По итогам ежегодного пересмотра рейтинга, эмитент смог сохранить оценку на уровне BB+ со «стабильным» прогнозом.
В пресс-релизе «Эксперт РА» указал, что рейтинг кредитоспособности ООО «СЕЛЛ-Сервис» обусловлен низкой оценкой риск-профиля отрасли, чувствительными рыночными и конкурентными позициями, комфортной долговой нагрузкой, средней оценкой ликвидности, высокими показателями маржинальности и умеренно высокой оценкой блока корпоративных рисков.
Среди ключевых факторов, которые обозначило агентство:
Высокая маржинальность. «Эксперт РА» отметил сильные операционные и финансовые результаты ООО «СЕЛЛ-Сервис» за 9 мес. 2024 г., компания нарастила выручку на 68% к аналогичному периоду годом ранее, а EBITDA выросла почти в 3 раза. В натуральном выражении отгрузки увеличились на 22% за счёт расширения клиентской базы и наращивания объёмов реализации продукции имеющимся клиентам. Компания сохраняет высокую торговую наценку, показатель EBITDA margin увеличился до 14% при 9% годом ранее.
Комфортная долговая нагрузка. Несмотря на наращивание объёмов закупок, которое поспособствовало росту кредитного портфеля компании до 644 млн руб. на 30.09.2024 год при 419 млн руб. годом ранее, опережающие темпы роста показателя EBITDA позволили снизить отношение долга к EBITDA за отчётный период, по расчётам агентства до 1,2х (2,3х годом ранее). Агентство ожидает сохранения низких показателей долговой нагрузки на горизонте года.
Средняя оценка ликвидности. Показатель прогнозной ликвидности был оценен на среднем уровне: на горизонте года от отчетной даты операционный денежный поток с учётом остатка денежных средств, невыбранных кредитных линий не в полной мере покрывает все потребности компании в финансировании. Тем не менее агентство ожидает, что компания сможет закрыть потенциальные кассовые разрывы за счёт открытия новых кредитных линий.
Умеренно низкий уровень корпоративных рисков. В компании сформирован Совет директоров, однако, отсутствует коллегиальный исполнительный орган. Степень транспарентности компании находится на среднем уровне: не подготавливается отчетность по стандартам МСФО. Компания придерживается стратегических планов, которые формализованы в финансовой модели и стратегии развития.
Низкая оценка риск-профиля отрасли, в которой работает компания. Подверженность компании внешним шокам характеризуется как высокая ввиду наличия сильной зависимости от импортируемых товаров. Отрасль подвержена логистическим рискам на фоне сезонных задержек морских поставок, периодического роста стоимости фрахта, недостаточной пропускной способности железной дороги в России и дефицита подвижного состава. Агентство отмечает наличие у компании законтрактованных объёмов поставок на 2025 год по основным товарным позициям, что позволяет планировать сроки поступления продукции.
Чувствительные рыночные и конкурентные позиции. Ввиду небольших текущих масштабов бизнеса позиции на рынках сбыта оцениваются умеренно-негативно, доля компании на рынке России не превышает 3%. Ассортиментный портфель характеризуется умеренно-высокой степенью диверсификации. Компания поставляет продукцию по всей территории России, а также в Республику Казахстан, Армению, Белорусию и Узбекистан. Оценка концентрации бизнеса является средней и ограничивается наличием зависимости от трудно заменимого поставщика. Компания характеризуется высоко диверсифицированным портфелем покупателей. Умеренно-высокая концентрация на складе ответственного хранения в Домодедово, компенсируется наличием страхования, а также удобным транспортным плечом.
«Впервые кредитный рейтинг был присвоен ООО „СЕЛЛ-Сервис“ в феврале 2022 года. Мы рады тому, что нам уже в четвёртый раз удалось подтвердить уровень оценки. При этом компания развивается, повышает прозрачность и оптимизирует бизнес-процессы. Так, в 2023 году был впервые избран Совет директоров, в 2024 году мы приобрели склад ответственного хранения в Москве. Безусловно, у нас уже есть стратегия и на начавшийся 2025 год. Мы планируем нарастить финансовые показатели, расширить ассортимент и даже начать развиваться в рамках нового направления. При этом мы будем ориентироваться на замечания и рекомендации, полученные от рейтингового агентства», — прокомментировал генеральный директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Петр Новак.
