Российский рынок
(котировки актуальны на 16:30 по МСК)
Новую неделю ключевые российские индексы начали с роста, индекс Мосбиржи прибавляет 0,5%, а РТС - 0,8%.
Ситуация в индексе Мосбиржи не изменилась. Котировки остаются в рамках узкого нисходящего диапазона, однако сдвинулись к верхней его границе. Тем не менее, значимых факторов для роста у рынка сейчас немного. Фундаментальные факторы скорее сдерживают рост.
В частности, крепкий рубль, жесткая монетарная политика ЦБ, а также привлекательные ставки по консервативным инструментам. По нашей оценке ,в текущем году индекс Мосбиржи имеет потенциал роста до 30%. Из них 20% может составить рост стоимости акций и 10% - дивидендная доходность.
На долговом рынке ситуация также не изменилась. Индекс гособлигаций RGBI в понедельник не сумел развить рост и вернулся в узкий диапазон прошлой недели.
На российском долговом рынке в фокусе внимания инвесторов остаются выходящие данные по инфляции, динамика курса рубля, размещения выпусков ОФЗ на аукционах Минфина и другая макростатистика. С учетом замедления инфляции в декабре прошлого года и в начале текущего, а также с учетом снизившихся инфляционных ожиданий вероятность сохранения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ повышается.
Среди корпоративных новостей стоит выделить операционные результаты Норникеля. Компания смогла нарастить производство никеля и меди на 16% к/к и 21% к/к, соответственно, одновременно с этим снизив квартал к кварталу производство платиноидов на фоне сокращения добычи руды. Несмотря на восстановление производства в последнем квартале объемы производства никеля, меди и палладия по итогам всего года сократились г/г на 5%, 2% и 4%, соответственно. На этом фоне акции компании сегодня теряют 0,14%.
Динамику лучше рынка сегодня демонтируют электроэнергетический и телекоммуникационный сектора. Индексы MOEXEU и MOEXTL прибавляют 1,6% и 1,1% соответственно. Хуже рынка торгуется нефтехимический сектор. Индекс MOEXCHприбавляет скромные 0.08% соответственно.
В лидерах роста среди отдельных бумаг сегодня РусГидро (+4,38%). Акция отыгрывает решение ФАС обеспечить выделение электросетевых активов до 2025 года. Кроме того, у компании есть заинтересованность в проекте строительства Крапивинской ГЭС, что даст новые мощности и рост выручки.
Глобальные рынки
Текущая неделя будет насыщенной. В среду завершится первое в этом году заседание ФРС США. По его итогу регулятор объявит о базовой ставке, а также даст комментарий относительно будущей монетарной политики.
Рынки не ожидают изменения процентной ставки на этой неделе. В фокусе внимания именно комментарий по перспективам ее снижения. Инвесторы будут ожидать новых сигналов со стороны регулятора. Тем более, что для этого появляется все больше причин. В частности, на прошлой неделе вышли данные по инфляции (PCE). Базовой ценовой индекс расходов на личное потребление в декабре снизился до 2,9% г/г.
Сдерживающим же решение по снижению ставки фактором является низкая безработица, а также сохраняющиеся высокие темпы роста экономики США, которые остаются проинфляционными факторами.
В свою очередь, согласно фьючерсам на изменение процентной ставки, первое снижение на 0,25% ожидается уже в текущем году в мае.
В преддверии заседания доходности по американским облигациям значительно не меняются. Доходность эталонной государственной десятилетней облигации остается в районе 4,1%.
На рынке акций до конца заседания, вероятно, будет сохраняться неопределенность. Инвесторы на этом фоне могут локально начаться фиксировать прибыль, что отразится коррекцией на рынке. Тем более, что на прошлой неделе наблюдалась позитивная динамика. В частности, индекс S&P 500 установил новый исторический рекорд в 4906,69 пунктов.
Нефть
Нефть Brent поднялась выше $82 за баррель.
Котировки торгуются вблизи максимума прошлой недели. Оптимизм на нефтяном рынке обусловлен сильными статистическими данными по США, вышедшими на прошлой неделе на фоне дальнейшего снижения инфляции. Базовой ценовой индекс расходов на личное потребление в декабре снизился до 2,9% г/г. Месяцем ранее он был на отметке 3,2% г/г. Также были опубликованы сильные данные по росту экономики.
На этой неделе в фокусе внимания нефтетрейдеров будет оставаться статистика по США –заседание Фердрезерва и данные с рынка труда.
Сегодняшнее локальное снижение, вероятно, связано с постановлением о ликвидации крупнейшей китайской компании-девелопера China Evergrande. Данный сигнал указывает на слабость второй экономики мира, что косвенно указывает на возможное снижение спроса на нефть.
На неделе ожидается статистика по запасам нефти и нефтепродуктов от Американского института нефти и Минэнерго США.
Рубль
Российская валюта в понедельник вернулась в район 90 по отношению к доллару США.
На прошлой неделе российская валюта ослабла по отношению к доллару США. Налоговый период фактически уже пройден и он не смог обеспечить значительного преимущества национальной валюте. На текущей неделе дополнительные продажи валюты уходят с рынка, что может оказать локальное давление на котировки рубля.
Тем не менее, значительного ослабления рубля не ожидается. Жесткая монетарная политика Банка России, обязательная продажа части валютной выручки экспортерами, а также продажа валюты ЦБ в рамках зеркалирования инвестиционных сделок из ФНБ удержат рубль от значительного снижения.
Другая аналитика
