Во вторник динамика движения основных валютных пар на рынке FOREX не претерпела существенных изменений. По-прежнему, традиционно менее рискованные активы, в лице доллара и йены, демонстрировали уверенный рост в парах с европейскими валютами. Так, главный валютный тандем, EUR/USD, по итогам вчерашней торговой сессии потерял более 1,3%, пробив серьёзную поддержку на уровне 1,32, и обновив параллельно пятинедельные минимумы. Но списывать такое резкое падение стоимости евро лишь на нежелание инвесторов рисковать и уход в «качество» было бы неправильно.
Ухудшающаяся ситуация в экономике Еврозоны и заявления её финансовых властей – одна из главных причин нисходящей динамики единой европейской валюты на FOREX.
Так, в понедельник стало известно, что агентство Standard & Poor Ratings Services рассматривает возможность понижения долгосрочного суверенного рейтинга Испании и Греции. В условиях нынешнего кризиса, когда большинство стран вынуждено вливать огромные объемы денежных средств для поддержания и стимулирования национальных экономик, снижение суверенного рейтинга для данных членов ЕС приведет к удорожанию подобных мер оздоровления их финансово-экономических систем. И как результат, неблагоприятным образом может сказаться на стабильности всей зоны Евро.
В понедельник вечером стало также известно о принятие коалиционным правительством Германии второго плана стимулирования экономики, размером в 50 млрд. евро. Меры, обнародованные в данном документе, сводятся к традиционным уже инфраструктурным инвестициям, с целью создания новых рабочих мест, и снижению налогового бремени для стимулирования потребительского спроса.
При этом министр финансов ФРГ заявил о том, что данный план не предотвратит рецессию, а лишь поможет ее сдержать. А предпринимаемые шаги, очевидно, приведут к увеличению бюджетного дефицита, который уже по итогам этого года может превысить установленный ЕС порог в размере 3% от ВВП. Подобные заявления не воодушевили участников валютного рынка, подхлестнув дальнейшие продажи евро, в ожидании масштабного снижения процентных ставок по итогам заседания ЕЦБ в четверг.
Серьёзно подорвали позиции фунта стерлингов опубликованные во вторник макроэкономические данные в Великобритании, где дефицит внешней торговли достиг максимального значения за всю историю наблюдений: 8,3 млрд. фунтов. В итоге, британская валюта второй день подряд теряет более 2% к американскому доллару. Так, пара GBP/USD к концу заокеанской сессии торговалась на уровне 1,45.
Много статданных вчера приходило из Америки. Министерство Торговли США сообщило о резком сокращении дефицита торгового баланса, ввиду рекордного падения цен на нефть и сокращения спроса на многие импортные товары. Дисбаланс внешней торговли товарами и услугами в ноябре сократился на 28,7% до 40,44 млрд. долларов относительно октябрьских показателей. Это обстоятельство во вторник еще более укрепило позиции доллара на международном валютном рынке.
Глава ФРС вчера в своём выступлении призвал администрацию вновь избранного президента США и Конгресс к более активным действиям по принятию дополнительных мер для восстановления экономики США. При этом Бен Бернанке считает необходимым дополнительное вливание денежных средств в финансовые корпорации страны с целью стабилизации кредитных и фондовых рынков. Очередная порция долларовых инъекций неизбежно приведет к увеличению государственного дефицита, который, по данным министерства финансов США, в декабре составил 83,62 млрд. долларов.
И это несмотря на то, что декабрь традиционно являлся профицитным месяцем для американской экономики. В итоге, за первые три месяца нового финансового года, который в США начинается в октябре, дефицит гос. бюджета составил 485,20 млрд. долларов, что уже превышает аналогичный показатель за весь предыдущий 2008 финансовый год (454,80 млрд. долларов).
Таким образом, в долгосрочной перспективе можно говорить об ослаблении американской валюты, так как огромная долларовая масса, печатаемая сегодня ФРС и Казначейством, и вливаемая в финансовую систему, таит в себе серьёзные инфляционные риски. К тому же обслуживать увеличивающиеся гигантскими темпами гос. обязательства в условиях сильного доллара – непомерная долговая нагрузка для и без того больной экономики Штатов. Следовательно, в дорогой национальной валюте монетарные власти США на сегодняшний день не заинтересованы. Уже сегодня мы ожидаем коррекционного снижения курса американской валюты. Так, по нашим прогнозам, торги по паре EUR/USD будут проходить в диапазоне 1,32-1,345. Фунт также отыграет часть утерянных сначала недели позиций и к концу дня может достичь отметок в 1,465-1,475 долларов за единицу британской валюты. Пара USD/JPY снова будет торговаться в весьма узком коридоре 89-91, на фоне новых опасений со стороны инвесторов о возможных интервенциях.
Финансовые власти Японии всё более обеспокоены усугубляющимися проблемами в экономике страны, характеризующимися рекордным снижением промышленных заказов и экспорта автомобильной продукции. В таких условиях растущая йена еще больше «душит» национальных экспортеров.
Андрей Ганган
Другая аналитика