Эмитент укрепляет взаимоотношения с клиентами, увеличивая им объёмы поставок, и, как следствие, собственный доход. При этом, как отмечают представители компании, рост выручи требует не только наращивания продаж, но и пополнения оборотного капитала.
3 февраля 2025 года на своей странице на сайте АЗИПИ ООО «СЕЛЛ-Сервис» опубликовало информацию о совершении существенной сделки. Согласно раскрытой информации, эмитент с февраля по май 2025 года поставит ООО «РОЯЛ КЕЙК» товар на сумму 1 624 000 долларов США, что по курсу ЦБ РФ на 03.02.2025 г. составляет 158 843 440 руб. Сумма сделки равна 11,6% от стоимости активов компании на 30.09.2024 г.
«В рамках заключённого договора мы поставим крупному производителю фитнес-питания ООО „РОЯЛ КЕЙК“ какао-порошок. С клиентом работаем с начала 2020 года. Это наш постоянный покупатель, который приобретает не только какао, но и лецитин, кокосовую стружку. Первоначально „РОЯЛ КЕЙК“ заказывал какао у нас и у ещё одного поставщика. Мы оказались более надёжным партнёром и в этом году получили контракт в полном объёме», — прокомментировала финансовый директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Светлана Киберева.
Договоры с поставщиками продукции эмитент, как правило, заключает заранее и на длительный период. Так, необходимый объём какао-порошка был заказан и законтрактован у одного из ключевых поставщиков эмитента — JB Foods Global Pte Ltd — ещё в сентябре 2024 года. При этом договор с «РОЯЛ КЕЙК» предполагает помесячную поставку продукции. В связи с длительными договорами с поставщиками и согласованным графиком поставок клиенту «СЕЛЛ-Сервис» уверен в том, что исполнит обязательства в установленные сроки.
6 февраля 2025 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» раскрыло другое сообщение на АЗИПИ о совершении ещё одной существенной сделки. А именно: об открытии кредитной линии в АО «Солид Банк» на 250 млн руб. с залогом в виде недвижимого имущества. Дополнительно финансирование эмитент использует для пополнения оборотного капитала.
«Мы прогнозируем рост выручки по итогам 2025 года на 56% к аналогичному периоду. Нужно понимать, рост выручки — это ещё и увеличение объёмов закупа. В связи со спецификой бизнеса мы заранее контрактуемся с поставщиками, заранее организуем поставку товара на наши склады. Поэтому для наращивания выручки нам нужен дополнительный оборотный капитал. Если говорить о новой кредитной линии, мы могли бы открыть её и без залога. Однако залог позволил снизить ставку. Долговая нагрузка остаётся комфортной для компании, поскольку наша выручка увеличивается ежемесячно», — отметила Светлана Киберева.
Эмитент укрепляет взаимоотношения с клиентами, увеличивая им объёмы поставок, и, как следствие, собственный доход. При этом, как отмечают представители компании, рост выручи требует не только наращивания продаж, но и пополнения оборотного капитала.
3 февраля 2025 года на своей странице на сайте АЗИПИ ООО «СЕЛЛ-Сервис» опубликовало информацию о совершении существенной сделки. Согласно раскрытой информации, эмитент с февраля по май 2025 года поставит ООО «РОЯЛ КЕЙК» товар на сумму 1 624 000 долларов США, что по курсу ЦБ РФ на 03.02.2025 г. составляет 158 843 440 руб. Сумма сделки равна 11,6% от стоимости активов компании на 30.09.2024 г.
«В рамках заключённого договора мы поставим крупному производителю фитнес-питания ООО „РОЯЛ КЕЙК“ какао-порошок. С клиентом работаем с начала 2020 года. Это наш постоянный покупатель, который приобретает не только какао, но и лецитин, кокосовую стружку. Первоначально „РОЯЛ КЕЙК“ заказывал какао у нас и у ещё одного поставщика. Мы оказались более надёжным партнёром и в этом году получили контракт в полном объёме», — прокомментировала финансовый директор ООО «СЕЛЛ-Сервис» Светлана Киберева.
