Эксперты пророчат акциям «боковик», облигациям – изменения в регулировании, а о ближайших перспективах доллара высказывают противоположные мнения.
Вблизи отметки 500 пунктов находится «судьбоносный» уровень поддержки для обоих российских индексов рынка акций. Государство руками ВЭБа старательно удерживало «круглый» рубеж, потратив на его защиту не один миллиард бюджетных рублей. От того, переступят индикаторы эту отметку вниз или нет, зависят их дальнейшие тренды, считают некоторые эксперты. Тем временем участники долгового сектора готовятся к поправкам в законодательство, часть из которых облегчит прохождение кризиса эмитентами облигаций, а другая пойдет на пользу инвесторам. Продолжающееся ослабление рубля сдерживает приток капитала на рынок рублевых долговых обязательств, и почти нет сомнений, что российской валюте придется еще сдать позиции. При этом ЦБ вряд ли пойдет на резкое удешевление бивалютной корзины, которое подорвало бы доверие граждан к государству. А поэтапное отступление удобно маскировать за относительно стабильным номинальным курсом доллара из-за его ослабления против евро. Именно эту тенденцию на Forex прочат одни эксперты главной валютной паре. Однако другие наблюдатели считают, что доллар еще обновит против евровалюты максимумы последних лет, и лишь затем ему предстоит обратное движение.
Владимир Бушуев, начальник управления инвестпроектов Москоммерцбанка:
- На прошлой неделе графики индексов российского рынка акций сформировали коррекционную фигуру «двойное основание», что психологически важно для игроков, хотя отчасти и обусловлено участием государства в биржевых торгах. Само по себе формирование фигуры не означает, что немедленно начнется рост котировок. Скорее всего, впереди даже возвращение индикаторов к минимальным значениям. Однако можно ожидать, что поддержка в районе 500 пунктов, о которой свидетельствуют показатели технического анализа, устоит при повторном приближении к ней индекса ММВБ. Таким образом, складывается боковой тренд в коридоре 500–800 пунктов. Именно в этих границах в ближайшие несколько месяцев скорее всего будет находиться российский фондовый рынок. Однако в случае дальнейшего ухудшения мировой конъюнктуры и падения цен на нефть ниже $50 за баррель котировки акций все же продолжат движение вниз, и с большой долей вероятности индекс ММВБ преодолеет уровень 500 пунктов. В случае его падения до отметки 400 резко возрастает вероятность длительной остановки торгов и объявления «биржевых каникул», так как, с моей точки зрения, индексы уже полностью оторвутся от фундаментальных показателей компаний и будут отражать лишь психологическое состояние инвесторов.
Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка:
- В конце текущего и начале следующего года ситуация на внутреннем валютном рынке будет определяться ставшими уже традиционными негативными факторами - низкими ценами на нефть и оттоком капитала. Соответственно, Банку России придется проводить мягкую девальвацию рубля к бивалютной корзине. Это вынужденная мера. Ни один ЦБ в мире не в состоянии играть против фундаментальных факторов, влияющих на курсообразование национальной валюты, в среднесрочном и долгосрочном плане. Однако перспективы рубля не слишком пессимистичны. Страна обладает очень значительными резервами, а стоимость барреля вряд ли опустится ниже уровня $50 на длительный срок. В то же время мягкое ослабление российской валюты укрепит финансовое положение компаний-экспортеров («Роснефти», «Газпрома», «Сургутнефтегаза» и других), поддержит экономический рост и ускорит инфляцию, которая, на наш взгляд, в 2008 году должна составить 14%. Однако снижение стоимости рубля против других валют не будет масштабным, паники на рынке не предвидится. По итогам декабря доллар будет стоить 30 рублей, по результатам января - 31 рубль. Средний курс на следующий год – 34-36 рублей. Если говорить о мировом валютном рынке, то на фоне масштабных денежных вливаний американских властей мы ожидаем снижения доллара к евро до уровня $1,3.
