Семь эмитентов «Юнисервис Капитал» планируют направить купонный доход на сумму в 15 691 480,58 руб. в течение новой рабочей недели.
По выпуску ЮСК Девелопмент-02К-об запланировано частичное досрочное погашение в объёме 5% от номинала. Выплата составит 500 руб. на одну бумагу и 4 500 000 руб. на все облигации.
Восемь эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по девяти выпускам на общую сумму в 25 945 516,8 руб.
Выплату за первый купон инвесторы получат по бумагам серии Феррум-БО-02-001P. По облигациям Сибстекло-БО-П03 эмитент направит доход за последний купонный период, а также проведёт полное погашение оставшегося в обращении номинала по 500 руб. на облигацию и 150 млн руб. на выпуск.
Глобальная задача АО «Нэппи Клаб» сформировать линейку продукции, которая сможет закрывать максимально широкий спектр потребностей беременных женщин и родителей. Для её достижения эмитент постепенно расширяет продуктовые линейки.
В первом полугодии велась работа по расширению товаров по уходу беременных женщин и мам за собой. На стадии изготовления специальные пасты для беременных, безопасные дезодоранты — аналоги немецких брендов. Скоро на склады компании поступят крема для массажа с магниевым маслом.
«Ранее у нас был акцент на товары, которые необходимы после родов. Сейчас мы активно идём на коммуникацию с беременными и видим позитивную обратную связь. В лидерах продаж в категории «косметика» наши средства по подготовке женщин к родам: масла от растяжек, шампуни по предотвращению выпадения волос. Поэтому мы и дальше усиливаем линейку средствами, которые помогут найти с аудиторией точки касания, чтобы после родов клиенты плавно переходили на приобретение нашей основной продукции», — прокомментировал генеральный директор АО «Нэппи Клаб» Роман Квиникадзе.
Идёт и разработка формул для БАДов. Это будет линейка средств, разработанных специально под 4 этапа: 1, 2 и 3 триместры и послеродовой период. Продукция будет предназначена, в том числе для кормящих женщин, которые смогут поддерживать с её помощью баланс необходимых минералов и витаминов. После получения первых образцов компании предстоит прохождение аттестации. Потенциально запуск производства продукции для продажи может прийтись на осень 2025 года.
Дополнительно эмитент расширяет ассортимент бытовой химии. Ранее она была представлена четырьмя базовыми позициями. В планах дополнить их ещё 10 товарами: различными вариантами отстирывающих средств, бальзамов, ополаскивателей, пятновыводителей, сухих спреев, средств по уходу за сантехникой, полами и другими поверхностями. Цель — сформировать репутацию бренда, у которого представлена вся необходимая домохозяйству после появления ребёнка продукция.
Среди прочих новинок — обучающие двусторонние пазлы для детей с видеоуроками, которые помогут организовать совместный семейный досуг.
Более того, на второй квартал 2025 года пришёлся запуск онлайн-школы для родителей. Были подготовлены 3 курса как для беременных, так и для родителей, которые принесли первые продажи. Также компания запустила систему подписок на курсы, онлайн-помощника и систему скидок от компании, которую позиционируют как «онлайн сообщество для мам MamaHub».
АО «Нэппи Клаб» повышает уровень продаж от одного месяца к другому в среднем на 3 — 5%, несмотря на то, что многие игроки FMCG-рынка (товаров повседневного спроса) столкнулись с сокращением объёмов реализации продукции и доходности. Генеральный директор компании Роман Квиникадзе рассказал о причинах, благодаря которым удаётся наращивать продажи.
Большую часть товаров АО «Нэппи Клаб» реализует через Ozon, при этом компания продолжает освоение Wildberries. На сегодня среднемесячные продажи через площадку — около 18 млн руб., цель повысить их до 30 — 50 млн руб. к концу года.
«С Wildberries мы работаем по системе FBS, то есть храним товар на своём складе и поставляем на маркетплейс по факту заказов. В связи с эти наша география присутствия на Wildberries сегодня — это Москва и Московская область», — пояснил Роман Квиникадзе.
Второй немаловажный фактор — наращивание перечня дополнительных товаров, к которым относится косметика и бытовая химия, одежда, игрушки и пр. Этот процесс требует от компании усилий по разработке и продвижению новых позиций. Однако позволяет налаживать контакт с потенциальными клиентами на этапе беременности, формируя доверие к бренду, что впоследствии повышает реализацию не только дополнительных товаров, но и основных.
