В США набирает силу новый сезон корпоративной отчетности, и результаты за третий квартал представила уже 21 компания из индекса S&P 500.
С точки зрения финансовых показателей пока все выглядит относительно неплохо: прогнозы по выручке и прибыли превысили 15 отчитавшихся эмитентов, что составляет 72% от их общего числа. Это заметно хуже показателей второго квартала, когда прогнозы по выручке побили 83% компаний из S&P 500, а по прибыли — 86% (данные Bloomberg). Однако с точки зрения исторических данных текущий сезон отчетности выглядит абсолютного ординарным: за последние пять лет в среднем 75% компаний из S&P 500 превышали прогнозы по прибыли (что чуть больше текущих 72%) и в среднем 65% превышали прогнозы по выручке (что чуть меньше тех же самых 72%, данные FactSet).
Лучше всех пока отчитываются промышленные компании (все три побили прогноз по выручке и две побили прогноз по прибыли), а хуже всех — производители товаров второй необходимости (лишь половина из них побила прогноз по выручке и две трети побили прогноз по прибыли).
Несмотря на средний характер финансовых результатов, динамика акций отчитавшихся эмитентов носит медвежий характер: в первый день торгов после публикации квартальных данных подорожали акции лишь 9 из 21 компании, медианное снижение всех отчитавшихся эмитентов по совокупности составило 0,7%, а среднее — 1,2% (данные Bloomberg).
Вероятно, это является следствием усталости и перегретости рынка акций США, который по результатам третьего квартала вырос лишь на 0,23% несмотря на сильнейшую отчетность американских компаний.
Кроме того, за последний месяц заметно увеличился диапазон колебаний S&P 500: в период времени с 20 сентября по 5 октября состоялись 12 торговых сессий, и в 7 из них дневное изменение индекса в какую-либо сторону превысило 1%. До этого S&P 500 показывал подобное изменение лишь 18 августа, а еще раньше — 23 июля. Более того, с 30 сентября по 5 октября S&P 500 закрыл ростом или снижением как минимум на 1% четыре сессии подряд, чего не происходило с прошлого октября.
Еще одним медвежьим сигналом для рынка акций США является усиление корреляции между компонентами S&P 500, которая достигла рекордного значения с прошлого октября. История говорит о том, что чем больше компонентов индекса движутся в унисон, тем выше его реализованная волатильность, которая является следствием снижения рынка.
Другая аналитика
