В пятницу на отечественном рынке облигаций существенных изменений не наблюдалось в виду низкой активности игроков. Однако отметим снижение цен на рынке суверенных еврооблигаций.
Сегодня российские долговые активы, мы полагаем, будут находиться под давлением продавцов. В конце прошлой недели (когда отечественные рынки уже были закрыты) агентство Fitch снизило суверенный кредитный рейтинг России с BBB до BBB-. В пресс-релизе было отмечено, что дальнейшее экономическое развитие страны ограничено из-за низких цен на углеводороды, сохранения санкций, а также жестких монетарных мер ЦБ.
Негативное влияние на котировки могут оказать и смежные рынки. Так цены на нефть марки Brent находятся ниже отметки $50 за баррель, создавая дополнительную вероятность для снижения рубля. Несмотря на то, что инвесторы игнорировали на прошлой неделе перечисленные факторы, которые определяли движение бумаг внешнего и внутреннего долга в конце прошлого года, мы считаем, что такая тенденция продлится недолго.
Исходя из вышеперечисленного, суверенные гособлигации могут вырасти в доходностях. Однако мы не исключаем смешанных результатов на рынке ОФЗ, где участники торгов продолжают игнорировать последнее повышение базовой ставки, а также ситуацию на сырьевой площадке. В корпоративном секторе ожидаем продажи облигаций среди банков и компаний с госучастием. Исторически, ощутимый выход инвесторов из долговых бумаг наблюдался среди следующих эмитентов: ВЭБ, ГПБ, РСХБ, Сбербанк, Газпром. Мы не исключаем, что такая тенденция сохранится.
Другая аналитика
