Открытие Брокер : Нефтегазовый и потребительский секторы вытащили российский рынок

Ожидания на старт дня

Внешний фон перед стартом торгов в России негативный. Индекс МосБиржи может начать день с просадки в пределах 0,5%.

• Азиатские рынки преимущественно снижаются, как и контракты нефти. Однако на валютном рынке преобладает спокойствие. Валюты риска демонстрируют низкую волатильность.
• Оптовые цены Германии выросли на 1,1% за июль. В США в 15:30 мск цены импорта и экспорта в июле. Закроет день отчёт по потребительскому доверию от Университета Мичигана, а также отчёт Baker Hughes по активным буровым.
• В России отчётность по МСФО от «Роснефти», «Алроса», «М.Видео», «Мосэнерго», «РусАл».

Нефтегазовый и потребительский секторы вытащили российский рынок

Отечественный рынок продолжил серию роста. Индекс МосБиржи закрывает каждый день недели в плюсе. Прошедшие торги проходили при снижающейся нефти, но на фоне спокойной ситуации в Европе и США. Однако динамика отраслевых индексов не выглядит столь беззаботно. В течение дня индекс МосБиржи поднимался до 3897,92 п., но близость исторического максимума заставляет инвесторов проявлять осторожность. Если пятницу получится закрыть выше 3900 пунктов, то это будет рекорд на дневном графике.

• По итогам торгов 12 августа Индекс МосБиржи — 3888,86 п. (+0,3%), а Индекс РТС — 1665,56 п. (+0,6%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 59,101 млрд рублей.

Лидеры роста

Лидеры снижения

• Позитивный финиш дня обеспечили лишь два сектора — нефти и газа (+0,78%), а также потребительский (+1,29%). Самым слабым был отраслевой индекс электроэнергетики (-0,52%).
• Рост в секторе потребления, по сути, обеспечили две бумаги – «Белуга» и Fix Price.
• Компания Fix Price увеличила прибыль по МСФО в I полугодии на 8,6% до 9,6 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли составила 9,2% по сравнению с 10,9% в I полугодии 2020 года. Рост выручки составил 28,1% год к году до 106,1 млрд рублей. Fix Price выплатит промежуточные дивиденды за I полугодие в размере 11,5 рублей на ГДР/Акцию. Закрытие реестра намечено на 24 сентября. На наш взгляд, рост котировок после публикации отчета может быть обусловлен очень впечатляющей рентабельностью EBITDA (19%), а также намерением выплатить дивидендами более 50% прибыли.
• X5 Retail Group также поделилась финансовыми результатами (МСФО) за 2-й квартал 2021 г.: чистая прибыль сократилась на 0,9%, до 16,133 млрд рублей. При этом показатель EBITDA +6,5% г/г до 44,029 млрд рублей, но рентабельность EBITDA составила 8,1% против 8,4% годом ранее. Валовая прибыль + 10,7% г/г до 138,09 млрд рублей. Валовая маржа — 25,3% — без изменений к прошлому году. Выручка увеличилась на 10,7% до 546,512 млрд рублей. Результаты нельзя назвать слабыми. Рост выручки составил 10,7% благодаря росту сопоставимых (LFL) продаж, росту торговых площадей и цифровых бизнесов. Однако рынку могло не понравиться незначительное снижение прибыли. Однако в период расширения данный показатель не должен смущать временными отступлениями.
• Компания «Полюс» увеличила добычу золота в II квартале на 13% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, но снизила на 3% в годовом выражении до 671 тыс. тройских унций. Рост по сравнению с I кварталом обусловлен увеличением коэффициента извлечения. Расчётная выручка от продажи золота составила $1 230 млрд, что на 21% больше, чем в I квартале.

Рубль поддался общим настроениям недовольства американской инфляцией

Рубль слабел, но во многом виновато резкое укрепление накануне, когда российская валюта отыграла у доллара 0,75%. Небольшой откат в четверг обеспечивался слабой нефтью и слабыми валютами риска.

• Однако потенциал укрепления рубля становится всё более ощутимым. Связано это с ростом реальной доходности. Инфляция на неделе до 9 августа оказалась нулевой, а в годовом выражении приблизилась к 6,3%. Таким образом, цикл ужесточения денежной политики ЦБ РФ может неожиданно быстро завершиться.
• Впрочем, на рубль продолжает оказывать давление реализация бюджетного правила в объёме около 14,3 млрд в день, а также постоянные страхи по поводу реакции ФРС на американскую инфляцию. Накануне статистика потребительских цен показала небольшое замедление, но данные по ценам производителей указывают на то, что инфляционный всплеск может продолжиться. Индекс цен производителей США ускорил рост до 7,8% в июле с 7,3% в июне.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 92,99 (+0,08%),
• USD-RUB – 73,59 (+0,31%),
• EUR-RUB – 86,39 (+0,23%),
• EUR-USD - $1,173 (-0,05%),
• GBP-USD - $1,381 (-0,43%),
• USD-JPY – 110,43 (+0,01%).

Инфляция цен производителей США продолжает разогреваться

Dow Jones и S&P 500 смогли закрыть день новыми рекордами. Однако рост был довольно скромным на фоне продолжающегося роста цен производителей. Сокращение первичных обращений на получение пособий по безработице также указывает на дальнейшее восстановление рынка труда.

