К концу недели рынок исчерпал какое-либо желание двигаться: висящий в воздухе греческий вопрос всем порядком надоел, тем более что Афины вдруг придумали, что ЕЦБ должен разделить их риски. Европа спокойна, в США ждут порции статистики по рынку труда. Вряд ли пара евро/доллар в финале недели покажет ощутимую активность.
Рост евро/доллара застопорился, что, впрочем, оказалось вполне ожидаемым. Для уверенного прохода выше значимой отметки 1,32 евровалюте не хватило веры в светлое будущее и макроэкономической опоры, в то время как внешний фон остается на редкость спокойным. Новых катализаторов для движения не появилось, а те, что были, давно заложены в текущие цены. Теперь основной паре нужно решить для себя вопрос: скорректируемся, пока все равно делать нечего, или постоим в вялом боковике — опять же, до прояснения рыночных настроений.
Европейские аукционы на этой неделе оказались по-зимнему скучными, и даже разместившаяся накануне Испания особенного внимания не привлекла. Прогнозы же по региону остаются размытыми.
Как считают в рейтинговом агентстве Standard&Poor's, рецессия в зоне евро начнет сворачиваться к финалу 2012 года, и по итогам года ВВП еврозоны вряд ли как-то изменится, однако уже в следующем году экономика региона имеет шансы вырасти на 1%. Для начала.
Впрочем, это самый позитивный прогноз S&P из имеющегося ассортимента, и вероятность его исполнения не более 60%. Другой сценарий, представляющийся более реалистичным, — это тот, который предполагает повторную рецессию с дополнительным ослаблением экономик периферийных проблемных стран, начиная с Португалии и заканчивая Испанией.
Между тем доверие инвесторов к европейским экономикам не слишком велико, несмотря на довольно стабильные показатели доходности по гособлигациям и результаты последних аукционов. В целом вполне вероятно, что в текущем году экономика еврозоны сократится на 0,5-0,8%, и в первой половине 2013 года этот процесс продолжится. Ну а далее все будет зависеть от того, насколько активно будут работать европейские антикризисные механизмы.
Немного о Греции. Местные монетарные политики, будучи совершенно уверены в собственной правоте, ежедневно подкидывают рынку порцию ожиданий и надежд на то, что вот-вот переговоры завершатся и жизнь наладится. Тем временем издание eKathimerini написало, что в стране начинают задумываться о привлечении к решению долговых проблем госсектора, так называемой программе OSI. Одновременно обсуждается вопрос, не предложить ли ЕЦБ взять на себя часть убытков по греческим активам, чтобы новые долговые уровни выглядели совсем уж прекрасно.
Инициатива замечательна своей наивностью, но в свете того, как греческие капризы переносит Германия, вполне можно ожидать адекватной реакции европейского регулятора на эту странную идею.
В паре EUR/USD рекомендация на пятницу — «вне рынка», часть текущих лонгов можно зафиксировать, долгосрочные позиции в шорт — «держать».
Другая аналитика
