная синтетическая нефть. Единственной реализованной сегодня на практике служит реакция синтеза Фишера-Тропша, при которой метан через синтез-газ преобразуется в жидкие углеводороды. Действующие проекты заводов GTL имеют производительность по продукту в миллионы тонн в год и стоимость миллиарды долларов США, причем зависимость стоимости от производительности далеко не линейная. При небольших объемах сырья данная технология нерентабельна.
Итак, чем же уникальны идеи ОАО «GTL»? Тем, что все компоненты ПНГ используются максимально полно, тогда как в вышеперечисленных технологиях сырьем является лишь метан, а все остальное идет в лучшем случае на нужды котельной.
Полный технологический расклад представлен в презентации: http://www.gtl-rus.com/files/doc/Presentations/... , приведу в качестве примера только один слайд, наиболее наглядно отражающий всю грандиозность задумки Р.Ф. Кадырова
Что мы видим? Кучу стрелок и несколько прямоугольников. Каждый прямоугольник выдает товарный продукт, будь то бытовой газ, спирт, бензин или дизель.
Разветвленность стрелочек говорит о том, что комплекс технологий достаточно гибкий и позволяет, в зависимости от состава исходного сырья или наиболее востребованного продукта, складывать паззл наиболее выгодным образом. Именно проверку реализуемости этой вариативной схемы он имел ввиду, говоря о том, что компании необходимо построить 8 заводов, чтобы говорить об успехе всего начинания.
Рассмотрим проект завода в Судане. Как нам известно по видео с ГОСА, проект реализуется в 2 очереди: первая очередь дает бытовой газ (пропан-бутан) и сухой лед, вторая очередь – бензин и дизель.
Обратимся к вышеприведенной схеме. Пропан-бутан получается методом разделения ПНГ на фракции с использованием, как было сказано на встрече, стандартной технологии низкотемпературной сепарации (НТС). Сухой лед – это сжиженный СО2, который появляется на выходе процесса НТС. После отбора пропан-бутана и СО2 в ПНГ осталась широкая фракция легких углеводородов (ШФЛУ) и метан, которые пригодятся на второй очереди завода.
На картинке представлена первая очередь Суданского проекта - это №1 Блок подготовки газа Вторая очередь на схеме отражается в виде прямоугольников №2 Блок прямого синтеза спиртов и №3 Блок синтеза из спиртов высокооктанового бензина. Сырьем блока 2 является метан и углекислый газ, на мой взгляд, это один из самых инновационных элементов всей схемы.
Объяснения в презентации убедительны, теоретическая возможность реализации данного процесса доказана. Блок 3, как и блок 1, более-менее обкатан, имеет примеры практического применения на НПЗ.
С остальными элементами схемы буду разбираться по мере реализации компанией соответствующих проектов.
Сообщение отредактировано модератором Vultur 22.06.2016 в 17:53. Причина: Для удобства восприятия
Сразу сорри за портянку. По просьбе Вультура изложу свои соображения и пояснения по технологиям ОАО «GTL».
Что такое попутный нефтяной газ (далее – ПНГ)? Это газ, который выделяется из нефти в процессе ее добычи и представляет собой смесь метана, этана, пропана и т.д., углекислого газа, азота, сероводорода, гелия и еще по мелочи.
Каждый из компонентов сам по себе – ценное сырье, но степень его ценности зависит от возможности выделения компоненты в чистом виде и наличия способа ее доставки потребителю.
Проверка рентабельности показывает, что при отсутствии газопровода для транспортировки метана (важно, по магистральным трубопроводам можно гнать только относительно чистый метан!) единственной возможностью утилизации попутного нефтяного газа в газообразном состоянии является либо его сжигание, либо обратная закачка в пласт, использование ПНГ для выработки электроэнергии рентабельно только при гигантских объемах добычи.
Другое дело, если нам удастся перевести метан в жидкое состояние. В этом случае возможна транспортировка морским, железнодорожным и автомобильным транспортом. Основная технология - это сжижение газа (LNG). Установка LNG – это огромный дорогостоящий завод для крупных газовых месторождений, опять же из-за эффекта масштаба не подходящий для мелких и средних месторождений нефти. Также следует отметить, что LNG – нестабильный продукт и требует специальных транспортных средств для его перевозки (высокие давления, низкие температуры).
