Эйфория на европейских площадках пока продолжается, при этом оптимизм на фондовых рынках США постепенно угасает. Стремительное падение европейской валюты на руку европейским инвесторам, а вот крепкий доллар уже в ближайшие недели и месяцы начнёт негативно сказываться на американской экономике. Первые опережающие экономические показатели уже сигнализирую об этом. Риски коррекции на развитых площадках сейчас очень быстро растут с каждой неделей, и если она начнётся, то её продолжительность может быть несколько месяцев. Пока речь не идёт про обвал, повода для него нет, а вот здоровая коррекция на 10-15% по развитым рынкам явно бы не помешала. Рост волатильности по американским и европейским индексам вблизи максимальных исторических отметок – это уже первый сигнал на частичную разгрузку длинных позиций. Что послужит спусковым крючком пока не понятно, но не всегда для обычной коррекции нужен повод.
Российский фондовый рынок после очередного “чёрного вторника” вновь показал слабость и даже не смог продемонстрировать хоть небольшой технический отскок. Более низкие цели коррекции по российским индексам сейчас полностью открыты, поэтому март и апрель для инвесторов могут оказаться провальными. Ближайшие цели коррекции по рублёвому индексу ММВБ на ближайшие два месяца находятся в диапазоне 1500-1520 и мы их пока не пересматриваем.
Рис.S1
Все самые интересные движения продолжают происходить на валютном рынке. Индекс доллара к корзине основных шести валют (DXY) накануне достиг нового четырнадцати летнего максимума и вплотную приблизился к психологической отметке в 100 пунктов. При этом ключевая валютная пара практически подошла к паритету, до него осталось всего 5-6%. Количество быков по доллару и медведей по евро сейчас просто зашкаливает, поэтому стремительный обвал европейской валюты может прекратиться в любой день. Возможно, мы в ближайшем будущем увидим и евро и доллар на отметке 60 рублей одновременно. Фундаментальных причин для разворота пока нет, но как оно часто бывает, внезапные новости могут развернуть что угодно. В текущей ситуации, эксперты компании "Ай Ти Инвест" начинают давать рекомендацию на покупку европейской валюты и выход из доллара. Вместе с этим, можно вновь присмотреться к покупке драгоценных металлов, которые в последние недели существенно просели из-за укрепления американской валюты. Золото можно смело покупать на текущих уровнях с горизонтом несколько месяцев.
Также стоит учесть, что если долгожданный разворот по доллару всё же состоится, то это поддержит и нефтяные котировки и соответственно, российский рубль. Ранее мы отмечали, что в диапазоне 63-65 можно избавляться от американского доллара и перекладываться в евро и рубли. Потенциал для укрепления рубля с горизонтом в 1-2 месяца сейчас есть более 10%. С горизонтом до конца года потенциал укрепления у рубля есть почти на 20%. Смягчение монетарной политики и возможное снижение ставки на 1% на предстоящем в эту пятницу заседании российского ЦБ, сильного давления на рубль также не окажет. Стимулирование экономики сейчас явно в приоритете, поэтому инвесторы к подобному решению отнесутся позитивно. Вероятность понижения ставки на 1% в эту пятницу мы оцениваем как высокую.
Другая аналитика
