В РАТМ Холдинге подвели итоги за 2020 год по одному из ключевых бизнес-направлений — выпуску тарного стекла, производством и реализацией которого занимается ООО «Сибстекло».

По информации руководства ООО «Сибирское стекло» (ООО «Сибстекло» — актив РАТМ Холдинга), производство продукции в стекольных комплексах, расположенных в индустриальном парке «Экран», в сравнении с 2019 годом увеличилось в штуках на 8% — с 597 млн до 643,3 млн, а в тоннах на 5% — со 180 тыс. до 189,3 тыс. тонн (при этом более 3 тыс. тонн обеспечили за счет повышения коэффициента использования стекломассы на два процентных пункта — с 0,84 до 0,86).

Доля стеклотары, изготовленной по технологии NNPB (Narrow Neck Press and Blow — узкогорлое прессовыдувание, уменьшает вес стандартной бутылки на 90 г) выросла с 61 до 64%. Таким образом, в 2020 году с конвейеров сошло 414 млн единиц облегченной тары. Как следствие, средний вес стеклоизделия снизился на 2% — с 301 до 294 г, что позволяет сдерживать отпускные цены.

Положительную динамику демонстрируют финансовые результаты. Выручка от реализации стеклотары составила 4,7 млрд рублей* — на 26,5% больше, чем годом ранее, прибыль от продаж — 889 млн руб., тогда как в 2019 году 483 млн (+84%). EBITDA достигла рекордного значения — 1,13 млрд рублей (в 2019 году — 750 млн, в 2018 — 529 млн).

«Сибстекло» завершает масштабный инвестиционный проект — в ближайшее время введет в эксплуатацию печь мощностью 375 тонн стекломассы в сутки — одну из крупнейших в России. Сейчас на предприятии осуществляют пусконаладочные работы. Таким образом, общая производительность стекольных комплексов поднимется на 25% — до 800 млн стеклоизделий.

*4,2 млрд руб. — оборот от реализации стеклотары, 0,5 млрд руб. — выручка от услуг доставки стеклотары заказчикам.

В преддверии плановой оферты в компании приняли решение снизить действующую ставку по купону с 15% до 13% годовых. Новая ставка будет действовать с июня 2021 г. (37-й купон) по май 2022 г. (48-й купон) включительно.

По условиям эмиссии выпуска серии БО-П01 облигационеры имеют право предъявить бумаги к выкупу, агентом по приобретению в этом случае выступит Банк «Акцепт». Инвесторы смогут подать свои заявки с 30 апреля по 14 мая. Дата выкупа бумаг — 19 мая. Порядок участия в оферте и сроки ее проведения описаны в эмиссионных документах, опубликованных в карточке компании на странице Интерфакс.

Начало размещения дебютного займа ООО «ПЮДМ» объемом 190 млн руб. в номинале 50 тыс. руб. состоялось в мае 2018 г. Срок обращения бумаг — 5 лет (60 купонных периодов по 30 дней каждый), выплата купона проводится ежемесячно. В обращение поступили бумаги на общую сумму 116,4 млн руб., после чего в компании решили приостановить размещение, посчитав объем привлеченных средств достаточным для пополнения оборотных средств.

В первый год купонные выплаты по выпуску начислялись из расчета 18% годовых. Во время первой оферты в 2019 году ставка была снижена до 15% годовых. В 2020 году компания сохранила размер ставки на прежнем уровне.

Сегодняшнее решение о снижении купонной ставки было принято исходя из анализа динамики торгов по обоим выпускам в обращении. Также в расчет было принято озвученное на прошлой неделе повышение ключевой ставки Центробанка России с 4,5% до 5% годовых.

Напомним, что в данный момент на бирже присутствуют два облигационных выпуска компании на общую сумму 236,4 млн руб. Привлеченные средства компания направила на пополнения оборотных средств с целью развития основного направления деятельности компании — трейдинг драгоценными металлами.

Компания опубликовала позитивную годовую отчетность за 2020 года и поделилась другими новостями по итогам своей деятельности.

В 2020 году, несмотря на падение спроса в период карантина, выручка ООО «ЮниМетрикс» увеличилась на 12%, составив 3,48 млрд руб. против 3,11 млрд руб. в 2019 году.

