По данным Минэкономразвития, в июле прирост ВВП к июлю 2020 года составил 4,7% YoY (к июлю 2019 года +0,4%), по итогам января–июля 4,8% YoY (+1,1% к 7 месяцам 2019 года). Таким образом, ВВП остался выше «допандемического» уровня, достигнутого в конце 2Q21. При этом можно отметить замедление роста промпроизводства и грузоперевозок (в августе, судя по данным PMI, ситуация продолжила ухудшаться). Рост розничных продаж стабилизировался, наиболее сильную динамику по-прежнему показывает потребление непродовольственнных товаров, в то время как спад потребления услуг по отношению к аналогичному периоду базы 2019 года усилился на фоне противоэпидемических ограничений. Продолжилось снижение уровня безработицы (она уже совсем близко к минимальным значениям 2019 года), сохраняются высокие темпы роста зарплат как в номинальном, так и в реальном выражении. Отметим, что структурные сдвиги на рынке труда, опережение спроса на труд в наиболее успешно развивающихся секторах над увеличением его предложения аналитики ЦБ РФ считают одним из проинфляционных факторов. Инвестиции в основной капитал во 2Q21 увеличились на 11% в годовом выражении и на 5,1% к базе 2Q19, что близко к динамике 1Q21/1Q19. В целом можно говорить о некотором замедлении роста экономической активности после быстрого восстановления экономики в 1П21. Августовские и сентябрьские дополнительные выплаты населению (более 200 млрд руб. и около 500 млрд руб. соответственно), вероятно, отразятся на ускорении потребительских расходов в августе и сентябре-октябре. В дальнейшем к концу года темпы роста экономики могут замедлиться на фоне исчерпания восстановительного роста и замедления роста кредитования, но уже набранной динамики может быть достаточно для роста ВВП по итогам года выше 4%.
Другая аналитика