В последние годы в лабораториях и на практике развиваются технологии GTL, продуктом которых является стабильная синтетическая нефть. Единственной реализованной сегодня на практике служит реакция синтеза Фишера-Тропша, при которой метан через синтез-газ преобразуется в жидкие углеводороды. Действующие проекты заводов GTL имеют производительность по продукту в миллионы тонн в год и стоимость миллиарды долларов США, причем зависимость стоимости от производительности далеко не линейная. При небольших объемах сырья данная технология нерентабельна.
Итак, чем же уникальны идеи ОАО «GTL»? Тем, что все компоненты ПНГ используются максимально полно, тогда как в вышеперечисленных технологиях сырьем является лишь метан, а все остальное идет в лучшем случае на нужды котельной.
Полный технологический расклад представлен в презентации: http://www.gtl-rus.com/files/doc/Presentations/... , приведу в качестве примера только один слайд, наиболее наглядно отражающий всю грандиозность задумки Р.Ф. Кадырова
Что мы видим? Кучу стрелок и несколько прямоугольников. Каждый прямоугольник выдает товарный продукт, будь то бытовой газ, спирт, бензин или дизель.
Разветвленность стрелочек говорит о том, что комплекс технологий достаточно гибкий и позволяет, в зависимости от состава исходного сырья или наиболее востребованного продукта, складывать паззл наиболее выгодным образом. Именно проверку реализуемости этой вариативной схемы он имел ввиду, говоря о том, что компании необходимо построить 8 заводов, чтобы говорить об успехе всего начинания.
Рассмотрим проект завода в Судане. Как нам известно по видео с ГОСА, проект реализуется в 2 очереди: первая очередь дает бытовой газ (пропан-бутан) и сухой лед, вторая очередь – бензин и дизель.
Обратимся к вышеприведенной схеме. Пропан-бутан получается методом разделения ПНГ на фракции с использованием, как было сказано на встрече, стандартной технологии низкотемпературной сепарации (НТС). Сухой лед – это сжиженный СО2, который появляется на выходе процесса НТС. После отбора пропан-бутана и СО2 в ПНГ осталась широкая фракция легких углеводородов (ШФЛУ) и метан, которые пригодятся на второй очереди завода.
На картинке представлена первая очередь Суданского проекта - это №1 Блок подготовки газа Вторая очередь на схеме отражается в виде прямоугольников №2 Блок прямого синтеза спиртов и №3 Блок синтеза из спиртов высокооктанового бензина. Сырьем блока 2 является метан и углекислый газ, на мой взгляд, это один из самых инновационных элементов всей схемы.
Объяснения в презентации убедительны, теоретическая возможность реализации данного процесса доказана. Блок 3, как и блок 1, более-менее обкатан, имеет примеры практического применения на НПЗ.
С остальными элементами схемы буду разбираться по мере реализации компанией соответствующих проектов.
Анатолий, спасибо большое за разъяснение, думаю, теперь у многих будет большее понимание сути данной технологии.
"В России к 2035 году планируют внедрить телепортацию"
"многие существующие сегодня решения были почерпнуты из фильмов в жанре фантастики двадцатилетней давности», – рассказал «Коммерсанту» основатель Almaz Capital Partners Александр Галицкий."
На реализацию подобных проектов уже в 2016–2018 годах потребуется до 10 млрд рублей.
Вы веткой промахнулись, вам ИМХО на МГТС или Ростелеком нужно, ибо:
Термин квантовая телепортация был неправильно понят СМИ, имелось в виду создание защищенных линий связи и управления дронами, а не перемещение в пространстве энергии и материи, заявил директор направления «Молодые профессионалы» Агентства стратегических инициатив (АСИ) Дмитрий Песков (http://vz.ru/news/2016/6/22/817392.html)
Не стоит извинений. Как сказал один молодой кент Президенту: "Респект и уважуха!" Не зря опытные инвесторы говорят, что не надо вкладываться в компании, бизнес которых ты не понимаешь. Теперь и я понял, почему вложился в ГТЛ Правда, если так подробно изучать все бизнесы, наверное, академиком станешь. Но тогда торговать уже некогда будет
Спасибо Суляну за простыню. Она слишком длинная и информативная для того, чтобы потеряться на страницах форума. Утащил к себе в блог: http://indafx.ru/archives/1239 Надеюсь, Сулян не против.
