Торги на российских биржах сегодня снова проходят в красной зоне, повторяя динамику соседей по BRIC. Сценарии развития событий также схожи. В пятницу ЦБ РФ повысил ключевые кредитные и депозитные ставки на 25 б.п. (ставка рефинансирования была увеличена с 8% до 8,25%). Центральный банк Индии повторил тот же ход во вторник, неожиданно повысив основную ставку репо, использующуюся при кредитовании банковского сектора, сразу на 50 б.п (6,75% до 7,25%). Сегодня представители банковских регуляторов Китая и Бразилии заявляют о готовности продолжать процесс ужесточения денежно-кредитной политики в своих странах для борьбы с возрастающей угрозой инфляции. Немногим ранее Китай в десятый раз с 2010 года повысил резервные требования для банков, когда инфляция достигла 5,3% в марте (в годовом выражении). Цены в Бразилии растут на 10,6%, в Индии – почти на 9%. Согласно сегодняшним данным Росстата инфляция в России увеличилась до 9,6% в годовом выражении.
При этом наш рынок падает сильнее всех из-за нехватки ликвидности, вызванной, в том числе, обнаружившимися огромными размерами открытых позиций банков в валюте, которые они спешно закрывают на фоне укрепляющегося рубля (особенно после повышения депозитных ставок Центральным банком). Вчера представители ЦБ выразили обеспокоенность размером этих позиций и, уже сегодня на активных продажах валюты рубль укрепился до максимумов с декабря 2008 года. Индекс ММВБ снизился с начала текущего тренда (25 апреля) на 7,9% (по значению на 17:53), в то время как индийский SENSEX потерял 6,2%, шанхайский SSE Composite просел на 5,04%, а бразильский BOVESPA – всего на 4,5%.
Конечно, есть надежда, что такая волатильность рынка на падении компенсируется его бурным ростом. Но вопрос в том, когда, наконец это произойдет? Сегодня мы пробиваем вниз важный уровень сопротивления в 1680 пунктов по индексу ММВБ, восстановления бразильского рынка на открытии тоже не наблюдается.
Мы видим два сценария развития ситуации на ближайшее время. Первый, «маловероятный», заключается в том, что сегодня мы закроемся вблизи 1680 пунктов, графически изобразив красивую разворотную фигуру и обозначив надежды на завтрашний рост. Второй, «более вероятный» сценарий признает наметившуюся нисходящую тенденцию с целью в 1550 пунктов (при падении цен на нефть до 100-105 долларов за баррель) и коррекцией вверх после отметки в 1640 пунктов с целью 1750-1760 пунктов по индексу ММВБ, где, все же, затаится надежда на дальнейший рост. Поэтому ожидаем завтра приостановки падения, а в начале следующей недели можем немного подрасти, если проблемы с ликвидностью начнут разрешаться.
Другая аналитика