Договоры с поставщиками продукции эмитент, как правило, заключает заранее и на длительный период. Так, необходимый объём какао-порошка был заказан и законтрактован у одного из ключевых поставщиков эмитента — JB Foods Global Pte Ltd — ещё в сентябре 2024 года. При этом договор с «РОЯЛ КЕЙК» предполагает помесячную поставку продукции. В связи с длительными договорами с поставщиками и согласованным графиком поставок клиенту «СЕЛЛ-Сервис» уверен в том, что исполнит обязательства в установленные сроки.
6 февраля 2025 года ООО «СЕЛЛ-Сервис» раскрыло другое сообщение на АЗИПИ о совершении ещё одной существенной сделки. А именно: об открытии кредитной линии в АО «Солид Банк» на 250 млн руб. с залогом в виде недвижимого имущества. Дополнительно финансирование эмитент использует для пополнения оборотного капитала.
«Мы прогнозируем рост выручки по итогам 2025 года на 56% к аналогичному периоду. Нужно понимать, рост выручки — это ещё и увеличение объёмов закупа. В связи со спецификой бизнеса мы заранее контрактуемся с поставщиками, заранее организуем поставку товара на наши склады. Поэтому для наращивания выручки нам нужен дополнительный оборотный капитал. Если говорить о новой кредитной линии, мы могли бы открыть её и без залога. Однако залог позволил снизить ставку. Долговая нагрузка остаётся комфортной для компании, поскольку наша выручка увеличивается ежемесячно», — отметила Светлана Киберева.
6 февраля 2025 года компания выплатила доход за 36 купонный период и полностью погасила оставшуюся в обращении часть номинала выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-П01 (ISIN: RU000A104KM0, № 4B02-01-00645-R-001P от 16.02.2022).
Сумма выплаченного погашения составила 55 250 000 руб.: по 850 руб. на облигацию. Купонный доход равен 726 700 руб. по 11,18 руб. на облигацию. Соответствующую информацию ООО «СЕЛЛ-Сервис» раскрыло на своей странице на сайте АЗИПИ.
Выпуск СЕЛЛ-Сервис-БО-П01 компания разместила в феврале 2022 года, дебютировав на Московской бирже. Объём серии бумаг составлял 65 млн руб., номинал одной облигации — 1 000 руб. Ставка купонного дохода — 16% годовых на весь период обращения в 3 года. Выплата купонного дохода была определена как ежемесячная. По выпуску были предусмотрены call-опцион в дату окончания 18 к.п. и амортизация по 5% в 27, 30, 33 к.п. и 85% в 36 к.п. Компания не воспользовалась правок проведения call-опциона, а частичные досрочные погашения реализовала по графику.
С помощью привлеченных инвестиций «СЕЛЛ-Сервис» увеличил объёмы закупа товара, нарастил ассортиментную матрицу и расширил географию сбыта.
На сегодня в обращении у эмитента находятся ещё два облигационных выпуск СЕЛЛ-Сервис-БО-П02 и СЕЛЛ-Сервис-БО-01 совокупным объёмом 400 млн руб. Компания добросовестно исполняет обязательства перед инвесторами, не допуская нарушения сроков.
В первую неделю февраля пять эмитентов «Юнисервис Капитал» перечислят купонный доход на сумму 10 256 611,88 руб.
Также запланированы частичное досрочное погашение выпуска Транс-Миссия-БО-01 на 1 577 360 руб. и полное погашение номинала серии бумаг СЕЛЛ-Сервис-БО-П01 на 55 250 000 руб.
Пять эмитентов «Юнисервис Капитал» перечислят в пользу инвесторов купонный доход по шести выпускам на сумму 18 792 016,28 руб. с 20 по 24 января.
Выплаты по выпускам Нафтатранс плюс-БО-04, Нафтатранс плюс-БО-05, СЕЛЛ-Сервис-БО-01 и Ультра-БО-01 придутся на 20 января. Доход по облигациям серии Хромос Инжиниринг-БО-01 и Ю Ди Пи Авто-БО-01 будет начислен 22 января.
За первые рабочие дни 2025 года 9 эмитентов «Юнисервис Капитал» направят выплаты купонного дохода по 10 выпускам на общую сумму в 24 389 900 руб.