Владимир Чамин, аналитик ГК «Альпари»:
- Как показывает анализ, практически каждый год заканчивается и начинается коррекцией на графиках многих валютных пар. Кроме того, трейдеры в преддверии праздников и после них особо не спешат рисковать, пик активности торгов приходится на февраль. Таким образом, мы ожидаем падения доллара против основных валют после предшествовавшей тенденции его укрепления. Исключение составит лишь японская иена, по отношение к ней более вероятно удешевление «американца». Чего еще ждать на рубеже 2008-2009 годов? В конце января пройдет инаугурация нового президента США. В этот же период он и его администрация начнут реализовывать собственный план вывода американской экономики из финансового ступора, что может существенно повлиять на динамику валютных курсов. На внутреннем рынке движение рубля по-прежнему определяется двумя факторами. Во-первых, поведением «американца» на Forex, а во-вторых, действиями ЦБ. Последний в недавних заявлениях дал понять, что вмешиваться в валютные торги намерен менее активно, чем прежде. Соответственно, рублю придется острее реагировать на колебания доллара за рубежом. Как мы предположили в самом начале, учитывая пред- и посленовогоднюю «спячку» игроков, «американец» будет дешеветь, его курс будет ходить в диапазоне 27,0-27,5 рубля, иногда пробивая вниз отметку 27,0 рубля.
Дмитрий Пашков, замначальника отдела анализа и оценки ИК БФА:
- В периоды рыночной нестабильности усиливается госрегулирование экономики. Основная задача государства – минимизировать влияние кризиса в финансовой сфере на реальный сектор. Резкое сжатие ликвидности нанесло серьезный ущерб конгломератной модели построения бизнеса. Компании вынуждены изыскивать внутренние источники поддержания ликвидности, продавать непрофильные активы, чтобы сконцентрироваться на основных направлениях деятельности. Нынешний год уже стал выдающимся для отечественной индустрии слияний и поглощений, и активность таких сделок будет расти. С другой стороны, в условиях недостатка ликвидности и возросшего риска рефинансирования инвесторы стараются максимально использовать возможности оферт по долговым обязательствам. Для стимулирования рынка корпоративных слияний и поглощений правительство до конца года запланировало исключение из Гражданского кодекса положения о безусловном праве кредиторов на досрочное погашение долга в случае реорганизации компании или банка. Планируется также принятие законопроекта об институте общего собрания владельцев облигаций как механизма консолидации их мнений. Возможно и появление новых инструментов в секторе корпоративного долга. Например, выпусков под гарантии правительства РФ и ВЭБа на финансирование инфраструктурных проектов в транспортной сфере. Проявлений «стихийного рынка» будет теперь намного меньше. Ведущие представители банковской системы поддержат привлечение долгового финансирования крупными заемщиками из открытых источников.
Александр Купцикевич, аналитик ФК «Евроориент»:
- Фундаментально доллар переоценен. На столь высоких уровнях, как сегодня, он находится в частности из-за падения цен на товарных рынках. Экстренное возвращение капитала в долларовые активы привело к резкому укреплению американской валюты, и неоправданно высокий курс может обернуться серьезными проблемами для экономики Штатов. Однако в декабре рыночные движения, вероятно, этого не отразят. Во многих странах ресурс снижения ставок (обычно приводящего к удешевлению национальной валюты – «Ф.») еще велик, а вот США и Японии его почти лишены. Максимальное понижение, которое мы ожидаем от ФРС в декабре, - 50-75 базисных пунктов. Сложившиеся сейчас тренды сохранятся до конца года, и возможно, даже усилятся. Доллар может пробить $1,20 против евро и достичь технической цели в $1,07. Однако начиная с января взгляды участников рынка должны поменяться, и приток капитала в рисковые активы приведет к ослаблению доллара. К началу февраля он может достичь $1,26. Мы ожидаем падения нефтяных цен к отметке $40 за баррель до конца года, а затем – разворота в результате сокращения объемов добычи и роста к $50. По британскому фунту не видно никакого «проблеска», в паре с долларом его ближайшая остановка - $1,36-1,40, вероятен и поход ниже. Против японской валюты доллар пощупает отметку 90 иен. Слабость не позволит ему сильно расти в этой паре, несмотря на ожидаемое робкое возвращение инвесторов к использованию заемных средств в сделках, и, соответственно, ослабления carry-валют.
Инвестбанк "Ренессанс Капитал" представил годовой аналитический обзор "2009 год: жизнь продолжается?". Главный вывод авторов исследования - финансовый апокалипсис в следующем году нам не грозит: несмотря на мрачное начало года, уже четвертый квартал "обещает стать периодом мощного восстановления экономики", пишет РБК daily.
