По результатам торгов 8 мая индекс RTS Standard на вечерней сессии вырос на 0,3% до 9584,78 пункта, на основной сессии он снизился на 0,14% до уровня 9556,49 пункта.
Обыкновенные акции «Роснефти» и «Татнефти» и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» оказались в числе наиболее активно дешевевших – вероятно, на фоне нестабильности цен на нефть в последние дни и в преддверии майских праздников часть инвесторов решила не рисковать, поддерживая позиции.
Акции «НЛМК» оказались в лидерах роста. Поддержку этим бумагам оказала информация о том, что правительство РФ предложило кандидатуру председателя совета директоров «Новолипецкий металлургический комбинат» В. Лисина в независимые директора ОАО «Объединенная судостроительная корпорация».
Акции «ОГК-3» росли в преддверии запланированной на 11 мая публикации Советом директоров рекомендаций по дивидендам за 2011 г., а также на фоне информации о росте объема производства компании в I кв. 2012 г. на 3,2% (г/г).
Результаты выборов во Франции и Греции, несмотря на негативную первоначальную оценку рынком их результатов, благоприятны для инвестиций в среднесрочном периоде. Они в целом отражают то, что в глобальной антикризисной политике продолжает развиваться новый раунд усиления мер инвестиционного стимулирования как альтернативы практике «затягивания поясов». Эта тенденция, особенно с учетом результатов прошедших в ЕС голосований, вероятно, найдет свое отражение в результатах назначенного на 23 мая саммита лидеров Евросоюза, посвященного проблеме поддержки экономического роста в регионе. Данную тенденцию отражает подписанный 7 мая Президентом России В. Путиным Указ «О долгосрочной государственной экономической политике», согласно которому планируется увеличение объема инвестиций не менее чем до 25% внутреннего валового продукта к 2015 г. и до 27% – к 2018 г.
Опасения игроков относительно политических перспектив Греции представляются преувеличенными на данный момент, учитывая результаты референдумов, проводившихся в конце 2011 и отразивших популярность членства этой страны в еврозоне среди электората. При этом даже в случае усиления раскола между Грецией и ЕС шансы реализации «эффекта домино» в политике периферийных стран ЕС и на европейском рынке госдолга представляются низкими. Во-первых, правительства Португалии и Ирландии выступают за европейскую интеграцию – они были сформированы недавно и пользуются существенной поддержкой в национальных парламентах. Испания по итогам выборов в конце ноября 2011 г. сформировала правоцентристское правительство, также ориентированное на сохранение страны в зоне евро. Во-вторых, по сравнению с периодом середины 2011 г. на рынке выстроена и продолжает развиваться коллективная система международного и европейского реагирования на финансовые риски.
Информация отчетов европейских банков за I кв. 2012 г., возможно, поддержит спрос на рынке. Согласно финансовому отчету второй по величине германской кредитной организации Commerzbank, ей удалось нарастить капитал до 6,4 млрд евро при целевом значении, установленном Европейской Банковской Ассоциацией на уровне 5,5 млрд евро. Банк заявил о планах получения уверенных и устойчивых показателей прибыли от основного бизнеса в 2012 г. Информация сокращает опасения, связанные с потенциальным влиянием делевериджа европейских банков на финансовые рынки.
Правительство Испании, согласно последним сообщениям, рассматривает варианты мер по укреплению национальной банковской системы, в том числе создания банка «плохих активов», которые, вероятно, потребуют привлечения средств механизмов стабильности ЕС. МВФ поддерживает эти действия, отметив на днях необходимость «быстрых и решительных мер по поддержке балансов и улучшению управления» 10 региональных банков.
Председатель Банка Ирландии и член Совета ЕЦБ П. Хононан во вторник заявил о предпочтительной, по его мнению, прямой поддержке процесса рекапитализации европейских банков с помощью фондов стабильности ЕС, минуя в этой схеме национальные бюджеты. Информация, поступающая из банковского сектора европейской «периферии», вызвала неоднозначную реакцию рынка, однако она также свидетельствует о том, что в европейской экономике наметился новый цикл поддержки инвестиций.
Проведение парламентских выборов в Сирии, на которых, по неофициальным данным, одержал убедительную победу блок «Национальное единство», поддерживающий президента Б. Асада, способствуют снижению оценочных рисков вложений.
Риски для инвесторов связаны с усилившимся административным и финансовым регулированием динамики цен нефтегазового сегмента, что отразилось, в частности, в вынесении в апреле Президентом США Б. Обамой плана мер по борьбе со спекуляциями на рынке топлива.
Однако речь идет именно о регулировании спроса, а не о создании предпосылок устойчивой дефляции. Стимулируя инвестиции на энергетическом сегменте при параллельном ужесточении налоговых условий для наиболее рентабельного бизнеса, Администрация США, весьма вероятно, заинтересована в сохранении растущего тренда цен на энергоресурсы.
Данные торгового баланса Японии за март оказались заметно выше прогнозов, продемонстрировав существенный прирост экспорта и импорта, составивший 7,3% и 11,9% (г/г). Информация поддержала рыночный спрос.
Китайский торговый баланс в апреле существенно улучшился по сравнению со своей статистикой начала года, однако темпы прироста экспорта и импорта были заметно ниже прогнозных значений. Эти данные были встречены рынком в целом нейтрально, учитывая, что в последние месяцы руководство КНР приняло ряд решений, направленных на активизацию внешней торговли, прежде всего, со странами ЕС.
Азиатские фондовые рынки, цены на нефть и металлы демонстрируют неоднородную динамику. Российские фондовые индексы, возможно, снизятся в краткосрочном периоде. Но к концу недели, по мере восстановления торговых объемов и на фоне увеличения предложения денежной ликвидности со стороны ЦБР, российские рынки могут начать восстановление.
Другая аналитика
