Прогнозы:
- · Нефть и золото в отсутствие новых новостных раздражителей и сенсаций сегодня предпримут попытку коррекции вверх в пределах 1.5-2%.
- · Данные по инфляции в Испании окажутся существенно лучше прогнозов рынка, что на некоторое время поддержит европейские индексы.
- · Индекс потребительской уверенности от Университета штата Мичиган также несколько превысит ожидания, дав дорогу для продолжения осторожного восстановления глобальных индексов.
Снайперский выстрел из засады
Начало вчерашних фондовых торгов в США выглядело, по меньшей мере, как закономерная и неизбежная повышательная коррекция после недели непрерывного снижения индексов. Вышедшая благоприятная макростатистика (число первичных заявок на пособия по безработице оказалось чуть ниже консенсус-прогноза на уровне 367 тыс., а федеральный бюджет закрыл апрель с профицитом почти в $60 млрд, хотя дефицит внешнеторгового баланса из-за укреплявшегося в марте доллара углубился до $51.83 млрд по сравнению с дефицитом в $46 млрд месяцем ранее), вкупе с хвалебной речью главы ФРС Бена Бернанке в адрес банков, «постепенно улучшающих структуру своих балансов и снижающих риски, что оказывает поддержку оживлению потребительского кредитования [столь необходимого сейчас для оздоровления американской экономики]» предрасполагали к приходу долгожданного позитива на торговые площадки. Казалось, инвесторам просто надоело «продавать на страхах, а не на фактах», имея в виду нескончаемую полемику по поводу патовой ситуации, сложившейся в греческом парламенте после недавних выборов (большинство не получила ни одна из партий, и это грозит в худшем случае отказом выполнять ранее согласованный план по бюджетному ужесточению, а в лучшем – новую реструктуризацию греческого долга), и они просто решили, что большинство рыночных активов – от акций до сырьевых фьючерсов – уже достаточно привлекательны для возобновления покупок.
Но не тут-то было! Плохие новости пришли совсем не оттуда, где они в последнее время обычно произрастают. Один из бенефициаров хвалебной речи Бернанке, банк JP Morgan, неожиданно раскрыл огромные убытки от торговых операций (более конкретно – от торговли деривативами) в размере около $2 млрд, что молниеносно развернуло индексы вниз. Злая ирония ситуации заключалась ещё и в том, что ответственность за вышеуказанные потери была возложена на департамент риск-менеджмента центрального отделения банка. В результате акции JPM просели на 7% в дополнительную торговую сессию, хотя CEO Джейми Даймон (Jamie Dimon) всячески пытался успокоить инвесторов, пообещав, что, несмотря на потери, банк остается прибыльным по итогам очередного квартала. На самом деле, характер торговли на рынках в последнее время всё больше теряет в элементарной логике и предсказуемости, и изменения трендов всё чаще возникают практически «на пустом месте» при «беспощадном содействии» торговых роботов. Удержаться на плаву становится всё сложнее даже для грандов инвестбизнеса – это ещё одна причина, по которой рынки столь отчаянно ждут QE3 от Федрезерва. По итогам вчерашней торговой сессии в стиле поговорки «начали за здравие, закончили – во упокой», американские индексы закрылись разнонаправленно. Хотя Dow и S&P 500 ценой невероятных усилий закрылись в «зелёной зоне», прибавив 0.16% и 0.25% до 12.855 и 1.358 соответственно, более волатильный Nasdaq потерял 0.04% до отметки 2.934.
Сырьевые рынки на внезапной вспышке общего негатива охотно присоединились к фондовым индексам, продолжив падение восьмой день подряд. Отличавшийся исторической стабильностью индекс 24 сырьевых товаров S&P’s GSCI Spot потерял 0.7%, продемонстрировав свою худшую сессию с декабря 2008 г. Нефть, медь и золото усилили падение (так, текущее значение котировок сорта WTI достигло беспрецедентные $96.07 за баррель, Brent опустился до $111.42, полностью отвергая всяческие фундаментальные доводы, золото обвалилось до $1.585 за тройскую унцию, а 3-месячные фьючерсы на медь в американскую сессию потеряли очередные 0.7% до $8.089,50).
В попытке найти ответ на вопрос как долго это будет продолжаться, прежде всего, остаётся надеяться на улучшение новостного фона в Еврозоне (мы полагаем, что в эти дни он достиг своего рода уровня сопротивления, ниже которого начинается элементарный хаос), и это могло бы в значительной мере успокоить азиатских инвесторов, традиционно тяготеющих к покупкам биржевого сырья – прежде всего, нефти и промышленных металлов. Далее неплохо было бы получить промежуточные операционные результаты других крупных американских инвестбанков, подтверждающих тезис о том, что ситуация с JP Morgan не носит системного характера. Может ли это всё произойти в таком традиционно взбалмошном месяце, как май – вопрос риторический.
Другая аналитика
