В рамках Международной Банковской Конференции «Санкт-Петербург-МБК-2021» пройдет секция на тему «Инфраструктура рынка high yield облигаций», организованная порталом Группы «Интерфакс» RUSBONDS.RU.

Среди приглашенных спикеров мероприятия — представители Московской биржи, МСП Банка, организаторов, рейтинговых агентств и специализированных информационных порталов.

Участники обсудят меры поддержки компаний-представителей малого и среднего предпринимательства, преимущества выпуска облигационных займов перед банковским кредитованием, особенности рейтингования и организации размещений малых эмитентов, роль частных инвесторов и дальнейшее развитие рынка high yield облигаций. Помимо этого, на мероприятии выступят представители компаний-эмитентов, которые расскажут о своем непосредственном опыте по привлечению финансирования на рынке публичных заимствований.

Секция состоится 30 апреля 2021 года с 14:00 до 17:00 по московскому времени в Angleterre Hotel St.Peterburg, расположенном по адресу: Санкт-Петербург, Исаакиевская площадь/ул. Малая Морская, 24.

Обращаем ваше внимание, что вы можете присоединиться к бесплатной онлайн-трансляции. Для этого необходимо предварительно зарегистрироваться.

Инвесторы получили перечисленный эмитентом купонный доход в размере 12,5% годовых по двум выпускам коммерческих облигаций.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П002-01 начисляются из расчета 12,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 513 тыс. 500 рублей, по одной бумаге — 10,27 рубля.

Выпуск коммерческих облигаций серии КО-П002-01 (4CDE-01-00381-R-002P) объемом 50 млн рублей был размещен эмитентом по закрытой подписке в декабре 2020 года сроком на пять лет. По выпуску предусмотрены 60 ежемесячных купонов.

Купонные выплаты по выпуску серии КО-П002-02 начисляются из расчета 12,5% годовых. Общая сумма выплат по выпуску составляет 410 тыс. 800 рублей, по одной бумаге — 10,27 рубля.

Пятилетний выпуск коммерческих облигаций серии КО-П002-02 (4CDE-02-00381-R-002P) размещается эмитентом по закрытой подписке с 25 февраля 2021 года. По выпуску предусмотрены 60 ежемесячных купонов.

Таким образом, общая сумма выплат по двум выпускам составила 924 тыс. 300 рублей.

Основное направление деятельности Global Factoring Network — оперативное финансирование оборотного капитала предприятий под уступку надежной краткосрочной дебиторской задолженности с использованием юридически значимого электронного документооборота (электронный факторинг).

Компания присутствует на рынке высокодоходных облигаций с 2018 года. На сегодняшний день Global Factoring Network является единственной факторинговой компанией, получившей официальный кредитный рейтинг.

В настоящее время в обращении находятся семь выпусков коммерческих облигаций компании общим объемом 500 млн рублей.

Выпуски коммерческих облигаций Global Factoring Network серии КО-П06 со ставкой квартального купона 13% годовых и серии КОП002-02 со ставкой ежемесячного купона 12,5% сейчас доступны для частных инвесторов для покупки на вторичных торгах с помощью системы Boomerang.

26 апреля 2021 года началось размещение выпуска коммерческих облигаций компнии серии КО-03. Оно продолжится по 09 июня 2021 года включительно.

Государственная регистрация выпуска объемом 600 миллионов рублей состоялась 15 апреля 2021 года. Выпуску КО-03 присвоен регистрационный номер: 4CDE-03-11915-A. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей. Процентная ставка купона установлена на уровне 14% годовых, выплаты купонного дохода будут осуществляться ежеквартально. Погашение коммерческих облигаций состоится в 2026 году. Размещение ценных бумаг происходит по закрытой подписке. Облигации будут обращаться на внебиржевом рынке (ОТС).

Эмиссия коммерческих облигаций КО-03 носит целевой характер. Привлеченные средства пойдут на финансирование сделки M&A по приобретению действующей ломбардной сети, открытие новых объектов и рост портфеля ломбардных займов.

Эмитент продолжает активно развиваться, держа курс на масштабирование и цифровую трансформацию бизнеса. Недавно «Мосгорломбард» изменил структуру компании в связи со стремительным расширением бизнеса.

АО МГКЛ ломбард «Мосгорломбард» подтверждает фактами свою надежность в качестве эмитента и партнера для инвесторов. Компания руководствуется принципами транспарентности бизнеса и регулярно проводит аудит по МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) в одной из крупнейших аудиторских компаний АО «БДО Юникон». Кроме того, компания стала первой на ломбардном рынке и единственная на текущий момент, получившей кредитный рейтинг от «Эксперт РА». Агентство присвоило «Мосгорломбарду» рейтинг ruB+ с развивающимся прогнозом. В планах крупнейшей столичной сети ломбардов выйти на IPO в 2023 году.

Старейший ломбард Москвы делает ставку на динамичное развитие, активно расширяя свою сеть. Количество отделений в столице уже превысило 50, хотя в 2019 году их было всего 17. В ближайшие два года число отделений вырастет до 200. Причем компания использует разные форматы своих отделений: ломбард-сателлит, комиссионный супермаркет, ювелирный и меховой дисконт, ломбард-холодильник для сезонного хранения меха.

«Глобал Факторинг Нетворк Рус» является эмитентом коммерческих облигаций с 2018 года. Компания имеет рейтинг кредитоспособности Эксперт РА на уровне «ruВ» со стабильным прогнозом. В период «высокого сезона» на рынке факторинга эмитент решил поделиться дополнительной доходностью с инвесторами и увеличил кешбэк при инвестициях в облигации серии КО-П06 и КО-П002-02.

Облигации двух выпусков доступны для покупки частными инвесторами на вторичных торгах в системе Boomerang.

Чтобы уведомить о желании приобрести облигации, заполните форму в системе Boomerang.

В течение дня вам позвонит наш менеджер. Он ответит на все интересующие вас вопросы о компании и ее деятельности, а также поможет в подготовке необходимых для заключения сделки документов.

«ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» — факторинговая компания, сфокусированная на работе с представителями малого и среднего бизнеса. В 2020 году клиентская база компании насчитывала 52 активных клиента и 272 активных дебитора. По итогам года количество переданных компании поставок составило 11 438. На 31 декабря 2020 г. факторинговый портфель эмитента составил 522,7 млн руб., из которых практически все договоры проходили по сделкам открытого факторинга с правом регресса, т.е. риск возможного неплатежа фактору со стороны дебиторов солидарно принимал на себя в том числе каждый клиент.

Для малого и среднего бизнеса факторинг является одним из самых простых, доступных и оперативных источников финансирования, т.к. не требует наличия залога и кредитной истории. Для торговых и производственных компаний, работающих на условиях отсрочки платежа, факторинг является самым гибким и управляемым инструментом пополнения оборотных средств. Управляемым — потому что в отличие от кредита позволяет получать финансирование дозированно, под конкретные поставки. Гибким — потому что в отличие от овердрафта учитывает сезонность и планы по будущему развитию каждой компании.

Принимая во внимание «высокий сезон», наступивший для «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС», компания приняла решение поделиться с инвесторами дополнительной доходностью, повысив вознаграждение за покупку коммерческих облигаций серии КО-П06 и КО-002-02.

Подробнее об инвестировании в коммерческие облигации можно прочитать в нашей статье «Коммерческие облигации: почему инвестору нужно в этом разбираться».

Размер виртуальных бонусов, численно равный 1,5% от общей стоимости приобретенных облигаций, выраженной в рублях, начисляется в том случае, если приобретение облигаций состоялось в период с 26.04.2021 по 31.07.2021 включительно. Если приобретение облигаций состоялось в период начиная с 01.08.2021, размер виртуальных бонусов составит 1% от общей стоимости приобретенных ценных бумаг.

Ценные бумаги (инструменты) приведены в обзоре исключительно в информационных целях и не должны расцениваться инвестором как совет, рекомендация, предложение купить или продать такие инструменты.

Информация, представленная в описании эмиссий, не может рассматриваться инвестором как гарантия доходности и носит исключительно справочный характер.Информация, содержащаяся в описании, не является офертой по приобретению/продаже инструментов или предложением направлять оферты по приобретению/продаже инструментов. Информация не содержит рекламу ценных бумаг.

Информация о ценных бумагах, представленная в статье, не является исчерпывающей, кроме того, информация может не соответствовать параметрам инвестора, таким как финансовое положение инвестора; цели, которые инвестор ставит перед собой; доходности и риски, поэтому инвестор не вправе полагаться при принятии инвестиционного решения исключительно на сведения и информацию, которые содержатся в тексте материала.

ООО «Бумин» не несет ответственности за какие-либо прямые или косвенные убытки, или ущерб в связи с использованием опубликованной информации.

4 июня 2021 г. в Екатеринбурге состоится конференция Cbonds «Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП».

Мероприятие пройдет в очном формате в отеле «Novotel Екатеринбург Центр». Количество офлайн мест ограничено. Для желающих будет доступна онлайн-трансляция.

Российский финансовый рынок активно развивается и привлекает как новых инвесторов, количество которых на Московской бирже уже превысило 11 миллионов, так и новых эмитентов. При этом, если раньше такие инструменты как выпуск облигаций или проведение IPO были доступны только крупнейшим корпорациям, то сейчас этим инструментом могут пользоваться и компании среднего, а иногда даже малого бизнеса. За 2020 год компаниями малого и среднего бизнеса было размещено более 80 выпусков облигаций, значительная часть этих компаний базируется в регионах России.

Подробнее о том, как пользоваться инструментами российского финансового рынка, профессиональные участники рынка расскажут в ходе планируемой конференции: о процедуре подготовки выпуска для размещения на рынке публичных заимствований, юридических аспектах и требованиях к эмитентам МСП, получении кредитного рейтинга и о многом другом.

В рамках мероприятия также будут рассмотрены традиционные инструменты денежного рынка и хеджирование валютных и процентных рисков.

И в заключение состоится секция, посвященная привлечению стратегического инвестора и подготовке компании к IPO.

Помимо профессиональных участников рынка на конференции выступят непосредственно представители компаний МСП — эмитенты, которые уже сделали определенные шаги по привлечению инвестиций, субсидирования и получению налоговых вычетов. Они готовы поделиться своим опытом и ответить на вопросы тех, кто только планирует выйти на фондовый рынок.

В рамках конференции спикеры и участники обсудят:

— Инвестиционный климат Уральского федерального округа;

— Виды долговых инструментов и процесс выпуска облигаций;

— Практические кейсы эмитентов;

— Возможности финансирования компании от стартапа до IPO;

— Инструменты денежного и валютного рынка.

С подробной программой мероприятия вы можете ознакомиться на сайте Cbonds.

Участие БЕСПЛАТНО для представителей промышленных предприятий и компаний нефинансового сектора (за исключением юридических и консультационных). Правилами проведения предусмотрено присутствие не более двух представителей от одной организации.

Подробности участия и регистрация доступны по ссылке. Количество офлайн-мест ограничено!

Обращаем внимание, что для желающих предусмотрен онлайн-формат участия.

Иногда чтобы понять, что происходит сегодня, достаточно заглянуть в далекое, почти забытое «вчера». Аналитики Boomin предлагают вам решить непростую экономическую задачку.

Ответ на Задачу № 1:

• Обменять менее ликвидные активы граждан на более ликвидные.
• Показать рост благосостояния через номинальный рост активов граждан (например, фондовый рынок).
• За счет роста активов, в том числе государственных, обеспечить снижение госдолга.

Ничего не напоминает?

Именно это провернул во Франции легендарный Джон Ло в 1716-1720 годах. Единственное отличие от сегодняшних экономик крупнейших стран — почему пирамида «схлопнулась» за три года, а не держалась десятилетиями — это отсутствие широкого круга финансовых инструментов. Но обо всем по порядку.

Часть 1. Выменять активы на бумажки

Деньги несколько веков назад обычно делались из драгоценных металлов, чтобы подчеркнуть их ценность. Но драгметаллы — ограниченный ресурс, поэтому зачастую короли начинали снижать их долю в монетах, когда деньги были нужны на многочисленные войны. В результате люди стремились сохранить «старые» деньги и не брать новые, драгметалл с которых быстро слезал. Это в свою очередь снижало скорость обращения денег и экономическую активность.