Основные запасы компании сформированы остатками на нефтебазе и запасами, находящимися в пути. Дебиторская задолженность представляет собой долг клиентов, а также незакрытые авансы поставщикам: специфика закупов на бирже состоит в том, что приобретается полный вагон объемом 60 т, в то время как фактическое количество в цистерне всегда меньше, и на эту разницу возникает долг у поставщика.

Также в активах «ЮниМетрикс» существенную долю занимают финансовые вложения и остатки на расчетных счетах: это оперативные остатки на краткосрочных депозитах, которые как правило идут в оплаты за поставки на следующий день. Обязательства представлены в основном облигационным займом, размещенным в сентябре 2019 г., а также финансовым долгом перед частными инвесторами.

Показатели долговой нагрузки для трейдера оптимальные: все обязательства покрыты ликвидными активами, а долг в выручке не превышает 30%, составив по итогам 2020 г. — 13%.

Валовая рентабельность в 2020 г. снизилась на 0,7 п.п. в связи с ростом менее маржинальных поставок в Ленинградскую область. Для обеспечения растущих продаж запасы были увеличены на 21%, это оказало влияние на рост процентных расходов, чистая рентабельность в результате не изменилась.

В постотчетном периоде — по итогам 1 квартала 2021 года — по управленческим данным ожидается снижение финансовых показателей ООО «ЮниМетрикс» в связи с сокращением объема поставок в Республику Марий Эл и прекращением поставок в Ленинградскую область в конце 2020 года.

Положительным моментом завершения года компания отмечает открытие овердрафта в Росбанке в декабре 2020 года. Банк открыл кредитную линию, денежные средства в рамках которой компания может выбирать в необходимом размере на определенный момент. Кредитная линия позволяет гибко управлять ликвидностью компании при закупе, планировании финансовых потоков и работе в целом.

Кроме того, в 4 квартале 2020 года компания запустила поставку дизельного топлива с улучшенными характеристиками, разработанного по стандартам ключевого партнера.

Напомним, что ООО «ЮниМетрикс» занимается трейдингом нефтепродуктами, осуществляя свою деятельность в частности с помощью заемного капитала, часть которого привлечена через эмиссию биржевых облигаций, объемом 400 млн руб. Компания своевременно обслуживает свои долговые обязательства. Согласно намеченной стратегии развития ключевыми целями компании являются расширение географии поставок в другие регионы России и запуск новых направлений деятельности.

Главное направление деятельности компании — скупка драгоценных металлов, передача их на аффинаж с целью дальнейшей продажи слитков и гранул высшей пробы банкам и ювелирным заводам.

Компания эмитировала два облигационных выпуска общим объемом 236,4 млн руб. Привлеченные инвестиции были направлены на пополнение оборотных средств, что позволило ООО «ПЮДМ» в 2020 году закупить и переработать около 2,5 тонн драгоценного металла.

Ключевые тезисы:

— Оборот ООО «ПЮДМ» за 2020 год составил 10,18 млрд руб., что на 2,48 млрд или на 31,5% больше, чем годом ранее. Рост обеспечен, главным образом, за счет роста стоимости металла на международном рынке при снижении курса национальной валюты.

— Выручка компании в 2020 году достигла значения 4,44 млрд руб., из них чистой прибыли — 50,6 млн руб. Показатели рентабельности: валовая рентабельность по итогам года составила 1,45%, рентабельность по EBIT — 2,0%, по чистой прибыли — 1,14%.

— В структуре доходов по направлениям бизнеса группы 72,2% приходится на ломбарды, 26,5% приносит трейдинг драгоценными металлами, и 1,3% обеспечивает розница.

— Основные конкуренты ООО «ПЮДМ» — «ЛОТ-Золото» и ГК «Регион Золото». На долю каждой из трех компаний приходится порядка 15% рынка. Остальные 55% занимают более мелкие трейдеры.

— Финансовый долг компании составляет порядка 286,3 млн руб. Показатели долговой нагрузки находятся на комфортном уровне: соотношение долг/выручка — 0,06х, долг/капитал — 1,74х, долг/EBIT — 3,22х.

— Согласно оценке USC финансовое состояние компании — удовлетворительное. Изменение рейтинга по сравнению с предыдущими периодами связано с изменением модели реализации и добавлением к агентской схеме схемы покупки и продажи сырья напрямую в аффинажный завод в 2020 году.