Отметим и то, что АО «Нэппи Клаб» при поддержке фонда 3 STREAMS (инвестиционный фонд, который заключил с эмитентом договор конвертируемого займа) формирует единую концепцию бренда, она будет транслироваться рынку как «результативность, одобренная мамами».
«Мы собираем круг лояльных и активных родителей, которые будут в нативном формате рассказывать про нашу продукцию и компанию. Их можно назвать амбассадорами или адвокатами бренда. Сегодня у нас уже есть 25 таких амбассадоров, которые совокупно приносят охват в 7 млн показов в месяц», — поделился Роман Квиникадзе.
Эмитент нарастил по итогам отчётного периода выручку, валовую и чистую прибыль, EBITDA Adj LTM.
Выручка АО «Нэппи Клаб» за второй квартал выросла на 19,4% к предыдущему периоду и на 14,4% к АППГ. Несмотря на сезонное снижение выручки в первом квартале, сохраняется устойчивая тенденция к увеличению объёмов продаж.
За первое полугодие 2025 года АО «Нэппи Клаб» увеличило продажи на 21% в сравнении с 6 мес. 2024 года до 395,3 млн руб. против 327,5 млн руб., валовая прибыль прибавила 47%, а чистая прибыль выросла в 2,5 раза к АППГ. Подобная динамика обусловлена расширением ассортимента товаров и услуг, оптимизацией издержек и пересмотром ценовой политики.
АО «Нэппи Клаб» наращивает обороты, расширяя круг лояльной аудитории, однако операционные расходы компании традиционно составляют порядка 85-90% объёма продаж. Ранее руководство эмитента обозначало планы по оптимизации бизнеса, что уже принесло результаты. Так, по итогам 6 мес. 2025 г. один из основных финансовых показателей — EBITDA Adj LTM — вырос более чем в 2,5 раза до 127,5 млн руб. против 51,8 млн руб. годом ранее. Это стало возможным за счёт как роста выручки, так и сокращения издержек — себестоимости и коммерческих расходов.
Несмотря на то, что затраты АО «Нэппи Клаб» в сложившейся стратегии управления бизнесом традиционно высокие, глобальная цель — снизить рекламные расходы и уменьшить стоимость привлечения одного клиента. Для этого компания формирует собственную информационную экосистему, в которую входят форумы, каналы, telegram-бот, edtech-продукты. Также эмитент, используя не финансовую мотивацию, привлекает к сотрудничеству активных родителей, которые впоследствии публикуют пользовательский контент, выступают амбассадорами бренда и помогают привлечь новых клиентов.
Эффективность бизнеса также выросла — показатели рентабельности в годовом выражении продемонстрировали положительную динамику. Отношение операционной прибыли к выручке за последние 12 месяцев выросло больше, чем в два раза с 7,1% до 16,4%, а показатель ROS достиг 3% против 2,1% годом ранее.
По итогам первого полугодия ассортимент компании насчитывает более 300 позиций, наибольшую долю в структуре выручки традиционно занимают детские подгузники и трусики — 78%. В рамках стратегии развития в компании стремятся нарастить долю прочих категорий: удельный вес гигиенических средств за 1 полугодие 2025 г. составил 8% против 5% годом ранее. При этом доля наборов в роддом снизилась, она наравне с бытовой химией и посудой достигает порядка 2% в структуре выручки. Прочие товары, включая детскую одежду, игрушки, составляют 8% от общего объёма продаж.
Большую часть выручки эмитент получает через продажи на Ozon. Для повышения стабильности компания наращивает реализацию через Wildberries и поддерживает стабильность продаж через собственный сайт. Также товары эмитента представлены на «Яндекс.Маркете».
На 30.06.2025 г. структура кредитного портфеля АО «Нэппи Клаб» сбалансирована: почти половина (45% или 150 млн руб.) финансирования представлена биржевыми облигациями, банковские инструменты занимают четверть портфеля, еще 23% — займы аффилированных лиц, не увеличивающие долговую нагрузку. Со 2 квартала 2024 года появился новый вид финансирования — частный инвестиционный фонд для растущих российских брендов 3 STREAMS предоставил компании конвертируемый заём на сумму до 300 млн рублей в целях масштабирования бизнеса, разработки инновационных продуктов и усиления маркетинговой стратегии.
