Братцы, всем привет!

Ребалансировка индексов проводится 1 раз в месяц - в первое воскресенье месяца.

Об изменениях в стоимости индексов Russia и Global на 21 марта читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA stock indexes.

Ниже мы представляем краткий обзор корпоративных событий, связанных с компаниями, вошедшими в индекс KARA Russia и KARA Global.

Газпром (GAZP)

Правление «Газпрома» рассмотрело вопрос о производстве и применении водорода, осуществлении экспортных поставок водорода и метано-водородных смесей с использованием существующей газовой инфраструктуры. Вопрос будет внесен на рассмотрение Совета директоров.

Северсталь (CHMF)

«Северсталь» и Tenaris приняли решение о приостановке строительных работ по созданию совместного предприятия на период, требуемый для оценки влияния на проект изменений на соответствующих рынках и в конкурентной среде, а также определения необходимости внесения в него соответствующих корректировок или изменений.

Полиметалл (POLY)

Полиметалл опубликовал Годовой отчет и Отчет об устойчивом развитии за год, закончившийся 31 декабря 2020 года.

Лента (LNTADR)

Лента провела День инвестора. Компания заявила о планах по увеличению выручки к 2025 году до 1 трлн руб. (по итогам 2020 г. - 445,5 млрд руб.). При этом рентабельность по EBITDA будет выше 8% - максимальная для отрасли. Таким образом, мы ожидаем минимальный средний рост капитализации на уровне 18% в год.

Компания не будет распределять прибыль за 2020 год в виде дивидендов. Возможно, к вопросу вернутся уже в 2022 году (за 2021 г.). Параметры дивидендной политики будут объявлены позже в этом году.

ФосАгро (PHOR)

Завершен первый этап инвестиционного проекта по развитию Волховского производственного комплекса компании «ФосАгро» - пуск производства аммофоса мощностью 231 тыс. тонн в год.

Интер РАО ЕЭС (IRAO)

Совет директоров дал рекомендацию выплатить дивиденды в размере 18,866 млрд рублей (или по 0,180711206896552 рубля на одну акцию), что составляет 25% размера чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчётности. В рамках нашего прогноза.

TechnipFMC (FTI)

Компания TechnipFMC подписала соглашение с норвежской компанией по возобновляемым источникам энергии Magnora о совместной разработке и продвижении плавучих морских ветроэнергетических проектов.

Total (TOT)

23 марта последний день покупки акций компании Total для получения дивидендов. Размер выплаты составляет €0,66 (или $0,785) на одну акцию.

Royal Dutch Shell (RDSa)

Компания Royal Dutch Shell объявила о выплате дивидендов за 4 квартал 2020 года в размере $0,1665 доллара на акцию. Ознакомьтесь с полным календарем выплат за 2020 и 2021 год.

Royal Dutch Shell и "Совкомфлот" наращивают усилия в сфере морской СПГ-бункеровки.

Royal Dutch Shell и "Газпром" заключили соглашение о стратегическом сотрудничестве сроком на пять лет. «Газпром» и Shell совместно участвуют в проекте «Сахалин-2», в рамках которого работает первый в России завод по производству СПГ. Оператором проекта «Сахалин-2» является компания «Сахалин Энерджи» («Газпром» — 50% плюс одна акция, Shell — 27,5% минус одна акция, Mitsui & Co. Ltd — 12,5%, Mitsubishi Corporation — 10%).

Linde (LIN)

Компания Linde объявила, что уже четвертый год подряд агенnство Bloomberg признает ее лидером в области гендерного равенства.

Nokia (NOK)

Компания Nokia провела Capital Market Day, в рамках которого предоставила прогноз по своим финансовым показателям. Решение о выплате дивидендов за 2021 год будет рассмотрено после предоставления отчетности за 4 квартал 2021 года на основе обновленной политики.

Nokia объявила о партнерстве с Google, Amazon, Microsoft.

Intel (INTC)

23 марта 2021 года генеральный директор Intel выступит на веб-конференции Intel Unleashed.

Lumentum (LITE)

Борьба двух компаний Lumentum Holdings и II-VI нарастает. На прошедшей неделе обе компании в очередной раз повысили свои предложения по поглощению Coherent. Борьба уже выходит за рамки разумного риска, что заставляет аналитиков постоянно пересматривать свои прогнозы относительно этих двух компаний. Исход может стать совершенно непредсказуемым. С финансовой точки зрения Lumentum Holdings гораздо более крепкая компания, однако это не отменяет факта возможной переплаты за компанию Coherent. II-VI же в свою очередь является более крупной компанией.