— Цель компании — стать более мощным игроком рынка с улучшением показателей выручки и прибыли, увеличением числа контрагентов с высокой репутацией и собственной системой стандартов, риск-менеджмента и автоматизации.

Смотреть аналитическое покрытие

Автопарки-партнеры сервиса заказа такси «Таксовичкоф» пополнились 19-тиместными Ford Transit и Mercedes-Benz Sprinter. Заказ микроавтобусов уже доступен пользователям приложения сервиса в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Одним из итогов пандемии стало значительное проседание рынка легких коммерческих автомобилей (LCV). В условиях отсутствия спроса на организацию трансфера многие игроки были вынуждены приостановить деятельность. «Таксовичкоф» намерен занять просевшую нишу.

Оптимистичные прогнозы, в том числе строятся из расчета на развитие внутреннего туризма. Кроме того, в компании видят запрос со стороны b2b сегмента на расширение опций и функционала по организации развозки сотрудников предприятий. Так, в период пандемии одной из мер по минимизации рисков распространения вирусной инфекции стала развозка сотрудников. С постепенным снятием ограничительных мер клиенты сервиса не намерены отказываться от сотрудничества в организации трансфера, более того, спрос растет, и как следствие, есть необходимость расширения линейки автомобилей, поскольку минивенов недостаточно.

Отличительной чертой опции «Микроавтобус» от «Таксовичкоф» служит вариативность тарификации: возможна как поминутная оплата, так и по фактическому километражу. Отмечается, что клиент платит только за реально проведенное в поездке время (плюс стоимость подачи автомобиля) без округления в сторону целого часа.

В рамках тестового периода «Таксовичкоф» намерен определиться с итоговой стоимостью заказа опции по принципу «нет проигравших»: «Нам важно соблюсти баланс интересов наших клиентов и партнеров, осуществляющих перевозку пассажиров на микроавтобусах. В идеале мы намерены забрать не менее 30% рынка в сегменте b2b и b2c клиентов, предложив качественную и безопасную альтернативу в сфере пассажирских транзитов», — отметил операционный директор сервиса заказа такси «Таксовичкоф» Илья Байко.

В «Таксовичкоф» отмечают, что в случае успешных тестовых испытаний в Петербурге, опция «заказ 19-тиместного микроавтобуса» со временем может быть масштабирована во все ключевые регионы-присутствия сервиса заказа такси.

Эмитент ООО «Круиз» является центральным юридическим лицом и агрегатором заказов сервиса внутригородских перевозок «Грузовичкоф».

С 2019 г. ООО «Круиз» и ООО «Грузовичкоф-центр» находились в процессе реорганизации, которая завершилась в начале 2021 года полным переходом активов и обязательств от ООО «Грузовичкоф-центр» на баланс ООО «Круиз». В соответствии с объединенным балансом, активы составили 363 млн руб. Рост активов в основном пришёлся на дебиторскую задолженность, профинансированную за счет увеличения финансового долга (в большей части за счет облигационного займа).

Собственный капитал в объеме 157 млн руб., в основном, сформирован за счет переоценки нематериальных активов, которая была проведена в 2019 году.

Совокупный финансовый долг ООО «Круиз» и ООО «Грузовичкоф-центр» по итогам 2020 года равен 122,6 млн руб. Совокупная процентная нагрузка по текущим долговым обязательствам составляет примерно 15,5 млн руб., что при EBITDA равной 24 млн руб. дает вполне комфортный уровень ICR (покрытие процентов операционным потоком), равный 1,55. Совокупный показатель долг / собственный капитал также имеет приемлемое значение — не больше 0,8 по итогам 2020 года.

С точки зрения лизинговых обязательств от ООО «Грузовичкоф-Центр» в пользу ООО «Круиз» переходит парк лизинговых автомобилей, остаток задолженности по которым на 31.12.2020 составил 47,8 млн руб. Данный автопарк полностью передан в аренду автопаркам-партнерам. Сумма арендных выплат к получению в 2021 году составляет 51,6 млн руб., таким образом положительный денежный поток от сдачи лизинговых авто в аренду в 2021 году составит 3,8 млн руб. А к 2022 году лизинговый автопарк будет выкуплен таксопарками-партнерами, лизинговые обязательства будут погашены и ООО «Круиз» полностью перейдет на модель агрегатора.

