По итогам 2025 года на фоне сокращения внутреннего спроса и обвала мировых цен ключевые финансовые показатели ООО «НЗРМ» сократились. При этом запас прочности компании остаётся существенным. Эмитент намерен восстановить ключевые метрики за счёт развития маржинальных отраслей, в частности реализации конструкций для модульных зданий.
Ключевым направлением деятельности ООО «НЗРМ» по итогам 2025 года остаётся изготовление и реализация собственной продукции. По итогам 12 месяцев его доля составила 97%.
Ключевые показатели финансово-хозяйственной деятельности компании снизились. Выручка составила 3 592,7 млн рублей, что на 30,9% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Снижение выручки и себестоимости обусловлено ситуацией на металлургическом рынке: сжатием внутреннего спроса из-за жесткой денежно-кредитной политики и стагнации потребляющих отраслей, а также обвалом мировых цен на фоне кризиса в китайской металлургии и наращивания ею экспорта по низким ценам.
При этом ООО «НЗРМ» постепенно наращивает долю в структуре выручки от производства более маржинальных позиций (например, каркасов для модульных зданий), которые постепенно вытесняют товары с существенными оборотами, но низкой рентабельностью. К 2030 году эмитент намерен войти в тройку лидеров по производству модульных систем в Сибири и на Дальнем Востоке, заняв долю рынка в 10–12%.
Снижение чистой прибыли компании в 2025 году на 64,2% к АППГ вызвано увеличением управленческих затрат и процентных расходов. Ключевой фактор — расходы, связанные с открытием нового цеха: с конца 2024 года компания начала нанимать сотрудников для второго производственного цеха, в котором налажено производство модульных конструкций, а также заключало кредитные договоры для приобретения сырья и материалов для работы на новом оборудовании. К концу 2025 года загрузка мощностей цеха выросла до 70%.
Скорректированная EBITDA уменьшилась на 15,3% вследствие опережающего роста операционных расходов при падении выручки. При этом в 2026 г. компания планирует увеличить выручку за счёт развития нового направления — реализация комплектов профиля для модульного домостроения.
Собственный капитал эмитента по состоянию на 31.12.2025 г. увеличился на 12% до 782,9 млн руб. Он сформирован преимущественно нераспределенной прибылью, которая ежеквартально реинвестируется в бизнес компании.
Рентабельность собственного капитала (ROE) в отчётном периоде находится на уровне 10,4%, снизившись относительно АППГ на 21,9 п.п. Причины снижения — значительное сокращение чистой прибыли при отстающем росте собственного капитала.
С расширением бизнеса эмитент наращивает объём заёмного капитала, который служит главным источником финансирования компании. На 31 декабря 2025 года общий финансовый долг составил 1 125,0 млн руб., из которых 71,5% пришлось на банковские кредиты и обращающиеся на бирже облигации. В течение 2025 г. Эмитент открыл новые кредитные линии для ведения операционной деятельности — в том числе для закупа материалов для производства модульных каркасных зданий.
С 2024 года эмитент направляет в пользу инвесторов выпуска НЗРМ-БО-01, размещённого в 2022 году, частичные досрочные погашения. В 2024 году сумма амортизационных выплат составила 24 млн рублей, в 2025 — 60 млн рублей. На данный момент в обращении у ООО «НЗРМ» 160 000 биржевых облигаций остаточной номинальной стоимостью 400 руб. Объём в обращении составляет 64 млн руб.
По итогам 2025 года коэффициент долговой нагрузки (финансовый долг / EBITDA Adj) увеличился до 2,4х под влиянием двух факторов: уменьшения EBITDA Adj и роста объёма заёмных средств. Процентная нагрузка при этом снизилась до 2,3х. Эмитент характеризует оба уровня как комфортные, отмечая, что они не выходят за пределы референтных значений, компания имеет существенный запас прочности.
Рабочая неделя будет отмечена шестью купонными выплатами от эмитентов «Юнисервис Капитал» на сумму 14 847 866,16 руб.
По выпуску НЗРМ-БО-01 запланировано частичное досрочное погашение в объёме 7,5% от номинала. Выплата на одну бумагу составит 75 руб., на все облигации — 12 000 000 руб.