Когда Джон Ло начинал свою реформу во Франции, он воспользовался тем, что госдолг был крайне велик — 1 млрд ливров при доходах бюджета 140 млн.

Инвесторы готовы были покупать госдолг по 30% от номинала. Джон Ло же сказал, что выкупит по номиналу, но за свои банкноты.

Частный банк ему разрешил открыть король, а также обеспечил возможность оплаты налогов этими банкнотами. Также банк стал раздавать кредиты под 3% годовых (в своих банкнотах), тогда как рыночная ставка была не ниже 8%. Все это обеспечило высокий спрос на бумажные деньги. Маховик был запущен, экономика ожила.

Часть 2. Снижение госдолга

Пока ничего значимого в экономических процессах не произошло, но и госдолг не сократился. После того, как экономика ожила, и план начал работать, банк сделали государственным. В активах у банка были выкупленные монеты с драгсодержанием и выданные кредиты. В обязательствах — банкноты и депозиты граждан.

Чтобы запустить процесс снижения госдолга, Джон Ло придумал следующий план. У одного из французов забрали земли в США — в районе Миссисипи — за долг по налоговым платежам. И основали компанию, куда внесли эти активы. Смысл был в том, что заморские земли были богаты драгметаллами, а кроме того требовалась активная торговля. В дополнение были организованы торговые компании с Азией и Индией. В общем, вся зарубежная торговля была монополизирована вновь созданной компанией. И чтобы рассчитаться с долгами, нужно было выпустить в обращение акций этой компании и поднять ее стоимость.

Помимо активной рекламной кампании Джон Ло фактически придумал фьючерсы: при размещении можно было заплатить лишь 10% от стоимости акций, а остальное — в течение 30 дней.

В результате люди активно приобретали бумаги, которые потом продавали на вторичном рынке, но уже существенно дороже — маркетинг был в действии. При номинальной цене в 500 ливров после размещения их стоимость выросла сразу до 650.

Компания привлекла 25 млн ливров, которые должны были быть направлены на строительство кораблей и развитие территории в США. Там даже основали город — Новый Орлеан — в честь герцога Орлеанского, который и обеспечил Джону Ло реализацию этого проекта, сумев убедить в его перспективности короля.

Часть 3. Пирамида

В течение года цена акций выросла до рекордных 11 000 ливров! Этому способствовало и активное кредитование — фактически люди брали кредиты по незначительные проценты и покупали на них акции. По акциям обещали дивиденды в 200 ливров.

Король вышел из акций и погасил свой долг по цене 9 000 (продавал с дисконтом на пике в 11 000) — всего продал 100 000 акций. Однако не он один захотел зафиксировать прибыль.

И вот тогда пирамида обрушилась: в обращении было слишком много денег, и они были никому не нужны — куда их вкладывать неизвестно.

Торговая компания оказалась токсичной, прибыли не было, дивиденды выплачивались из эмиссии нового капитала.

Почему же Япония, США и ряд других стран при таком же катастрофическом уровне долга и монетарной базы до сих пор живут?

Одно из самых главных отличий — сейчас на фондовом рынке даже не один десяток, а сотни и тысячи таких «миссисипских» компаний. И их ряды ширятся.

Вот буквально на днях Coinbase провел IPO с оценкой $100 млрд при максимуме годовой выручки $5,2 млрд. И в первый же день цена выросла на 12%!

То есть напечатанные деньги есть куда вкладывать — спрос на них есть.

И что же дальше?

Теоретически есть два сценария:

• «японский» — стагнация,
• «кризисный» — по типу краха доткомов в 2000-х или ипотечного кризиса в 2007-м, когда вдруг «коллективное сознательное» прозревало относительно токсичности тех или иных значимых активов.

16 апреля состоялась конференция «Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП: новосибирская сессия», которую организовал Cbonds. Boomin выступил информационным партнером мероприятия. Участники рынка обсудили механизмы привлечения инвестиций и меры поддержки для предприятий малого и среднего бизнеса.

Развитие малого и среднего предпринимательства в современной России является нацпроектом. Эта тема активно обсуждается на разных публичных площадках. Приоритетным является привлечение инвестиций. На что в реальности может рассчитывать собственник небольшого бизнеса, чтобы развивать его и дальше? На этот вопрос ответили участники конференции Cbonds: представители власти, Банка России, Московской биржи, рейтинговых агентств, банков, венчурных фондов и организаторов. Но самое главное — поделились своим опытом непосредственно представители компаний МСП, которые уже сделали определенные шаги по привлечению инвестиций, субсидирования и получению налоговых вычетов.

В настоящее время им доступны различные виды привлечения инвестиций: долговые и венчурные инвестиции, банковское кредитование, IPO, прямое инвестирование со стороны крупных финансовых структур, инструменты денежного и валютного рынков и т.д. Все они не противоречат друг другу и для большей эффективности могут быть использованы в совокупности.

Выход на публичный долговой рынок выгоден не только компаниям, но и экономике в целом. Центральный Банк видит приоритетную задачу в росте размещений. «Эмитенты облигаций — это точки роста, на которые экономика опирается в своем развитии», — отметил начальник экономического управления Банка России Евгений Хацкевич.

Спикеры мероприятия неоднократно отмечали в своих выступлениях изменения в структуре инвесторов на рынке корпоративных облигаций. Евгений Хацкевич в качестве главного тренда выделил приток частных инвесторов. Ежемесячного их доля растет, количество брокерских счетов на Московской бирже уже превысило 11 млн. Также представитель ЦБ отметил рост коллективного инвестирования — увеличение количества ПИФов и Негосударственных пенсионных фондов. Новой быстрорастущей прослойке частных инвесторов необходимы знания: при инвестировании в сложные финансовые продукты необходимо понимать суть принятых решений, рисков, которые они на себя принимают. Отсюда и дальнейшее развитие идеи квалифицирования, которую регулятор планирует реализовывать и далее.