А теперь по делу: [по]желания миноритария
По ежеквартальному отчету. Близится окончание второго квартала, а значит - написание отчета за второй квартал. Пожелание по содержимому отчета. Завод в Судане - это, конечно, очень хорошо. Хорошо, что там процесс сдвинулся с мертвой точки. Но хотелось бы, чтобы в отчете хотя бы кратко были отражены этапы реализации проектов в других странах: Эфиопия, Иран, Ирак и пр. Особенно про Эфиопию и Приднестровье интересно - там особенно большой объем производства затевается. Я не прошу публиковать фотографии строительства, копии договоров и пр. Прошу хотя бы кратко охарактеризовать положение дел по каждому заводу: ведутся переговоры, подписано соглашение о намерениях и т.д. и т.п. Буквально пару предложений вполне хватит. А то "Судан, Судан" - как будто других проектов нет. Ну и про действующие можно упомянуть. В аффилированных лицах присутствует "Братский газоперерабатывающий завод" - полагаю, там уже что-то работает?
По поводу перспектив сотрудничества с российскими компаниями. Знаю, что больной вопрос, Рафис Фаизович на ГОСА упоминал о том, как дела делаются в России. Но тем не менее... Он что-то говорил про Сечина, мол, пытался с ним вопрос сотрудничества обсудить и т.д. А с "Сургутнефтегазом" пытались связи наладить? Они в своем годовом отчете бравируют переработкой и утилизацией ПНГ, у них уже есть наработки, они могут быть более дружелюбно настроены к инновациям, можно попытаться подкупить дешивизной технологии. Может получится найти какие-то точки соприкосновения и возможности для сотрудничества?
По сайту. В разделе "Акционерам" предлагаю реорганизовать меню. В меню "Раскрытие информации" сделать подменю: - Аффилированные лица - Ежеквартальные отчеты - Раскрытие информации в сети Interfax (ссылка на страницу раскрытия Interfax)
Из основного меню - пункт "Раскрытие информации в сети Интерфакс" убрать.
В разделе "Отчетность" предлагаю сделать сортировку в нисходящем порядке, чтобы более новые отчеты были сверху. Такую же сортировку предлагаю для раздела аффилированных лиц и ежеквартальных отчетов.
А в меню "Ценные бумаги" можно сделать подменю "Акционерный капитал", например, как здесь: http://www.severstal.com/rus/ir/share_capital/i... Но это уже "изыски", такое распространено среди эмитентов из первого уровня листинга на МосБирже, среди эмитентов других эшелонов такое встречается редко.
Не стоит извинений. Как сказал один молодой кент Президенту: "Респект и уважуха!" Не зря опытные инвесторы говорят, что не надо вкладываться в компании, бизнес которых ты не понимаешь. Теперь и я понял, почему вложился в ГТЛ Правда, если так подробно изучать все бизнесы, наверное, академиком станешь. Но тогда торговать уже некогда будет
Так и не нужно торговать акциями. Нужно быть совладельцем бизнеса
Спасибо Суляну за простыню. Она слишком длинная и информативная для того, чтобы потеряться на страницах форума. Утащил к себе в блог: http://indafx.ru/archives/1239 Надеюсь, Сулян не против.
А теперь по делу: [по]желания миноритария
По ежеквартальному отчету. Близится окончание второго квартала, а значит - написание отчета за второй квартал. Пожелание по содержимому отчета. Завод в Судане - это, конечно, очень хорошо. Хорошо, что там процесс сдвинулся с мертвой точки. Но хотелось бы, чтобы в отчете хотя бы кратко были отражены этапы реализации проектов в других странах: Эфиопия, Иран, Ирак и пр. Особенно про Эфиопию и Приднестровье интересно - там особенно большой объем производства затевается. Я не прошу публиковать фотографии строительства, копии договоров и пр. Прошу хотя бы кратко охарактеризовать положение дел по каждому заводу: ведутся переговоры, подписано соглашение о намерениях и т.д. и т.п. Буквально пару предложений вполне хватит. А то "Судан, Судан" - как будто других проектов нет. Ну и про действующие можно упомянуть. В аффилированных лицах присутствует "Братский газоперерабатывающий завод" - полагаю, там уже что-то работает?
