Братцы, всем привет!

Ребалансировка индексов проводится 1 раз в месяц - в первое воскресенье месяца.

Об изменениях в стоимости индексов Russia и Global на 14 марта читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA stock indexes.

Ниже мы представляем краткий обзор корпоративных событий, связанных с компаниями, вошедшими в индекс KARA Russia и KARA Global.

Газпром нефть (SIBN)

15 марта в Москве вице-премьер РФ Александр Новак проведет совещание с нефтяными компаниями по вопросу о корректировке демпфера.

11 марта в Правительстве РФ состоялось совещание о ситуации на рынке бензина и дизельного топлива. По его итогам было решено откорректировать заложенную в формуле действующего демпферного механизма цену внутреннего рынка на уровень фактических темпов роста розничных цен в 2019–2020 годах, а также использовать эти данные для расчёта демпфера в будущие периоды - это должно улучшить экономику нефтеперерабатывающего сектора.

Позитивное для Газпром нефти развитие событий.

Северсталь (CHMF)

11 марта состоялся День инвестора – 2021. Если вы по какой-то причине не смогли принять участие, можете ознакомиться с Презентацией и Видеозаписью.

Основные моменты Презентации:

Компания планирует увеличить производство сырой стали до 13 млн т/год в 2023-2025 г.

Компания пообещала выплачивать более 100% FCF в виде дивидендов (отношение ND/EBITDA не превысит 1.0х).

Повышены цели по добыче сырья в 2023 г.: на Карельском окатыше до 11,8 млн т/год (+300 тыс. тонн по сравнению с планом от 2018 г.), в Воркутаугле до 5,9 млн т/год (+300 тыс. тонн по сравнению с планом от 2018 г.).

Северсталь не планирует выходить из капитала Воркутауголь (были слухи в прошлом году).

Уровень CAPEX начнёт снижение только после 2022 года. На 2021 и 2022 годы инвестиции составят $1,35 и $1,30 млрд соответственно.

Продолжаем позитивно оценивать среднесрочную перспективу для компании. Таргет: 3000 руб.

Лента (LNTADR)

18 марта состоится долгожданный День инвестора 2021. Начнёт это мероприятие не абы кто, а сам Алексей Мордашов. Собираемся в 16:00 по Мск! Регистрация открыта.

ФосАгро (PHOR)

Как сообщает Коммерсант, правительство рассматривает возможность фиксации внутренних цен на удобрения на несколько месяцев посевного сезона. Такой сценарий поддержал Минсельхоз РФ, но окончательное решение пока не принято. По данным газеты, также ведутся переговоры о снижении цен на удобрения, как уже было в 2015, когда цены на внутреннем рынке выросли на фоне ослабления рубля.

Fluor (FLR)

Компания Fluor будет реализовывать крупный проект — международный мост Горди Хоу. Мост будет построен между городами Детройт (США) и Уинсор (провинция Онтарио, Канада). Мост Горди Хоу станет самым длинным вантовым мостом в Северной Америке. Общая стоимость проекта оценивается в $4,4 миллиарда долларов. Хорошие новости соответствующим образом отразились на капитализации компании.

TechnipFMC (FTI)

Компания TechnipFMC реализует пилотный проект по созданию морской водородной энергетической системы “Deep Purple Green”.

Royal Dutch Shell (RDSa)

В компании произошла смена главы совета директоров. Новым главой совета директоров Royal Dutch Shel станет Эндрю Маккензи.

Royal Dutch Shell договорилась с консорциумом Cheiron Petroleum Corporation и Cairn Energy PLC о продаже доли активов в Египте.

Royal Dutch Shell подписала соглашение о фрахтовании десяти новых танкеров для перевозки нефти, двигатели которых работают на СПГ.

15 марта компания объявит размер и дату отсечки по дивидендам за 4 квартал 2020 г.

