ДИВИДЕНДЫ И СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Россети Центр — один из стабильных источников дивидендов для материнской компании (публичного акционерного общества «Федеральная сетевая компания – Россети», ПАО «Россети»), которым может остаться и в дальнейшем, если не реализуется сценарий консолидации дочерних обществ. В своей оценке мы исходим из предположения, что Россети Центр станет генерировать высокий свободный денежный поток и продолжит выплачивать дивиденды, доходность по которым по итогам 2023 г. ожидаем на уровне 12%. Мы также прогнозируем сильные результаты по итогам 2023 г. на фоне роста тарифов на передачу э/энергии в декабре 2022 г. Рассчитанная нами целевая цена на конец 2023 г. — 0,79 руб./акцию, что предполагает потенциал роста в 58%. Катализаторы: рост дивидендов; отражение в тарифах на передачу э/энергии роста расходов на выплаты Россетям; увеличение доли рынка за счет приобретения (аренды) имущества сетевых компаний; сильные финансовые результаты. Риски: ужесточение тарифного регулирования; новые санкции; переход на единую акцию с ФСК ЕЭС; низкая ликвидность. Привлекательная дивидендная доходность. Согласно дивидендной политике, компания выплачивает дивиденды в размере 50% скорректированного показателя чистой прибыли. По итогам 2022 г. коэффициент выплаты нескорректированной чистой прибыли по МСФО составил 39%. Для нашего прогноза мы используем этот же коэффициент выплаты. Мы ожидаем роста дивидендных выплат по итогам 2023 г. на 35% г/г до 0,061 руб/акцию при текущей дивидендной доходности в 12%. Сама компания в своей финансовоэкономической модели планирует дивиденды по итогам 2023 г. на уровне 0,048 руб/акцию (дивидендная доходность — 10%), что предполагает 5,5%-ный рост по сравнению с 2022 г. Сильный свободный денежный поток. Мы ожидаем свободный денежный поток компании по итогам 2023 г. на уровне 3,1 млрд руб. (15% от текущей рыночной капитализации) при его росте до 6,0 млрд руб. в 2028 г. Наша оценка довольно умеренна, так как мы используем более консервативный подход к оценке инвестиционных вложений по сравнению с бизнес-планом компании, так, на 30% выше ориентира компании наш прогноз капитальных затрат. Оценка по методам DCF и DDM. Используя методы дисконтированных денежных потоков (DCF) и дисконтированного дивидендного потока (DDM), мы получаем целевую цену акции в 1,14 руб. и 0,44 руб. соответственно. Разница объясняется предположением, что дивидендные выплаты составляют всего 60% от свободного денежного потока в прогнозном периоде, при этом WACC и COE равны 11,2% и 16,8% соответственно. Взятая с равными весами оценка по DCF и DDM дает нам стоимость акции в 0,79 руб. Активы в центральной части России под контролем государства. На Россети Центр приходится 6,9% полезного отпуска Россетей. Компания работает в Белгородской, Брянской, Воронежской, Костромской, Курской, Липецкой, Орловской, Смоленской, Тамбовской, Тверской и Ярославской областях, доля в регионах присутствия составляет 87%. Крупнейшие акционеры — Россети (50,7%) и NEW RUSSIAN GENERATION LIMITED (16,0%). Россети Центр выполняет функции управляющей компании Россети Центр и Приволжье, однако о планах перехода компаний на единую акцию пока не сообщалось.
Начинают и избы следить за нашей лошадкой. Приятно ,что именно МОЭСК и Центр они выбрали . Конечно потенциал они не сильно раскрыли ,но думаю в разрезе роста прибыли будут у Синары и новые прогнозы . Тем более модели с РПП они не брали вообще к рассмотрению и не брали возможные выплаты 50% с большей прибыли после окончания ВО. Ну а так очень хороший взляд на компанию.
