Мировой фондовый рынок постепенно восстанавливается от потерь прошлой недели на фоне снижения глобальных рисков, спровоцированных кредитным кризисом в Еврозоне и перспективами реформы в финансовом секторе США. Улучшение экономических ожиданий в мире должно заложить основу для роста на российском рынке, который, по нашей оценке, в ближайшие дни сможет подняться к рубежу 1300 п. по ММВБ.
Американские фондовые индексы завершили пятничную торговую сессию ростом, по мере того как спекуляции на тему реформы финансового регулирования в Штатах пошли на спад, способствуя восстановлению финансового сектора. Опасения провала в экономическом росте в Еврозоне, спровоцированного региональным кредитным кризисом, также отошли на второй план, позволив акциям добывающих компаний присоединиться к росту на сырьевых площадках. Индекс Dow вырос на 1,25% до 10193,39 п., индекс S&P вырос на 1,5% до 1087,69 п.
Азиатские фондовые индексы присоединились к восстановлению на мировом финансовом рынке. Индекс MSCI Asia Pacific растет на 0,5%. Основной вклад в рост региональных индексов внес китайский рынок, поддержку которому оказали ожидания меньшего, чем предполагалось ранее, вмешательства китайского правительства в экономику. Рынок считает, что меры, направленные на охлаждение экономики страны, скорее, будут точечными, и не затронут ее в целом. Кроме того, Китай пообещал проработать вопрос о реформе курса юаня, что подстегнуло рост на рынках стран со смежными с Китаем экономиками.
Улучшение экономических ожиданий должно заложить основу для восстановления российского рынка. Мы полагаем, в течение ближайших торговых сессий индексу ММВБ удастся выйти на рубеж в 1300 п. по индексу ММВБ, в чем ему должно помочь восстановление на сырьевом рынке. Среди потенциальных лидеров восстановления мы выделаем акции металлургических и нефтяных компаний, а также банков. Впрочем, надо отметить, что наблюдаемое восстановление индексов может носить краткосрочный характер. Макростатистика из Еврозоны свидетельствует об ухудшении экономического состояния в регионе: вышедшие в конце прошлой недели индексы производственной активности оказались ниже ожиданий, так как и немецкий индекс делового доверия. Не исключено, что в середине недели на фоне размещений treasuries продажи на фондовых и сырьевых рынках возобновятся, что может заставить отечественные индексы возобновить снижение к 1250 п. по индексу ММВБ.
Из корпоративных новостей стоит выделить рекомендацию Совета Директоров ТГК-9 направить на выплату дивидендов за 2009 год 81% от чистой прибыли, что составит 0,00043 руб. на акцию, в 4,5 раза превысив размер дивидендов за прошлый год. Дивидендная доходность ТГК-9 составит, таким образом, 9,8%.
Металлургические компании ММК и НЛМК также собираются направить на дивидендные выплаты рекордные доли прибыли (61,4% и 21% соответственно), другое дело, что дивидендная доходность из-за падения прибыли в прошлом году, существенно ниже: всего 1,3% для ММК и 0,2% для НЛМК.
По всей видимости, выплаты дивидендов связаны с необходимостью вывода средств из производственных компаний в пользу контролирующих холдингов, в целях оплаты долгов.
Отметим, также выгодную для РусГидро сделку по приобретению сбытов РАО ЭС Востока: компания близка к тому, чтобы приобрести сбытовые активы РАО ЭС Востока за 7 млрд руб., тогда как в 2008 году только за пакет Мосэнерго РАО собиралось выручить 22 млрд руб. Портфель сбытовых активов дальневосточной компании включает 50,9% крупнейшего российского сбыта «Мосэнергосбыт», 57,4% Петербургской сбытовой компании, 64,04% «Саратовэнерго», 56,01% Тамбовской сбытовой компании и 100% «Алтайэнергосбыта».
С уважением,
Василий Конузин
Руководитель Аналитического управления
ИФК «Алемар»
Другая аналитика