BWX Technologies (BWXT)

Дочерняя компания BWX Technologies заключила ряд контрактов на переработку урана и поставку топлива для исследовательских реакторов на сумму $35 миллионов долларов.

Nokia (NOK)

Компания «Росатом» и Nokia провели испытания выделенной беспроводной сети Private LTE/5G на ЧМЗ.

18 марта компания проведет свой “Capital Markets Day” для инвесторов, аналитиков и СМИ. На этом мероприятии Nokia представит свою новую стратегию, обсудит планы действий и поделится долгосрочными финансовыми целями.

Intel (INTC)

Американские регуляторы одобрили покупку SK Hynix китайского предприятия Intel.

Lumentum (LITE)

Продолжается борьба двух компаний Lumentum Holdings и II-VI за право поглощения компании Coherent. На этой неделе обе фирмы повысили свои предложения. На данный момент предложение II-VI является последним. За одну акцию Coherent акционерам предлагают $195 долларов деньгами + одну акцию компании II-VI. У компании Lumentum есть время до 17 марта 2021 года, чтобы внести изменения в свое соглашение о сделке или отказаться от соответствующих прав. Согласно условиям окончательного соглашения о слиянии Coherent должна будет выплатить Lumentum штраф за расторжение соглашения в размере $217,6 миллиона долларов, если Coherent расторгнет окончательное соглашение, чтобы заключить соглашение с II-VI.

Продолжаем следить за ситуацией.

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок!

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.

Братцы, всем привет!

Сегодня мы провели первую месячную ребалансировку, как и обещали.

Об изменениях в индексах Russia и Global на 7 марта читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA stock indexes.

Ниже мы представляем краткий обзор корпоративных событий, связанных с компаниями, вошедшими в индекс KARA Russia и KARA Global.

Северсталь (CHMF)

11 марта, в четверг, состоится День инвестора – 2021 в интерактивном онлайн-формате. Мероприятие начнется в 15.00 по московскому времени или в 12:00 по Лондону. В ходе мероприятия выступят, в том числе, Александр Шевелёв, Алексей Куличенко, а также Максим Семеновых.

Интер РАО (IRAO)

Группа «Интер РАО» опубликовала консолидированную финансовую отчётность по международным стандартам за 2020 год. Группа показала ожидаемо слабые результаты по объективным причинам. Чистая прибыль снизилась г/г на 7,9%. Ожидаемый уровень дивидендов - 0,18 руб./акц. (доходность 3,58%).

Капитализация продолжает оставаться ниже чистых активов на 50%. Потенциал M&A компании за счёт собственных средств рынком игнорируется.

Россети Московский регион (MSRS)

ПАО «Россети Московский регион» опубликовало бухгалтерскую отчетность за 2020 год, подготовленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерской отчетности.

Чистая прибыль сократилась до 4,8 млрд рублей - 40,1%. Негативное влияние на финансовый результат оказало изменение объема резервов по оценочным обязательствам по возможным расходам по налогу на имущество.

Операционно отработали отлично. Но "операционно" в карман не положишь. Прогнозный уровень дивидендов: 4,05-6,85 коп./акц. (3,3-5,59%).

BWX Technologies (BWXT)

Дочерняя компания BWX Technologies получила контракт на $57,5 миллиона долларов от национального управления ядерной безопасности министерства энергетики США на разработку и демонстрацию подхода, предназначенного для конверсии и очистки обогащенного урана.

Intel (INTC)

Компанию Intel обязали выплатить $2,18 миллиарда по делу о нарушении патентных прав в сфере производства микросхем. Компания намерена подать апелляцию и рассчитывает на победу в будущем.

Infineon Technologies (IFNNY)

Акции компании Infineon Technologies войдут в расчет фондового индекса Euro Stoxx 50 с 22 марта 2021 года. Они заменят акции компании Nokia.

Tiawan Semiconductor MC (TSMC)

Компания TSMC нарастила выручку с одной пластины до $1634 долларов. Доход компании растет по мере роста спроса на 5-нм и 7-нм продукцию.