Также запланированы частичные досрочные погашения номинальной стоимости бумаг НЗРМ-БО-01, Транс Миссия-БО-01 и Феррони-БО-П01: объёмы выплат на выпуск — 12 000 000 руб., 1 600 000 руб. и 12 500 000 руб. соответственно.
Мы плавно подобрались к последнему рубежу перед праздничным столом, оливье, мандаринами и брызгами шампанского. С 23 по 28 декабря четыре эмитента «Юнисервис Капитал» направят купонные выплаты по четырем облигационным выпускам на сумму 15 513 910 рублей.
23 декабря состоится выплата за 9 купонный период облигационного выпуска Хромос Инжиниринг-БО-01 (ISIN: RU000A108405, № 4B02-01-00138-L от 22.03.2024). Объём составляет 500 млн руб. при номинале 1 000 руб., со ставкой купонного дохода на уровне 18,25% годовых. Держатели облигаций получат по 15 руб. на каждую бумагу, что в сумме составит 7 500 000 руб. на выпуск.
В этот же день, 23 декабря, инвесторы получат выплату по 8 купонному периоду облигационного выпуска Ю Ди Пи Авто-БО-01 (ISIN: RU000A108CE5, № 4B02-01-00149-L от 24.04.2024). Объём в обращении равен 90,494 млн руб., поскольку при размещении было реализовано 92,6% выпуска, а позднее компания успешно провела добровольную оферту, исполнив все заявки. Номинал — 1 000 руб., ставка купонного дохода — 18,25% годовых. Выплата составит 1 357 410 руб.: по 15 руб. на облигацию.
На 27 декабря запланирована выплата дохода за 47 купонный период выпуска Нафтатранс плюс-БО-03 (ISIN: RU000A102V51, № 4B02-03-00318-R от 16.03.2021). Объём — 500 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка купонного дохода — 12% годовых. Держатели облигаций получат по 9,86 руб. на одну бумагу, что суммарно составит 4 930 000 руб.
Также 27 декабря будет направлена выплата дохода за 19 купонный период выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-П02 (ISIN: RU000A106C50, № 4B02-02-00645-R-001P от 26.05.2023). Объём равен 150 млн руб. при номинале 1 000 рублей, ставка купонного доходам — 14% годовых. Сумма выплаты составит 1 726 500 руб.: по 11,51 руб. на облигацию.
Десять эмитентов «Юнисервис Капитал» планируют направить купонные выплаты по двенадцати облигационным выпускам на общую сумму 29 165 611,73 руб. Также ООО «КИСТОЧКИ Финанс» направит держателям облигаций процентный доход и реализует плановое частичное досрочное погашение.
Выплата дохода за 20 купонный период выпуска Кузина-БО-П02 (ISIN: RU000A1065H8, № 4B02-02-00480-R-001P от 11.04.2023) запланирована на 16 декабря. Согласно графику, дата выпала на 15 декабря и была перенесена на ближайший рабочий день. Объём составляет 70 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка купонного дохода— 15% годовых. Выплата на одну облигацию — 12,33 руб., на все — 863 100 руб.
По данным сайта ФНС, на 16 декабря 2024 года у ООО «Кузина» есть действующие решения о приостановлении операций по счетам. Размер задолженности — 3 238 288,64 руб.
На 16 декабря также запланирована выплата дохода за 12 купонный период выпуска Транс-Миссия-БО-02 (ISIN: RU000A107FG5, № 4B02-02-00447-R от 15.12.2023). Совпавшее с воскресеньем событие было перенесено на понедельник. Объём равен 300 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 20,24% годовых. Выплата на одну облигацию составит 16,64 руб., общая сумма — 4 992 000 руб.
В этот же день, 16 декабря, состоится выплата дохода за 24 купонный период по облигационному выпуску Феррони-БО-02 (ISIN: RU000A105P64, № 4B02-02-00626-R от 09.08.2022). По графику событие совпало с воскресеньем и было перенесено на понедельник. Благодаря ранее реализованным частичным досрочным погашениям объём в обращении равен 120 млн руб., остаточный номинал — 600 руб. Ставка купонного дохода — 16,5% годовых. Выплата на одну облигацию составит 8,14 руб., общая сумма — 1 628 000 руб.
