Группа «Интер РАО» опубликовала промежуточные консолидированные финансовые результаты по международным стандартам за I полугодие 2026 года
За I полугодие 2026 года выручка Группы увеличилась на 16,5% (135,3 млрд рублей) и составила 953,4 млрд рублей. Показатель операционной доходности EBITDA составил 89,3 млрд рублей, снизившись на 4,3% по сравнению с результатом сопоставимого периода. Чистая прибыль составила 68,7 млрд рублей, снизившись на 17,2%.
Взгляд БКС. Результаты за II квартал оказались слабее, чем мы ожидали. EBITDA рухнула на 42% г/г (до 21,3 млрд руб.) из-за роста расходов на закупку электроэнергии и ряда условно постоянных операционных расходов. В генерации снижение маржинальности мы уже давно отметили: из-за отставания роста цены на электроэнергию от роста стоимости топлива (прежде всего регулируемого газа). Процентные доходы продолжили падать. Свободный денежный поток ушел на негативную территорию (из-за инвестиций), поэтому пошел вниз кэш на балансе (хотя его по-прежнему много — 345 млрд руб.). Негативно.
"из-за отставания роста цены на электроэнергию от роста стоимости топлива (прежде всего регулируемого газа)". Кто пел? :А на видеконференции сказали..."
"из-за отставания роста цены на электроэнергию от роста стоимости топлива (прежде всего регулируемого газа)". Кто пел? :А на видеконференции сказали..."
Чистая прибыль Интер РАО снизилась на 17% - Т-инвестиции
Мнение аналитика Александр Потехин, ведущий аналитик Т-Инвестиций
«Динамика выручки за второй квартал почти сошлась с нашими ожиданиями, но опережающий рост операционных расходов, в том числе на фоне роста затрат на топливо, оказал значительное давление на EBITDA и прибыль.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции компании: считаем, что в текущей конъюнктуре и на фоне сохраняющегося давления масштабной капитальной программы текущие низкие оценки могут быть устойчивыми».
"из-за отставания роста цены на электроэнергию от роста стоимости топлива (прежде всего регулируемого газа)". Кто пел? :А на видеконференции сказали..."
что сказали?
У другана спроси. Вы на пару втирали, как оптимистично смотрит руководство на дельту цена топлива/ тариф. Типа все ничтяк. Догонят.
Респект оптимизму. Но аренду походу нужно поднять, чтобы не налететь на кассовый разрыв, при таком раскладе. Вижу 2,2-2,4. Только ОФЗ, только хардкор.
смотри на факты!!! на дивы за пол года уже чуть больше чем было!!!! посмотри да хотя бы на роснефть сколько там дивы, а сколько компаний отказались от див, а тут стабильность докупай по чуть и будет тебе счастье но не сразу, базарчик это не тот инструмент который сразу и много приносит прибыли
Акции Интер РАО остаются недооцененными - инвестбанк "Синара"
Считаем результаты нейтральными: с учетом динамики опережающих индикаторов тепловой генерации (снижение выработки и замедление роста цен на РСВ) участники рынка в целом ожидали ухудшения показателей. Предполагаем, что негативное воздействие совокупности внешних факторов на результаты "Интер РАО" сохранится и в последующие кварталы, а дивиденды по итогам 2026 года уменьшатся до 0,260 руб. на акцию, что дает около 10% дивидендной доходности по текущим котировкам, - пишет эксперт. - Однако по-прежнему считаем бумагу недооцененной и привлекательной на более длинном горизонте, когда после 2027 году должна завершиться фаза наиболее значительных инвестиций
Акции Интер РАО остаются недооцененными - инвестбанк "Синара"
Считаем результаты нейтральными: с учетом динамики опережающих индикаторов тепловой генерации (снижение выработки и замедление роста цен на РСВ) участники рынка в целом ожидали ухудшения показателей. Предполагаем, что негативное воздействие совокупности внешних факторов на результаты "Интер РАО" сохранится и в последующие кварталы, а дивиденды по итогам 2026 года уменьшатся до 0,260 руб. на акцию, что дает около 10% дивидендной доходности по текущим котировкам, - пишет эксперт. - Однако по-прежнему считаем бумагу недооцененной и привлекательной на более длинном горизонте, когда после 2027 году должна завершиться фаза наиболее значительных инвестиций
Считаем результаты за 1-е полугодие 2026 года нейтральными: выручка оказалась в рамках ожиданий, в то время как EBITDA немного превысила прогнозы рынка. Чистая денежная позиция сократилась на 20% кв/кв до 250,3 млрд рублей на фоне роста капитальных расходов на 52% г/г во 2-м квартале 2026 года. Сохраняем рейтинг «ВЫШЕ РЫНКА» по компании с целевой ценой 4,3 рубля. По нашей оценке на 2026 год, «Интер РАО» торгуется с околонулевым мультипликатором EV/EBITDA против 5-летнего среднего значения 1,6x, что выглядит привлекательно.
Результаты «Интер РАО» за 1 полугодие оказались умеренно негативными - "Цифра брокер"
Результаты оказались умеренно негативными: при росте выручки на 16,5% чистая прибыль сократилась на 17,2% из-за опережающего роста операционных расходов, увеличения затрат на топливо и снижения процентных доходов на фоне сокращения денежных средств и ставок. При этом высокий CAPEX продолжает ограничивать потенциал роста свободного денежного потока. Считаем акции нейтральными: низкая оценка, стабильные дивиденды и значительный денежный запас обеспечивают защиту от сильного снижения, однако заметных драйверов переоценки пока не видим.
Наш таргет по акциям «Интер РАО» — 3,66 рубля (покупать).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
