Инвесторы вздохнули с облегчением после того, как Правительство Германии сигнализировало о готовности придти на помощь погрязшей в долгах Греции. Кредитные риски пошли на спад, способствуя возвращению инвесторов в рисковые активы. Тем не менее, напряжение на фондовых рынках сохраняется: глава ФРС Бен Бернанке, выступая перед Конгрессом, сигнализировал о скором повышении процентной ставки, что грозит положить конец эре дешевой ликвидности. Восстановление спроса на рисковые активы, отмеченное в Азии, должно сегодня поддержать отечественный рынок, причем, главным образом – акции добывающих компаний и банков. Как следствие мы рассчитываем на рост по индексу ММВБ на 1,5-2%.
Торги на заваленном снегом американском рынке не внесли существенных изменений в значения основных индексов. Индекс Dow снизился на 0,2% до 10038,38 п., индекс S&P – на 0,22% до 1068,13 п.
С одной стороны восстановлению спроса на фондовых рынках способствовали сообщения о том, что Германия, выступает за предоставление помощи Греции, с другой – инвесторов озадачило выступление Бена Бернанке, в котором он сигнализировал о скором повышении ставки. Изменения в денежной политике США рано или поздно должны были произойти, однако мало кто ожидал, что ФРС так скоро сигнализирует о своих намерениях повысить ставку.
На руку Бернанке в вопросе повышения ставки играет стремительное восстановление экономики США в последние два квартала, хотя нельзя забывать о серьезных угрозах для ее роста, скрывающихся в буксующем потреблении и слабом рынке труда. Очевидно, что осознавая существующие риски, Федрезерв не будет агрессивно менять денежную политику: в частности, Бернанке подчеркнул, что ФРС намерена сохранить «комфортные» уровни кредитования в течение длительного периода времени.
Окончательное решение греческой проблемы должно быть найдено сегодня на заседании Еврокомиссии. Де-факто Евросоюз оказался в безвыходном положении, в котором бездействие грозило кредитным коллапсом не только отягощенной долгами Греции, но и Южной Европе вообще. В итоге, Еврозона могла столкнуться не только с кредитным коллапсом, который бы привел к обвалу евро, но и, потенциально, с рисками развала. Таким образом, Греция получит помощь, однако на каких условиях – остается вопросом.
Сегодня в Азии индексы продолжили расти на новостях о меньшей, чем ожидалось, инфляции в Китае и восстановлении на рынке труда в Австралии. Индекс MSCI Asia Pacific прибавляет сегодня 1,4%. В лидерах роста оказались банки, в пользу которых сыграло снижение кредитных рисков, а также акции добывающих компаний, которые поддержал рост цен на сырье.
Позитивная динамика торгов в Азии и восстановление на рынке сырья должно обеспечить российскому рынку позитивное открытие – мы рассчитываем на рост в пределах 1,5-2%.
В лидерах роста, по нашему мнению, окажутся акции нефтяных компаний (Роснефть и Лукойл), металлургов (Норникель, НЛМК), а также банков (Сбербанк и ВТБ), спрос в которых появился еще вчера.
В энергетике может пройти фиксация прибыли по бумагам вчерашних лидеров рынка –принадлежащих КЭС-холдингу ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7, ТГК-9. Впрочем, мы полагаем, что тема консолидации компаний КЭС с переходом на единую акцию еще не отыграна, и покупки в акциях подконтрольных холдингу компаний продолжаться.
Акции МРСК Холдинга также могут заметно потерять в цене, после того как стало известно, что они не были включены в состав индексов MSCI по итогам их пересмотра.
В телекомах стоит выделить бумаги Вымпелкома, которым может оказать поддержку заявление гендиректора о возможности выплаты дивидендов за 4-й квартал 2009 года. Ранее компания выплатила дивиденды за 3 квартала 2009 года в размере 35% от чистой прибыли. По итогам 2008 года дивиденды не выплачивались.
Другая аналитика
