Ведущие фондовые индексы падают на фоне возросших спекуляций на тему замедления темпов роста мировой экономики, вновь ставших актуальными после весьма слабой оценки перспектив американской экономики ФРС, а также публикации провальной статистики по ВВП Японии. Ухудшение экономических ожиданий способствует падению спроса на сырьевые активы, став причиной падения нефти (до $75,8 за баррель) и основных промышленных металлов. На фоне негативной динамики внешних рынков отечественные индексы сегодня могут продолжить снижение, отступив к уровням 1350-1360 п. по индексу ММВБ. Тем не менее, в дальнейшем, с восстановлением ликвидности, мы полагаем, что рынку все же удастся вновь выйти к рубежу в 1400 п. по индексу ММВБ.
На прошлой неделе индекс Dow потерял 3,3%, став жертвой слабого макроэкономического фундамента, приведшего к коррекции на основных фондовых площадках. Пятничные торги Dow завершил снижением на 0,16%, S&P – на 0,4%. Главным образом против рынка сыграли усилившиеся спекуляции на тему замедления темпов экономического роста в мире, подкрепленные, в частности, весьма слабой характеристикой перспектив восстановления экономики США, данной главой ФРС Беном Бернанке. Фактически слова Бернанке о высокой неопределенности и потенциальном замедлении темпов экономического роста во втором полугодии перечеркнули забрезжившие было надежды на более высокие темпы восстановления экономики, вселенные неплохой корпоративной отчетностью.
Пятничные публикации американской макростатистики отчасти сгладили негативные настроения инвесторов: потребительские настроения улучшились, а розничные продажи незначительно разошлись с прогнозами (0,4% при консенсусе 0,5%), что позволило ограничить потери американских индексов.
Сегодня с утра в Азии продажи усилились на фоне провальной статистики по ВВП Японии, темпы роста которого составили всего лишь 1/5 от прогнозных, лишив Японию статуса второй в мире экономики – теперь эту позицию занял Китай. ВВП Японии вырос всего на 0,4% во втором квартале, при прогнозе роста на 2,3%. Индекс MSCI Asia Pacific в итоге теряет 0,7%, при том, что за прошлую неделю он обвалился на 3,7%. Ухудшение экономических ожиданий главным образом ударило по котировкам акций добывающих компаний, - сектор стал лидером падения, потеряв 1,4%.
По всей видимости, отечественные индексы сегодня на открытие поддадутся негативным настроениям из Азии и могут потерять около 1%. Впрочем, после достаточно серьезного снижения на прошлой неделе велика вероятность технического отскока к уровням 1400 п. по индексу ММВБ уже в ближайшие дни. Разумеется, подобный сценарий реализуется при условии, что выходящая макростатистика из США не принесет новых свидетельств охлаждения американской экономики: в частности речь идет о статистике по рынку недвижимости и промпроизводству, публикуемым во вторник. В обоих случаях инвесторы рассчитывают на восстановление показателей. Еще одним фактором, который может поспособствовать подъему индексов может стать ослабление доллара, в частности после заявлений Китая о преференциях в покупках европейских и японских «защитных активов».
Среди корпоративных новостей сегодня стоит выделить сильные результаты Новатэк, увеличившего прибыль за первое полугодие вдвое по сравнению с прошлогодним результатом (до 13,76 млрд руб.).
В пользу ВТБ может сыграть новость о приватизации не менее чем 10% акций банка, - по крайней мере, руководство ВТБ не считает целесообразным приватизировать меньший пакет акций.
Наконец, в пользу ФСК будут играть потенциальная допэмиссия акций в пользу государства, которая будет проходить номиналу (50 коп. при текущей цене в 34 коп.), что спекулятивно может поддержать спрос на акции компании.
Также сильные результаты по итогам первого полугодия поддержат бумаги ОГК-4: выручка компании в первом полугодии 2010 года увеличилась на 26,5% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года и составила 24,8 млрд рублей, чистая прибыль – выросла на 8,6% до 5,53 млрд руб. Несмотря на снижение маржи с 21,5% до 18,3% ОГК-4 остается самой эффективной генкомпанией в отрасли.
Другая аналитика