Увеличивающийся спрос на облигации со стороны физлиц, заинтересованных в максимальной доходности, дает толчок для развития сегмента ВДО, который традиционно формируют эмитенты малого и среднего бизнеса. «Розничный облигационный рынок — это явление, которое набирает силу», — отметил Андрей Хохрин генеральный директор ИК «Иволга Капитал» в своем выступлении.

Приход на рынок новых небольших компаний, стремящийся диверсифицировать источники фондирования, ставит новые задачи и перед регулятором.

«Помимо защиты интересов частных инвесторов Банк России не ослабляет работу по контролю за эмитентами: с одной, стороны, снимаются лишние бюрократические процедуры, облегчается процесс эмиссии ценных бумаг, с другой стороны, усиливается контроль за раскрытием информации. Особенно сложно в этой ситуации делиться своими неудачами, потому что делиться успехами всегда приятнее. Прошедший пандемийный год показал, что как раз умение делать прозрачными, в том числе и свои проблемы, очень важно», — отметил представить Центробанка.

Дополнительным стимулом для эмитентов является помощь от государства: компании вошедшие в Сектор роста Московской биржи могут по-прежнему рассчитывать на получение субсидий. В этом году их список пополнился возмещением затрат на кредитный рейтинг.

Тема получения рейтинга — стала лейтмотивом прошедшего мероприятия. Её коснулись и представители рейтинговых агентств, и представители регуляторов (Московской биржи и Банка России), и организаторы, и эмитенты. На данном этапе в России получить кредитный рейтинг стоит достаточно дешево, и у эмитентов нет причин этого не делать.

«Благодаря тому, что в России четыре рейтинговых агентства, и они очень активно друг с другом конкурируют, у нас очень низкие затраты на рейтинг. И требование рейтингования я оцениваю, как справедливое», — отметил генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин.

Представитель другого организатора, Виктор Лебедев, директор GtottBjorn, видит будущее облигационного рынка в симбиозе двух основных категорий инвесторов: «институционалов», которых пока большинство на рынке, и «физиков», доля которых неуклонно растет. Эмитент в свою очередь должен соответствовать ожиданием и тех, и тех: с одной стороны, «быть красивым» (иметь прозрачный структурированный бизнес с отличными финансовыми показателями), с другой — показывать ставку, которая будет интересна всем.

«Таким образом, наш союз — эмитент, организатор, частный и институциональный инвестор — это то, что создаст основу для успешного развития данного рынка», — подчеркнул Виктор Лебедев.

Каким должен быть бизнес эмитента, чтобы вызывать доверие инвесторов и интерес организаторов? Этот вопрос волнует все стороны. Существуют формальные требования биржи к компаниям, которые могут быть допущены к торгам. Об этом в том числе рассказал Дмитрий Таскин, директор по развитию Департамента Рынка инноваций и инвестиций Московской биржи. Среди них — деятельность не менее трех лет и годовой объем выручки не менее 120 млн. Представители организаторов при этом отметили, что планка по выручке в реальности поднята до 500 млн, иначе размещение для эмитента будет слишком дорогим и невыгодным. Помимо показателей важную роль играет наличие стратегии у компании, четкое понимание, куда она движется, и чего хочет достичь.

«Если компания не то, что не знает, зачем она размещает облигации, а даже не знает, чем она будет заниматься через три-пять-десять лет — работать с таким эмитентом очень сложно, сложно объяснять инвесторам, кто это. На рынке есть компании, которые размещаются без стратегии, но чем жестче конкуренция, чем больше эмитентов на рынке, тем важнее иметь четкую стратегию развития — как основное конкурентное преимущество», — отметил Алексей Антипин, генеральный директор «Юнисервис Капитал».

Порог в 500 млн могут перешагнуть далеко не все. Но это не повод ставить крест на долговом рынке небольшому бизнесу. Алексей Антипин указал на возможность привлечения инвестиций для таких компаний, например, через выпуск коммерческих облигаций. А Андрей Хохрин рассказал о примерах «Группы «Продовольствие» и «МСБ-Лизинга», которые смогли снизить затраты за счет того, что размещали выпуски без организатора, а его компания выполняла только функции андеррайтера, что в разы снижала расходы эмитента. При этом в любых кейсах на первый план выходит кредитное качество и качество бизнеса в целом.

«Важнейший параметр — это результативность бизнеса, то есть умеет или не умеет компания зарабатывать деньги. Человек приходит на рынок не для того, чтобы получить ставку 15% годовых. В этом случае он будет покупать акции. Ему главное — получить ставку больше, чем по депозиту. Проблема заключается только в кредитном качестве эмитента. В этой связи появляется еще одна тенденция. Мы сейчас формализуем отношения с клиентом на весь период выпуска: предоставление информации, требование к аудиту, требование международной отчетности и т.д. Пакет ковенант по выпуску формируется таким образом, чтобы занятые деньги шли именно на первоначально заявленные цели привлечения», — рассказал Андрей Хохрин.

Важность продолжения «работы над собой» после размещения отметил и Алексей Антипин:

«Разместить выпуск — это не так сложно для организатора и эмитента, если он к этому готов. Все самое интересное в их работе начинается дальше: подготовка и раскрытие информации, публикация отчетов, предоставление услуг представителя владельцев облигаций, IR (Investor Relations), проведение независимого аудита, выбор консультантов и подготовка отчетности по МСФО и многое другое».

Прозрачность компании, умение работать в информационном пространстве, постоянное взаимодействие с инвесторами, ответственное, порядочное, качественное ведение бизнеса — именно это делает привлекательными облигации того или иного эмитента в глазах инвесторов.

«Самое ценное, что существует на финансовом рынке — это доверие. И усилия Центрального банка как раз направлены на то, чтобы это доверие усилилось. Доверие — это вполне конкретная величина, которая на финансовом рынке измеряется в процентных пунктах, нормах доходности. Доверие на рынке очень легко потерять и его очень сложно заново заработать. Важно, чтобы мы совместными усилиями это доверие и дальше развивали», — подчеркнул Евгений Хилькевич.

