Долговой рынок
На прошлой неделе глобальные рынки умеренно корректировались. Это было вызвано как тем, что расширение пакета помощи американской экономике уже заложено в ценах финансовых активов, так и некоторой обеспокоенностью относительно сроков действующих карантинных ограничений в западных странах. Помимо этого, доходности по десятилетним гособлигациям США продолжили торговаться выше уровня в 1%, что вместе общим коррекционным настроем на глобальных рынках привело к умеренному снижению котировок евробондов развивающихся стран. По итогам недели индексы еврооблигаций Euro Cbonds IG Corporate EM и Euro Cbonds IG Russia потеряли 0,2% и 0,1% соответственно.
На рублевом долговом рынке также происходила умеренная коррекция как ввиду общемировых коррекционных настроений, так и ввиду некоторого роста геополитических рисков. По итогам недели индексы государственных и корпоративных облигаций МосБиржи потеряли 1% и 0,2% соответственно.
В условиях низких ставок по облигациям развитых стран евробонды развивающихся рынков продолжат выглядеть привлекательно. По мере восстановления мировой экономики приток средств глобальных инвесторов в еврооблигации продолжится, что будет поддерживать котировки облигаций.
На рублевом облигационном рынке корпоративные бумаги остаются наиболее интересным инструментом для инвестиций в условиях низких ставок по ОФЗ и депозитам. При этом мы ждем момента для увеличения позиций в ОФЗ – происходящая коррекция может открыть интересные моменты для входа на этот сегмент рынка.
Рубль
На прошлой неделе можно было наблюдать укрепление доллара по отношению к большинству валют развитых и развивающихся рынков. Отчасти это было обусловлено некоторым ухудшением рыночных настроений. Для рубля дополнительным негативом оказалось снижение цен на нефть на 1,6% за неделю, а также рост геополитических рисков. В результате по итогам недели индекс валют развивающихся стран потерял 0,1%, рубль ослаб на 0,7% по отношению к доллару США. Дальнейшая динамика российской валюты будет обуславливаться общим отношением инвесторов к активам из развивающихся стран, изменением цен на нефть, а также, возможно, геополитической тематикой. При этом волатильность в рубле может остаться повышенной. Целевой краткосрочный курс российский валюты – 73-75 рублей за доллар США.
Другая аналитика