По мнению аналитиков "Ренессанс Капитала", следующий год станет переломным для российской экономики: с очень мрачным началом и впечатляющей концовкой. В частности, в первом квартале нового года ВВП сократится на 3%, но уже к концу марта спад экономической активности должен, по большому счету, прекратиться.
Второй квартал станет периодом стабилизации; в третьем все сильнее будет ощущаться благоприятный эффект девальвации и проявятся первые признаки улучшения мировой экономики. В результате в конце года авторы обзора прогнозируют восстановление российской экономики: по итогам 2009 года рост ВВП может составить 4-5,2%, но такой сценарий возможен при стоимости барреля нефти на уровне 70 долларов.
Тем не менее именно такое развитие событий инвестбанк "Ренессанс Капитал" считает наиболее вероятным. Рубль к доллару при таком раскладе также будет вести себя довольно неординарно: в конце марта за доллар будут давать 32 рубля, а далее каждый квартал будет завершаться укреплением национальной валюты к доллару на один рубль. Таким образом, по прогнозам инвестбанка, на 1 января 2010 года доллар будет стоить 28,8 рубля, а это значит, что девальвация рубля сменится его ревальвацией.
Впрочем, как отмечается в обзоре, несмотря на серьезное ослабление курса российской валюты к евро, американскому доллару, иене и юаню, рубль серьезно укрепился по отношению к валютам тех стран, которые являются основными конкурентами наших производителей. К примеру, по отношению к украинской гривне рубль вырос на 35%, к бразильскому реалу - на 20%, а к турецкой лире - почти на 15%.
Что нужно для того, чтобы девальвация перешла в ревальвацию
По мнению аналитиков "Ренессанс Капитала", у Банка России есть четыре сценария девальвации рубля. Первый предполагает переход к плавающему валютному курсу. "Если бы этот вариант был реализован весной 2008 года, то он уже сейчас дал бы положительный эффект и не привел к ожиданиям дальнейшего ослабления российской валюты", - считает начальник отдела анализа долговых обязательств "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев. Второй сценарий - это контролируемое поэтапное ослабление рубля к бивалютной корзине путем расширения ЦБ допустимого коридора.
Лучшим же, по версии аналитиков "Ренессанс Капитала", является третий вариант, компромиссный между первыми двумя: разовое ослабление курса рубля на 10-15% при последующем плавном и менее значительном укреплении (на 5-10%). Четвертый сценарий самый оптимистичный и рассчитан на стоимость барреля нефти от 70 долларов и выше - такое развитие событий позволит ЦБ остаться в нынешних границах валютного коридора. Но если в следующем году нефть будет стоить 30 долларов за баррель, то за доллар могут давать уже 40 рублей и ВВП при этом снизится на 5%.
Главный экономист компании "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков считает, что уже в первом квартале 2009 года Банку России следует вводить плавный валютный курс рубля, и тогда по итогам года возможен рост ВВП на уровне 3-4% и даже выше (при цене на нефть 60 долларов за баррель). И в этом случае, как считает Гавриленков, ревальвация рубля в конце 2009 года вполне реальна. "Однако если ЦБ и впредь намерен проводить контролируемое поэтапное ослабление рубля, темпы роста ВВП по году будут отрицательными - минус 2-4%", - полагает Евгений Гавриленков.
Киев. Курс украинской гривны упал до 9 за $1. НБУ призывает население вернуть $8 млрд. 17.12.2008
Котировки гривны на межбанковском рынке Украины в среду уже с утра преодолели новый исторический минимум, обвалившись до 9,0/$1, и до конца дня могут опуститься до 9,2/$1, сообщает Reuters со ссылкой на украинских дилеров.
Вчера доллар торговался на уровне 8,4-8,5/$1, что также было историческим рекордом.
"Пока продают доллар по 9, конечно ажиотаж, уровни спекулятивные из-за невмешательства регулятивных органов, или просто нечем регулировать", - сказал один из участников торгов.
"Тренд восходящий, 9,20/$1, может, остановимся сегодня, а до конца недели можем протестировать 9,50- 10,0", - добавил он.
Гривна была введена в обращение в сентябре 1996 года и за весь период своего существования больше всего пострадала в кризисном 1998 году, когда девальвация достигла 82%.
Исходя из сегодняшних котировок, за период с начала сентября 2008 года национальная валюта уже обесценилась примерно на 90%.
