Корпоративные отчеты повысят волатильность торгов российских акций
Александра Лозовая, заместитель начальника аналитического отдела «Инвесткафе»
После пяти торговых дней "топтания на месте" при низких торговых оборотах, американские фондовые индексы существенно выросли (DJIA +2,5%, S&P500 +2,9%). Объем торгов на NYSE увеличился на 11% ко вторнику и составил 785 млн акций. Это всего на 3% ниже среднедневного оборота за 3 последних месяца.
Стимулом для роста послужил индекс деловой активности в промышленности (ISM Manufacturing), показавший рост до 56,3 пунктов в августе против ожидавшихся 53,0 пунктов. Следует обратить внимание на опережающий рост ценовой составляющей индекса - ISM Manufacturing Price Paid (61,5 пункт против консенсуса 55,0 пунктов). Думаю, это является отражением роста инфляционных ожиданий, вызванных ростом цен на рынке продовольственных товаров. Рост ценового компонента индекса ISM в краткосрочной перспективе снизил риски дефляционного сценария в экономике США.
Данные по индексу ISM вызвали коррекцию на долговом рынке. Доходность по индикативным 10-летним Treasuries выросла до 2,60% против 2,48% на закрытие торговой сессии вторника.
2 сентября 2010 года в России не исключаю небольшой коррекции в пределах полупроцента по индексу ММВБ. В целом тенденция к росту пока преобладает.
Хуже рынка могут оказаться акции ВТБ. Накануне они прибавили более 4% в преддверии публикации отчета по МСФО за первое полугодие 2010 года. Отчет может показать слабые данные по процентным доходам банка во втором квартале, что спровоцирует продажи. Не исключаю также увеличения доли «просрочки» в кредитном портфеле банка.
Сегодня также планируют опубликовать отчетность по первому полугодию Газпром, ОГК-6, Evraz group, Вимм-Билль-Данн и объединенный Vimpelcom ("ВымпелКом" + "Киевстар"). В этих бумагах жду повышенной активности торгов.
Акции АвтоВАЗа вчера были лидерами роста (обыкновенные акции +17,7%, привилегированные +15%), что стало неожиданностью для многих участников рынка. Появилась информация о некой расчетной цене в 40 рублей, по которой может выкупаться допэмиссия акций завода. Не исключено, что акции росли на этих слухах. Непонятно какой прок из высокой цены допэмиссии может получить частный инвестор, поскольку весь объем выпуска будет выкуплен Ростехнологиями и Рено. «Живых» денег в сделке не будет – завод конвертирует в акции свои долги перед Ростехно, а Рено получит акции взамен внесенных в уставный капитал технологий. Доли третьего мажоритарного акционера АвтоВАЗа - Тройки Диалог и миноритариев при этом размоются. Считаю, что этим инвесторам сейчас было бы выгодно продавать бумаги по текущим ценам.
Другая аналитика
