Открытое письмо руководителям ПАО ГК "ТНС энерго" от миноритарных акционеров ОАО "Кубаньэнергосбыт"
Уважаемые руководители ПАО ГК "ТНС энерго"!
В июне 2014 года ПАО ГК "ТНС энерго" (или Мажоритарий) согласно Федеральному закону "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 N 208-ФЗ обязано было сделать оферту (обязательное предложение) миноритарным акционерам ОАО "Кубаньэнергосбыт" (ныне ПАО "ТНС энерго Кубань") по цене 190 рублей и 3 копейки за одну акцию. Данная обязанность возникла 16 мая 2014 года. С того времени по настоящий момент Мажоритарий по факту, в лучшем случае, осуществляет кредитование за счёт миноритарных акционеров кубанского энергосбыта, ибо в течение трёх лет (с момента возникновения вышеуказанных обязательств) денежные средства, приоритет на которые, по Федеральному закону, имеют миноритарии ПАО "ТНС энерго Кубань" (или Общества), направлялись на выплату дивидендов акционерам ПАО ГК "ТНС энерго".
За всё это время миноритариям ПАО "ТНС энерго Кубань" (а так же самому Обществу) действиями (или бездействием) Мажоритария нанесён материальный ущерб: - капитализация Компании находится на очень низком уровне (ввиду отсутствия веры в добропорядочность Мажоритария в том числе), что приводит, в свою очередь, к возможности продать акции Общества кем-либо (будь то миноритарии или само Общество), при возникновении такой необходимости, по значительно заниженной цене; - инфляционная составляющая; - девальвационный эффект. (При исполнении ПАО ГК "ТНС энерго" своих обязательств перед миноритарными акционерами кубанского энергосбыта по оферте в законный срок, ответственность за сохранность вырученных средств от продажи своих акций целиком и полностью лежала бы на самих миноритарных акционерах.)
Дивидендов акционеры не получают вот уже 5 лет.
Основываясь на вышеобозначенных обстоятельствах, учитывая, что ПАО ГК "ТНС энерго" не может или не желает (по той или иной причине) в настоящее время справедливо урегулировать насущный для миноритарных акционеров ПАО "ТНС энерго Кубань" вопрос и исполнить закон, в целях повышения капитализации компании и предоставления миноритарным акционерам возможности достойно реализовать собственное имущество (акции), а также для дальнейшей внутренней переоценки стоимости акций (при необходимости), предлагается
- при определении цены выкупа акций Общества в будущем исходить из начисления 20% годовых (с начислением процента на процент) за каждый год просрочки (или пользования чужими денежными средствами) к базовой цене (190,03 руб.), должной быть уплаченной миноритарным акционерам в 2014 году.
Для примера, на текущим момент эта цена должна составлять 330 (триста тридцать) рублей за одну акцию "ТНС энерго Кубань".
Обращается внимание, что балансовая стоимость активов Общества по данным бухгалтерского баланса на последнюю раскрытую дату (по состоянию на 31.03.2017 г.) составляет 11486505000 руб. или 642,8 рубля на одну акцию ПАО "ТНС энерго Кубань". Таким образом, цена в 330 рублей почти вдвое ниже балансовой стоимости активов Общества в пересчёте на одну акцию и даже не превышает 12% годовой выручки Общества.
Миноритарии также не против оценки для конвертации в акции ТНС энерго по балансовой стоимости активов Обществ. Для примера, балансовая стоимость активов ТНС на 31 марта 2017 - 1295 руб. на акцию, а кубани - 642 р. на акцию. Т.о. Коэффиц. обмена 1:2 )
Если руководству "ТНС энерго" будет нужен оценщик, готовый подтвердить указанную стоимость - всегда обращайтесь, поможем!
Предъявить претензию и получить по ней удовлетворение - это две большие разницы. Предъявить претензию зависит только от твоего желания это право реализовать - от цены за акцию это не зависит (или цена может быть для этого только поводом -)) ЗЫ. Ну ты мастак оценивать акции (по активам баланса))) - достоин быть представителем от минором на все 100%!
Здесь (для некоторых представителей ТНСа) нужно отметить, что речь идёт про обмен. Т.е. все обязательства и обременения что одной компании (Кубань), что другой (ТНС) как раз и учитываются в балансовой стоимости активов. Иными словами - это равноценный обмен.
"Стаканная цена", которую многие ошибочно считают справедливой (мол, рынок всё расставил по местам) по факту манипулируема как прямым воздействием (недавний пример с перестановкой котировок Кубани прихвостнем ТНС, как я полагаю), в т.ч. с использованием так называемых ММ, так и косвенным, вроде нарушения сроков выставления оферты.