Генерального директора ГК Cbonds Сергея Лялина участники рынка и представители СМИ окрестили «человеком-брендом». Больше 20 лет назад он первый, кто не побоялся взяться за абсолютно неразвитую тогда в России тему — корпоративные облигации. И не только написал диссертацию, но и собрал, автоматизировал и сделал доступной информацию о рынке, который буквально через полтора года вырос более чем в 3,5 раза. 16 апреля Cbonds проведет конференцию «Инструменты финансового рынка для корпораций и компаний МСП» в Новосибирске, информационным партнером которой выступил Boomin. В преддверии мероприятия мы побеседовали с Сергеем Владимировичем — человеком, открывшим мировой облигационный рынок широкой аудитории.

— Про историю создания Cbonds вы не раз рассказывали в интервью. А вот какова история создания «нового Cbonds»? Чего ожидать пользователям от нового сайта?

— Мы немного изменили концепцию: главная страница теперь служит посадочным лендингом, который рассказывает, что есть на сайте. А все основные функции: поиск акций и облигаций, индексы, free search, новости, аналитика — все работает в прежнем режиме.

— Почему возникла идея переделки? Есть какие-то новшества, которых не было на прежнем сайте?

— Во-первых, любой сайт раз в несколько лет нуждается в обновлении, в новой платформе. Это как со строительством дома: вы построили дом, потом решили пристроить веранду, потом второй этаж, потом третий этаж, а потом удивляетесь, что все трещит по швам, вода не поступает, свет не включается и так далее. С интернет-проектами та же история: раз в несколько лет их нужно кардинально переделывать.

Во-вторых, есть существенное отличие в позиционировании нового сайта. Если раньше Cbonds был ориентирован только на облигации, сейчас мы постепенно расширяем профиль: там есть и акции, и огромная база макроэкономических индексов, и финансовая отчетность эмитентов, и информация о владельцах компаний, скоро появятся деривативы, ETF.

Рынок растет, вместе с ним развиваемся и мы. Cbonds сейчас — это про фондовый рынок в целом. А с расширением поля деятельности, мы расширяем и аудиторию.

— Ваш ресурс открывает для пользователей не только российский рынок, но и западные. На данный момент какие страны охвачены?

— Изначально Cbonds охватывал Россию, довольно быстро добавились страны СНГ. Emerging Markets (прим. развивающиеся рынки) мы стали заниматься примерно 10 лет назад. Более-менее полные данные по евробондам этих стран мы добавили в 2011 году.

Сейчас в плане информации об облигациях и акциях мы покрываем весь мир. Любой бонд Зимбабве, Боливии, Коморских островов вы найдете на Cbonds. Другое дело, что чем дальше от нашего домашнего и ключевых мировых рынков, тем глубина информации будет меньше. Данные по выпуску вы найдете, но, например, рейтинг и финансовая отчетность эмитента могут отсутствовать.

Поэтому по географическому охвату мы покрываем практически весь мир, но по глубине и качеству информации выигрывают Россия и страны СНГ — наш корневой, домашний рынок.

— А если говорить про аудиторию Cbonds, вы ведь работаете не только с российскими подписчиками, но и с иностранными. Какой процент они занимают от общего числа?

— Если грубо, то сейчас соотношение по подписчикам Россия/не Россия примерно 50/50, а еще лет 6-7 назад было 80/20. За последние годы иностранная аудитория росла быстрее. И к концу этого года, возможно, зарубежных подписчиков станет даже больше, чем российских.

— А почему это происходит? Это проявление интереса иностранных инвесторов к российскому рынку?

— Не только к российскому, мы же охватываем все. Прежде всего, иностранных инвесторов привлекают Emerging Markets в целом, отчасти они проявляют интерес к американскому рынку, но у нас есть и аргентинские подписчики, которым интересны аргентинские бонды — такие истории тоже бывают.

— По сути, получается, что сейчас Cbonds — полноценное международное информационное агентство, которое в определенной нише составляет конкуренцию тому же Bloomberg, но имеет свою специализацию?

— Да.

—Интересно поговорить про развитие IT. Сейчас, во времена, когда слово «информационные» уже практически не употребляются без слова «технологии», это особенно актуально. Cbonds был первопроходцем, все остальные позже начали развиваться в этом направлении. Над чем вы сейчас работаете, что планируете?

— У нас своя команда программистов порядка 15 человек, плюс аутсорсинг.

Развитие Cbonds именно как IT-компании — наш приоритет. В прошлом году мы получили статус резидента «Сколково». Заявленный нами проект — создание абсолютно нового информационно-аналитического терминала. Главная идея, которую мы развиваем на протяжении многих лет, — это накопление данных, и что особо важно — установление связей между ними.

Когда у тебя сосредоточены в одном месте и акции эмитента, и его облигации, и финансовая отчетность, и новостной поток о нем в СМИ и соцсетях, и много чего еще, это рисует целостную картину его деятельности. Инвесторы тем самым получают максимально полную информацию необходимую для понимания, что происходит «в» и «вокруг» компании, в каком направлении будет развиваться эта история, есть ли сигналы для беспокойства и т.д.

Поэтому наш главный путь развития — это увеличение объема данных и связей между ними. Именно это помогает осознать, что означает та или иная информация. Например, в Telegram написали что-то про компанию, и это может привести к тому, что курс ее акций вырастет.

— А как вы работаете с Telegram, как обрабатываете информацию: используете автоматизацию, IT-ресурсы?

— Мы сейчас работаем с огромным количеством информационных потоков — из разных источников. Наша задача — их систематизировать. Сбор, хранение и обработка данных — это, безусловно, автоматизированный процесс. У нас он поставлен на очень высоком уровне и, конечно, будет развиваться и дальше. Если говорить конкретно про автоматическую обработку телеграм-чатов и каналов, это, скорее, взгляд в будущее. Прямо сейчас мы этого не делаем, но мы не стоим на месте. Пока же используем человеческие ресурсы, на сегодняшний день это максимально эффективно.

— Меняется сайт, растет аудитория. Изначально вы один «делали» Cbonds, и уже по мере развития площадки стала формироваться команда. Кто сейчас осуществляет проект в онлайн- и офлайн-форматах?

— Конечно, как и в любом бизнесе команда очень важна. В нашей — есть несколько ключевых людей: это мой заместитель Константин Васильев, коммерческий директор Сергей Зобов, руководитель направления конференций Анастасия Сапачёва, руководитель международного аналитического покрытия Дима Алексеев. Да, я бы всех с удовольствием перечислил, кто со мной работает.

