В последний торговый день прошлой недели, 30 сентября, котировки пшеницы рухнули под напором неожиданной статистики Минсельхоза США. С тех пор цены немного восстановились, но до прежних уровней еще очень далеко.
Дело в том, что USDA опубликовало неожиданные данные по запасам зерна в США. На 1 сентября запасы кукурузы составили 1,128 млрд бушелей, а это значительно превышает все прогнозы, даже самые негативные. В результате очень сильно упали котировки кукурузы, а вслед за ними пошли вниз и цены на пшеницу, оценка запасов которой также была повышена до 2,150 млрд бушелей. Безусловно, сейчас рынок сильно перепродан, поэтому рост котировок практически неизбежен.
Что касается ситуации на мировом экспортном рынке, она становится все лучше, и это также будет поддерживать цены. Отмечу, что Россия свои позиции уже практически вернула, и на новых тендерах отечественная пшеница имеет все шансы выиграть. В частности, сейчас вернулась на рынок Ливия ― один из крупнейших импортеров пшеницы.
Во вторник, 4 октября, истекает срок подачи заявок, и закупить планируется 100 тыс. тонн, а с учетом потребностей страны это не последний тендер. Что касается некоторого ужесточения требований к качеству пшеницы со стороны Египта, то оно не должно повлиять на цены, и здесь российская пшеница также остается конкурентоспособной. Всего за 2 месяца с момента снятия запрета на экспорт было экспортировано 9,1 млн тонн зерна из России, что делает прогнозы более 20 млн тонн по итогам маркетингового года вполне реальными. Внутренние цены остаются стабильными, уже несколько недель находясь на уровне около 6 тыс. рублей за тонну. Кроме того, есть основания надеяться и на хороший урожай в следующем году.
Возвращаясь к отчету USDA, хочется отметить, что реакция участников рынка была излишне негативной, и это объясняется неожиданностью. Фундаментальные факторы все еще на стороне «быков». Несмотря на такой рост запасов кукурузы, по сравнению с 2010 годом они сейчас более чем на 50% ниже. Это касается практически всех зерновых: запасы пшеницы сейчас почти на 14% ниже показателей прошлого года. Это, а также факторы, связанные с улучшением ситуации на экспортном рынке, должно стать хорошими драйвером роста. В перспективе двух месяцев я ожидаю, что котировки будут держаться на уровне как минимум 800 центов за бушель, поскольку сезонный фактор постепенно начнет утрачивать свое влияние. Для декабрьских фьючерсов на FORTS цена предполагает уровень в 9580 руб. за контракт, что соответствует потенциалу роста в 26%.
Другая аналитика
