Публикация разочаровывающей статистики по рынку труда в США освежила опасения инвесторов относительно темпов восстановления мировой экономики, способствуя оттоку капитала в защитные активы. Ухудшение экономических ожиданий, а также очередная серия размещений treasuries на этой неделе будут способствовать усилению давления на фондовые рынки. Мы полагаем, что отечественные индексы откроются на уровнях пятничного закрытия. Между тем, ожидания «второй волны» пакетов стимулирующих мер от ФРС должны будут поддержать спекулятивный интерес к рисковым активам, способствуя их восстановлению к середине недели.
Американские индексы смогли отыграть большую часть потерь от волны распродаж, накрывшей рынок после публикации удручающей статистики по рынку труда в США. Индекс Dow снизился на 0,2% до 10653,56 п., индекс S&P – на 0,37% до 1121,64 п. Согласно опубликованной статистике по рынку труда, количество рабочих мест в американской экономике сократилось на 131 тыс. при консенсус прогнозе снижения на 65 тыс., в том числе из-за слабого роста занятости в частном секторе. Что хуже, данные за предыдущий месяц были пересмотрены в сторону понижения: в июне американская экономика потеряла 221 тыс. рабочих мест, а не 125 тыс. как предполагалось изначально. Единственный показатель, превзошедший ожидания, – уровень безработицы составил 9,5% (ожидания 9,6%).
После публикации статистики по рынку труда американские фондовые индексы провалились на 1% на фоне бегства капитала в защитные активы. Доходности десятилетних treasuries на этом фоне достигли очередных локальных минимумов на уровне 2,826%, двухлетних – до 0,514%.
Столь нелицеприятная статистика по рынку труда с одной стороны указывает на серьезные проблемы в экономике США, но с другой, спекулятивной точки зрения, играет на руку фондовым рынкам, поскольку в такой ситуации шансы на пролонгацию пакетов стимулирующих мер ФРС растут. Собственно, ожидания сохранения высокого уровня ликвидности на рынке и привели к возобновлению покупок на фондовом рынке, ограничив потери индексов на торгах в США.
На фоне слабой американской статистики азиатские индексы сегодня снижаются. Индекс MSCI Asia Pacific теряет 0,3%. Впрочем, срез картины торгов на азиатском рынке весьма неоднороден: Япония вносит основной вклад в снижение регионального бенчмарка, теряя около 1%, тогда как китайские, корейские и австралийские индексы, напротив – растут.
На фоне ухудшения экономических ожиданий российские индексы сегодня на открытие, по всей видимости, могут потерять около 0,5-1%, однако довольно скоро они должны будут начать восстановление, черпая поддержку в росте цен на нефть. На этом фоне мы ждем усиления покупок в акциях Роснефти, а также – банков, заметно просевших в пятницу.
Ключевым событием этой недели станет заседание ФРС, которое начнется 10 августа, и по итогам которого ФедРезерв может принять решение о предоставлении дополнительного пакета стимулирующих экономику мер. В случае принятия положительного решения, рост на фондовых рынках должен продолжиться, невзирая на очередную серию аукционов treasuries, проходящих на этой неделе. Из важных макроданных, публикуемых на этой неделе стоит также выделить потребительскую инфляцию и статистику по розничным продажам (выйдут в пятницу).
На корпоративном новостном фоне в центре внимания конфликт в Норникеле. UC Rusal, недовольная результатами годового собрания акционеров, созывает внеочередное собрание акционеров ГМК для избрания нового совета директоров, что сулит очередной виток корпоративного конфликта между противоборствующими сторонами: Интерросом и РусАлом.
Неплохие результаты операционной деятельности в первом полугодии 2010 года показал Полюс золото, выручка которого в I полугодии 2010 года, по предварительным оценкам, выросла на 37%, до $604 млн, что связано с повышением цены реализации, а также с ростом объемов реализации металла. Компания сообщает, что в I полугодии 2010 ей было реализовано 16,3 тонны (524 тыс. унций) золота, что на 9% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Производство золота при этом выросло на 5% - до 15,6 тонн (503 тыс. унций) за счет наращивания загрузки существующих мощностей, а также приобретения производственных мощностей в Казахстане.
Другая аналитика