Возможно дальнейшее падение акций компании в связи с агрессивным поглощением Coherent. Самым разумным шагом в данном случае может стать выжидательная стратегия. Но в то же время открывается неплохая возможность для среднесрочной спекуляции. Компания, которая проиграет борьбу за Coherent может резко вырасти.

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок!

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.

Братцы, всем привет!

Проект KARA претерпел ряд изменений. Сообщаем, что нами был принят ряд ключевых решений.

Во-первых, 14 февраля мы восстановили базовый вес эмитентов в индексах. Портфели, строящиеся на основе индексов KARA Russia и KARA Global, изначально планировались, как средне и долгосрочные инвестиции. Любой эмитент в нашем Equity имеет ряд преимуществ и позитивный прогноз как по будущему TSR, так и росте капитализации в частности. Мы посчитали, что серьёзные еженедельные ребалансировки не отражают наш подход к инвестированию и влечёт за собой потери капитала.

Поэтому, во-вторых, мы сокращаем количество месячных ребелансировок до одной.

В-третьих, будущие ребалансировки планируется осуществлять в менее агрессивном формате.

В-четвёртых, индексы Russia и Global теперь будут публиковаться в одном файле. Это всего лишь технический момент.

В связи с поступающими вопросами, хотелось бы отметить, что рекомендации вида "s" (sell) не говорит о том, что акцию следует продавать. Рекомендации в таблице «Equity» призваны помочь выбрать акции эмитента при покупке. При желании увеличить общий капитал, вероятно, лучше обратить внимание на акции эмитента с рекомендацией «b+++», чем «s+++».

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок (шорт).

В тоже время хотим отметить, что рекомендации даны на основе технического анализа, финансовые мультипликаторы и аналитические показатели на данный момент не учитываются. Поэтому рекомендации публикуются лишь для сведения, вряд ли стоит принимать инвестиционные решения, основываясь на этих данных.

О результатах изменения веса эмитентов в индексах на 14 февраля читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA stock indexes.

Ниже мы представляем краткий обзор корпоративных событий, связанных с компаниями, вошедшими в индекс KARA Russia и KARA Global.

Газпром нефть (SIBN)

На предстоящей неделе ожидается ряд событий.

В среду 17 февраля анонсирована групповая встреча с инвесторами (организатор ATON).

В четверг 18 февраля ПАО "Газпром нефть" опубликует финансовые результаты за 2020 г.

КуйбышевАзот (KAZT)

В прошедшую среду 10 февраля КуйбышевАзот подвёл предварительные итоги работы за 2020 год.

Неблагоприятная конъюнктура цен на мировых рынках отразилась на финансовых показателях предприятия. Выручка снизилась на 13 % до 46,9 млрд руб., чистая прибыль на 17 % и составила 3,3 млрд руб. Однако даже в такой непростой период была достигнута рекордная выработка по таким продуктам, как аммиачная селитра и КАС.

Интер РАО ЕЭС (IRAO)

В минувший четвер11 февраля Группа Интер РАО опубликовала результаты производственной деятельности по итогам 2020 года, а также ПАО "Интер РАО" опубликовало отчётность по РСБУ за 2020 год.

Группа продемонстрировала ожидаемо слабые производственные результаты в сложный 2020 год связанные, в том числе, с высокой водностью и загрузкой ГЭС в ЕЭС России за счёт разгрузки тепловой генерации Системным оператором в первом полугодии.

Отчётность по РСБУ не является консолидированной и не отражает реальную финансовую ситуацию по Группе. Презентация операционных и финансовых результатов по МСФО Группы за 2020 год состоится 1 марта.

TechnipFMC (FTI)

В связи с предстоящей реорганизацией компании, Санкт-Петербургская биржа предоставила информацию о торгах.

TechnipFMC будет участвовать в строительстве крупнейшего завода СПГ в Катаре. Запуск предприятия запланирован на 2026 год.

16 февраля начнутся торги бумагами TechnipEnergies.

Total (TOT)

Компания Total предоставила отчет своей деятельности за 2020 год.

Также на конференции генеральный директор компании Патрик Пуянне заявил об изменении названия компании с Total на Total Energies. Окончательное решение будет принято на ближайшем собрании акционеров весной этого года.

Royal Dutch Shell (RDSa)

Компания обновила свою стратегию развития. В связи с этим компания сообщила о преодолении пика производства нефти.

Linde (LIN)

Компания Linde успешно запустила в Китае две новые установки разделения воздуха (ASUs) для поставки газообразного кислорода и азота.