Отношение чистого долга к EBITDA Adj LTM в отчётном периоде значительно сократилось на 1,55 п.п. с 4,19 до 2,64, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости. В то же время соотношение долга и собственного капитала несколько увеличилось на 0,55 п.п. на фоне роста привлеченного финансирования. ICR LTM, отражающий способность компании обслуживать процентные платежи, демонстрирует незначительный рост на 0,06 — процентная нагрузка также показывает умеренное улучшение. Таким образом, несмотря на рост заимствований, долговая нагрузка АО «Нэппи Клаб» сохраняет комфортный для компании уровень.
«Эксперт РА» снял с рейтинга компании статус «под наблюдением» и изменил оценку с B на B- c развивающимся прогнозом.
Согласно пресс-релизу агентства, рейтинг кредитоспособности АО «Нэппи Клаб» обусловлен умеренно слабым риск-профилем отрасли, ограниченными рыночными и конкурентными позициями, умеренно высоким уровнем долговой нагрузки, ограниченной оценкой ликвидности, умеренно высоким уровнем рентабельности при средней подверженности рыночным рискам, а также умеренно низкими корпоративными рисками.
«Мы предполагаем, что частично на рейтинговую оценку повлиял технический дефолт, который наша компания, к сожалению, допустила в феврале 2025 года. Средства для выплаты купона были переведены вечером 17 февраля в рабочее время банка, однако их зачисление в НКО АО НРД произошло только утром 18.02.2025 г., что привело к фиксации технического дефолта. Мы понимаем, что эта ситуация хоть и носила исключительно технический характер, однако не могла не повлечь за собой более внимательное отношение к нам. После февраля 2025 года все последующие выплаты проходили в штатном режиме», — прокомментировал генеральный директор АО «Нэппи Клаб» Роман Квиникадзе.
В пресс-релизе рейтинговое агентство дало ликвидности компании ограниченную оценку, отметив, что изменение оценки показателя во многом определило понижение рейтинга. Согласно публикации, операционный денежный поток на горизонте года от 30.06.2025 с учётом остатка денежных средств, невыбранных кредитных линий и привлеченного фондирования не в полной мере покрывает плановые платежи по долгу и капитальным затратам. На горизонте года от отчётной даты для покрытия потребностей в операционных затратах, затратах на развитие бренда и на обслуживание долга потребуется привлечение дополнительных средств. Качественная оценка ликвидности — умеренная. По состоянию на отчётную дату долговые обязательства Компании имеют срок погашения до 2 лет.
«Отмеченный уровень ликвидности во многом связан со стратегией нашей компании, которая предполагает увеличение доли рынка, расширение ассортимента, в частности выпуск новых косметических средств, бытовой химии и прочих дополнительных продуктов, которые помогают формировать более тесный контакт с целевой аудиторией и закрывать максимально широкий спектр потребностей семьи до и после появления ребёнка. Реализация этих новинок, безусловно, способствует формированию дополнительного денежного потока, а также расширяет круг потребителей нашей продукции. Также мы укрепляем присутствие на текущих площадках реализации продукции. Для повышения устойчивости и привлечения дополнительных источников ликвидности в мае 2025 года мы заключили с инвестиционным фондом 3 STREAMS договор конвертируемого займа на сумму до 300 млн руб. При этом четверть нашего кредитного портфеля приходится на субординированные займы аффилированных лиц, которые могут быть пролонгированы по согласованию на необходимый срок», — пояснил Роман Квиникадзе.
Также агентство отметило:
Умеренно высокий уровень рентабельности при средней подверженности рыночным рискам. По итогам 30.06.2025LTM рентабельность по EBITDA составила 13% (в предыдущий период 4%). Рост показателя произошел в результате снижения себестоимости производства и логистики за счёт роста объемов, запуска и роста продаж более маржинальных комплементарных категорий товаров, таких как косметика и товары по уходу за детьми, бытовая химия, товары женской гигиены в период и после беременности и другие, а также снижения расходов на маркетинг за счёт изменения форматов продвижения. Уровень рентабельности по EBITDA, по оценкам агентства, находится на высоком уровне согласно бенчмарками агентства.
Умеренно слабый риск-профиль отрасли.
Ограниченные рыночные и конкурентные позиции. По итогам 30.06.2024LTM и 30.06.2025LTM показатель EBITDA компании составлял менее 150 млн руб., что свидетельствует об ограниченных масштабах деятельности. Доля «Нэппи Клаб» на рынке детских подгузников и пеленок в России составляет около 1,5%, согласно статистическим данным.
