ММК, Северсталь, НЛМК (-3–2%). Курсы их акций обычно ходят синхронно. Дивидендов Северстали не будет, отчетность компании — нейтральная, акции упали ниже 930 руб. Бумаги ММК падали к 27 руб., НЛМК — прокалывали 104 руб. Взгляд на всю отрасль «Нейтральный» — много вызовов, фундаментальный апсайд ограничен, а акции пока могут и дальше проигрывать широкому рынку.
ММК, Северсталь, НЛМК (-3–2%). Курсы их акций обычно ходят синхронно. Дивидендов Северстали не будет, отчетность компании — нейтральная, акции упали ниже 930 руб. Бумаги ММК падали к 27 руб., НЛМК — прокалывали 104 руб. Взгляд на всю отрасль «Нейтральный» — много вызовов, фундаментальный апсайд ограничен, а акции пока могут и дальше проигрывать широкому рынку.
Ну, что сказать про ММК? Расчерчен он на треугольник.. И 19 как мечта - Ориентир горит средь ночи.
Но там есть и другой треугольничек который заходит далеко в будущее до двух лет и там то и выходит ждать 19р. Пока ж уперлись в поддержку - выходит должно отскочить к 30р и помаячить так пока несколько месяцев... потом ниже-ниже пока не упрется сначала в 22р, а потом в 19р. При этом есть шанс отскочить вверх в каждом из трех случаев...зависит от времени когда на рынке куклы закончат драть меньших братьев во все щели. Инвестору можно закупаться порционно - три раза понемногу..
В дальнейшем исходя из рисунка прежних дней 08-22г лет через десять с гаком акция выйдет на вершину 100р. Таким образом купив по средней цене в 20+ получат 500% прибыли лет за 10-12-14.
Продолжим.. все равно времени после первой покупки по 25р дохрена. Сравним вложения в акции со вкладом на 14 лет по ставке 12% с ежемесячными выплатами. И, о чудо, вклад оказался чуть выгоднее. По акциям считал покупка 25р, продажа 100р и плюс дивы за все время 25р. Т.е. ориентир 500% прибыли в обоих случаях. Пока выглядит не особо заманчивым. Но позже после 2 и 3 покупки будет намного заманчивее.
Итак, покупка по 20р, продажа по 100р плюс дивы 20р - и доход 600%. Время 12лет и выходит ставка вклада должна быть 17% ежемесячно.( что никто не даст на такое большое время). Вклад чуть выгоднее. Вывод - каждое следующее вложение в ММК будет все доходнее. Самое первое наверно на уровне вклада.
ММК: Прогноз результатов (3К25 МСФО) - Велес Капитал
23 октября ММК представит финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал 2025 г. Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 18,4% г/г, до 151,0 млрд руб., на фоне падения продаж стальной продукции и цен реализации. EBITDA сократится на 48,3% г/г, до 19,1 млрд руб., с рентабельностью 12,7% против 20,0% годом ранее. Свободный денежный поток ММК в 3-м квартале 2025 г. составит -1,0 млрд руб. Мы не ожидаем промежуточных дивидендов компании, принимая во внимание слабую конъюнктуру внутреннего рынка стали. Наша рекомендация для бумаг ММК – «Покупать» с целевой ценой 41,8 руб
ММК за 9 месяцев текущего года снизил производство стали на 13,7% относительно аналогичного периода прошлого года, до 7 616 тыс. тонн, в основном в связи с замедлением деловой активности в России на фоне высоких процентных ставок и неблагоприятной рыночной конъюнктурой в Турции. Об этом говорится в сообщении компании.
Чистая прибыль группы ММК за 9 месяцев упала на 84,3% ... Чистая прибыль группы ММК за 9 месяцев текущего года упала на 84,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 10 669 млн руб., сообщила компания.
Операционные и финансовые результаты Группы ММК за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г.
Выручка Группы ММК за III квартал 2025 года составила 150 585 млн руб., сократившись относительно II квартала 2025 года на 2,9% в связи со снижением объемов и изменением структуры продаж. Показатель EBITDA составил 19 422 млн руб., сократившись на 11,8% относительно II квартала 2025 года. Показатель рентабельности по EBITDA составил 12,9%. Чистая прибыль составила 5 055 млн руб., увеличившись по сравнению со II кварталом 2025 года в связи с изменением курсовых разниц. Свободный денежный поток за III квартал 2025 года составил 2 065 млн руб., в основном в связи со снижением оборотного капитала.
Выплавка чугуна сократилась на 14,9% относительно II квартала 2025 года и составила 2 021 тыс. тонн в связи ремонтами в доменном переделе. Производство стали снизилось на 7,5% относительно прошлого квартала, до 2 423 тыс. тонн, в связи с замедлением деловой активности на российском рынке. Продажи металлопродукции Группы остались практически на уровне прошлого квартала и составили 2 475 тыс. тонн
Взгляд БКС. Компания отчиталась на уровне наших ожиданий и оцениваем ее как нейтральную. В целом вышили ожидаемо слабые результаты и несмотря на положительный денежный поток, не ждем дивидендов за III квартал. Считаем, что отрасль начнет восстанавливаться только с I полугодия 2026 г/, что позволит компании постепенно улучшить финансовые и операционные результаты.
Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции ММК. На данный момент, мультипликатор Р/Е торгуется выше 20х против исторических 6,6х – по причине крепкого рубля и низких цен на прокат на фоне слабого спроса как в целом по году, так и по окончании строительного сезона.
