На рынке акций
Прошедшие на минувшей неделе переговоры по торговым вопросам между Вашингтоном и Пекином не принесли реальных результатов, однако обе стороны позитивно оценили перспективы возможных договоренностей, поэтому восприятие инвесторами рисков несколько улучшилось. Локальный и международные рынки акций завершили неделю на мажорной ноте.
Российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику. Индекс РТС вырос на 1,6% в рублях, индекс МосБиржи прибавил 0,9% по итогам недели. Национальная валюта укрепилась на 0,8% к американскому доллару.
По данным EPFR Global, за неделю на 30 января развивающиеся рынки зафиксировали приток капитала в размере 4,5 млрд долл. (против 3,1 млрд долл. неделей ранее). В группе БРИКСТ на долю России пришлось 156 млн долл., из которых через пассивные фонды было вложено 157 млн долл., тогда как через активные фонды из России было выведено 0,8 млн долл.
Стоимость нефти сорта Brent выросла по итогам недели на 1,8% на фоне решения США ужесточить санкции против режима Н. Мадуро, из-за которых рынок потеряет как минимум 0,5 млн барр. венесуэльской нефти в день.
По данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране увеличились за отчетную неделю на 8,0 млн барр. при ожиданиях их сокращения на 750 тыс. барр. и данных API, зафиксировавших увеличение запасов на 6,6 млн барр. Согласно Baker Hughes, число добывающих нефть буровых установок в США снизилось за неделю на 15 ед. – до 847 шт.
ФРС США сохранила процентную ставку без изменений, в диапазоне 2,25-2,5% годовых, что ожидалось участниками рынка. При этом Федрезерв убрал из сопутствующих комментариев формулировку о «постепенном увеличении процентных ставок», подчеркнув необходимость проявлять терпение, предпринимая дальнейшие шаги. На этом фоне международные рынки завершили неделю в плюсе: американский индекс S&P 500 и европейский Stoxx Euro 600 прибавили 1,6% и 0,5% соответственно, индекс развивающихся стран MSCI EM вырос на 1,7%. Ключевые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона также умеренно подросли: китайский индекс Shanghai Сomposite поднялся на 0,6%, японский Nikkei 225 – на 0,1%.
Комментарий управляющего – Евгений Линчик
Глобальные рынки показали рост на прошлой неделе на фоне нейтральной отчетности американских корпораций, американо-китайских торговых переговоров, а также при подорожании нефти. Позитивные макроданные по экономике США и Китая также улучшили настроение инвесторов. Мы по-прежнему ожидаем позитивно-нейтральную динамику глобальных рынков.
Сырьевые рынки показали восходящую динамику на фоне падения курса доллара и сообщений о беспорядках в Венесуэле.
Российский рынок продемонстрировал небольшой подъем в условиях роста цен на нефть. Значительное повышение индекса с начала года на фоне сильной нефти и роста глобальных рынков требует некоторой коррекции российского рынка в ближайшее время.
На рынке облигаций
Основным событием недели стало заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Регулятор оставил базовую ставку без изменений (2,25-2,5%), при этом существенно смягчил риторику: была отмечена необходимость проявлять осторожность при изменении базовой ставки в свете роста неопределенности с Brexit, торговых переговоров США и Китая, замедления глобальной экономики и прочих факторов. Согласно рынку фьючерсов, ставка останется на текущем уровне как минимум до 2020 года. Такое изменение риторики оказало позитивный эффект как на аппетит к риску, так и на динамику ставок по гособлигациям США. Доходности 10-летних казначейских гособлигаций снизились до 2,68%. За неделю индекс акций S&P 500 прибавил 1,6%, пара евро/доллар выросла на 0,4%.
Приток средств в облигации развивающихся рынков продолжился. За неделю индексы EMBI+ и CEMBI прибавили 1,0% и 0,6% соответственно. Индекс CEMBI Russia вырос на 0,3%.
Настроения на рублевом долговом рынке также улучшились. Кривая ОФЗ опустилась на 11-15 б.п. Аукционы по размещению среднесрочных ОФЗ состоялись со значительной переподпиской. Активно проходили размещения и на первичном корпоративном рынке. Индексы государственных и корпоративных облигаций, рассчитываемые МосБиржей, прибавили 0,7% и 0,1%.
Комментарий управляющего – Ренат Малин
Рыночная ситуация складывается благоприятно для облигаций развивающихся рынков. Учитывая продолжающийся приток средств инвесторов в эти инструменты и высокую вероятность сохранения ставок по операциям ФРС на текущем уровне как минимум до конца года, можно ожидать дальнейшего сужения спредов по облигациям развивающихся стран.
Другая аналитика
