Рынок акций
Российский рынок акций сдал свои позиции по итогам недели под влиянием новой волны коррекции мировых рынков, вызванной усилением торгового противостояния США и Китая, а также на новостях о введении новых санкций со стороны США против ряда российских компаний и частных лиц.
По итогам минувшей недели индекс РТС отступил на 1,0% в долларах США, индекс МосБиржи остался почти на прежнем уровне (плюс 0,5%). Индекс развивающихся стран MSCI EM опустился на 0,8%. Национальная валюта подешевела за неделю на 1,3% относительно доллара США.
В минувший четверг президент США Дональд Трамп дал указание подготовить план о введении пошлин на товары китайского экспорта общей стоимостью 100 млрд долл. в дополнение к предыдущим мерам. Ранее США объявили о введении 25%-ной пошлины на товары китайского экспорта на общую сумму порядка 50 млрд долл. Власти Китая отреагировали зеркально, заявив о намерении ввести аналогичные пошлины на товары американского экспорта на такую же сумму. Разгорающаяся торговая война негативно влияет на динамику нефтяных котировок, поскольку импортные пошлины способствуют росту расходов у предприятий ведущих отраслей и потребителей, что ограничивает спрос на нефть. На этом фоне нефтяные котировки завершили неделю снижением, потеряв 4,5%.
Развитые рынки по итогам недели показали разнонаправленную динамику. Американский индекс S&P 500 потерял 1,4%, европейский индекс STOXX Europe 600 прибавил 1,1% в евро. Большинство показателей по рынку труда США, опубликованные в минувшую пятницу, оказались хуже ожиданий, став еще одним негативным фактором наряду с новыми угрозами торговой войны между США и Китаем.
На фондовых площадках Азии индекс японского фондового рынка Nikkei 225 завершил неделю ростом на 0,5%, китайский индекс Shanghai Composite опустился на 1,9%.
Евгений Линчик, руководитель отдела управления акциями, управляющий директор:
- Мировые рынки корректировались на прошлой неделе вследствие роста напряженности между США и Китаем по торговым вопросам. Обе страны объявили о повышении пошлин на целый ряд импортных товаров.
- Сырьевые рынки остаются сбалансированными на фоне роста спроса на нефть.
- Российский рынок показывал нейтральную динамику, но скорректировался после анонсирования санкций в отношении российских официальных лиц и компаний. Мы считаем, что рынок попытается отскочить после падения в понедельник, но многое будет зависеть от дальнейших действий России и США.
Долговой рынок
На глобальном долговом рынке на прошлой неделе возобновился интерес к облигациям развивающихся рынков. Доходности по американским 10-летним гособлигациям остались ниже 2,8%, что, в частности, можно объяснить как слабым отчетом по рынку труда в США, так и продолжающейся неопределенностью относительно торговой войны между США и Китаем. На фоне относительно стабильных ставок по казначейским бумагам индексы облигаций развивающихся стран EMBI+ и CEMBI прибавили 0,3% и 0,2% соответственно. Российские бумаги тоже демонстрировали рост – индексы EMBI+ Russia и CEMBI Russia выросли на 0,6% и 0,2% соответственно.
На рублевом долговом рынке уровни доходностей в целом остались без изменений. За неделю индексы корпоративных и государственных облигаций, рассчитываемые Московской Биржей, прибавили по 0,2%. Активность демонстрировал первичный рынок. Помимо корпоративного сегмента, интересные выпуски размещал и Минфин: ведомство предложило новые 10-летние инфляционные бумаги. Реальная доходность по цене отсечения составила 2,99%, спрос превысил предложение в семь раз.
Евгений Коровин, руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью, управляющий директор:
В настоящий момент для российского рынка основной темой вновь стали санкции. В прошлую пятницу США ввели санкции против ряда российских чиновников и бизнесменов. Возможность расширения санкций оказывает давление на весь рынок. В то же время текущий уровень ставок как по долларовым, так и по рублевым долговым инструментам остается интересным для инвестирования.
Другая аналитика
