Опасения замедления темпов восстановления мировой экономики, отчасти нашедшие подтверждение в прозвучавшем накануне сопроводительном заявлении Федерального резерва, усилили исход капитала из рисковых активов в качественные. Волна продаж, вызванная существенным ухудшением экономических ожиданий в мире, сегодня докатится до российского рынка. Мы полагаем, что сегодня индекс ММВБ потеряет еще около 1-1,5%, отступив к уровням 1345-1350 п., от которых, впрочем, может начаться техническое восстановление.
Ухудшение экономических ожиданий в мире вызванное нелицеприятной статистикой из США, стало одной из основных причин приведших к исходу спекулятивного капитала в защитные активы. Индекс Dow потерял вчера 1,41% и снизился до 10152,80 п., индекс S&P – потерял 1,68% и снизился до 1,68%, в то время как доходности десятилетних американских казначейских облигаций опустились до минимальных уровней с апреля 2009 года. Падение доходностей американских казначейских облигаций, спровоцировало аналогичное движение в ипотечных и корпоративных долгах. В целом, инвесторы, рассчитывавшие на то, что с прекращением выкупа облигаций ФРС, доходности пойдут вверх, теперь уже не уверены в этом и все больше склоняются к тому, они могут пойти ниже текущих уровней на фоне очевидного замедления в росте американской экономики и проблем Еврозоны.
Вчера основными факторами, подтолкнувшими рынок к снижению, стали риски ужесточения регулирования в финансовой сфере США, приведшие к падению акций банков, а также взлетевшие до рекордного уровня CDS Греции, усилившие спрос на долларовые активы. Выходящая макростатистика из США не смогла изменить пессимистичный настрой инвесторов в отношении перспектив американской экономики: заказы на товары длительного пользования снизились на 1,1%, что, впрочем, лучше консенсус прогноза предполагавшего снижение на 1,4%, а данные по недельным обращениям за пособием по безработице оказались на 6 тыс. лучше прогноза (457 тыс.).
Азиатские индексы сегодня снижаются на фоне ухудшения экономических ожиданий, вызванного прогнозами снижения прибыли американских компаний, а также перспективами сохранения налога на добычу полезных ископаемых в Австралии. Индекс MSCI Asia Pacific теряет 0,9%. Среди основных аутсайдеров торгов – японский рынок: Nikkei падает на 2,17% на фоне укрепления йены, вызванного репатриацией капитала японскими компаниями.
Ухудшение экономических ожиданий, по всей видимости, приведет сегодня к снижению российского рынка на 1-1,5% (до 1345-1350 п. по индексу ММВБ), при этом в основных аутсайдерах, как и вчера, останутся бумаги сырьевых компаний, к которым, на фоне роста кредитных рисков могут присоединиться банки. Мы полагаем, что во второй половине дня рынок может предпринять попытки восстановления, однако в отсутствие поддержки с внешних рынков, они вряд ли увенчаются успехом. Так, данные по потребительским расходам в США могут оказаться разочаровывающими из-за завершения программ господдержки, а ВВП США, судя по всему, не будет пересмотрен в большую сторону.
Из корпоративных новостей сегодня выделим объявление параметров выкупа и консолидации акций Комстара Мобильными телесистемами. Цена оферты на выкуп акций Комстара предполагает премию 59% к текущей рыночной цене.
Потенциальное повышение водного налога в 2,5 раза за 2011-2013 годы не окажет влияния на акции РусГидро, поскольку его вес в себестоимости компании составляет всего 2,6%.
Другая аналитика