Умеренно высокий уровень долговой нагрузки. По состоянию на 30.06.2025 размер долгового портфеля компании с учётом обязательств по аренде составил 337 млн руб., произошел рост на 56% относительно показателя прошлого года за счёт дебютного выпуска облигаций на 150 млн руб. Доля займов, полученных от связанных сторон под процентную ставку не ниже рыночной, снизилась до 23%, в том числе за счёт погашения двух займов на 38 млн руб. Отношение скорректированного долга на отчётную дату к EBITDA за отчётный период составило 3,2х (годом ранее – 7,0х). Текущий уровень долговой нагрузки оценивается как удовлетворительный по бенчмаркам агентства.
Умеренно положительную оценку корпоративного блока. Агентство умеренно позитивно оценивает прозрачную структуру собственности компании, качество финансовой модели и стратегии компании.
«Мы рассчитываем на то, что наша история на долговом рынке не будет ограничена нашим дебютным облигационным выпуском. Безусловно, обязательства по текущим ценным бумагам мы планируем обслуживать в плановом режиме. Также намерены продолжить работу с «Эксперт РА» и постепенно не только вернуться к предыдущему уровню рейтинга, но и превзойти его», — подытожил генеральный директор АО «Нэппи Клаб» Роман Квиникадзе.
На начавшейся рабочей неделе пять эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по шести выпускам совокупным объёмом в 27 105 260,92 руб.
ООО «КИСТОЧКИ Финанс» выплатит владельцам облигаций процентный доход на сумму в 123 280 руб. и погасит оставшиеся 25% от номинальной стоимости выпуска БО-П01, что составит 10 млн руб.
Выпуски в обращении, по которым запланированы выплаты:
25 августа 2025 были зарегистрированы соответствующие изменения в ЕГРЮЛ.
26 августа «Нэппи Клаб» раскрыл на своей странице на сайте «Интерфакс» Устав акционерного общества.
Напомним, в феврале 2025 года ООО «Нэппи Клаб» приняло решение о реорганизации, утвердило порядок обмена долей уставного капитала общества на акции, устав и передаточный акт вместе с инвентаризованными описями, избрало генерального директора и Совет директоров. Цель, которую преследует компания – дополнительные возможности по увеличению собственного капитала и укрепление рыночных позиций.
В мае были внесены изменения в эмиссионные документы, согласно которым с даты внесения в ЕГРЮЛ записи о завершении реорганизации эмитентом облигаций Нэппи Клаб-БО-01 будет считаться АО «Нэппи Клаб». В связи с реорганизацией у эмитента не возникает обязанности выкупать облигации, поскольку процедура прошла в форме преобразования.
6 августа Банком России было приято решение о регистрации выпуска акций АО «Нэппи Клаб».
Соответствующую информацию эмитент — ООО «Нэппи Клаб» — раскрыл на своей странице на сайте «Интерфакс».
Регистрация выпуска акций связана с процедурой реорганизации компании в форме преобразования из общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество, о чём эмитент сообщал в феврале 2025 года. Тогда ООО «Нэппи Клаб» приняло решение о реорганизации, утвердило порядок обмена долей уставного капитала общества на акции, устав и передаточный акт вместе с инвентаризованными описями, избрало генерального директора и Совет директоров. В мае 2025 года эмитент сообщал о внесении соответствующих изменений в решение о выпуске Нэппи Клаб-БО-01. В связи с реорганизацией у эмитента не возникает обязанности выкупать облигации, поскольку она происходит в форме преобразования.
После завершения реорганизации доли участников в уставном капитале ООО «Нэппи Клаб» будут обменяны на акции зарегистрированного выпуска АО «Нэппи Клаб».
Генеральный директор компании Роман Квиникадзе напомнил о том, что:
«Реорганизация — это один из этапов стратегического развития компании. У «Нэппи Клаб» как у акционерного общества появятся дополнительные возможности по увеличению собственного капитала, что в перспективе укрепит наши рыночные позиции».
Семь эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по девяти выпускам на общую сумму в 27 991 290,88 руб. в течение начавшейся рабочей недели.
Также запланировано частичное досрочное погашение в объёме 5% от номинала по выпуску Сибстекло-БО-П02. Выплата составит 6 250 000 руб.: по 500 руб. на бумагу. Ещё одна амортизационная выплата в объёме 5% от номинала назначена по облигациям серии ЮСК Девелопмент-02К-об. В пользу владельцев бумаг будет направлена сумма в 4 500 000 руб.: по 500 руб. на облигацию.
Держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход, начисляемый по ставке 15% годовых, совокупным объёмом — 123 280 руб.
Выпуски в обращении, по которым запланированы выплаты:
Оставить комментарий