• Число первичных обращений за пособием по безработице сократилось за прошлую неделю на 12 тыс. до 375 тыс. За июль индекс цен производителей (PPI) вырос на 1,0%, аCore PPI на 0,9%. За 12 месяцев PPI вырос на 7,8% по сравнению с 7,3% в июне, а стержневой индекс цен производителей (Core PPI) на 6,1% по сравнению с 5,5% в июне. Можно сколько угодно говорить о низкой базе прошлого года, но и в месячном выражении рост оказывается весьма впечатляющим. За июнь PPI вырос на 1,0%, а Core PPI на 0,9%.
• Одной из важных новостей на корпоративном плане стало одобрение третьей дозы вакцины для людей с ослабленным иммунитетом Администрацией по продовольствию и медикаментам. Новость вышла уже после закрытия торгов, но акции соответствующих компаний жили ожиданиями – Pfizer (+2,01%), BioNTech(+4,13%), Moderna (+1,58%).
• ADIDAS (+1,6%) решила избавиться от бренда Reebok за $2,5 млрд, продав его Authentic Brands Management, которая специализируется на возрождении легендарных, или просто известных брендов. Вполне очевидно, что брендReebok вряд ли выиграл от своего несамостоятельного плавания.
• Disney (+0,67%) отчиталась после завершения торгов и этот отчёт был весьма сильным, что привело к росту котировок акций более чем на 10% на расширенных торгах. Прибыль на акцию $0,80 при ожиданиях $0,55. Выручка $17,2 при ожиданиях $16,76 млрд. Подразделение Disney+ нарастило базу подписчиков до 116 млрд при ожиданиях 114,5 млрд. Впрочем, выручка с клиента упала на 10% до $4,16 в месяц.
• 6 отраслевых индексов выросли и 4 упали, а сектор коммунальных услуг показал нулевую динамику изменений. Лучшим стал сектор здравоохранения, а самым слабым сектор энергетики (-0,49%).

По итогам торгов:

• DJIA - 35499,85 п. (+0,04%),
• S&P 500 - 4460,83 п. (+0,30%),
• NASDAQ - 14816,26 п. (+0,35%).

Акции полупроводниковой индустрии давят на азиатские индексы

Азиатские индексы преимущественно снижались. Совершенно неожиданно бумаги производителей микросхем оказались под давлением во всём регионе.

• Индекс полупроводниковой отрасли КНР терял более 3%, оказывая давление на весь рынок. Впрочем, данный индекс показал рост около 30% с начала года. Индекс производителей стали, напротив, повышался более чем на 1%. Гигант по производству элементов питания CATL планирует частное размещение акций, через которое намеревается получить почти $9 млрд на финансирование своих проектов, включая расширение производства lithium-ion батарей. Акции интернет гиганта Alibaba теряли более 3% на новостях, что BlackRock избавилась от 90% своего пакета в IIквартале.
• В Японии рынок также испытывал давление со стороны производителей чипов и оборудования для их выпуска. Tokyo Electron и Advantest теряли более 1% и 3% соответственно. Однако самые большие потери были в транспортных секторах на фоне продолжающегося распространения COVID-19. В Токио было зарегистрировано 4989 заболевших в четверг. Это немного ниже рекордного значения, но всё ещё не говорит о прохождении пика заболеваемости. Не забудем об оптимизме. Сталевар JFE Holdings почти удвоил свой финансовый прогноз на текущий год, что стало поводом для взлёта котировок акций более чем на 5%.
• На Forex DXY снижался и торговался ниже 93,0 п. Доллар Австралии немного укреплялся, игнорируя падение продаж новых домов на 20,5% в июле. В целом, все валюты риска демонстрировали низкую волатильность.

По состоянию на 8:40 мск:

• NIKKEI 225 - 27996,76 п. (-0,07%),
• Hang Seng - 26212,05 п. (-1,15%),
• Shanghai Composite - 3503,21 п. (-0,61%).

Прогнозы по нефтяному спросу временно ухудшаются

Нефть на азиатских торгах вновь боится роста заболеваемости COVID-19. В Японии призывают к ужесточению мер социальной дистанции. В Китае меры уже приняты и они влияют на текущие прогнозы.

• Если в ОПЕК не стали менять свои ожидания на текущий год, то в Международном энергетическом агентстве снизили прогноз роста спроса на нефть в текущем году до 5,3 млн бар. по сравнению с 5,4 млн бар. в июльском прогнозе, а в 2021 году на 3,2 млн бар. с 3,0 млн бар. ранее. Данные за 2020 год также были пересмотрены оценки за 2020 год. В июльском докладе спрос оценивался на уровне 91,1 млн бар. в сутки, а в августовском он был снижен до 90,8 млн бар. Пересмотр оценок связан с влиянием распространения Delta штамма коронавируса. В июле наблюдался спад потребления на 120 тыс. бар. в день.
• В J.P. Morgan Commodities Researchполагают, что из-за Delta штамма замедляется восстановление спроса. Аналитики банка полагают, что в августе глобальный спрос составит 98.3 млн бар. в сутки, а в сентябре упадёт до 97,9 млн бар. в сутки. В Goldman Sachs сократили оценку текущего дефицита до 1 млн бар. с прежних 2,3 млн бар. Тем не менее, в GS сохраняют свой прогноз на дальнейшее восстановление рынка нефти на фоне глобальной вакцинации.
• Однако в краткосрочном плане нефть остаётся под давлением и любая новость об ограничениях мобильности на ключевых рынках способна спровоцировать новую волну распродаж.

По состоянию на 9:00 мск:

• Brent - $70,61 (-0,98%),
• WTI - $68,33 (-1,10%),
• Золото - $1757 (+0,30%),
• Медь - $9619,9 (+0,08%),
• Никель - $19585 (-0,47%).

Другая аналитика