ДИВИДЕНДЫ И СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Россети Центр — один из стабильных источников дивидендов для материнской компании (публичного акционерного общества «Федеральная сетевая компания – Россети», ПАО «Россети»), которым может остаться и в дальнейшем, если не реализуется сценарий консолидации дочерних обществ. В своей оценке мы исходим из предположения, что Россети Центр станет генерировать высокий свободный денежный поток и продолжит выплачивать дивиденды, доходность по которым по итогам 2023 г. ожидаем на уровне 12%. Мы также прогнозируем сильные результаты по итогам 2023 г. на фоне роста тарифов на передачу э/энергии в декабре 2022 г. Рассчитанная нами целевая цена на конец 2023 г. — 0,79 руб./акцию, что предполагает потенциал роста в 58%. Катализаторы: рост дивидендов; отражение в тарифах на передачу э/энергии роста расходов на выплаты Россетям; увеличение доли рынка за счет приобретения (аренды) имущества сетевых компаний; сильные финансовые результаты. Риски: ужесточение тарифного регулирования; новые санкции; переход на единую акцию с ФСК ЕЭС; низкая ликвидность. Привлекательная дивидендная доходность. Согласно дивидендной политике, компания выплачивает дивиденды в размере 50% скорректированного показателя чистой прибыли. По итогам 2022 г. коэффициент выплаты нескорректированной чистой прибыли по МСФО составил 39%. Для нашего прогноза мы используем этот же коэффициент выплаты. Мы ожидаем роста дивидендных выплат по итогам 2023 г. на 35% г/г до 0,061 руб/акцию при текущей дивидендной доходности в 12%. Сама компания в своей финансовоэкономической модели планирует дивиденды по итогам 2023 г. на уровне 0,048 руб/акцию (дивидендная доходность — 10%), что предполагает 5,5%-ный рост по сравнению с 2022 г. Сильный свободный денежный поток. Мы ожидаем свободный денежный поток компании по итогам 2023 г. на уровне 3,1 млрд руб. (15% от текущей рыночной капитализации) при его росте до 6,0 млрд руб. в 2028 г. Наша оценка довольно умеренна, так как мы используем более консервативный подход к оценке инвестиционных вложений по сравнению с бизнес-планом компании, так, на 30% выше ориентира компании наш прогноз капитальных затрат. Оценка по методам DCF и DDM. Используя методы дисконтированных денежных потоков (DCF) и дисконтированного дивидендного потока (DDM), мы получаем целевую цену акции в 1,14 руб. и 0,44 руб. соответственно. Разница объясняется предположением, что дивидендные выплаты составляют всего 60% от свободного денежного потока в прогнозном периоде, при этом WACC и COE равны 11,2% и 16,8% соответственно. Взятая с равными весами оценка по DCF и DDM дает нам стоимость акции в 0,79 руб. Активы в центральной части России под контролем государства. На Россети Центр приходится 6,9% полезного отпуска Россетей. Компания работает в Белгородской, Брянской, Воронежской, Костромской, Курской, Липецкой, Орловской, Смоленской, Тамбовской, Тверской и Ярославской областях, доля в регионах присутствия составляет 87%. Крупнейшие акционеры — Россети (50,7%) и NEW RUSSIAN GENERATION LIMITED (16,0%). Россети Центр выполняет функции управляющей компании Россети Центр и Приволжье, однако о планах перехода компаний на единую акцию пока не сообщалось.
Не скучно на ветке... Всем раздали ярлыки,как медальки 🏅🏅🏅 Вот спрашиваю я себя: какое мне дело до позы Виктора по эмитенту Центр...да и вообще любого! И отвечаю тут же сам себе: да никакого абсолютно!!! Обычный человек имеет право на конфиденциальность!!! А в наше время при возможности создавать любые фейковые документы и скриншоты, то эти скрины имеют вес не более фантика от конфеты! Виктор никому в карман не заглянул за время которое я на ветке нахожусь , а это называется что ему своих вложений достаточно! Но кому не достаточно своих средств , те иногда просматривают в чужие карманы.... Ветка мне нравится эта...и конечно участники здешние в большинстве своём адекватны... надеюсь всё так и останется в будущем!!!
Куда все разбежались ? От дна)) шофёра ещё не оклемались?
А чего сейчас говорить-то??... Вот будем прибавлять 20-40%%... 100 комментов сразу же напишут...
Воот.
В психологии есть такой метод Если за причиной неизменно происходит одно и тоже следствие , то искусственно вызывая следствие , создаются предпосылки для возникновения причины
Короче нужно 100 комментариев , и тут же появится рост на 40%
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