По поводу перспектив сотрудничества с российскими компаниями. Знаю, что больной вопрос, Рафис Фаизович на ГОСА упоминал о том, как дела делаются в России. Но тем не менее... Он что-то говорил про Сечина, мол, пытался с ним вопрос сотрудничества обсудить и т.д. А с "Сургутнефтегазом" пытались связи наладить? Они в своем годовом отчете бравируют переработкой и утилизацией ПНГ, у них уже есть наработки, они могут быть более дружелюбно настроены к инновациям, можно попытаться подкупить дешивизной технологии. Может получится найти какие-то точки соприкосновения и возможности для сотрудничества?
По сайту. В разделе "Акционерам" предлагаю реорганизовать меню. В меню "Раскрытие информации" сделать подменю: - Аффилированные лица - Ежеквартальные отчеты - Раскрытие информации в сети Interfax (ссылка на страницу раскрытия Interfax)
Из основного меню - пункт "Раскрытие информации в сети Интерфакс" убрать.
В разделе "Отчетность" предлагаю сделать сортировку в нисходящем порядке, чтобы более новые отчеты были сверху. Такую же сортировку предлагаю для раздела аффилированных лиц и ежеквартальных отчетов.
А в меню "Ценные бумаги" можно сделать подменю "Акционерный капитал", например, как здесь: http://www.severstal.com/rus/ir/share_capital/i... Но это уже "изыски", такое распространено среди эмитентов из первого уровня листинга на МосБирже, среди эмитентов других эшелонов такое встречается редко.
Спасибо, учту пожелания, направлю руководству компании для рассмотрения, вопросы действительно интересные и актуальные.
Братского завода нету в списке афф лиц. По прочим проектам, это ещё в апреле на встрече с акционерами говорили что продвижек нету и на очереди Тунис и Казахстан - насколько знаю с тех пор ничего не изменилось. Степень готовности по странам - конфидиц информация, я спрашивал об этом давно ещё - насколько я понял то что готовы показать об этом будет рассказано на сайте.
Новый сайт по сравнению со старым - просто небо и земля. Выглядит очень современно! Не зря силы и средства потрачены!
Ты видно нормальных дизайнов не видел. Тут дизайна вообще нету как такового. Скорее всего на базе бесплатного шаблона сделали, т.е. поменяли шапку и карту вставили.
Как по мне, так пусть хоть страничка в контакте будет, а не сайт, лишь бы дела делались и завод построился в срок. Интересно узнать по тунису, а то никаких новостей долго не было
Краткое обобщение по этапам строительства завода в Судане
Технологический процесс постройки и запуска завода в Судане состоит из 2-х очередей: 1. Очистка ПНГ от пропан-бутановой фракции и ШФЛУ (ШФЛУ - Широкая фракция легких углеводородов, С5+ - это те фракции, которые тяжелее (длиннее) пентана). 2. Преобразование метана в жидкое топливо
Как нам известно по видео с ГОСА, проект планируется реализовать в 2 очереди: первая очередь дает бытовой газ (пропан-бутан) и сухой лед, вторая очередь – бензин и дизель.
Первая очередь запуска завода была запланирована изначально на август, но, по просьбе Суданской стороны, из-за увеличения мощностей по запуску первого блока, сроки постройки завода были сдвинуты.
Со слов местного технолога Анатолия-Суляна, с запуском первой очереди технологических проблем возникнуть не должно - здесь используется широко известная технология низкотемпературной сепарации. Побочным продуктом данного процесса является углекислота.
Из ответов на вопросы акционеров по итогам встречи в офисе компании (от 9 июня 2016 г.)
Подготовительные работы со стороны Судана выполнены. Ожидается поставка оборудования для монтажа. Оборудование со стороны GTL для первой очереди завода в основном готово и будет поставлено только после получения части денег. Перевод денег был не возможен из-за отказа банков принимать как обоснование первый вариант подписанного соглашения (договора) осенью 2015г. Сейчас готов второй окончательный вариант договора, который требует легализации в течение определенного времени.
Информация об этом была выложена на сайте компании:
Подписание контракта между ОАО GTL GTL-Africa 08 / 06 / 2016
6 июня 2016 года был подписан расширенный контракт между ОАО GTL и GTL-Africa по строительству завода по переработке попутного нефтяного газа.
Контракт включает в себя календарный, логистический и финансовый план, в нем детально прописаны условия строительства, финансирования и сдачи в эксплуатацию завода GTL в Республике Судан. Английский оригинал контракта составлен на 171 странице.
Заказчиком работ по постройке суданского завода будет выступать выступать GTL-Africa, сама российская компания GTL выступает в роли генерального подрядчика.
Поступление финансирования за этапы постройки завода будет разделено на определенные транши.