На 16 декабря запланирована выплата дохода за 13 купонный период по облигационному выпуску Ультра-БО-02 (ISIN: RU000A1078K5, № 4B02-02-00481-R от 26.10.2023). Событие, по графику, было запланировано на 15 декабря и перенесено на 16 число. После реализации безотзывной оферты объём в обращении составляет 39,868 млн руб., ставка при проведении оферты была сохранена на уровне 18,75% годовых. Номинал — 1 000 руб. Выплата на одну облигацию составит 15,41 руб., общая сумма — 614 365,88 руб.
Доход за 26 купонный период по выпуску Сибстекло-БО-П03 (ISIN: RU000A105C93, № 4B02-03-00373-R-001P от 18.10.2022) будет выплачен 16 декабря. Ране компания успешно реализовала четыре добровольных оферты и две безотзывных, в связи с эти объём в обращении — 232,857 млн руб. Номинал — 1 000 руб. При проведении последней безотзывной оферты компания установила ставку купонного дохода на уровне 28% годовых. Выплата на одну облигацию составит 23,01 руб., общая сумма — 5 358 039,57 руб.
16 декабря состоится выплата дохода за 12 купонный период по облигационному выпуску ДжетЛенд-БО-01 (ISIN: RU000A107G63, № 4B02-01-00129-L от 20.12.2023). Объём выпуска — 80 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 21% годовых. Выплата на одну облигацию составит 17,26 руб., общая сумма — 1 380 800 руб.
18 декабря держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход, начисляемый по ставке 15% годовых. Сумма выплаты — 246 560 руб.: по 61,64 руб. на одну бумагу.
В этот же день ООО «КИСТОЧКИ Финанс» реализует плановое частичное досрочное погашение в объёме 25% от номинальной стоимости в 10 000 руб. Сумма выплаты на одну бумагу составила 2 500 руб., на все — 10 млн руб.
18 декабря будет выплачен доход за 53 купонный период по выпуску ПЮДМ-БО-П02 (ISIN: RU000A1020K7, № 4B02-02-00361-R-001P от 06.08.2020). Объём выпуска — 120 млн руб., номинал — 10 000 руб., ставка — 13% годовых. Выплата на одну облигацию — 106,85 руб., общая сумма — 1 282 200 руб.
На 18 декабря также запланирована выплата дохода за 3 купонный период по выпуску Нэппи Клаб-БО-01 (ISIN: RU000A109KG1, № 4B02-01-00169-L от 20.08.2024). Объём равен 150 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 25,25% годовых. Выплата на одну облигацию составит 20,75 руб., общая сумма — 3 112 500 руб.
На 19 декабря запланирована выплата дохода за 26 купонный период по выпуску Нафтатранс плюс-БО-04 (ISIN: RU000A105CF8, № 4B02-04-00318-R от 21.10.2022). Объём в обращении после реализации четырех добровольных и одной безотзывной оферт — 99 998 000 руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 19% годовых. Выплата на одну облигацию составит 15,62 руб., общая сумма — 1 562 000 руб.
В этот же день, 19 декабря, будет начислен доход за 15 купонный период по выпуску Нафтатранс плюс-БО-05 (ISIN: RU000A106Y21, № 4B02-05-00318-R от 15.09.2023). Объём — 250 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 19% годовых. Выплата на одну облигацию будет равна 15,62 руб., общая сумма — 3 905 000 руб.
20 декабря ожидается выплата дохода за 12 купонный период по выпуску СЕЛЛ-Сервис-БО-01 (ISIN: RU000A107GT6, № 4B02-01-00645-R от 19.12.2023). Объём — 250 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 19,5% годовых. Выплата на одну облигацию составит 16,03 руб., общая сумма — 4 007 500 руб.
Также на 20 декабря назначена выплата дохода за 19 купонный период по выпуску Ультра-БО-01 (ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R от 25.05.2023). После того, как компания исполнила обязательства по реализации безотзывной оферты объём в обращении составляет 27,987 млн руб. Номинал — 1 000 руб., ставка — 20% годовых. Выплата на одну облигацию будет равна 16,44 руб., общая сумма — 460 106,28 руб.
Оставить комментарий
