Открытие Research : Улучшение прогнозов по нефти взбодрило российский рынок

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед стартом торгов в России неоднозначный. Валюты риска пытаются укрепляться, но в остальном ситуацию нельзя назвать позитивной.
• Рынки Китая и Гонконга вновь под давлением проблем застройщиков. Металлы дешевеют на опасениях падения спроса со стороны строительной отрасли КНР.
• Вероятно, что на старте дня российский рынок проявит осторожность. Рубль способен продолжить укрепление на фоне налогового периода.
• Во вторник днём статистики немного, а вот вечером в США опубликуют индексы цен на жильё. Ожидается, что сводный индекс S&P/CS 20 крупнейших городских образований ускорил рост в августе до 20,1% с 19,9% в июле. Далее в США индекс потребительского доверия от Conference Board, статистика продаж нового жилья. Закроет день отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
• В России операционные итоги IIIквартала сообщит Polymetal, а X5 Retail Group отчитается по МСФО.

Улучшение прогнозов по нефти взбодрило российский рынок

В течение дня индекс МосБиржи уходил в минус, но улучшение прогнозов по нефти и общая положительная динамика сырьевых контрактов позволили рынку прервать падение и вновь нацелиться на взятие новых исторических максимумов. Энергетический кризис от Европы до Китая удерживает высокие цены на газ, а также обеспечивает нефть дополнительным спросом. Плюс к этому прогнозы погоды в Европе говорят о наступлении холодов в ноябре, что вряд ли будет способствовать накоплению газа в европейских ПХГ.

• По итогам торгов 25 октября индекс МосБиржи — 4254,98 п. (+1,4%), а индекс РТС — 1 919,58 п. (+2,2%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 95,094 млрд рублей.

Лидеры роста

Лидеры снижения

• 7 отраслевых индексов выросли и 3 снизились. Сектор строительных компаний упал на 2,1%, став аутсайдером торгов. Повышение ставки ЦБ РФ приведёт к повышению ставок по ипотечным кредитам, что вряд ли способствует росту спроса на недвижимость. Поэтому сектор в октябре потерял уже 12,2%.
• Основной прирост рынку обеспечил сектор нефти и газа (+2,0%). Бумаги «Газпрома» подорожали более чем на 1,7%, а лидерами сектора стали «ЛУКОЙЛ» (+3,77%) и «Роснефть» (+3,36%). В Goldman Sachs полагают, что до конца года нефть Brent может подняться в цене выше $90 за баррель. На торгах в понедельник Brent в моменте достигала $86,70 за баррель.
• Группа ММК опубликовала финансовые результаты по итогам 3 квартала 2021 года. Показатель EBITDA упал на 19,4% кв/кв до $1,157 млрд. Выручка снизилась на 6,9% кв/кв до $3,031 млрд. Чистая прибыль опустилась до $819 млн с $1,031 млрд кварталом ранее. FCF в июле—сентябре сократился на 25% кв/кв до $409 млн. Общий долг ММК на конец III квартала года составил $1,04 млрд, увеличившись относительно прошлого квартала ($996 млн). По итогам работы в 3 квартале совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденд в размере 2,663 рубля на акцию. По итогам 2 квартала ММК выплатил 3,53 рубля на акцию.
• Комментарий главного аналитика по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексея Павлова: Относительно слабые финансовые результаты ММК оказались в первую очередь следствием снижения объемов продаж группы, о чем уже сообщалось ранее. Дополнительными негативными факторами стали введение экспортных пошлин, а также существенное удорожание основных сырьевых ресурсов, из-за чего у ММК увеличилась удельная себестоимость выплавки сляба на 12% кв/кв. На снижение FCF также повлиял рост оборотного капитала в связи с увеличением экспортных продаж с более длинными сроками реализации. Как мы уже отмечали, IV квартал может получиться для ММК еще более непростым на фоне ухудшения глобальной конъюнктуры и дальнейшего удорожания угля. Вдобавок капитальные вложения Группы в IV квартале 2021 года ожидаются выше уровня III квартала.
• Ритейлер «Лента» также поделился своей финансовой отчетностью по итогам 3 квартала. Розничная выручка увеличилась на 13,5% до 116,1 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 91,4% до 4,18 млрд рублей. EBITDA выросла на 31,1% до 10,36 млрд рублей, а рентабельность этого показателя составила 8,8% — выше, чем 7,6% в аналогичном периоде прошлого года.
• Комментарий главного аналитика по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексея Павлова: Существенный рост финансовых показателей «Ленты» в III квартале в годовом сопоставлении связан с консолидацией приобретенных розничных сетей «Билла» и «Семья», что в совокупности одномоментно добавило сети более 230 магазинов. При этом динамика Ленты по итогам 9 месяцев совершенно не впечатляет, даже несмотря на активное развитие онлайн-продаж, которые по итогам января-сентября выросли в 3,9 раза, до 12,307 млрд рублей. Таким образом, отставание от лидеров индустрии - Магнита и X5 – по итогам 9 месяцев, по всей видимости, продолжит увеличиваться.
• Чистая прибыль банковского сектора РФ в сентябре 2021 года снизилась на 20% к предыдущему месяцу до 196 млрд рублей, главным образом из-за отрицательной переоценки ОФЗ на фоне роста ключевой ставки, сообщил Центробанк в обзоре банковского сектора. По итогам девяти месяцев 2021 года прибыль банков РФ выросла на 65% к аналогичному периоду прошлого года до 1,9 трлн рублей.

