На прошлой неделе на российском фондовом рынке наблюдались весьма позитивные
настроения (индекс ММВБ прибавил почти 11%), что стало основой для
возобновления покупок и в акциях металлургического сектора (индекс
ММВБ-Металлургия за пять торговых дней вырос практически на ту же величину -
11.5%). В качестве ключевых событий, оказавших влияние на динамику акций
отрасли, можно выделить публикацию операционных результатов за II квартал
рядом компаний (Распадская, Evraz Group, НЛМК, Мечел). Результаты
угледобывающей Распадской оказались в целом ожидаемы рынком и были
восприняты нейтрально (акции на ММВБ выросли вместе с рынком - на 11%).
Показатели Evraz Group носили противоречивый характер: российские активы
холдинга продемонстрировали улучшение результатов, в то время как итоги
деятельности иностранных предприятий оказались слабыми. Тем не менее,
позитивные прогнозы менеджмента относительно объемов продаж и цен на второе
полугодие помогли распискам Evraz в Лондоне показать опережающую динамику
(+14,2%). Операционные результаты НЛМК можно охарактеризовать как
нейтральные. Динамика акций компании чуть хуже рынка (+7,9% на ММВБ),
вероятна, связана со слабым ростом производства трансформаторной стали,
которое во многом обеспечивает высокую рентабельность холдинга. Относительно
публикации результатов Мечела также можно сказать, что позитивная реакция
игроков рынка вызвана позитивными прогнозами относительно дальнейших
перспектив спроса на уголь. К тому же в начале недели Мечел сообщил о
достижении окончательной договоренности с синдикатом банков о
рефинансировании части долга компании на сумму $2,6 млрд., что также было
позитивно воспринято инвесторами и позволило бумагам холдинга стать лидерами
роста в секторе (акции Мечела на ММВБ выросли более чем на 20%, расписки на
NYSE - почти на 30%).
Повышенный интерес к бумагам ММК был вызван публикацией выборочных
результатов по РСБУ за II квартал (согласно которым наблюдается рост
операционной рентабельности компании), а также намерением досрочно погасить
относительно дорогие кредиты ВТБ и Сбербанка (на сумму $600 млн.). Рост
акций Магнитки на ММВБ за неделю составил 15,5%.
Бумаги Белона также выглядели несколько лучше рынка (+13,4% на ММВБ), что
могло быть связано с ожиданиями других представителей сектора. По их
прогнозам, во втором полугодии мы увидим восстановление спроса на
коксующийся уголь на внутреннем рынке как результат увеличения загрузки
мощностей российских сталелитейщиков.
Другая аналитика
