Череда слабых макроэкономических публикаций, в том числе провальные отчеты по рынку недвижимости в США, усилила опасения инвесторов относительно перспектив восстановления мировой экономики и стала причиной ухода инвесторов в качественные активы. Прошедшая на выходных встреча лидеров стран «Большой двадцатки» не преподнесла никаких сюрпризов и, соответственно, не смогла разрядить обстановку на финансовых рынках. В отсутствии позитивных новостей фондовые индексы торгуются вблизи уровней закрытия предыдущей торговой сессии. Российские индексы сегодня могут открыться в небольшом плюсе, отыгрывая техническое восстановление в котировках нефти, а также слабый рост фьючерсов на американские индексы.
Конец недели американские индексы завершили снижением: обвал рынков, вызванный провалом в продажах на рынке недвижимости США, не смог компенсировать пятничный подъем в банковском секторе на новостях о послаблениях в новом банковском регулировании. Индекс Dow снизился на 0,09% до 10143,81 п., индекс S&P, напротив, вырос на 0,29% до 1076,76 п. Основной вклад в снижение Dow внес потребительский сектор, акции представителей которого снижались на фоне замедления потребительских расходов, ставших причиной пересмотра темпов роста ВВП США в первом квартале с 3% до 2,7%.
Большую часть потерь индексам удалось компенсировать благодаря ралли в финансовом секторе, обусловленным заметным смягчением норм нового банковского регулирования: Конгресс в ходе многочасового обсуждения «размыл» определения наиболее критичных и жестких требований к банкам, в частности в отношении торговли деривативами. Так, на фоне введения новых требований к достаточности капитала и расширения надзора над внебиржевыми операциями, банкам было разрешено не выделять бизнес по торговле диривативами за исключением наиболее рискованных операций со свопами.
На фоне завершения аукционов treasuries спрос на американскую валюту пошел на спад, что заставило пару евро-доллар отступить к отметке $1,2380 за евро. Тем временем, котировки treasuries продолжили расти, отражая превалирующую на рынке тенденцию к уходу в качество. Доходности 10-летних облигаций составили 3,11% годовых.
Сегодня на торгах в Азии не сложилось единой динамики. Индекс MSCI Asia Pacific снижается на 0,1%. На рынок, как и ранее, давят опасения замедления экономического роста, а также новые требования к капиталу банков, которые могут вынудить их выйти из части рисковых активов. Хуже рынка в Азии смотрелись бумаги крупнейших японских банков, тогда как сырьевые бумаги, напротив выглядели лучше рынка.
Мы полагаем, что поддержку российскому рынку сегодня на открытие может оказать техническое восстановление котировок нефти и промышленных металлов. В случае, если эта тенденция получит продолжение (что возможно, учитывая укрепление евро к доллару), российский рынок вполне может прибавить около 1,5% (1365-1370 п. по индексу ММВБ). В потенциальных лидерах рынка сегодня могут оказаться банки, а также смотревшиеся на прошлой неделе хуже рынка бумаги Газпрома, в пользу которых должны сыграть перспективы скорого разрешения проблем с Белоруссией. Кроме того, в пользу Газпром играет сообщение E. On о том, что германский концерн не будет продавать 3,5% акций «Газпрома» на рынке - контрагентом по сделке, скорее всего, выступит российская структура с прямым или косвенным госучастием.
Котировки акций Роснефти, ставших одними из аутсайдеров прошлой недели, по всей видимости, останутся под давлением: в пятницу Верховный суд Нидерландов в Гааге отказался рассматривать апелляцию госкомпании, пытавшейся оспорить выплату $400 млн в пользу Yukos Capital. Теперь «Роснефть» будет вынуждена заплатить, считают в Yukos Capital. Сама «Роснефть» не признает поражения и утверждает, что никаких сообщений о решении верховного суда юристы компании не получили.
В контексте существенного снижения котировок акций энергокомпаний, мы ждем отскока по акциям РусГидро, потерявшим на прошлой неделе 9%, МРСК Холдинга, потерявшим 7%. Из других новостей стоит выделить одобрение ГОСА Интер РАО допэмиссии на 13,8 млрд акций для целей консолидации государственных пакетов акций в энергокомпаниях.
По всей видимости, на этой неделе российские фондовые индексы останутся под давлением. Если в начале недели, возможно техническое восстановление, то в дальнейшем выходящая макростиатиска из США и Европы может вернуть на рынок негативные настроения. Сегодня будут опубликованы данные по доходам и расходам американцев в мае, которые на фоне сокращения расходов в апреле, приведшем к пересмотру ВВП США, могут преподнести неприятный сюрприз. Во вторник выйдут данные по потребительскому доверию в США. В среду – отчет по ситуации с занятостью в частном секторе, который, по всей видимости, как и в прошлый раз, укажет на нежелание частного бизнеса нанимать новых рабочих. В четверг выйдут данные по строительству и индекс деловой активности в производстве. В пятницу – платежные ведомости - статистика по рынку труда в США – наиболее ожидаемая публикация недели.
Другая аналитика