Компания TSMC построит в США шесть фабрик

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок!

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.

Братцы, всем привет!

На прошедшей неделе было принято решение о времени ежемесячной ребалансировки - первое воскресенье месяца. Соответственно, ближайшая ребалансировка состоится 7 марта.

Об изменениях в индексах Russia и Global на 28 февраля читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA stock indexes.

Ниже мы представляем краткий обзор корпоративных событий, связанных с компаниями, вошедшими в индекс KARA Russia и KARA Global.

Банк ВТБ (VTBR)

Группа ВТБ 25 февраля объявила финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев и четвертый квартал 2020 года. Но главной мы считаем новость о том, что Минфин и ВТБ не договорились об условиях выкупа привилегированных акций. Пока ни у ВТБ, ни у Минфина не существует альтернативного сценария, который они могли бы представить. Капитализация Группы продолжает стагнировать в связи с отсутствием позитивной конъюнктуры.

Газпром (GAZP)

Совет директоров рассмотрел вопрос об избрании Председателя Правления ПАО «Газпром» и принял единогласное решение избрать Миллера Алексея Борисовича Председателем Правления с 31 мая 2021 года сроком на пять лет.

Алексей Миллер занимает пост Председателя Правления ПАО «Газпром» с 2001 года. Слухи об отставке Миллера не подтвердились.

Полиметалл (POLY)

В среду 3 марта компания представит результаты работы за 2020 год и, скорее всего, объявит дивиденды. Ожидаем сильных результатов и рост дивидендов минимум в 2 раза выше, чем годом ранее (с учётом промежуточных выплат).

Лента (LNTADR)

Лента 23 февраля объявила, как и ожидалось, сильные результаты работы за 2020 год. EBITDA достигла рекордного уровня в 39,3 млрд рублей, показав рост на 15,8% год к году, в результате чего рентабельность по EBITDA выросла на 69 б. п. до 8,8%. Чистая прибыль выросла до 17,4 млрд рублей по сравнению с чистым убытком в 2,1 млрд рублей в предыдущем году.

Лента представит подробный прогноз на 2021 год на Дне стратегии 18 марта 2021 года. Ожидаем объявления дивидендной политики.

FLUOR (FLR)

Компания Fluor предоставила отчет своей деятельности за 2020 год (ссылка на конференц-звонок).

Стоит отметить, что компания продолжает держать хорошую денежную позицию в размере 2.2 млрд. долларов. Количество денег приходящихся на одну акцию равно 15.7 долларов. Также компания продолжает сокращать текущую задолженность по выполнению работ (backlog).

TechnipFMC (FTI)

Компания успешно завершила разделение на TechnipFMC и Technip Energies. На этой неделе компании предоставили отчеты о своей деятельности за 2020 год:

- Technip Energies;

- TechnipFMC.

Возможна сильная волатильность в акциях компании TechnipFMC в связи с продолжающейся переоценкой бизнеса компании. Аналитики и инвестдома пересматривают свои прогнозы.

Royal Dutch Shell (RDSa)

Royal Dutch Shell представила свой ежегодный прогноз.

На фоне растущих цен на нефть Royal Dutch Shell выглядит недооцененной компанией.

BWX Technologies (BWXT)

Компания BWX Technologies предоставила отчет своей деятельности за 2020 год.

BWX Technologies великолепно провела 2020 год: чистая прибыль компании выросла на 14% до $279 млн, а выручка увеличилась на 12% до $2,1 млрд. Бизнес показал свою устойчивость, доходы компании выросли. Также BWX Technologies увеличивает ежеквартальный дивиденд до $0,21 за акцию.

Акции компании BWX Technologies выглядят недооцененными относительно предоставленной сильной корпоративной отчетности.

Intel (INTC)

Компания Intel представит новую линейку процессоров Rocket Lake-S 16 марта. В продажу новые процессоры начнут поступать 30 марта.

