Одна из крупнейших инвестиционных компаний мира BlackRock, Inc. (BLK) сообщила о снижении разводненной прибыли на акцию на 22%, до $5,15 по сравнению с результатами годом ранее. Чистая прибыль упала на 23%, до $0,8 млрд. Основной причиной негативной динамики чистой прибыли стала единовременная транзакция, связанная с созданием благотворительного фонда BlackRock. Из-за этого результате операционные расходы компании увеличились на $589 млн, что было компенсировано неденежным начислением в виде $122 млн в качестве дохода от выбытия акций. Кроме того, корпорация получила налоговые льготы на $241 млн. Единовременное давление на чистую прибыль оказал убыток от инвестиций в $40 млн против дохода в размере $142 млн годом ранее. Без учета единовременных операций BLK удалось бы показать довольно хорошие результаты, которые превзошли бы показатели за первый квартал 2019 года.
Активы под управлением BlackRock сократились на 13% кв/кв, до $6,47 трлн, это произошло в связи с рыночной переоценкой, связанной с коррекцией на фоне пандемии Covid-19. При этом в течение первого квартала компания фиксировала приток средств клиентов, который составил почти $35 млрд. В сравнении с первым кварталом 2019 года чистая выручка выросла на 11%, до 3,7 млрд. Повышение выручки зафиксировано во всех сегментах деятельности BlackRock. Самый активный рост (+8,9%, или +$250 млн) был связан с выручкой от инвестиционного консалтинга, административных сборов и доходов от сделок РЕПО. Выручка от технологических услуг увеличилась на $70 млн (+34% г/г) , в первую очередь отражая влияние приобретения eFront и более высоких доходов от электронной системы Aladdin (Asset, Liability, Debt and Derivative Investment Network).
В целом BlackRock показывает положительную динамику и устойчивые финансовые результаты, при этом отрицательно на них может повлиять снижение рыночных котировок. Корпорация сможет стать одним из бенефициаров восстановления рынка, поскольку у нее есть уникальная возможность приобрести подешевевшие качественные активы и в дальнейшем выиграть от переоценки. С учетом низкого уровня долговой нагрузки BlackRock способна заметно улучшить свое положение на рынке.
Целевая цена акции BLK в базовом варианте составляет $483,3. На данный момент они выглядят немного переоцененными, при этом корпорация демонстрирует сильные результаты. Во втором квартале чистая прибыль и выручка BlackRock продолжат увеличиваться. На фоне других корпораций финансового сектора BlackRock выглядит выигрышно, благодаря отсутствию значительных кредитных рисков, в отличие от банков.
Другая аналитика