Я искренне считаю, что у нас крутая профессиональная команда!

— «Российский облигационный конгресс» и выпуск журнала Cbonds Review, ваши офлайн-проекты, — это имиджевая составляющая или доходная часть бизнеса?

— Cbonds Review все-таки не воспринимается нами как самостоятельный бизнес. И по сути своей то, что журнал распечатывается физически на бумаге, — это дань традиции, больше имиджевая история. Поэтому я бы не назвал это офлайн-бизнесом.

Что касается конференций, да, безусловно, это отдельное, достаточно большое и важное для нас направление. Под конференции у нас выделена отдельная небольшая команда, ее возглавляет Анастасия Сапачёва. На данный момент могу сказать, что мы — лидеры в организации публичных мероприятий по тематике рынков капитала в России и СНГ.

И сейчас это самостоятельный бизнес, по которому мы считаем и формируем отдельный P&L (англ. profit & loss, отчет о прибыли и убытках). Более того, IT-направление — сегмент хороший, быстро растущий, но любой IT-бизнес в современном мире — игра практически с нулевой доходностью, потому что то, что ты зарабатываешь, ты вкладываешь в его дальнейшее развитие. А конференции — это на языке бизнеса cash cow, дойная корова, которая генерирует некую реальную прибыль, которую можно использовать.

—Долгое время «Российский облигационный конгресс» был «закрытой» тусовкой: инвестбанкиры, брокеры, аналитики... Расстановка сил на рынке меняется: стремительно растет доля частных инвесторов. Как вы считаете, будет ли меняться аудитория конгресса в связи с этим? Откроет ли он свои двери и для представителей частных инвесторов или останется камерным?

— Я бы сказал, что она уже меняется, потому что появляется все больше небольших эмитентов — представителей малого и среднего бизнеса, которым раньше наши конференции были абсолютно не интересны, а сейчас они готовы приезжать, участвовать, ставить свои стенды, рассказывать о себе.

Еще лет пять назад запрос от частного лица на участие в наших мероприятиях вызывал абсолютное удивление. А сейчас уже есть определенное количество участников, которые выступают как частные инвесторы. Им интересен этот рынок, они в него инвестируют.

— Идет расширение участников конгресса как со стороны эмитентов, так и со стороны частных инвесторов?

— Я не скажу, что у нас так уж много частных инвесторов сейчас, отчасти потому что наше мероприятие — недешевое удовольствие. Мы не хотим уходить в масс-маркет. Для физических лиц есть льготы, но участие все равно стоит относительно недешево. Я не думаю, что мы трансформируемся в конгресс частных инвесторов, но то, что такая группа участников появилась — это факт.

— А вы планируете развивать этот формат в регионах? Региональные сессии в Новосибирске и Екатеринбурге — это первые ласточки? Как вы оцениваете перспективы этого направления, и почему вам стали интересны регионы?

— Когда я только начинал конференционный бизнес, а это было давно, в 2003 году, основным организатором конференций по теме рынка ценных бумаг был одноименный журнал «Рынок ценных бумаг». Его возглавлял мой хороший знакомый Александр Коланьков. Тогда они довольно активно проводили, в том числе и региональные конференции. У них был федеральный инвестиционный форум в Москве, а были региональные — в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Казани, Новосибирске, поскольку там было сосредоточено определенное количество клиентов — брокерских, инвестиционных, управляющих компаний, пусть в меньшем количестве, чем в Москве, но тем не менее. Проведение региональных мероприятий тогда имело смысл.

Потом начался центростремительный процесс, когда все «потоки» на российском рынке капиталов начали стекаться в Москву. В какой-то момент практически не осталось региональных брокеров и инвестбанков. В свою очередь, эмитентами, на том же рынке облигаций, были в основном только крупные федеральные компании со штаб-квартирами в Москве. Поэтому мероприятия в регионах стали неактуальными. Даже наш «Российский облигационный конгресс» физически проводится в Санкт-Петербурге, но, по сути, это московская конференция, т.к. 80% участников приезжают на нее из столицы. И для москвичей это просто возможность смены привычного антуража.

Как мне кажется, обратный процесс начался 2-3 года назад, когда облигационный рынок существенно модифицировался: на нем появилась большая прослойка частных инвесторов, стали появляться инвесторы, проявляющие интерес к ВДО. Соответственно, стали появляться эмитенты, чьи выпуски как раз можно отнести в эту категорию, — чаще всего это не очень большие компании, зачастую региональные.

Рынок облигаций довольно для широкого круга локальных бизнесов стал чем-то вполне доступным, а не из ряда фантастики, как было раньше. Кроме этого стали появляться финансовые институты именно в регионах: «Юнисервис Капитал» в Новосибирске, Grott Björn в Екатеринбурге и т.д. Процесс стал децентрализироваться. И, как мне кажется, сейчас снова возникла потребность, и появился смысл проводить конференции в различных городах, нацеленные именно на региональный бизнес.

Для нас мероприятия, которые мы будем делать в апреле в Новосибирске и в июне в Екатеринбурге, — своего рода тест. Мы хотим опробовать, насколько эта концепция окажется жизнеспособной — финансово окупаемой, а главное — интересной аудитории. Пока мы заявили две конференции, и если будем довольны итогами, попробуем делать такие сессии на регулярной основе и тиражировать в других регионах.

— Вы как-то сказали, что «информация — это то, от чего отказываются в последнюю очередь». Сработало ли это правило и в коронакризис, как это было в предыдущие разы? Или развитие направления онлайн-семинаров Cbondsс эмитентами, пик популярности которых как раз пришелся на пандемию, было связано с необходимостью переключаться на другие виды деятельности?

— В марте-апреле прошлого года, когда нас настигла первая волна коронакризиса, стало понятно, что традиционные офлайн-конференции, которые мы проводили, какое-то время будут на паузе. Что интересно, для нас она закончилась раньше, чем для всех остальных: первое мероприятие мы провели уже в августе. Но в апреле было вообще не понятно, насколько длительной будет самоизоляция, и будут ли вообще конференции до конца года. Поэтому моя прекрасная конференционная команда на какое-то время осталась без работы, и нужно было к чему-то приложить их усилия, чтобы они не бездействовали, и у них не было сомнений в том, что они нужны и важны. Поэтому родилась идея проводить онлайн-семинары. Мы нащупали очень интересный формат, и очень скоро прямые эфиры с эмитентами трансформировались в отдельную бизнес-единицу.