Infineon Technologies (IFNNY)

Компания Infineon объявила, что расширяет свои производственные мощности. Генеральный директор компании Рейнхард Плосс заявил, что новый завод Infineon в австрийском Филлахе должен открыться в конце лета этого года.

Tiawan Semiconductor MC (TSMC)

TSMC во второй половине года увеличит объёмы выпуска 5-нм продукции на треть.

По данным TrendForce мировой спрос на микросхемы на 30% выше предложения. По подсчетам экспертов, в первом квартале 2021 года полупроводниковые предприятия увеличат выручку на 20% по сравнению с прошлым годом, поскольку их мощности будут полностью загружены.

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок!

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.

Братцы, всем привет!

Проект KARA претерпел ряд изменений. Сообщаем, что нами был принят ряд ключевых решений.

Во-первых, 14 февраля мы восстановили базовый вес эмитентов в индексах. Портфели, строящиеся на основе индексов KARA Russia и KARA Global, изначально планировались, как средне и долгосрочные инвестиции. Любой эмитент в нашем Equity имеет ряд преимуществ и позитивный прогноз как по будущему TSR, так и росте капитализации в частности. Мы посчитали, что серьёзные еженедельные ребалансировки не отражают наш подход к инвестированию и влечёт за собой потери капитала.

Поэтому, во-вторых, мы сокращаем количество месячных ребелансировок до одной.

В-третьих, будущие ребалансировки планируется осуществлять в менее агрессивном формате.

В-четвёртых, индексы Russia и Global теперь будут публиковаться в одном файле. Это всего лишь технический момент.

В связи с поступающими вопросами, хотелось бы отметить, что рекомендации вида "s" (sell) не говорит о том, что акцию следует продавать. Рекомендации в таблице «Equity» призваны помочь выбрать акции эмитента при покупке. При желании увеличить общий капитал, вероятно, лучше обратить внимание на акции эмитента с рекомендацией «b+++», чем «s+++».

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок (шорт).

В тоже время хотим отметить, что рекомендации даны на основе технического анализа, финансовые мультипликаторы и аналитические показатели на данный момент не учитываются. Поэтому рекомендации публикуются лишь для сведения, вряд ли стоит принимать инвестиционные решения, основываясь на этих данных.

О результатах изменения веса эмитентов в индексах на 14 февраля читайте в PDF материалах по ссылкам: KARA stock indexes.

Ниже мы представляем краткий обзор корпоративных событий, связанных с компаниями, вошедшими в индекс KARA Russia и KARA Global.

Газпром нефть (SIBN)

На предстоящей неделе ожидается ряд событий.

В среду 17 февраля анонсирована групповая встреча с инвесторами (организатор ATON).

В четверг 18 февраля ПАО "Газпром нефть" опубликует финансовые результаты за 2020 г.

КуйбышевАзот (KAZT)

В прошедшую среду 10 февраля КуйбышевАзот подвёл предварительные итоги работы за 2020 год.

Неблагоприятная конъюнктура цен на мировых рынках отразилась на финансовых показателях предприятия. Выручка снизилась на 13 % до 46,9 млрд руб., чистая прибыль на 17 % и составила 3,3 млрд руб. Однако даже в такой непростой период была достигнута рекордная выработка по таким продуктам, как аммиачная селитра и КАС.

Интер РАО ЕЭС (IRAO)

В минувший четвер11 февраля Группа Интер РАО опубликовала результаты производственной деятельности по итогам 2020 года, а также ПАО "Интер РАО" опубликовало отчётность по РСБУ за 2020 год.

Группа продемонстрировала ожидаемо слабые производственные результаты в сложный 2020 год связанные, в том числе, с высокой водностью и загрузкой ГЭС в ЕЭС России за счёт разгрузки тепловой генерации Системным оператором в первом полугодии.

