Группа ВТБ опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_v... Процентные доходы банка сократились на 12,3% до 1,1 трлн руб. на фоне снижения стоимости выданных ссуд. Процентные расходы сократились на четверть до 910 млрд руб. в связи с опережающим снижением стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде увеличились почти в 4 раза, составив 197 млрд руб. На фоне некоторых послаблений денежно-кредитной политики показатель чистой процентной маржи увеличился на 1,8 п.п. до 2,5%. Чистые комиссионные доходы выросли на 10,2% до 80 млрд руб. в том числе благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей. Отметим существенное снижение доходов от прочей финансовой деятельности, вызванное сокращением доходов по операциям с ценными бумагами. В отчетном периоде ВТБ сохранил объемы начисленных резервов на уровне прошлого года в размере 50,0 млрд руб. Стоимость риска составила 0,9%, увеличившись на 0,1 п.п. Операционные расходы банка увеличились на 14,6% до 160 млрд руб. на фоне увеличения инвестиций в технологии и трансформацию, масштабирования розничного бизнеса. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам составило 38,6% против 33,1% годом ранее. В итоге чистая прибыль ВТБ сократилась на 6,4%, составив 128 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_v... По линии балансовых показателей отметим увеличение объема кредитного портфеля на 2,5% до 25,1 трлн руб. Кредиты физическим лицам сократились на 2,2% до 7,1 трлн руб. Объем кредитов юридическим лицам увеличился на 4,6% до 18,0 трлн руб. Доля розницы в совокупном кредитном портфеле составила 28,4%. Средства клиентов снизились на 0,3% и составили 27,9 трлн руб., при этом объем средств физических лиц сократился на 2,6% до 14,0 трлн руб., а объем средств юридических лиц увеличился на 2,1% до 14,2 трлн руб. В структуре клиентских привлечений доля розницы начала снижаться. Отметим также незначительное увеличение доли неработающих кредитов с 3,5% до 3,6%. В результате показатель покрытия неработающих кредитов резервами сократился на 1,4 п.п. до 150,0%. Собственный капитал банка вырос на 5,2% до 2,8 трлн руб., что стало следствием проведенной допэмиссии обыкновенных акций. В результате значения коэффициентов достаточности капитала банка показали положительную динамику. Вместе с выходом отчетности руководство банка подтвердило прогноз ключевых показателей на текущий год: чистая процентная маржа должна составить 3,0%, а чистая прибыль окажется в диапазоне 600-650 млрд руб. на фоне рентабельности собственного капитала 21-23%. Отметим также, что ВТБ завершил конвертацию привилегированных акций в обыкновенные. Конвертация рассчитывалась по принципу «номинал к среднерыночной цене»: за основу была взята средневзвешенная цена обыкновенных акций за 2025 г. — 82,67 руб. После конвертации общее число обыкновенных акций составило 12,9 млрд., а доля государства выросла до 74,45%. Некоторая неопределенность в части дивидендов за 2025 г. пока еще сохраняется . Ожидается, что нижняя планка составит 25% от чистой прибыли МСФО, а верхняя - 50%. Окончательное слово останется за Советом директоров, который пройдет до конца мая текущего года и может принять выплату ниже 50% с учетом незначительного превышения норматива достаточности собственного капитала. Мы ожидаем, что указанная неопределенность будет устранена уже по итогам 2026 г., т.к. банк по нашим расчетам создаст необходимый запас собственного капитала. По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз финансовых показателей текущего года на фоне более существенного снижения процентных и прочих доходов на текущий и будущие годы. В результате потенциальная доходность акций ВТБ сократилась. После завершения юридических процедур, связанных с конвертацией, мы планируем обновить нашу оценку качества корпоративного управления банка, что потенциально создает дополнительный запас к текущему значению потенциальной доходности. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/finansovyj_sektor/bank_v... Акции ВТБ торгуются исходя из P/E 2026 около 2,2 и P/BV 0,5 и являются одной из наших базовых бумаг в финансовом секторе. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Избушечный пифрило- перевертыш. Собака лает, караван идет
Куда идёт твой караван, голодранец? Купи себе кг трески и занимайся с ней любовью, ты же не трейдер и даже не инвестор, а так мимо проходил и в коробке из под холодильника прилёг переночевать, отсюда видимо и кликуха на инвестинге - Женька Бомжевой..
С тобой избушечным пифрило-фантазером о чем-то говорить себя не уважать. Тебя уже здесь никто всерьёз не воспринимает, кроме, разве что, сибирской Ванги. Поэтому твои посты будут помечаться соответствующей меткой, чтобы новые люди на форуме знали цену твоему словестному поносу. Избушечный пифрило
самые бедные- льют.... Газпром,растет- последним....
тупым,еще тупее- предупреждал, новый минимум..... 92.610... инсайдеры- свое поймали.....
Слушай, да нам все равно. Тут большинство не пытается поймать две копейки. Любому челу, немного разбирающемуся в рынке, понятно, что до объявления дивидендов будет качать туда-сюда
Президент РСПП Александр Шохин интервью для Ведомости:
◼️ Российская экономика близка к нулевому росту, а главный риск — пропустить момент, когда охлаждение станет неуправляемым - ВОТ ЭТО СУПЕР ЗАЯВЛЕНИЕ (все знаем какие в ЦБ миллиметровщицы)
◼️ Снижение ставки до 14,5% облегчило долговую нагрузку компаний, но не вернуло инвестиционную активность
◼️ Многие компании поставили инвестиции на паузу, а кредиты чаще берут на оборотный капитал, а не на развитие
◼️ РСПП предлагает расширить федеральный инвестиционный налоговый вычет хотя бы с 3% до 9%
◼️ Шохин предлагает зафиксировать порог по НДС для УСН на уровне 20 млн рублей на три года
◼️ Новый windfall tax пока не имеет понятной конструкции, потому что неясно, как считать сверхприбыль внутри сложных холдингов
◼️ Дополнительный налог на банки может снизить дивиденды государства и ресурсы для будущего кредитования экономики
тупым,еще тупее- предупреждал, новый минимум..... 92.610... инсайдеры- свое поймали.....
Слушай, да нам все равно. Тут большинство не пытается поймать две копейки. Любому челу, немного разбирающемуся в рынке, понятно, что до объявления дивидендов будет качать туда-сюда
c драной овцы - шерсти клок ,кукл, на Багамы-остальным..... когда дивы- объявят,возможно Цунами местного "разлива"....
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