Сегодня сервис «Грузовичкоф», центральное юридическое лицо и агрегатор заказов которого ООО «Круиз», является лидером в сфере мувинговых услуг в России, благодаря наличию известного бренда, программного обеспечения (системы автоматического распределения заказов), развитой сети партнеров-фрачайзи и диверсифицированного автопарка.

На публичном долговом рынке размещено уже 4 облигационных выпуска, благодаря которым в частности развивается компания: постоянно диверсифицирует бизнес, вводя новые услуги, и активно расширяет географию присутствия. Так, в настоящее время мувинговая компания осуществляет свою деятельность на территории 78 городов России, а также Казахстана (Алмата и Нур-Султан) и Узбекистана (Ташкент).

В проект программы лояльности войдут крупные компании Москвы и Санкт-Петербурга, в том числе и сервис «Грузовичкоф». Участники программы получат скидки, бонусы и другие привилегии.

«Грузовичкоф» объявил о старте запуска крупного проекта по программе лояльности, в который войдет большое количество компаний, в том числе и клиенты сервиса. По завершении заявки, оформленной через приложение сервиса «Грузовичкоф» или оператора call-центра, каждый пользователь получит кэшбэк в размере до 2% на свой личный лицевой счет, который можно использовать для оплаты будущих заказов.

С кэшбэком от «Грузовичкоф» клиент может оплатить следующие перевозки как частично, так и полностью. Нет ограничений по суммам заказов, кэшбэк начисляется независимо от других акций, бонусных программ и действует на все типы авто. Накопленные баллы можно потратить на поездки на «Таксовичкоф».

Сервис «Грузовичкоф» настраивает свои услуги с учетом потребностей рынка и каждый день работает над их совершенством. Преимуществом сервиса является полный список услуг грузоперевозок. Сегодня география сервиса «Грузовичкоф» расширена до 81 города России, а также Казахстана (Алмата и Нур-Султан) и Узбекистана (Ташкент). Сервис планирует открытие как в крупных, так и в небольших городах.

По итогам 2020 года выручка эмитента выросла на 119%, а EBITDA увеличилась на 58% относительно 2019 года.

За 12 месяцев 2020 года выручка эмитента составила 386 млн руб. (+119% к АППГ), EBITDA равна 33,2 млн руб. (+58% к АППГ). При этом объем долга снизился со 150 млн руб. до 134,9 млн руб., что положительно повлияло на показатели долговой нагрузки:

• Чистый Долг/EBITDA 4,03 против 7,16 на начало года;

• Долг/Выручка 0,35 против 0,85 на начало года;

• Долг/Капитал 6,65 против 14,62 на начало года.

Показатель ICR (EBITDA/% к уплате) за 2020 год составил 1,53, что свидетельствует о достаточности операционного потока для обслуживания процентной нагрузки.

Структура активов ООО «Транс-Миссия» является прозрачной: привлеченный с помощью эмиссии облигаций капитал в большей части (100 млн руб. из 150 млн руб.) был направлен на финансирование партнерских автопарков по досрочному выкупу автомобилей из лизинга с передачей их в аренду водителям, что позволило удержать лояльную базу водителей и поддержать объем выполняемых заказов. Займы, выданные на погашение лизинга автопаркам-партнерам, полностью погашены. Оставшиеся 50 млн руб. из привлеченных средств были направлены на маркетинговые активности — лидогенерацию заказов, в том числе в Казахстане и в регионах РФ.

Напомним, что ООО «Транс-Миссия» является агрегатором сервиса заказа такси «Таксовичкоф», присутствующего на сегодняшний день в 35 городах России, в числе которых 6 крупных городов, а также в Нур-Султане (Казахстан).

В рамках реализации масштабного инвестиционного проекта по строительству новой печи на предприятии отрабатывают технологические режимы стекловарения (для увеличения удельного съема стекломассы), формования и отжига изделий.

