Начиная со второй половины понедельника мы наблюдаем плавный рост мартовского фьючерса на индекс РТС. Тому есть две основные причины – рост рублевого индекса ММВБ и временная стабилизация доллара на валютном рынке. Фьючерс, протестировав на прочность отметку в 49 500 пунктов, уже торгуется возле уровня в 52 600 пунктов на 13:30 МСК.
Глобально, внутри месяца, котировки остаются внутри боковика 49 000 – 55 000 пунктов. Ничего существенного не происходит, трейдеры снова не могут найти повод сыграть на пробое этого канала, который многим уже порядком поднадоел. Оптимизма не хватает, все мы знаем почему, а шортить в пол тоже желания мало. Поэтому, глобально, все мы уже целых три месяца являемся свидетелями на рынке единственной картины – вялотекущий боковик. В этом можно заметить один явный положительный момент – спад волатильности.
Волатильность на опционах РТС в марте уже 67-69%, в феврале 69-70%. Путы со страйками 20 000 – 35 000 уже котируются заметно ниже «теории». Несмотря на это, рынок остается нервным и готов в любой прекрасный день сходить вниз или вверх, что абсолютно неважно для торговцев волатильностью, на 7-10%, если судить по фьючерсу РТС. В февральской серии опционов, до экспирации которых осталось 10 дней, начался усиленный временной распад.
Сегодня наиболее активные торги проходят в 250-х мартовских путах на РТС, где наблюдается увеличение числа открытых позиций. Интересен также Сбербанк, где всегда сосредоточено много мелких игроков в виду небольшого размера лота. Поскольку ЦБ демонстрирует решительность своих намерений удержать курс бивалютной корзины ниже ранее озвученного уровня в 41 рубль, можно порекомендовать владельцам наличной валюты понемногу продавать опционы колл на пару рубль-доллар со страйком 40. Кстати, контанго во фьючерсе на доллар снизилось уже до 60-70 копеек.
А уже завтра на бирже ФОРТС будут введены в обращение фьючерсы на евро-рубль и евро-доллар, что, конечно же, предоставит дополнительные возможности участникам рынка по хеджированию своих валютных рисков. Размер минимального гарантийного обеспечения по этим контрактам составит 4%.
Другая аналитика
