Мир снова заговорил о возможности греческого дефолта — все уже сбились со счета, в который раз. Скорее всего, сейчас тоже все обойдется, по крайней мере в марте, но каждая новая попытка вывести Грецию за пределы еврозоны бьет по мировым финансовым площадкам все больнее.
Казалось бы, у инвесторов на мировых финансовых площадках давно уже должен был выработаться устойчивый иммунитет к заголовкам новостей, содержащим слова «Греция», «дефолт», «кризис» в любых сочетаниях. Однако и полтора года спустя рынки активно переживают и прогнозируют — обойдется ли на этот раз?
В марте, а именно — 20-го числа, Греция должна погасить 14,5 млрд евро по своим облигациям, и на текущий момент таких финансовых возможностей у нее нет. На этой неделе министры финансов ЕС данный вопрос благополучно обошли стороной, что и понятно: пока сделка с кредиторами не закончена на обоюдовыгодных условиях, разговоры о втором пакете помощи не начнутся. Вспоминая, как долго ЕС в прошлый раз согласовывал очередной денежный транш Афинам, а южной стране пришлось мобилизовать свои скрытые организационные возможности, чтобы показать прогресс в экономических преобразованиях, можно ожидать, что с середины марта рынок начнет волноваться.
На самом деле у Греции срок для ведения переговоров с частным капиталом истек «вчера», точнее, еще в минувшую пятницу, но официально у сторон есть время до 31 января. После этого, в идеале, в ЕС начнут вращаться шестеренки бюрократической машины, чтобы согласовать Афинам новый пакет денежных вливаний. Месяца на принятие решений может не хватить: мало ли, погода нелетная, звезды не так сложились.
Вкратце напомню, на каком моменте Греция сотоварищи «застряли» в этот раз. Афины должны любыми законными путями добиться от частных кредиторов списания части долгов — речь идет как минимум о 50% задолженности, что составляет порядка 100 млрд евро. Это сэкономит и деньги на обслуживание долга и снизит долговую нагрузку на государство в целом (в 2011 году она составила около 165% ВВП). Если кредиторы «простят» Греции долг, его планка снизится до 120% ВВП, что уже будет выглядеть не столь жутко. Если нет — она взлетит в 2012 году до 190% ВВП как минимум, и это уже совсем другая история.
Все хорошо, кроме потерь инвесторов. Камнем преткновения стала ставка купона по новым греческим облигациям, которые будут выпущены взамен текущих. Частный капитал настаивает на отметке в 3% или хотя бы на плавающей ставке, Греция и Европа хотят не менее 4%, а еще лучше — 4,75%.
Между тем на кону или греческий дефолт, или второй пакет помощи Греции объемом в 130 млрд евро.
Для евро/доллара текущая ситуация в меру негативна, так как пессимистичные прогнозы EUR пока успешно игнорирует. Но если ситуация не получит логического разрешения в течение ближайших дней, основная пара вернется к продажам с первой остановкой на 1,2930, где заметен спрос, и 1,2670 — уровень, от которого началась волна последней коррекции пары. Далее путь к 1,25 будет практически свободен и легок. Сильное сопротивление для пары остается вблизи 1,29. При ухудшении глобальной ситуации продажи евро/доллара от текущих отметок будут актуальны.
Другая аналитика