Intel (INTC)

Мы ожидаем, что на следующей неделе Intel продолжит рост, так как сейчас складываются хорошие условия для увеличения доли присутствия на рынке ПК и ноутбуков. Из-за дефицита мощностей компания AMD не успевает производить достаточное количество процессоров, Intel воспользуется временной слабостью конкурента, так как имеет собственное производство. Intel уже начал ценовой демпинг против конкурента.

Наш комментарий: это временное среднесрочное явление. Такие «грязные» приемы конечно не красят компанию, но стоит признать что это все таки бизнес, а здесь все методы хороши. Интел так делает не в первый раз и не в последний, денег у Интела столько, что он годами может вести ценовую войну против AMD.

Taiwan Semiconductor MC (TSMC)

Возможен взлет акций компании TSMC. Евросоюз всерьез задумался об увеличении мощностей для полупроводниковой промышленности. Советуем также обратить внимание на компанию Applied Materials (AMAT).

Lumentum (LITE)

При поглощении Coherent компания сталкивается с трудностями. На этой неделе два ее конкурента перебили предложение Lumentum.

Сначала компания MKS Instruments предложила за Coherent $5,8 млрд долларов. Затем компания IIVI предложила порядка $6,5 млрд. долларов.

Наш комментарий: предложения от остальных компаний стали для нас неожиданностью. Lumentum Holdings уже договорилась о поглощении Coherent. Однако на этой неделе поступили предложения от конкурентов, при этом гораздо более выгодных для Coherent.

Совет директоров Coherent по прежнему продолжает рекомендовать акционерам принять предложение Lumentum. Сделка уже согласована предварительно. В случае срыва сделки Coherent будет обязан выплатить компании Lumentum компенсацию в размере примерно $260 млн. долларов. В случае одобрения сделки с Lumentum скорее всего акционеры подадут в суд на компанию и совет директоров, так как предложение IIVI намного превышает предложение Lumentum. Будет произведена проверка на предмет того, что совет директоров действовал не в интересе акционеров.

Предложение IIVI превышает предложение Lumentum по стоимости более чем на 30%. Исход может быть совершенно непредсказуем. Продолжаем следить за ситуацией и начинаем присматриваться к компании IIVI.

Возможна сильная волатильность из-за процесса поглощения Coherent. На сегодняшний день 3 компании начали борьбу. При такой ситуации можно купить акции самой компании Coherent, так как возможно Lumentum, MKS, IIVI будут повышать свои предложения по выкупу.

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок!

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.

Братцы, всем привет!

7 февраля мы произвели ребалансировку индексов KARA Russia и KARA Global.

О результатах изменения веса эмитентов в индексе читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA Russia stock index и KARA Global stock index.

Ниже мы представляем краткий обзор корпоративных событий, связанных с компаниями, вошедшими в индекс KARA Global.

TechnipFMC (FTI)

Компания сообщила о подробностях разделения на 2 независимых компании: TechnipFMC и Technip Energies. Каждый акционер компании TechnipFMC получит акции новой компании Technip Energies в виде дивидендов с коэффициентом 5 к 1. То есть на каждые 5 акций TechnipFMC акционер получит 1 акцию Technip Energies.

О сроках конвертации и полных правилах листинга компаний сообщается в релизе.

На будущей неделе ожидается повышенная волатильность в торгах акциями компании, связанная с разделением самой компании. В целом оцениваем разделение как положительное. Пока неизвестно когда новые акции Technip Energies появятся на СПб-Бирже. Поэтому, если вы не квалифицированный инвестор, то стоит подумать об этом. СПб-Биржа пообещала выпустить комментарий по поводу разделения компании и торгах. Для американского инвестора сохраняется риск листинга новых акций на NYSE из-за работы регулятора, поэтому многие скорее всего захотят зафиксировать свою позицию.

Total (TOT)

Компания Total увеличила свое присутствие в секторе энергетики. Компания приобрела производственные мощности на 2,2 ГВт в Техасе (США). Сумма сделки не раскрывается. Total также заявила, что намерена покрывать все энергопотребление на своих производственных площадках в США, включая нефтеперерабатывающие и нефтехимические платформы за счет своих солнечных электростанций и накопителей энергии.

Подробнее читайте в релизе.

9 февраля компания отчитается за 4 квартал 2020 года.

Royal Dutch Shell (RDSa)

Компания 4 февраля предоставила финансовый отчет своей деятельности за 4 квартал 2020 года и объявила о дивидендных выплатах в размере 0,1665 доллара США на одну акцию. Совет директоров компании также считает, что промежуточные дивиденды за 1 квартал 2021 года могут составить 0,1735 долларов США на одну акцию.

11 февраля компания обновит свою корпоративную стратегию.