Отчётность по РСБУ не является консолидированной и не отражает реальную финансовую ситуацию по Группе. Презентация операционных и финансовых результатов по МСФО Группы за 2020 год состоится 1 марта.

TechnipFMC (FTI)

В связи с предстоящей реорганизацией компании, Санкт-Петербургская биржа предоставила информацию о торгах.

TechnipFMC будет участвовать в строительстве крупнейшего завода СПГ в Катаре. Запуск предприятия запланирован на 2026 год.

16 февраля начнутся торги бумагами TechnipEnergies.

Total (TOT)

Компания Total предоставила отчет своей деятельности за 2020 год.

Также на конференции генеральный директор компании Патрик Пуянне заявил об изменении названия компании с Total на Total Energies. Окончательное решение будет принято на ближайшем собрании акционеров весной этого года.

Royal Dutch Shell (RDSa)

Компания обновила свою стратегию развития. В связи с этим компания сообщила о преодолении пика производства нефти.

Linde (LIN)

Компания Linde успешно запустила в Китае две новые установки разделения воздуха (ASUs) для поставки газообразного кислорода и азота.

Intel (INTC)

Мы ожидаем, что на следующей неделе Intel продолжит рост, так как сейчас складываются хорошие условия для увеличения доли присутствия на рынке ПК и ноутбуков. Из-за дефицита мощностей компания AMD не успевает производить достаточное количество процессоров, Intel воспользуется временной слабостью конкурента, так как имеет собственное производство. Intel уже начал ценовой демпинг против конкурента.

Наш комментарий: это временное среднесрочное явление. Такие «грязные» приемы конечно не красят компанию, но стоит признать что это все таки бизнес, а здесь все методы хороши. Интел так делает не в первый раз и не в последний, денег у Интела столько, что он годами может вести ценовую войну против AMD.

Taiwan Semiconductor MC (TSMC)

Возможен взлет акций компании TSMC. Евросоюз всерьез задумался об увеличении мощностей для полупроводниковой промышленности. Советуем также обратить внимание на компанию Applied Materials (AMAT).

Lumentum (LITE)

При поглощении Coherent компания сталкивается с трудностями. На этой неделе два ее конкурента перебили предложение Lumentum.

Сначала компания MKS Instruments предложила за Coherent $5,8 млрд долларов. Затем компания IIVI предложила порядка $6,5 млрд. долларов.

Наш комментарий: предложения от остальных компаний стали для нас неожиданностью. Lumentum Holdings уже договорилась о поглощении Coherent. Однако на этой неделе поступили предложения от конкурентов, при этом гораздо более выгодных для Coherent.

Совет директоров Coherent по прежнему продолжает рекомендовать акционерам принять предложение Lumentum. Сделка уже согласована предварительно. В случае срыва сделки Coherent будет обязан выплатить компании Lumentum компенсацию в размере примерно $260 млн. долларов. В случае одобрения сделки с Lumentum скорее всего акционеры подадут в суд на компанию и совет директоров, так как предложение IIVI намного превышает предложение Lumentum. Будет произведена проверка на предмет того, что совет директоров действовал не в интересе акционеров.

Предложение IIVI превышает предложение Lumentum по стоимости более чем на 30%. Исход может быть совершенно непредсказуем. Продолжаем следить за ситуацией и начинаем присматриваться к компании IIVI.

Возможна сильная волатильность из-за процесса поглощения Coherent. На сегодняшний день 3 компании начали борьбу. При такой ситуации можно купить акции самой компании Coherent, так как возможно Lumentum, MKS, IIVI будут повышать свои предложения по выкупу.

Всем пока и удачи в торговле!

Подписывайтесь на канал KARA stock indexes в Telegram.

Все публикуемые материалы свободны для распространения при условии упоминания авторов.

Мы категорически против использования маржинального кредитования и открытия коротких сделок!

Материалы подготовили: Илья Каракурт, Андрей Соловов и Григорий Филатов.