Обзор российского рынка
Впервые за долгое время новостью на прошлой неделе порадовал первичный рынок: «СУЭК» запланировал серию звонков с инвесторами, по результатам которых могут быть размещены 5-летние долларовые еврооблигации. Если размещение состоится, то оно станет дебютным для эмитента на евробондовом рынке.
Подтверждение позиции ФРС, что сворачивание QE не повлечет за собой автоматического решения о начале цикла повышения ставки, если и не открыло дорогу для активного сужения кредитных спредов в долговом сегменте ЕМ, то по крайней мере несколько успокоило инвесторов.
Recommendation list (российский риск)
Ниже приведены наиболее интересные, на наш взгляд, текущие идеи в российском сегменте еврооблигаций с точки зрения сочетания риска и доходности.
| Эмитент | Торговый код облигации | Валюта | Рейтинг | Цена, % | Дюрация, лет | Доходность к погашению (оферте) | ISIN |
| Суверенный сегмент (USD) |
| Минфин РФ | RUSSIA 28 | Долл. | BBB- | 167,7 | 5,3 | 2,0% | XS0088543193 |
| Короткая дюрация (USD) |
| Альфа-банк | ALFARU 8 perp | Долл. | B (Fitch) | 101,9 | 0,4 | 1,9% (call) | XS1513741311 |
| Средняя дюрация (USD) |
| «Норникель» | GMKNRM 25 | Долл. | BBB- | 101,5 | 3,7 | 2,1% | XS2134628069 |
| МКБ | CRBKMO 25 | Долл | BB | 105,1 | 3,2 | 3,1% | XS2099763075 |
| Высокодоходные выпуски (USD) |
| ВТБ | VTB perp | Долл. | - | 108,6 | 1,3 | 2,2% (call) | XS0810596832 |
| Выпуски в евро |
| Минфин РФ | RUSSIA 27 | Евро | BBB (Fitch) | 100,1 | 6,0 | 1,1% | RU000A102CK5 |
| «РЖД» | RURAIL 27 | Евро | BBB | 106,4 | 5,3 | 1,0% | XS1843437036 |
| «Газпром» | GAZPRU perp | Евро | BB | 103,6 | 4,0 | 2,9% (call) | XS2243636219 |
| Выпуски в других валютах |
| Альфа-банк | ALFARU 25 | Руб. | AA+ (AKРA) | 96,9 | 3,0 | 7,8% | XS2107554896 |
Другая аналитика