Пять эмитентов направят купонный доход по шести выпускам в течение начавшейся рабочей недели на сумму в 19 911 250 руб.
Также запланировано частичное досрочное погашение по выпуску СМАК-БО-П02 в объёме 10% от номинала. Выплата на одну облигацию составит 100 руб., на все бумаги — 6 млн руб.
Шесть эмитентов «Юнисервис Капитал» направят купонный доход по семи выпускам облигаций на сумму 18 927 950 руб. в последнюю рабочую неделю апреля.
Также запланировано частичное досрочное погашение номинальной стоимости бумаг серии Сибстекло-БО-01. Амортизация составит 10% от номинала: по 100 руб. на бумагу и 35 млн руб. на выпуск.
Эта короткая рабочая неделя будет отмечена выплатами купонного дохода по шести выпускам от пяти эмитентов «Юнисервис Капитал» на сумму в 19 198 415,7 руб.
В 2025 году эмитент внедрил технологию «цифрового двойника» в работу первого производственного цеха, который специализируется на услугах сервисного металлоцентра (СМЦ).
Цифровой двойник — виртуальная копия, которая обновляется в реальном времени и позволяет предотвращать сбои и простои, моделировать процессы.
На сегодня у «НЗРМ» уже появилась виртуальная копия первого производственного цеха. Специалисты завода ещё тестируют все возможности интерфейса, однако неоспоримые преимущества уже удалось выявить.
«Первая функция системы — это оптимизация работы и предотвращение потерь как временных, так и номинальных. Вторая — повышение эффективности. Благодаря сбору информации с датчиков у сотрудников предприятия появляется возможность определить точки роста. Также цифровой двойник позволяет тестировать новые процессы или изготовление нетиповых продуктов в виртуальной среде, что упрощает дальнейшее внедрение инноваций», — прокомментировал директор ООО «НЗРМ» Дмитрий Ионычев.
В 2025 году эмитент ввёл в эксплуатацию камеру полимерного окрашивания. Новую единицу техники расположи во втором производственном цехе, в котором изготавливают каркасы для модульных зданий.
В ООО «НЗРМ» предпочитают приобретать современные высокоточные станки, камера полимерного окрашивания не стала исключением. Её работа практически полностью автоматизирована, что гарантирует качество и однородность покрытия на каждом участке партии. При этом, как пояснил директор ООО «НЗРМ» Дмитрий Ионычев, подобная линия на сегодня — единственная за Уралом, на других производствах процесс окраски менее автоматизирован и требует непосредственного участия человека.
Новую линию компания приобрела благодаря поддержке Фонда развития промышленности и в рамках проекта по запуску производства каркасов для модульных зданий. Напомним, что это производство было запущено в начале 2025 года во втором цехе компании. К концу года его мощности достигли 55 — 60%.
«На сегодня все процессы по изготовлению конструкций для модульных зданий отлажены. Сейчас мы синхронизируем работу производства и отдела продаж, потому что тут есть свои нюансы. Длиннее производственный цикл — он составляет 90 дней, дольше период согласования и подписания контрактов. Но главное, мы видим спрос на нашу продукцию и заключаем договоры на месяцы вперёд», — прокомментировал директор ООО «НЗРМ» Дмитрий Ионычев.
На начавшуюся неделю запланированы выплаты купонного дохода по шести выпускам эмитентов «Юнисервис Капитал» на сумму в 18 226 200 руб.
Также по выпуску Транс Миссия-БО-01, согласно графику, назначено полное погашение номинальной стоимости бумаг в объёме 65% от номинала. Выплата на одну бумагу составит 650 руб., на выпуск — 52 млн руб.
В последние рабочие дни уходящего года три эмитента «Юнисервис Капитал» направят купонный доход на сумму в 10 486 400,96 руб.
По выпуску НЗРМ-БО-01 запланировано частичное досрочное погашение в объёме 7,5% от номинала, которое составит 75 руб. на бумагу и 12 млн руб. на выпуск. Ещё одну амортизационную выплату получат владельцы облигаций серии Транс-Миссия-БО-01 в объёме 3% от номинала. Она составит 30 руб. на бумагу и 2 366 040 руб. на все облигации в обращении.
Оставить комментарий
