https://mfd.ru/blogs/posts/view/?id=223256 🐹Делимобиль. 🥜Не было в последнее время торговых дней, когда эта бумага бала стабильна до конца торгового дня. Всегда её в итоге отливают от хая дня! 🥜Решил попробовать шортануть внутри дня! 🥜Собственно говоря пора мне в поездку, так что скорее всего увидимся вечером.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Итоги 2024 г. Рост операционных расходов и процентные платежи обнулили прибыль.
Компания Каршеринг Руссия раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/karsering-russiia/itogi-... По итогам года общая выручка компании выросла на 33,6% и составила 27,9 млрд руб. В свою очередь, доходы от основной деятельности компании - каршеринг - выросли на 34,4% до 26,7 млрд руб. на фоне роста автопарка компании до 31,7 тыс автомобилей и увеличения количества проданных минут на 19,8% до 1 953 млн. Общее количество зарегистрированных пользователей, при этом возросло на 16,7% и на конец отчетного периода составило 11,2 млн человек. Число активных пользователей, в свою очередь, увеличилось на 14,9% до 600 тыс. человек. Средняя стоимость минуты, по нашим расчетам, составила 11,6 руб. (+13,1%). Также обратим внимание на то, что число проданных минут на один автомобиль осталось на уровнях прошлого года. При этом, компания отметила снижение среднего времени поездки на фоне теплой зимы. Прочая выручка (услуги доставки транспортных средств и продажа подержанных машин), показала рост на 16,8% до 1,2 млрд руб. При этом выручка от услуг доставки снизились на 15,6% до 438 млн руб., а главным драйвером сегмента выступили продажи подержанных авто, которые увеличилась на 29,2% до 610 млн руб. Операционные расходы выросли на 53,7% до 20,6 млрд руб. по причине увеличения затрат, связанных с обслуживанием на сторонних станциях, расширением команды и IT разработками. В итоге операционная прибыль сократилась на 27,0%, составив 3,6 млрд руб. В блоке финансовых статей отметим существенный рост процентных расходов до 4,8 млрд руб. (+64,7%) на фоне увеличения долга компании с 29,8 млрд руб. до 31,3 млрд руб. (с учетом аренды) и высокого уровня процентных ставок. Добавим, что увеличение долга связано с расширением автопарка. Как результат, чистая прибыль сократилась почти на 100% и составила 8 млн руб. Чистый долг/EBITDA на конец года составил 5.1х против 3.3х на конец 2023. Напомним, что согласно дивидендной политике компания направляет не менее 50% чистой прибыли при уровне Чистый долг/EBITDA ниже 3.0х. Менеджмент сообщил, что по итогам 2024 года не планируется выплачивать дивиденды. Добавим также о намерениях компании провести обратный выкуп акций для целей программы долгосрочной мотивации сотрудников. Отметим, что компания хочет реализовать вертикально-интегрированную экосистему вокруг своих сервисов. Одним из шагов к достижению этой цели были инвестиции существенного объема накопившихся денежных средств на открытие собственных СТО (+6 шт.), которые, по словам руководства, позволят снизить ремонтные расходы на 30-50%. Ниже представлен наш прогноз ключевых финансовых показателей компании на 2025 г. По итогам вышедшей отчетности мы несколько повысили наши ожидания по росту выручки компании на фоне более высоких темпов прироста автопарка. При этом мы понизили наш прогноз по размеру прибыли на текущий и последующие годы, отразив более высокий рост операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/karsering-russiia/itogi-... В настоящий момент акции Каршеринг Руссия торгуются исходя из P/BV 2025 около 5 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
считаем. По данным на 11 июля 2025 года, всего в обращении у компании «Делимобиль» 175,85 млн акций. оценка от39 до 42 млд руб.. т.е. по самым тупым расчетам акция стоит не менее 227 руб
считаем. По данным на 11 июля 2025 года, всего в обращении у компании «Делимобиль» 175,85 млн акций. оценка от39 до 42 млд руб.. т.е. по самым тупым расчетам акция стоит не менее 227 руб
Итоги 1 п/г 2025 г. Снижающиеся операционные показатели дополнены увеличением финансовых расходов
Компания Каршеринг Руссия раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/karsering-russiia/itogi-... В отчетном периоде автопарк компании увеличился на 3,8%, достигнув 30,7 тыс. автомобилей. Общая выручка тем временем показала рост на 15,9% и составила 14,7 млрд руб. При этом доходы основного сегмента – каршеринга – уменьшились на 3,3% до 10,0 млрд руб. ввиду сокращения общего количества проданных минут на 6,2% до 851 млн и снижения средней выручки на активного пользователя. В качестве причин подобной динамики компания выделяет погодные условия, а также сбои в работе интернета. При этом компания продолжила развивать направление реализации автомобилей, выручка которого увеличилась на 71,7% до 539 млн руб., на фоне роста количества проданных машин на 439 ед. до 829 шт. Себестоимость продаж увеличилась на 33,9% и составила 12,0 млрд руб., главным образом, на фоне роста затрат на персонал, расходов, связанных с продажей авто и амортизационных отчислений. В результате операционная прибыль снизилась на 77,3% и составила 441 млн руб. В блоке коммерческих и управленческих расходов был зафиксирован рост на 27,6% до 2,2 млрд руб. Главным драйвером выступили отчисления на вознаграждения работникам и социальные взносы, которые возросли на 48,8% и составили 1,2 млрд руб. Финансовые расходы, в свою очередь, выросли на 53,8% до 3,1 млрд руб. вследствие увеличения долговых обязательств компании на 2,9 млрд руб. до 30,8 млрд, а также роста процентных ставок. В результате компания зафиксировала чистый убыток в размере 1,9 млрд руб. против прибыли 0,5 млрд руб. годом ранее.Чистый долг/EBITDA на конец периода составил 6.4х против 3.7х на годом ранее. Напомним, что согласно дивидендной политике компания направляет не менее 50% чистой прибыли при уровне Чистый долг/EBITDA ниже 3.0х. Компания ожидает снижения издержек за счет оптимизации ремонтных работ и повышения их эффективности на фоне окончания цикла инвестиций в операционную инфраструктуру; на данный момент более 80% парка уже обслуживается на собственных СТО. Стоит также упомянуть, что компания подтвердила планы по реализации 4-5 тыс. машин по итогам 2025 г. По итогам вышедшей отчетности мы существенно понизили наши ожидания по росту выручки компании на фоне снижения операционных метрик за отчетный период. Мы также повысили долю себестоимости, коммерческих и управленческих расходов в выручке в 2025 г. ввиду их резкого роста по результатам полугодия. Также отметим, что средние ставки по долговым обязательствам компании были пересмотрены в сторону повышения. В результате потенциальная доходность акций значительно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/karsering-russiia/itogi-... В настоящий момент акции Каршеринг Руссия торгуются исходя из P/BV 2025 около 8,0 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Прикольно, а что, у каршерингов страхования машин нет что-ли?
Есть за доп.плату. Подстраховка с полным покрытием ущерба +20% к тарифу Я, честно говоря, уже много лет каршерингом пользуюсь. Пока проблем не было, но судя по статье, хожу езжу по грани Теперь буду ездить со страховкой
может есть смысл взять с хорошим дисконтом облигации шанс войти в капитал через конвертацию или при банкротстве ликвидационная стоимость акциям цена ноль
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