Высокая доходность продолжает укреплять рубль

• Рубль продолжил своё укрепление после решения ЦБ РФ 22 октября повысить ключевую ставку на 75 базисных пункта до 7,5%. Текущие доходности облигаций уже являются привлекательными в долгосрочной перспективе. Поэтому на рынке справедливо ждут притока капитала нерезидентов, который также будет способствовать укреплению российской валюты.
• Параллельно можно говорить о поддержке налогового периода. В условиях высоких цен на нефть, уголь, газ и металлы приток валютных средств позволяет преодолевать сопротивление бюджетного правила.
• На Forex доллар усиливал свои позиции. DXY повышался на 0,2% и торговался выше 93,80 п. Однако достижения американца в большей степени были сосредоточены в парах с евро и иеной. Валюты сырьевой направленности, напротив, укрепляли свои позиции. NZD и AUD отыгрывали у американского визави 0,2% и 0,3% соответственно. Турецкая лира потеряла около 2% против доллара и достигла очередного исторического минимума около 10,0 за доллар. Президент Турции отдал распоряжение о высылке послов США и ещё девяти западных стран, обвинив дипломатов во вмешательстве во внутренние дела страны. Позже посольства сделали заявления о приверженности дипломатическим правилам и отсутствии намерений вмешиваться во внутреннюю политику Турции, но лире это особо не помогло.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 93,82 (+0,19%),
• EUR-USD - $1,161 (-0,32%),
• GBP-USD - $1,377 (+0,12%),
• USD-JPY – 113,71 (+0,22%),
• USD-RUB – 69,71 (-0,89%),
• EUR-RUB – 80,90 (-1,18%).

Tesla вошла в клуб компаний с капитализацией более $1 трлн

Dow Jones и S&P 500 обновили свои исторические максимумы. Своими синхронными достижениями индексы отметили начало одной из самых загруженных отчётностью недель. За пять торговых дней отчитаются более 150 компаний, чьи акции входят в расчётную базу S&P 500. Впрочем, не только отчёты призывали рынок к росту.