Расскажу интересное наблюдение. Акции Кубани под выкуп оценивали на 1 июня! Не на конец квартала, месяца, как это обычно происходит, а именно на 1 число! Причём какой-то мерзавец в стакане пытался в мае сбить цену. Я ему не дал закрыть низко и закрыл по 161р. 1 июня, наш мерзавец кидает три лота по 149,5, воспользовавшись огромным спредом неликвида, и закрывает там. Я позволил ему это сделать. )) И какое совпадение - оценку заказывают именно на этот день! Оценщик сделал всё что мог, смотрел в стакан и так и этак, и оценил минимально всё равно в 158 р. к великому разочарованию наших хитрецов.
Далее ООО "ГАРАНТ ЭНЕРГО" покупает казначейские акции Общества. Кому же была выгодна низкая оценка? Чтоб меньше тратить при переброске... Кому были выгодны голоса и по каким вопросам ГОСА, которые "ГАРАНТ ЭНЕРГО" использовало при голосовании (в чьих интересах)? Для разумных ответы очевидны.
Вот вам и ""счёт на табло", стоимость на бирже".
Т.ч., господа ТНСовцы, не парьте мозг, не хотите менять по договору мены с коэффиц. 1:2 (ТНС-Кубань), верните акционерам 330 руб./акц. наличкой! КАЖДОМУ!
Стоит отметить, что по нижегородскому сбыту информации о полезном отпуске электроэнергии в отчетном периоде найти не удалось. При этом шести из девяти раскрывших информацию удалось увеличить полезный отпуск, наиболее сильный рост показал калужский сбыт, самая разочаровывающая динамика – у Красноярскэнергосбыта, что связано с выходом на оптовый рынок крупных клиентов, в том числе Енисейской ТГК.
Что касается тарифной составляющей, то рост средней цены продажи электроэнергии, по нашим расчетам, продемонстрировали все компании, наиболее стремительной динамики удалось добиться Ставропольэнергосбыту, скромную динамику роста показал Ярославский сбыт.
По итогам первого полугодия 2017 года всем сбытам удалось показать чистую прибыль, при этом восьми компаниям удалось продемонстрировать положительные сдвиги в итоговом финансовом результате. Пермэнергосбыт увеличил чистую прибыль более чем в 2 раза, что было связано с опережающей динамикой выручки, по сравнению с операционными расходами. Челябэнергосбыт нарастил чистую прибыль более чем в 6 раз на фоне увеличившихся процентных доходов. Прибыль Рязанской сбытовой компании выросла в 7 раз, в том числе из-за меньшего сальдо прочих доходов и расходов в отчетном периоде. По той же причине Кубаньэнергосбыт смог отразить прибыль против убытка годом ранее. Упоминавшийся рост среднего тарифа у Ставропольэнергосбыта позволил компании заработать прибыль в 130 млн рублей против убытка годом ранее. Напомним, что чистая прибыль за полный 2016 год составила только 60 млн рублей. Опережающий выручку рост расходов у ростовского сбыта привел к тому, что компания показала символическую прибыль в 37 тыс. рублей против 84 млн рублей годом ранее.
Стоит отметить, что в прочих расходах сбытовые компании в том числе отражают резервирование по сомнительной дебиторской задолженности. В целом дебиторская задолженность сбытовых компаний за год выросла, исключение составили ростовский и самарский сбыты.
Отметим, что прогнозирование финансовых показателей энергосбытовых осложнено существенными колебаниями чистых финансовых результатов и невысокой рентабельностью работы. Мы внимательно следим за внутригодовыми результатами компаний, однако не считаем, что в среднесрочной перспективе какая-либо из них сумеет продемонстрировать серьезный рост финансовых результатов, достаточный для появления высокой потенциальной доходности, несмотря на разовые крупные дивидендные выплаты. В настоящий момент акции энергосбытовых компаний не входят в круг наших базовых бумаг; префы Ставропольэнергосбыта и обыкновенные акции Рязаньэнергосбыта продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
1. Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров Общества утвердить следующее распределение прибыли Общества по результатам 2016 финансового года. Наименование показателя тыс. руб. Нераспределенная прибыль 2016 года 76 258 Распределить на дивиденды 76 258 2. Выплатить дивиденды по обыкновенным акциям Общества по результатам 2016 финансового года в сумме 76 258 тыс. рублей в денежной форме. Размер дивиденда, выплачиваемого на одну акцию, определяется как отношение суммы дивидендов (76 258 тыс. рублей) к общему количеству обыкновенных акций Общества, принадлежащих акционерам, включенным в список лиц, имеющих право на получение дивидендов. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему составляет не более 10 рабочих дней, другим зарегистрированным в реестре акционерам - 25 рабочих дней с даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов. Определить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов – 30 октября 2017 года.
360 р. за акцию Кубани на текущий момент должен мажоритарий минорам. Либо по 600 р./ акц. оценка для обмена на ТНС летом 2018 и предоставление выкупа по этой же цене.
Потребление электроэнергии в Кубанской энергосистеме в январе-ноябре 2017 года на 1,7% превысило потребление за аналогичный период 2016 года http://energy-on-line.ru/news/913
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