Я считаю, что это такой абсолютный win-win — двойной, даже тройной выигрыш. Для нас — это перспективное направление бизнеса. Для эмитента — это хорошая возможность рассказать о себе в структурированном интервью и получить профессионально смонтированный видеоматериал по итогам встречи. Для инвестора — это возможность увидеть, почувствовать на уровне интуиции, насколько эмитент ему нравится или нет.

Я об этом формате думал и раньше, но все упиралось в необходимость студии, съемок и так далее. А благодаря пандемии онлайн-трансляции стали абсолютно естественными. Кроме того, проведение семинаров на онлайн-площадках, в том же Zoom, делает их доступными более широкому кругу эмитентов, в том числе в регионах: не нужно куда-то лететь, организовывать съемку и т.д. Соответственно, и интерес к этому формату достаточно большой.

— Как в целом Cbonds пережил этот коронакризисный год? Все уже подвели финансовые итоги?

— Мы его пережили достаточно ровно: какие-то направления выстрелили, какие-то наоборот.

У нас где-то на март-апрель-май прошлого года пришелся всплеск интереса к подписке на наши данные. В значительной степени потому, что в эпоху значительной турбулентности людям в большей степени нужна структурированная информация.

В плане офлайн-конференций — была просадка. Хотя, как я уже отмечал, мы возобновили нашу программу мероприятий уже в августе и даже провели в декабре «Российский облигационный конгресс» в Санкт-Петербурге, но снижение показателей было достаточно значительным. Если у нас раньше было 700 и более участников, то в прошлом году примерно 350. Двукратное уменьшение, конечно же, повлияло на выручку.

В итоге, с учетом плюса по IT-части и просадки по конференциям результат в целом по году получился достаточно неплохим.

— Про «шкуру главного редактора» Cbonds Review расскажите поподробнее. Сложно было работать хоть и на специфичном, но все-таки гуманитарном поприще человеку с экономико-математическим образованием? Помогла ваша любовь к литературе, в частности поэзии Серебряного века, в работе над журналом?

— Я не только Серебряный век люблю, еще и Бродского, например, очень люблю. Я закончил одну из лучших математических школ Санкт-Петербурга, у нас был значительный упор на этот предмет, но у меня и с гуманитарными науками все было хорошо. Литературу я всегда любил, поэтому работа с текстами — написание и редактура — вполне мое.

— Вы были настолько увлечены журналом, или это скорее вынужденная мера?

— Я, как руководитель компании, свою роль вижу в том, чтобы развивать новые направления. Мне интересно запустить новый проект, интересно, чтобы он заработал, а дальше мне важно это кому-то передать. Поэтому на этапе запуска журнала мне было интересно пройти этот путь самому, и я с удовольствием этим занимался. Надо отметить, что работа редактора — это довольно большой и тяжелый труд. При том, что тогда журнал выходил ежемесячно, это съедало огромное количество моего времени. После того как процесс был запущен, и началась стабильная работа, я нашел редактора и передал ему это направление.

— Вы несколько раз упомянули про акции. У многих эмитентов растет интерес к этому инструменту, акции появились и на Cbonds. Откуда эта тенденция, что такого нового происходит на рынке именно сейчас, что этот финансовый инструмент стал востребованным у эмитентов, которые про это раньше даже не задумывались?

— Про востребованность эмитентами — это, прежде всего, тема IPO. В этом плане в последние годы действительно произошли определенные подвижки: компании стали его проводить, и на рынке этому есть положительные примеры.

Я думаю, что в ближайшие несколько лет активность российских эмитентов в части IPO существенно вырастет.

Интерес к IPO возникает тогда, когда оценка компании рынком совпадает с ожиданиями собственника относительно ее стоимости. Каждый владелец уверен, что он гениален, что его детище должно стоить огромных денег. Потом он начинает его продавать, и выясняется, что денег получается не так уж и много. Отсутствие большого количества IPO в предыдущие годы означало, что собственники не готовы были за эти деньги продавать долю в своей компании. А сейчас рост первичных публичных размещений продиктован тем, что владельцы рассматривают рыночные оценки своего бизнеса как вполне адекватные.

Продолжение читайте на Boomin.

Портал Businessmens.ru опубликовал рейтинг франшиз по итогам 2020 года. Заметен явный курс на снижение цен. Средняя сумма вложений у лидеров рейтинга в прошлом году составляла 20,3 млн рублей, теперь она не превышает 15,6 млн рублей. Подвинув «Пятёрочку», прошлогоднего лидера, на вершину взлетела франшиза маркетплейса Wildberries. В десятке лучших оказались Ozon и СДЭК, выросли аптечные сети и дискаунтеры.

Рейтинг показал, насколько изменился спрос на бизнес после пандемии 2020 года. С 2019 года в десятке уверенно держались «Додо Пицца», тройка известных бургерных — McDonald’s, KFC и Burger King, обувной ритейлер Kari, бренд магазинов «Фасоль» от Metro и ряд других громких брендов. После 2020 года в топ рейтинга ворвалась франшиза от маркетплейса Wildberries. За 2019 год компания открыла по партнёрской программе 3100 отделений, а в 2020 уже более 28 01, успешно подвинув «Пятёрочку».

Кто стал лидером 2021 года

Причин успеха Wildberries несколько. Увеличилась аудитория онлайн-покупателей. По данным Data Insight, три месяца пандемии привели в онлайн-торговлю не менее 10 млн человек, период самоизоляции «подсадил» всех на доставку с маркетплейсов. Другая, не менее важная предпосылка к выдвижению в лидеры рейтинга — для открытия пункта выдачи не требуются большие вложения.

Такое положение дел подтверждает и Ozon, попавший в список топов и сразу занявший пятую позицию после открытия 11 128 представительств. Годом ранее эта цифра не превышала 2000 открытий. Это позволило бренду «прыгнуть» на 9 позиций вверх.