• Акции Tesla подорожали на 12,66%. Hertz Global Holdings заказала 100 тыс. автомобилей Tesla для включения их в парк аренды в Северной Америке. После столь стремительного роста котировок капитализация Tesla превысила $1 трлн.
• PayPal Holdings (-2,7%) заявляет об отсутствии планов по покупке социальной сети Pinterest (-13%).
• Акции Facebook дорожали на вечерней сессии. Компания отчиталась о прибыли $3,22 на акцию при ожиданиях рынка $3,19. Однако выручка составила $29,01 млрд при ожиданиях рынка $29,57 млрд. Кроме отчётности, Facebook выделяет ещё $50 млрд на программу обратного выкупа акций. С IV квартала Facebook Reality Labs будет отчитываться отдельно от головной компании.
• Всего 2 отраслевых индекса снизились и 9 показали рост. Снижение показали финансы (-0,15%) и недвижимость (-0,43%). Самый сильный рост был в секторе цикличных товаров (+2,11%).

По итогам торгов:

• DJIA - 35741,15 п. (+0,18%),
• S&P 500 - 4566,48 п. (+0,47%),
• NASDAQ - 15226,71 п. (+0,90%).

Строительная отрасль Китая в кризисе

Торги в Азии проходили разнонаправленно. Если в Японии рынок повышался за счёт слабой иены и позитивного импульса в США, то в Гонконге рынок продолжает демонстрировать слабость из-за проблемChina Evergrande.

• Иена вновь слабеет, приближаясь к уровню 114 за доллар, что позитивно для акций японских экспортёров. Акции Sony дорожали более чем на 2% перед отчётностью. Котировки вернулись к максимуму с 2000 года.
• Не успел китайский рынок успокоиться по поводу судьбы застройщика Evergrande, как схожие проблемы появились у Modern Land, которая также пропустила платежи по своим облигациям. Власти КНР планируют провести во вторник совещание с застройщиками для прояснения ситуации с долгами, номинированными в долларах США. Динамика цен на недвижимость говорит об охлаждении сектора и проблемы China Evergrandeмогут оказаться далеко не единственным случаем. Ситуация осложняется тем, что власти страны рассматривают планы по новому налогу на недвижимость. Индекс недвижимости в Гонконге терял около 5%.
• На Forex продолжилось укрепление доллара. DXY повышался почти на 0,1% и торговался на уровне 93,90 п. Впрочем, достижения американца вновь были против иены и евро, а вот валюты сырьевой направленности усиливали свои позиции. AUD укреплялся на 0,25%.

По состоянию на 8:45 мск:

• NIKKEI 225 - 29122,09 п. (+1,82%),
• Hang Seng - 25973,14 п. (-0,61%),
• Shanghai Composite - 3600,00 п. (-0,27%).

Физические поставки угля в КНР не торопятся дешеветь

• Стоимость угольных фьючерсов в Китае снижается пятую сессию подряд. На товарной бирже в Чжэнчжоу цена упала на 35% от своего исторического максимума в район 1250 юаней за тонну с поставкой в январе. Однако на спот рынке ситуация изменяется не столь стремительно. Спот поставки в порту Циньхуандао подешевели лишь на 17% до уровня около 2100 юаней за тонну. Это более чем вдвое превышает максимальную цену прошлой зимой.
• Нефть незначительно снижалась в рамках азиатских торгов. Ближайшим важным событием для рынка будут отчёты по запасам. Предварительные результаты опроса Reuters показали, что на рынке ждут роста запасов нефти в США на 1,7 млн бар. и снижение запасов нефтепродуктов. Прогнозы холодной погоды на ноябрь в Европе и Северной Америке создают основу для новой волны роста. В Goldman Sachs полагают, что потребление бензина и дизельного топлива вышло на средние показатели за пять лет. Более того, дорогой газ и уголь в мировом масштабе послужили стимулом для дополнительного спроса на нефть в объёме 1 млн бар. в сутки. Соответственно, текущий рынок оказался в реальном физическом дефиците.

По состоянию на 9:00 мск:

• Brent - $86,03 (+0,05%),
• WTI - $83,7 (-0,07%),
• Алюминий - $2849,5 (-0,90%),
• Золото - $1806,2 (-0,03%),
• Медь - $9966,03 (-0,17%),
• Никель - $20265 (-0,20%).

Другая аналитика