Мы не ожидаем снижения ключевой ставки Центральным Банком РФ на завтрашнем заседании, даже несмотря на то, что доходности ОФЗ уже учитывают ее понижение на 200 б.п. Дело в том, что продолжающийся рост инфляционного давления существенно сужает пространство для маневров регулятора. По данным Росстата, в феврале годовая инфляция ускорилась до 16,7% год к году с 15% год к году в январе. Таким образом, снижением ключевой ставки ЦБ РФ продемонстрирует отход от политики таргетирования инфляции, к которой он перешел в конце прошлого года. Более того, снижение ставки на заседании в пятницу может привести к ослаблению курса рубля к доллару и распродаже ОФЗ.
Другая аналитика