Схематично, (как я понял из ответов ребят по итогам встречи) Суданская сторона в лице компании Sudapet перечисляет денежные средства на постройку завода через GTL-Africa, а российская GTL после получения авансовых платежей от GTL-Africa в свою очередь поставляет GTL-Africa свое собственное оборудование и оборудование, произведенное российскими поставщиками, выигравшими февральские тендеры.
я так понимаю в августе точно не увидим? И что насчет миллиарда в отчете?
Признавать выручку, пока не решены технические вопросы проплат из Судана, никто не будет, так как GTL сразу после признания выручки попадает на налоги, которые нужно платить.
По словам менеджмента сейчас решается вопрос с банками. Я так пониманию, что с валютным контролингом. По моим прогнозам, если в течение месяца смогут эти вопросы решить, выручка за проектирование появится в отчете за 2 квартал, а сами деньги придут в июле.
Если в июле придет проплата, ждать запуска первой очереди можно месяца через два-три. Если не будет каких-то других проблем, например технологических.
UPD: Все вышесказанное - исключительно мои выводы из того, что миноритарии принесли со встреч с менеджментом. Просьба на них не ориентироваться при принятии инвестиционных решений.
--------------------------------------------
Информация из отчетности компании за 1 кв 2016 г.
4.3. Финансовые вложения эмитента
Иные финансовые вложения Вклады в уставные капиталы общества: Наименование организации полное: G.T.L Africa Limited Company Наименование организации сокращенное: G.T.L Africa co.ltd Свидетельство о государственной регистрации: № 48093 от 19.01.2016 г. Адрес места нахождения: Хартум, Судан, Найл пр. а/я 2649 (здание Министерства нефти и нефтепродуктов) Вид контроля: прямой контроль; Эмитент имеет 49 % доли данного предприятия. Доля участия эмитента в уставном капитале: 49 % Сумма внесенного в уставной капитал: 1 927 361,10 руб. Размер дохода от объекта финансового вложения или порядок его определения, срок выплаты: проект требует дополнительных вложений, сроки начала возврата инвестиций планируется на декабрь 2016 г., размер ежегодной чистой прибыли от объекта строительства, с учетом заявленных объёмов мощностей, для ОАО GTL равна 916 450 721 рублей. Предоставляется информация о величине потенциальных убытков, связанных с банкротством организаций: величина потенциальных убытков, при банкротстве, на 31.03.2016 равна сумме денежных средств, внесенных в УК, на 31.03.2016 г. она равна 1 927 361,10 руб.
Не стоит извинений. Как сказал один молодой кент Президенту: "Респект и уважуха!" Не зря опытные инвесторы говорят, что не надо вкладываться в компании, бизнес которых ты не понимаешь. Теперь и я понял, почему вложился в ГТЛ Правда, если так подробно изучать все бизнесы, наверное, академиком станешь. Но тогда торговать уже некогда будет
Так и не нужно торговать акциями. Нужно быть совладельцем бизнеса
Очень интересно, Совладелец - это кто? Владелец блок-пакета? Или 10%? Или 2%? Напомню, любой акционер по-определению уже совладелец бизнеса, даже с 1 акцией. А торгуют акциями не только спекулянты-скальперы, инвесторы тоже, только пореже
Так и не нужно торговать акциями. Нужно быть совладельцем бизнеса
Очень интересно, Совладелец - это кто? Владелец блок-пакета? Или 10%? Или 2%? Напомню, любой акционер по-определению уже совладелец бизнеса, даже с 1 акцией. А торгуют акциями не только спекулянты-скальперы, инвесторы тоже, только пореже
Тут подразумевается, что нужно подходить к покупке акций с точки зрения владельца бизнеса, как я понимаю, а не спекулянта-пипсовщика.
То есть, покупать хороший бизнес, и желательно, не сильно дорого.
Рост спроса на топливо, приводящего в движение транспорт и промышленность
Слева - динамика объемов, потребляемых отраслями, Справа - топливо, приводящее в движение транспорт: 1 - Электричество 2 - Уголь 3 - Газ 4 - Биотопливо
Причем, доля общего потребления нефти развитыми странами в общей структуре энергопотребления будет снижаться, а доля развивающихся стран - будет возрастать.
Из этого следует логический вывод - долгосрочная концепция развития и постройки заводов по переработке ПНГ в развивающихся странах оправдана.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