На печи установили пять стеклоформующих машин (СФМ). Специалисты уже запустили две из трех 10-секционных СФМ. Две 8-секционные СФМ будут функционировать по принципу тандема — они подключены к одному питателю, подающему стекломассу. В настоящее время на заводе осуществляют наладку оборудования, а также дополнительного электроподогрева печи. Кроме того, завершают работы по тепловой изоляции температурных швов верхнего строения варочной части. Для удобства обслуживания печи монтажники продолжают устанавливать вокруг нее решетчатые площадки с лестницами.

Сегодня производительность печи составляет 260 тонн стекломассы в сутки при проектной мощности 375 тонн, а в ходе эксплуатации мощность планируют нарастить до 400-450 тонн, что позволит выпускать от 400 млн до 450 млн единиц стеклотары в год. Печь, которая станет одной из крупнейшей в России, введут в эксплуатацию в ближайшее время. Общая производительность стекольных комплексов должна повысится на 30% или на 200 млн стеклоизделий — до 760-790 млн.

Раскрыты финансовые показатели частного независимого нефтетрейдера «Нафтатранс плюс», сформированные за 2020 год, и подведены итоги торгов марта, показавшие положительную динамику по всем 3-м выпускам облигаций компании.

На протяжении последних 3-х лет эмитент показывает стабильный рост выручки и прибыли: выручка за 2020 год составила 7,627 млрд рублей (+24,4% АППГ), чистая прибыль — 53,228 млн руб. (+93,7% к АППГ). В 4 квартале 2020 года эмитент показал максимальную историческую выручку — 2,082 млрд руб.

Для оценки финансовой устойчивости компаний оптовой торговли, включая нефтетрейдинг, показатель Долг/Выручка является одним из наиболее значимых. У эмитента этот показатель стабильно не превышает 0,27, и на 31.12.20 г. составляет 0,26, что является значением близким к оптимальному.

Операционного потока компании достаточно с запасом для обслуживания процентной нагрузки, о чем свидетельствует коэффициент ICR, составивший по итогам года 1,39 (против 1,26 в 2019 г.). Коэффициенты Чистый долг / EBITDA (составил 8,17 против 10,36) и Долг / Собственный капитал (составил 12,06 против 14,12) также улучшились по итогам года.

Отметим также другое направление: успешные торги по всем 3-м выпускам ценных бумаг «Нафтатранс плюс» в марте 2021 г.

В целом, наблюдавшаяся в феврале тенденция по снижению котировок облигаций эмитентов «Юнисервис Капитал», в марте замедлилось. Средневзвешенная цена все же снижается у ряда эмитентов, однако «Нафтатранс» оказался в числе тех, кто продемонстрировал положительную динамику по всем своим выпускам, в том числе и по недавно размещенному третьему.

Заметнее всех подорожал 1-й выпуск облигаций ООО «Нафтатранс плюс». Объем сделок с участием 1-го выпуска ООО ТК «Нафтатранс плюс» (RU000A100303) зафиксирован на уровне 12 млн руб. (+2,7 млн к февралю). Средневзвешенная цена поднялась на 0,55 п.п., до значения 103,34% от номинала.

2-я эмиссия бумаг «Нафтатранса» (RU000A100YD8) торговалась полный месяц с итогом 30,9 млн руб., что на 12,5 млн больше, чем месяцем ранее, при том, что средневзвешенная цена немного снизилась — на 0,8 пункта — и составила 101,95% от номинальной стоимости облигаций.

Стоит подчеркнуть, что в марте одними из самых значительных среди других эмитентов «Юнисервис капитал» стали обороты нового 3-го выпуска «Нафтатранса». Данный выпуск ООО «Нафтатранс плюс» (RU000A102V51) дебютировал в марте на вторичных торгах и всего за 10 дней набрал оборот почти 154,5 млн руб. Средневзвешенная цена сформировалась на уровне 100,01% от номинала бумаг.

Наряду с финансовыми успехами, компания продолжает активное развитие, и одним из ключевых стратегических направлений на ближайшие 2-3 года являются транспортные услуги, в связи с чем планируется увеличение партнерского автопарка до 500 единиц. Еще одно направление — усиление трейдинговых позиций в Москве и ЦФО. Третьим вектором является расширение сети АЗС в Новосибирске до 18-ти единиц под управлением партнеров (под собственным брендом NAFTA 24 и под брендом концерна Shel) и улучшение качества обслуживания на них.