В четверг 12 января российский фондовый рынок продемонстрировал боковое движение вслед за неопределенной динамикой на ведущих мировых рынках, снижении цен на нефть на ослаблении рисков введения ограничений на поставки иранской нефти в Европу, слабой статистике по рынку труда и розничным продажам в США. Поддержку рынку оказали положительные итоги размещения суверенных облигаций Испании на 10 млрд. евро, спрос на которые почти на 80% превысил предложение, а также успешное размещение однолетних облигаций Италии на 8,5 млрд. евро.
По итогам дня индекс РТС вырос на 0,4%, а индекс ММВБ потерял около 0,5%. Торговая активность на российском фондовом рынке осталась на уровне предыдущего дня. Так, биржевые обороты Фондовой биржи ММВБ составили 50,2 млрд. руб. против 52 млрд. руб. днем ранее. Лучше рынка смотрелись бумаги автомобилестроительного сектора и металлургии. Хуже рынка торговались бумаги нефтегазового сектора и электроэнергетики. «Второй эшелон» продемонстрировал снижение: по итогам дня падение индекса РТС-2 составило менее 0,9 п.п. Отраслевой индекс РТС �C Нефти и газа потерял 0,1 п.п., индекс РТС �C Потребительские товары и розничная торговля по итогам дня прибавил 0,2%, Индекс РТС �C Электроэнергетика упал на 0,1%, Индекс РТС �C Металлы и добыча прибавил 2,6%, Индекс РТС �C Финансы прибавил 1,1%, а Индекс РТС-Промышленность прибавил около 2,5%. Индекс волатильности РТС снизился на 6%, отразив рост аппетита к риску» участников рынка.
Среди эмитентов по-прежнему опережающим ростом отмечаются акции АвтоВАЗа, которые растут на заявлениях руководства консорциума Renault/Nissan о получении контроля над компанией уже в 1 кв. 2012г. В целом автомобилестроительные компании показали хорошие результаты по итогам дня и были в лидерах роста благодаря хорошей статистике по объема продаж в России в 2011г. Технической коррекцией вниз отметились привилегированные акции Транснефти: после роста на 16% с начала года, по итогам торговой сессии вчера снижение составило около 3,7%. На хорошей динамике цен на металлы на мировых рынках подрастали бумаги металлургических компаний. Акции Распадской также выросли почти на 4% на озвученных планах компании по росту производства на текущий год почти на 70%. В аутсайдерах рынка по прежнему держаться акции Седьмого Континента, рыночная цена которых стремительно приближается к озвученной в СМИ предполагаемой цене оферты миноритарным акционерам.
Индикатор страха на мировых рынках по итогам дня снизился незначительно: индекс волатильности опционов VIX потерял 2,8% и закрылся на уровне 20,47. На валютном рынке FOREX курс евро в паре евро/долл. укрепился и вырос с 1,271 долл. до 1,2825 долл. за евро. На товарном рынке наблюдался рост цен по большинству металлов. Так, цены ближайших фьючерсов на никель выросли на 1,1%, на медь прибавили 2,9%, на платину выросли на 1,4%, на палладий прибавили 1,1%, на золото выросли на 0,7%, на серебро прибавили 1,8 п.п. Цена сырой нефти по итогам дня снизилась по смеси марки Brent опустилась со 114,5 долл. до 110,6 долл. за барр.
Данные макроэкономической статистики были разнонаправленными. Темпы роста цен производителей в Китае в декабре снизились с 4,2% до 4,1% в годовом выражении.
Статистика по продажам машиностроительного оборудования в Японии в декабре показала рост на 17,4% в декабре в годовом выражении против роста на 15,8% в ноябре.
Темпы потребительской инфляции в Германии составили 2,1%.
Статистика Банка России показала снижение резервов с 503 млрд. долл. до 498 млрд. долл.
Статистика по продажам автомобилей в России показала снижение темпов роста продаж автомобилей с 26% до 22,5%.
Темпы снижения промышленного производства в Великобритании в ноябре составили 3,1% против снижения на 2,1% в октябре.
Промышленное производство в еврозоне в июне снизилось на 0,3% в ноябре против роста на 1% в октябре.
Темпы потребительской инфляции в России остались на уровне 0,1% в неделю.
Банк Англии и ЕЦБ по итогам очередных заседаний оставили процентные ставки на прежних уровнях.
Статистика по США была слабо негативной. Динамика розничных продаж показала рост на 0,1% в декабре против роста в ноябре на 0,4% и прогноза роста на 0,3%. За исключением компоненты продаж автомобилей, месячная динамика опустилась до минимального за год значения.
Недельные первичные обращения за пособиями выросли до 399 тыс. против 375 тыс. неделей ранее.
Запасы в промышленности выросли на 0,3% в ноябре. Дефицит федерального бюджета вырос до 86 млрд. долл. против 78,1 млрд. долл. в ноябре.
Взгляд на рынок
Экономическая статистика в декабре свидетельствует об оживлении экономической активности в США и умеренно негативной реакции экономики Еврозоны на кредитный кризис. В китайской экономике также наметилась тенденция снижения уровня инфляции и стабилизация темпов роста основных экономических показателей. С учетом указанных тенденций сохраняется вероятность улучшения показателей экономики США в 1-м квартале 2012г., что поддержит общий положительный настрой на мировых фондовых площадках.
На сегодняшний день движение в узком боковом коридоре продолжается. Направление дальнейшего движения будет в значительной степени зависеть от силы негативных факторов. Обострение внутриполитических рисков оказывает негативное влияние на настроения российских и иностранных инвесторов.
В 1-м кв. 2012г. мы ожидаем незначительной коррекции российского рынка акций на ожиданиях снижения цен на нефть до отметки 90-95 долл. за барр. по смеси марки Brent. Климатический фактор (теплая зима) может стать значимым с точки зрения давления на цены на «черное золото», что вкупе с сезонным снижением активности в первый месяц зимы может привести к снижению российских фондовых индексов. Но значительной просадки мы не ожидаем и считаем уровень в 1300 пунктов по индексу ММВБ достаточно значимым фактором поддержки. С февраля-марта мы ожидаем восстановление спроса и цен на российские акции. Январь-февраль представляется благоприятным периодом для формирования длинных позиций с расчетом на 2-е полугодие, которое с нашей точки зрения будет благоприятным для роста.
Другая аналитика
