Итоги 1 п/г 2023 г. Незначительные улучшения квартальных результатов на операционном уровне нивелированы растущими финансовыми расходами
Компания Сегежа раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 года. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/segezha_grupp_sgzh/itogi... В отчетном периоде совокупная выручка компании сократилась на 31,2% и составила 39,8 млрд руб. Маржинальность OIBDA снизилась с 29,0% до 10,1%, и в итоге консолидированная OIBDA показала значительное падение, составив 4,0 млрд руб. Для лучшего понимания динамики финансовых показателей проанализируем результаты компании в разрезе операционных сегментов. В сегменте «Бумага и упаковка» выручка снизилась на 32,3% и составила 15,3 млрд руб. на фоне сокращения объемов и цен продаж бумажных мешков и потребительской упаковки. OIBDA сегмента также снизилась и составила 4,7 млрд руб., несмотря на рост маржинальности сегмента с 24,8% до 30,7%. Выручка сегмента «Лесные ресурсы и деревообработка» продолжает вносить наибольший вклад в структуру общих доходов Сегежи, при этом она упала более чем на треть до 17,8 млрд руб. на фоне сокращения объемов и цен реализации продукции, частично компенсированного ослаблением курса рубля к основным иностранным валютам. OIBDA сегмента многократно сократилась, составив 500 млн руб., что было обусловлено существенным ростом операционных издержек и логистических затрат. Доходы сегмента «Фанера и плиты» также значительно сократились, составив 4,5 млрд руб., против 7,4 млрд руб. годом ранее. OIBDA сегмента показала пятикратное падение, составив 600 млн руб. на фоне структурной трансформации географии сбыта продукции. После запрета на ввоз продукции из российской древесины в ЕС компания была вынуждена перераспределить объёмы поставок на ряд альтернативных рынков (Китай, Южная Корея, страны СНГ), а также увеличить продажи на внутреннем рынке. Выручка еще одного сегмента - домостроение - показала почти двукратное падение и составила 2,0 млрд руб. OIBDA сегмента составила 500 млн руб. против 1,6 млрд руб. годом ранее в связи с необходимостью переориентации продаж на новые рынки, а также ростом логистических и прочих издержек. Чистые финансовые расходы составили 6,0 млрд руб. против доходов в размере 4,5 млрд руб. годом ранее, главным образом, на фоне роста процентных расходов на 60% до 7,6 млрд руб., обусловленных повышением долговой нагрузки с 98,9 млрд руб. до 123,5 млрд руб., а также значительного сокращения величины положительных курсовых разниц до 612 млн руб. с 6,2 млрд руб. годом ранее. В итоге чистый убыток компании составил 7,7 млрд руб. против прибыли годом ранее. Среди прочих моментов отметим продажу конвертинговых заводов в Европе Segezha Packaging за €1 с долгом в €100 млн, что было отражено в отчетном периоде в виде чистого убытка от прекращенной деятельности в размере 102 млн руб. против чистой прибыли 365 млн руб. годом ранее. Также менеджмент компании заявил об отсутствии планов по изменению действующей дивидендной политики, несмотря на рекомендации Совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Комментируя результаты и прогнозы работы компании, менеджмент выразил уверенность в восстановлении цен на пиломатериалы и прочую продукцию в течении ближайших нескольких кварталов. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на период 2023–2026 гг., отразив спад в объемах продаж одновременно с ростом операционных и логистических затрат, противопоставив этому пересмотр векторов курса рубля в сторону ослабления и постепенное улучшение ценовой конъюнктуры на продукцию. Также мы обнулили дивидендные выплаты на текущий и следующий годы. В результате внесенных изменений потенциальная доходность акций компании заметно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/segezha_grupp_sgzh/itogi... На данный момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 2,7 и пока продолжают входить состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона». ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Даже, если вдруг представить, что будет подка, то Сегежа это не госкомпания, где плевать по какой цене её делать, госы по любой цене выкупят акции, главное влить нужное количество денег. В частных компаниях прекрасно понимают, что допка по цене 6 рублей совсем не, что допка по скажем по 9 рублей. Частник просто так расставаться со своим имущество не будет, только если по вкусной цене.
Это очень сильный фактор, о котором стоит задуматься магедонщикам и любителя стринг шортов.
Даже, если вдруг представить, что будет подка, то Сегежа это не госкомпания, где плевать по какой цене её делать, госы по любой цене выкупят акции, главное влить нужное количество денег. В частных компаниях прекрасно понимают, что допка по цене 6 рублей совсем не, что допка по скажем по 9 рублей. Частник просто так расставаться со своим имущество не будет, только если по вкусной цене.
Это очень сильный фактор, о котором стоит задуматься магедонщикам и любителя стринг шортов.
так, что если и допка, то ждите разгон цены.
А тут без разницы по какой цене допку делать, имущества никто лишаться и не будет, оно останется в группе. Всю допку выкупит АФК Система, по заранее обговоренной цене. Тем самым просто размоется доля остальных акционеров.
Даже, если вдруг представить, что будет подка, то Сегежа это не госкомпания, где плевать по какой цене её делать, госы по любой цене выкупят акции, главное влить нужное количество денег. В частных компаниях прекрасно понимают, что допка по цене 6 рублей совсем не, что допка по скажем по 9 рублей. Частник просто так расставаться со своим имущество не будет, только если по вкусной цене.