Ожидаем, что ослабление рубля к концу года будет ограниченным (наш прогноз: 89 за доллар США), как и снижение ключевой ставки (16% против текущих 17%), соответственно, отрасль начнет восстанавливаться в спросе и ценах лишь с I полугодия и нормализация P/E к среднеисторическим уровням займет несколько кварталов.
Отчёт ММК. Слабые результаты на слабом рынке - Альфа-банк
Результаты ММК слабые, но чуть лучше ожиданий по выручке и EBITDA. Позитивный момент: свободный денежный поток в абсолютном выражении вырос на 6,3 млрд руб. квартал к кварталу. Результат обеспечен, прежде всего, высвобождением оборотного капитала. Благодаря позитивному FCF ММК нарастил чистую денежную позицию до 72,1 млрд руб., а финансовые доходы за квартал достигли 5 млрд руб.
Конъюнктура на рынке стали остаётся подавленной, компания даёт негативный прогноз на IV квартал. Взгляд на акции ММК и сектор чёрной металлургии — сдержанный. Позитивными факторами могли бы стать ослабление рубля и ускорение роста экономики. Пока драйверов для качественного улучшения ситуации нет, сектор может отставать от рынка в среднесрочной перспективе.
ММК: результаты оказались слабыми, но чуть лучше ожиданий - Т-банк
«Опубликованные цифры оказались слабыми — во многом на фоне падения цен на сталь. Однако выручка за прошлый квартал превысила наши ожидания на 3,9%, а прогнозы консенсуса — на 2,4%. При этом EBITDA была выше наших и рыночных прогнозов на 5 и 2,2% соответственно. В целом считаем, что такая отчетность уже была заложена в котировки акций ММК, поэтому влияние скорее нейтральное.
Мы продолжаем смотреть осторожно на сталевара, ожидая начало восстановления конъюнктуры на рынке стали не ранее второй половины следующего года. У нас целевая цена — 30 рублей за акцию на горизонте года, а рекомендация — «держать»».
Чистая денежная позиция позволяет оставаться в прибыльной зоне
ММК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... Выручка компании сократилась на 23% до 464,1 млрд руб., отражая снижение объемов продаж и цен реализации на фоне замедления деловой активности в России под влиянием высокой ключевой ставки. Продажи металлопродукции снизились на 10,4%, под влиянием неблагоприятной конъюнктуры российского рынка на фоне макроэкономических факторов, а также в связи с проведением капитальных ремонтов в прокатном переделе. Продажи премиальной продукции сократились на 18,3%, отражая сокращение продаж толстого листа стана 5000 и проката с покрытиями на фоне замедления строительной активности. В то же время производство угольного концентрата выросло на 16,2% в связи с ростом объемов добычи. Операционные расходы сокращались более медленными темпами, составив 446,0 млрд руб. (-12,9%), отражая влияние инфляции затрат. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 80,0%, составив 18,1 млрд руб. В отчетном периоде чистые финансовые расходы компании составили 4,0 млрд руб. во многом по причине отражения в отчетности отрицательных курсовых разниц (-3,3 млрд руб.), резерва под обесценение активов (3,4 млрд руб.), а также прочих расходов в размере 8,7 млрд руб. Помимо этого, процентные расходы увеличились с 4,3 млрд руб. до 4,8 млрд руб. на фоне увеличения стоимости обслуживания долга, составившего 56,6 млрд руб. Процентные доходы увеличились с 13,8 млрд руб. до 16,2 млрд руб. на фоне роста процентных ставок по размещенным денежным средствам компании. В итоге чистая прибыль ММК сократилась на 84,7%, составив 10,4 млрд руб. Среди прочих показателей отчетности отметим остающийся в отрицательной зоне свободный денежный поток (-2,6 млрд руб.) несмотря на сокращение капвложений, а также высвобождения части оборотного капитала. Чистый долг ММК остается в отрицательной зоне (–72,1 млрд руб.), при этом коэффициент чистый долг/EBITDA составил –0,85x. Компания не ожидает улучшения результатов в четвертом квартале в связи с неблагоприятным влиянием высокой ключевой ставки на деловую активность. По результатам вышедшей отчетности ММК прогнозы мы понизили прогноз по прибыли на текущий и последующие годы, отражая снижение цен реализации, а также меньшие объемы производства, вызванные ужесточением денежно-кредитной политики. Помимо этого мы скорректировали наши ожидания по дивидендным выплатам,учтя более медленное их восстановление. В результате потенциальная доходность акций ММК сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... В настоящий момент акции ММК торгуются с P/BV 2025 около 0,4 и продолжают входить в состав наших портфелей. nastaki@yandex.ru ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
ММК представил финансовые и операционные результаты за третий квартал 2025 года. - ПСБ
сильных триггеров для роста котировок бумаг ММК по-прежнему не видим: учитывая наши прогнозы по экономике и ДКП, существенного улучшения финансовых и операционных показателей компании и отрасли в целом не ждем ранее второго квартала. Нашу оценку справедливой стоимости акций компании на горизонте 12 месяцев понижаем до 40 руб.
ММК представил финансовые и операционные результаты за третий квартал 2025 года. - ПСБ
сильных триггеров для роста котировок бумаг ММК по-прежнему не видим: учитывая наши прогнозы по экономике и ДКП, существенного улучшения финансовых и операционных показателей компании и отрасли в целом не ждем ранее второго квартала. Нашу оценку справедливой стоимости акций компании на горизонте 12 месяцев понижаем до 40 руб.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