Linde (LIN)

Компания 5 февраля предоставила финансовый отчет своей деятельности за 4 квартал 2020 года и весь 2020 год. Из интересных моментов можно отметить увеличение операционного денежного потока компании на 21% до 7,4 млрд. Как и ожидали в GT, отчет компании оказался хорошим. Linde остаётся флагманом нашего индекса.

Linde и южнокорейская Hyosung построят совместное предприятие по производству водорода. Ожидается, что первая фаза проекта будет реализована в 2023 году.

Nokia (NOK)

Компания 4 февраля предоставила финансовый отчет своей деятельности за 4 квартал 2020 года.

Возможна повышенная волатильность на будущей неделе.

На прошедшей неделе цена на акцию компании сильно выросла, но потом также резко упала. Причиной послужил pump акций, который произошел благодаря пользователям сайта reddit. Сама же компания заявила, что не в курсе событий, которые так повлияли на изменение цены её акций.

Мнение GT: компания предоставила результаты в рамках ожиданий. Мы не ожидаем выдающихся изменений на протяжении года и потратим год для увеличения позиции в бумагах NOK, однако ниже текущих уровней.

Infineon Technologies (IFNNY)

4 февраля компания Infineon предоставила отчет за 1 квартал 2021 года (финансовый год). Отчет превзошел наши ожидания, выручка Infineon увеличилась на 37% до 2,631 млрд евро с 1,916 млрд евро годом ранее.

Стоит отметить, что на рынке автомобильных электронных компонентов уже сформировался дефицит. По прогнозу компании Infineon ситуация может нормализоваться к концу этого года.

Мы (GT) считаем, что велика вероятность того, что ситуация с нехваткой электронных компонентов для автомобильной промышленности сохранится и в следующем году. Проблема состоит в том, что производство микросхем контрактуется заранее. В 2020 году под влиянием экономической ситуации началась консолидация в полупроводниковой отрасли. Также из-за падения продаж на автомобильном рынке производство развернули в сторону компонентов для смартфонов, процессоров для ноутбуков и ПК, однако продажи на автомобильном рынке восстановились быстрее, чем ожидали. Свою роль в этом сыграли и продажи электрокаров, где электронных компонентов используется намного больше. Также на рынок активно начинают поступать микросхемы с обновленным техпроцессом.

Таким образом, конкуренция за место на ведущем конвеере планеты TSMC возросла. Приоритет в этом случае будет отдан крупным заказчикам, таким как Apple и Nvidia. Даже если производители микросхем договорятся, то все равно быстро развернуть производство не получится.

На этой неделе возможны очередные заявления по поводу дефицита производственных мощностей. Одной из последних компаний, заявившей о дефиците является Qualcomm.

Taiwan Semiconductor MC (TSM)

Издание TechNews сообщает, что квоты на выпуск 3-нм продукции на конвейере TSMC распределены до 2024 года. Экспансию новой ступени литографии компания намеревается осуществлять в четыре этапа.

Lumentum (LITE)

Компания Limentum Holdings отчиталась за 2 квартал 2021 года (финансовый год).

Наше мнение таково. Не смотря на рекордный отчет о прибыли компании за 2020 год котировки акций компании упали. Это связано с агрессивным поглощением конкурента Coherent. Если смотреть в долгосрочной перспективе, то позитивная тенденция должна сохраниться, так как ключевой заказчик оборудования для производства OLED мониторов Samsung собирается наращивать производство.

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок!

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.

Братцы, всем привет!

31 января мы произвели ребалансировку индексов KARA Russia и KARA Global.

О результатах изменения веса эмитентов в индексе читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA Russia stock index и KARA Global stock index. Ниже пара слов о наших фаворитах на будущую торговую неделю 1-5 февраля.

Полиметалл (MOEX - POLY)

При удачной внешней конъюнктуре предполагается начало разворота тренда IMOEX в середине следующей недели. Однако, опережающую динамику будет, по нашему мнению, показывать POLY. Способствовать тому будет рост мартовского фьючерса на серебро с тестом отметки 30.000. Ожидается дальнейший рост USD/RUB ближе к отметке 76.5. Предполагается формирование восходящего тренда в отношении апрельского фьючерса на золото.

Таким образом, вес Полиметалла в KARA Russia был повышен ещё на 3 базовых пункта - до 60%.

Linde (NYSE - LIN)

На фоне продолжающейся коррекции S&P 500 лучше всего на грядущей неделе будет смотреться немецкий химический концерн Linde. В начале прошедшей недели компания объявила о начале новой программы обратного выкупа акций на сумму $5 млрд, а так же об увеличении квартальных дивидендов на 10%. Считаем что данная информация не была в полной мере учтена рынком.

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.