Между тем, поднять гривну обещает Национальный банк Украины (НБУ) в ближайшее время. Как сообщает УНИАН, председатель НБУ Владимир Стельмах заявляет – к черте - 6 гривен за доллар нацвалюта вернется, но только если население отдаст назад банкам $8 млрд. депозитов. Это как раз те средства, которые были отозваны c банковских счетов
моя мама напугана ( она пенсионерка ) собирает и копит все свои крохи для того чтобы приехать ко мне в Америку и увидить внуков , она мне сегодня звонит и плачит что напугана , в Украине творится что то непонятное и она боится что гривня обесценится и она не сможет купить билет на самолет , она к нам в марте собиралась , а я не знаю чем ее успакоть ПОДСКАЖИТЕ ! ( только плис без негатива и всех грязных высказываний типа америкосы и так далее ) спасибо
Moody's ожидает 30-50% девальвации белорусского рубля после либерализации курса 05.09.2011
Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service ожидает девальвации белорусского рубля к доллару на 30-50% после частичной либерализации курса, анонсированной в конце августа правительством.
Как сообщается в еженедельном отчете Weekly Credit Outlook, либерализация обменного курса позитивно сказывается на суверенном кредитном рейтинге Беларуси, поскольку улучшится ситуация с дефицитом торгового баланса.
Либерализация валютного курса постепенно приведет к ослаблению белорусского рубля до текущего неофициального курса, уверены в Moody's. Как и в случае с майской девальвацией, либерализация курса разгонит инфляцию, которая и так близка к отметке 50%, и увеличит стоимость обслуживания долга в иностранной валюте, что приведет к росту доли необслуживаемых кредитов в белорусских банках (поэтому девальвация оказывает негативное влияние на рейтинги банковской системы).
Напомним, в мае этого года Минск девальвировал белорусский рубль на 36% (по белорусской методологии - 56%) - до курса 4 тыс. 930 белорусских рублей за доллар. С тех пор нацвалюта еще немного обесценилась по отношению к доллару, достигнув курса 5 тыс. 152 рубля за доллар. При этом неофициальный курс обмена белорусского рубля на фоне ожиданий дальнейшей девальвации приблизился к отметке 7-8 тысяч белорусских рублей за доллар.
Напомним, 30 августа Александр Лукашенко заявил, что с середины сентября Беларусь отпустит курс национальной валюты, и поручил с октября ввести механизм продажи валюты населению по предъявлению паспорта.
Хлеб подорожал на 30%, газ, жилье и бензин на 40%, лекарства на 100%, фрукты и овощи - на 20%, молочные продукты на 60 %, молоко на 70%. Но рост инфляции в стране по данным правительства составил всего 8 процентов. Получается в потребительскую корзину россиян входит некая тёмная дешевая материя, которая и тянет за собой такую малую инфляцию...
Почему до сих пор не девальвировали рубль? Почему не сдувается пузырь на рынке недвижимостит ? Почему вам пока есть чем повышать зарплату ? Когда начнётся развал ? Куда вы ...уки сбежите ?
Не зря говорят, что каждый фактор, влияющий на цену (экономический, политический или психологический), уже был заранее учтен рынком и включен в цену. Все, что требуется для прогнозирования, – это изучать графики и индикаторы. А все индикаторы показывают перекупленность по доллару, т.е. надо вставать в шорт и все это как раз совпало со скорым началом олимпиады, т.е. будет сильное укрепление рубля. Поэтому шортим Si и покупаем фьючерс на индекс РТС.
Не зря говорят, что каждый фактор, влияющий на цену (экономический, политический или психологический), уже был заранее учтен рынком и включен в цену. Все, что требуется для прогнозирования, – это изучать графики и индикаторы. А все индикаторы показывают перекупленность по доллару, т.е. надо вставать в шорт и все это как раз совпало со скорым началом олимпиады, т.е. будет сильное укрепление рубля. Поэтому шортим Si и покупаем фьючерс на индекс РТС.
Если не будет сокращение добычи нефти то и не исключено увидеть 50 рублей за доллар США к новому году.По последним данным не кто не хочет сокращать добычу.
Без создания нового противовеса валютно финансовой системы со своими союзниками будет трудно противостоять доллару ..., Европа похоже сделает не свой выбор! Евроазиатский потенциал: Россия, Китай, Индия, а также страны БРИКС, ШОС и т.д. эти страны тоже переживают за свою судьбу и стабильность с валютой (любая из этих стран может стать следующей). У самого большого континента нет другого выбора.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
