Невозможно все время плыть против глобальных течений, даже если все члены команды закоренелые оптимисты. Пятница, в этом отношении, оказалась показательной для российских площадок - даже игроки, использовавшие на неделе любой повод для покупок, уходя на выходные, предпочли не искушать себя благими прогнозами и зафиксировали позиции.
Напомним, что под занавес пятничных торгов в "красной зоне" оказались все российские "голубые фишки". Нефтяные котировки, три дня подряд удерживавшие уровни вблизи трехмесячных максимумов, в пятницу также "дрогнули" и начали "осыпаться".
Негатив с рынка энергоносителей, что вполне ожидаемо, почувствовали на себе бумаги нефтегазового сектора, где лидером снижения стали акции Транснефти (-3,2%), НОВАТЭКа (-1,88%) и Роснефти (-1.21%).
Давление продаж испытали также бумаги ведущих российских банков: ВТБ (-0.96%), Сбербанк (-1,7%), которые зачастую служат объективным "барометром" рыночных настроений.
А в "десятку" лидеров роста, как это часто бывает на фоне коррекционных настроений, вновь уверенно вошли бумаги энергетического сектора: ТГК-9(+4,44%), ТГК-14(+2,43%), ТГК-13(+2,96%), ТГК-2(+1,25%). Кроме традиционной роли "защитных" бумаг, акции различных «генераций» привлекают спрос спекуляциями на тему, что некоторые из них могут быть включены в состав индекса MSCI.
В целом же, несмотря на преобладание "медвежьих" настроений, и негативное закрытие дневной сессии, пятничные потери российских бирж оказались достаточно умеренными: долларовый индекс РТС (-0,5%) снизился к отметке 1509.85 пункта, а индекс ММВБ (-0,82%), достигнув уровня 1403.08 пункта, вновь соскользнул к значимой поддержке, лишь недавно служившей сопротивлением.
Потери европейских площадок в пятницу оказались более существенными. Так, индекс Лондонской фондовой биржи FTSE 100 (-0,62%) снизился до уровня 5332,39 пункта, индекс Парижской фондовой биржи СAC 40 (-1,26%) просел до отметки 3716,05 пункта, а индекс Франкфуртской фондовой биржи Xetra DAX (-1,2%) достиг значения 6259,63 пункта.
Необходимо сказать, что, если для валютных рынков, например, показатели пятничного обзора рынка труда в США воспринимаются однозначно, подталкивая инвесторов к исходу из американской валюты, то для фондовых площадок последствия столь разочаровывающих цифр обзора могут быть совсем иными.
Министерство труда США сообщило в пятницу, что число рабочих мест вне с/х-ва в прошлом месяце сократилось на -131 тыс., тогда как эксперты ожидали сокращения лишь на -60 тыс.
Еще более неожиданным оказался тот факт, что сокращение занятости в июне было куда более значительным, чем сообщалось первоначально. Так, сокращение в июне было равным -221 тыс. вместо ранее опубликованного значения в -125 тыс.
Даже тот факт, что уровень безработицы остался в июле 9,5%, тогда как эксперты ожидали роста до 9,6%, стал слабым утешением для рынков. Напомним, что этот показатель, в отличие от числа рабочих мест, формируется по данным опросов домохозяйств, и его репрезентативность в оценках экономистов не слишком высока.
С большой очевидностью сегодня можно сказать, что данные пятничного обзора, усилив опасения по поводу темпов экономического восстановления в США, увеличат количество инвесторов, ожидающих от ФРС возобновления покупок активов для поддержки экономики. И то, что доходности по двухлетним американским государственным облигациям упали в пятницу вечером к новым минимумам, служит косвенным подтверждением этих ожиданий.
В результате, значительно возросли ожидания того, что на предстоящем на этой неделе заседании Комитета по операциям на открытом рынке, Федрезерв объявит о новых мерах по стимулированию экономического роста. Если это произойдет, то нетрудно предположить, что очередная порция ликвидности устремится на развивающиеся рынки, которые инвесторам сегодня видятся наиболее перспективными. В этом случае российский рынок акций, получив значительную поддержку, скорее всего, возобновит свой восходящий тренд.
Учитывая это, мы рекомендуем пересмотреть прежнюю оценку рыночных перспектив. Теперь, в свете предстоящих решений ФРС, ожидания глубокой коррекции могут оказаться напрасными - ожидая притока очередной порции спекулятивной ликвидности, рынок, скорее всего, уже в ближайшие сессии предпримет новую попытку роста, которая, оказавшись успешной, в итоге, окончательно выведет его из большого летнего "боковика".
С другой стороны, рынок будет оставаться весьма тонким. Причем не только из-за сезона отпусков, но и из-за нежелания рисковать со стороны крупных игроков. Напомним, что эксперты до сих пор не смогли оценить негатив для глобальной экономики от снижения темпов восстановления в США. Если риски двойной рецессии будут возрастать (на что могут указать ближайшие публикации текущей статистики из США), то об инвестициях в развивающиеся рынки никто думать уже не будет - массовое бегство со всех рынков на фоне желания любой ценой сохранить капитал станут в итоге главной "инвестиционной идеей".
На торгах в понедельник агрессивным игрокам рекомендуем придерживаться прежних рекомендаций: используя тактики диапазонной торговли, покупать бумаги от сильных уровней поддержек, и фиксировать при росте к значимым уровням сопротивлений.
Учитывая сложившуюся фундаментальную ситуацию и текущую тонкость рынка, до среды мы ожидаем повышенной волатильности.
Другая аналитика