Это очень сильный фактор, о котором стоит задуматься магедонщикам и любителя стринг шортов.
так, что если и допка, то ждите разгон цены.
А тут без разницы по какой цене допку делать, имущества никто лишаться и не будет, оно останется в группе. Всю допку выкупит АФК Система, по заранее обговоренной цене. Тем самым просто размоется доля остальных акционеров.
Тебе в Системе так сказали? Или ты сам до такой гениальной мысли додумался?
Ты видел какая закредитованность Системы и её дочек? От куда бабки? А если у Системы и есть деньги на выкуп допок, то нафига им это делать ,если можно этими же деньгами дать кредит Сегеже скажем под 1%, заместив банковский кредит или облигации? Если есть такая возможность, то частник не будет делать допку ибо он ударит этим по инвестпривлекательности своей же дочки.
Ещё раз говорю, есть большая разница между госконторами и частными компаниями. Решения в лоб принимают только госы, частники дорожат своим имуществом.
А тут без разницы по какой цене допку делать, имущества никто лишаться и не будет, оно останется в группе. Всю допку выкупит АФК Система, по заранее обговоренной цене. Тем самым просто размоется доля остальных акционеров.
Тебе в Системе так сказали? Или ты сам до такой гениальной мысли додумался?
Ты видел какая закредитованность Системы и её дочек? От куда бабки? А если у Системы и есть деньги на выкуп допок, то нафига им это делать ,если можно этими же деньгами дать кредит Сегеже скажем под 1%, заместив банковский кредит или облигации? Если есть такая возможность, то частник не будет делать допку ибо он ударит этим по инвестпривлекательности своей же дочки.
Ещё раз говорю, есть большая разница между госконторами и частными компаниями. Решения в лоб принимают только госы, частники дорожат своим имуществом.
Да, смысл им лезть в размытие доли когда их заработок от улучшения инвест привлекательности подопечных... Лучше бы им задвинул прямо - что Система то инвест фирма, (Рос)/(Баш)нефтью пуганная и в мелкие шашни лезть не будет.
Даже, если вдруг представить, что будет подка, то Сегежа это не госкомпания, где плевать по какой цене её делать, госы по любой цене выкупят акции, главное влить нужное количество денег. В частных компаниях прекрасно понимают, что допка по цене 6 рублей совсем не, что допка по скажем по 9 рублей. Частник просто так расставаться со своим имущество не будет, только если по вкусной цене.
Это очень сильный фактор, о котором стоит задуматься магедонщикам и любителя стринг шортов.
Даже, если вдруг представить, что будет подка, то Сегежа это не госкомпания, где плевать по какой цене её делать, госы по любой цене выкупят акции, главное влить нужное количество денег. В частных компаниях прекрасно понимают, что допка по цене 6 рублей совсем не, что допка по скажем по 9 рублей. Частник просто так расставаться со своим имущество не будет, только если по вкусной цене.
Это очень сильный фактор, о котором стоит задуматься магедонщикам и любителя стринг шортов.
так, что если и допка, то ждите разгон цены.
Главное в лонге не сидеть с такими идеями
Главное с такими "умными мыслями" как у тебя на людях не показываться, а лучше вообще даже на улицу из дома не выходить.
а тут все словоблудием занимаются , бро, даже и ты
фигли ты про улицу сказал ? не выходить на улицу , это что такое ? нафига так говорить ? это разве не словоблудие?
у тебя , бро, мысль о том, что тот кто имеет "умные" мысли типа не выходи на улицу . было такое ? смотрим пост ниже, да, было
о чем я сделал вывод о том , что если участник форума поддакивает тебе, как я понял за Лонг , а что косвенно говорит о том, что он будет зазывать в лонги , а на рынке бывают и коррекции тоже , люди могут получить убытки , а вам типа плевать
встречный вопрос , собственно основан на твоём вопросе , а тебе то не страшно этим заниматься?
может биржу то прикрыть ? чтобы остепениться, подумать , чем вы тут занимаетесь.
а то получается вам одним тут не страшно.
ВЫВОД следующий может быть : так как неизвестно что будет с акциями Сегежа и никто не может гарантировать их цену , решение принимает сам участник торгов самостоятельно .
а тут все словоблудием занимаются , бро, даже и ты
фигли ты про улицу сказал ? не выходить на улицу , это что такое ? нафига так говорить ? это разве не словоблудие?
у тебя , бро, мысль о том, что тот кто имеет "умные" мысли типа не выходи на улицу . было такое ? смотрим пост ниже, да, было
о чем я сделал вывод о том , что если участник форума поддакивает тебе, как я понял за Лонг , а что косвенно говорит о том, что он будет зазывать в лонги , а на рынке бывают и коррекции тоже , люди могут получить убытки , а вам типа плевать
встречный вопрос , собственно основан на твоём вопросе , а тебе то не страшно этим заниматься?
может биржу то прикрыть ? чтобы остепениться, подумать , чем вы тут занимаетесь.
а то получается вам одним тут не страшно.
ВЫВОД следующий может быть : так как неизвестно что будет с акциями Сегежа и никто не может гарантировать их цену , решение принимает сам участник торгов самостоятельно .
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