«Пятёрочку» подвинули, но продуктовый магазин от X5 Retail Group продолжает уверенно держаться в топе. Более 1300 открытий за год против 733 в 2019 году при заметных инвестициях позволяют ей уверенно занимать второе место. Объясняется это тем, что формат «магазин у дома» остается популярным направлением и сейчас, предлагая покупателям товары ежедневного потребления в шаговой доступности.

Не все гиганты бургерной индустрии успешно справились с кризисом. «Макдональдс» и KFC открыли более шестидесяти новых точек при сумме вложений в несколько десятков миллионов рублей. А вот Burger King за ближайшими конкурентами не угнался. Франшиза выбыла из рейтинга.

Интересным был прорыв в пятерку лидеров франшизы «Доброцен». При вложениях в 15 млн рублей компания открыла с помощью франчайзинга более 100 новых точек. Для дискаунтера это дебют — ранее компания продажей франшизы не занималась. Успешному старту помог формат магазина. Товары первой необходимости по низким ценам пользуются большим спросом, а у компании задействована доставка и интернет-заказы.

FixPrice, уверенно попадающий в список лидеров второй год подряд, потерял три позиции. Заметный рост не помог удержаться. На этот раз за год компания смогла открыть с помощью франчайзинга более 480 новых точек против 352 в 2019.

Отдельного внимания заслуживает сеть эко-маркетов Avocado, которая благодаря своей партнёрской программе, позволяющей расширять ассортимент действующих магазинов, продала более 1450 франшиз и с тринадцатой позиции переместилась на девятое место. До этого компания могла похвастаться результатом в 600 точек за год.

Франшизе пунктов выдачи заказов от транспортной компании «СДЭК» удалось улучшить положение по сравнению с прошлым годом. Компания занимала 17-ю позицию, но за 2020 год открыла более 1000 новых точек против 549 в 2019 году. Благодаря минимальным вложениям и повышенному спросу на доставку товаров, объясняющим популярность среди начинающих предпринимателей, в 2021 году СДЭК занимает место в десятке лучших.

Подробнее об участии СДЭК в рейтинге и развитии франчайзигового направления в нашем материале «Франшиза СДЭК вошла в десятку лучших по версии рейтинга «Топ 500 франшиз 2021».

Тренды рынка после пандемии

«Перетасовка» лучших, а также более высокие позиции по сравнению с предыдущим годом компаний из числа аптечных сетей, медицинских центров, служб доставки, недорогих кафе и ресторанов указывает на явные тренды в индустрии.

1. Популярность дискаунтеров и магазинов формата «у дома»

Падение достатка населения, кризисное состояние экономики и усугубление за счёт самоизоляции дали дополнительный импульс желанию видеть низкие цены. Вырос спрос на недорогие товары. Как следствие — стремление предпринимателей обслужить этот спрос. Отсюда успех сетей фиксированных цен, дискаунтеров, магазинов «у дома», лидерство магазинов «Доброцен» и Fix Price, сохранение позиций в топ-20 ещё одной франшизы от X5 Retail Group — магазина «Перекрёсток». За год компания открыла 85 новых точек против 102 в 2019, потеряв в рейтинге одну позицию и заняв 19-е место.

2. Повышенный спрос на медицинский бизнес

Франшизы медицинской сферы в прошлом году стали предметом повышенного внимания благодаря тому, что это была одна из немногих индустрий, представители которой не закрывались в период самоизоляции. Спрос на лекарства также вырос. Так, сети аптек «Ригла» удалось открыть более 330 точек и занять в рейтинге 11-е место. «Советская аптека» пополнилась 95-ю новыми точками и заняла 31-е место, в то время как в прошлогоднем рейтинге держалась на 39-ом месте, открыв 85 точек. На несколько позиций поднялась сеть диагностических центров Invitro. Открыв 136 представительств против 114 в 2019 году, компания с 21-го места поднялась на 18-е. А так как «короновирусная» реальность продолжает оставаться нашим настоящим, тренд сохранится и в ближайшем будущем, хотя пик спроса уже прошёл.

3. Массовый переход в онлайн

Самоизоляция повлияла не только на рост медицинской сферы, но и на остальной бизнес. В выигрыше оказались те, чья работа так или иначе была связана с онлайном. Спокойно сумели пережить кризис крупные сети кибер-арен. Поднялись по позициям в рейтинге Colizeum и Cyber:X, открывшие по 70 и 50 клубов соответственно. Да и список лидеров во многом обязан этим тенденциям. Заказы в интернете стали обыденностью, позволив вырасти Wildberries и Ozon и ускоренно открывать пункты выдачи заказов СДЭК.

Тем же, чья работа заточена только под «живую» продажу товара, пришлось хуже. Так, например, обувной ритейлер Kari, который занимал в прошлом году второе место, упал сразу на 15 пунктов. За 2020 год бренду удалось открыть только 46 точек, в то время как в 2019-ом фирма продала 244 франшизы.

Материал предоставлен Businessmens.ru

Выручка компании по итогам I квартала 2021 года достигла 95,417 млн. рублей, что превысило показатель прошлого года на 98%. При этом выручка по сопоставимым объектам (LFL) увеличилась на 75%.

Финансовые результаты деятельности «Мосгорломбарда» за 2021 год свидетельствуют о том, что компания выбрала правильный вектор развития и обеспечила себя устойчивой базой для последующего роста.

Даже несмотря на локдаун, «Мосгорломбард» сумел оперативно адаптировать работу отделений к быстроизменяющимся обстоятельствам на рынке. Компания обеспечивала бесперебойную работу и принимала клиентов без изменений в графике работы.

Цифровая трансформация бизнеса также помогла добиться таких высоких результатов и сохранить рентабельность.

Около 86% портфеля «Мосгорломбарда» обеспечены золотом, что гарантирует компании высокую ликвидность, а среднемесячная доходность портфеля составляет около 130% годовых. Рентабельность кредитного портфеля по EBITDA составила 49%, что существенно выше среднерыночных показателей. Чистая прибыль «Мосгорломбарда» выросла на 23,5%. Портфель займов вырос на 23,3%, активы — на 34%.