С 18 по 25 сентября индекс ММВБ опустился на 4,16% до 1639,64 пунктов, двигаясь преимущественно вслед за прочими развивающимися рынками, которые после небольшой эйфории, отыгрывали снижением сохранение ставки ФРС США на прежнем уровне.
При этом негативом для российского рынка стали также новости о вероятном повышении НДПИ на нефтепродукты, что может ударить по инвестиционной привлекательности российского рынка в целом и сырьевым компаниям в частности.
При этом российский рынок акций с 16 по 23 сентября впервые за 18 недель получил приток вложений в размере $43 млн. Тем не менее, с начала года отток по-прежнему превышает $1 млрд.
Нефть марки Brent прибавила за неделю 1,17% до $48,34 за баррель, при этом практически изо дня в день направление движения нефтяного рынка меняется на противоположное, что привело к тому, что индекс волатильности нефтяных котировок во вторник обновил максимум с августа. На наш взгляд, у нефтяных котировок сейчас довольно высокий потенциал для отскока, реализоваться которому мешает негативный внешний новостной фон в виде чрезмерных опасений из-за состояния китайской экономики, а также снижения глобального рынка акций. При намеке на улучшение ситуации котировки нефти вполне вероятно могут начать расти.
Рубль потерял за неделю 1,76%, опустившись до 66,5 руб./$, вернувшись по факту к отметке, на которой национальная валюта находилась до публикации результатов сентябрьского заседания ФРС, что спровоцировало короткое ралли на развивающихся рынках. Российская валюта почти два месяца уже находится в коридоре 63-67 руб./$ и вероятно, к концу года останется в этих пределах. При этом волатильность на валютном рынке заметно снизилась. На наш взгляд, при подорожании нефти не стоит ждать резких движений курса рубля, поскольку ЦБ, вероятно, предпочтет покупать валюту, чтобы не допустить излишнего укрепления национальной валюты. В связи с этим, на горизонте до конца года по-прежнему остается актуальной сбалансированная стратегия, где рублевая часть может быть представлена фондами облигаций, а валютная – вложениями в иностранные акции и облигации.
Другая аналитика
