Хорошая новость для любителей сыров — новый сыр «Халуми» от ООО «Фабрика ФАВОРИТ» уже появился на полках ряда торговых сетей.

Однако работа по введению в ассортимент магазинов нового продукта еще не завершена, поскольку с некоторыми заказчиками продолжаются согласования. Несмотря на обещанное сокращение сроков утверждения до 10-15 дней, отдельные торговые сети рассматривают ввод нового продукта гораздо дольше.

Между тем компания продолжает работу над новыми продуктами и сейчас в разработке у технологов еще одна новинка — копченый сыр «Перлини». Вывод на рынок этого продукта компания планирует осуществить уже в июне-июле текущего года.

Также будет продолжена работа над расширением линейки спредов. Как мы писали ранее, несмотря на значительное удорожание ингредиентов для них, в «ФАВОРИТ» считают, что у данной категории есть хорошие перспективы, и не только в рознице, но и в производстве (кондитерская промышленность, предприятия HoReCa).

В производстве своей продукции ООО «Фабрика ФАВОРИТ» применяет ингредиенты (в частности, для свежих сыров — ферменты и закваски) зарубежного производства, однако текущая ситуация требует поиска альтернативных вариантов от российских производителей.

В компании подчеркнули, что на сегодняшний день поставки из Европы продолжаются, однако, если в будущем проблемы с поставками все же возникнут, производство не пострадает, поскольку в рамках импортозамещения эмитент уже нашел поставщиков заквасок и ферментов отечественного производства.

Упаковка для продукции ООО «Фабрика ФАВОРИТ» производится преимущественно из российского сырья. Но у эмитента наблюдались незначительные перебои по нескольким позициям, которые поставлялись из Европы российскими дистрибьюторами. Во избежание каких-либо задержек в дальнейшем, данным позициям тоже нашли замену — первая партия российской упаковки уже проходит тестовые испытания на заводе.

Из негативных факторов следует отметить, что поставщики массово переходят на предоплату, что создает определенные временные трудности, а также поднимают цены. В частности, неожиданно выросла цена на гофрокоробку. Впрочем, самое сложное время, а именно пик взрывного роста цен, уже позади.

Драйвером роста для ряда финансовых показателей ООО «Круиз» послужило подписанное соглашение о стратегическом партнерстве с банком ТКБ в ноябре 2021 г., в рамках которого банк предоставляет доступ сервису «Грузовичкоф» к финансированию на развитие. Вместе с тем, в связи с отложенным эффектом инвестиций от «ТКБ Банка» показатели долговой нагрузки существенно ухудшились. Такая локальная «просадка» долговых показателей была предусмотрена финансовой моделью эмитента. Подробнее ниже разбор отчетности по 1 кв. 2022 г. от наших аналитиков.

Выручка эмитента за 1 кв. 2022 года увеличилась на +65% к 1 кв. 2021 и составила 169,9 млн руб. Основным драйвером роста послужило, подписанное в ноябре 2021 года соглашение о стратегическом партнерстве сроком на 5 лет с банком ТКБ, в рамках которого банк предоставляет доступ сервису «Грузовичкоф» к финансированию разработок IT-продуктов, программ регионального развития, инвестициям в увеличение автопарка и в маркетинг. Долгосрочной целью партнерства с ТКБ является укрепление лидирующих позиций сервиса «Грузовичкоф» на российском рынке, развитие международных направлений деятельности и последующий выход компании на IPO.

Финансовый долг ООО «Круиз» на 31.03.2022 года составил 375,8 млн руб. (150 млн руб. — три облигационных займа, 40 млн руб. — заём ИП Громов, 182 млн руб. — кредит ПАО «ТКБ Банка» в рамках кредитной линии на общую сумму 689 млн руб. и прочими кредиторами порядка 3 млн руб.). Увеличение долга нашло своё отражение в статьях баланса: валюта баланса выросла на 80% до 653 млн руб., а наибольший рост активов произошёл в дебиторской задолженности, которая выросла более, чем вдвое до значения 499 млн руб.

Показатели долговой нагрузки на 31.03.2022 г. существенно ухудшились к АППГ в связи с отложенным эффектом инвестиций от «ТКБ Банка». Такая локальная «просадка» долговых показателей была предусмотрена финансовой моделью, в рамках которой на всём периоде действия кредитной линии предусмотрены долговые ковенанты для эмитента и сервиса «Грузовичкоф».

Возросшее санкционное давление на РФ в начале 2022 года оказало разнонаправленное воздействие на бизнес эмитента: с одной стороны, удлинение цепочек поставок автозапчастей привело к удорожанию услуг сервиса «Грузовичкоф» с последующим снижением спроса, с другой стороны с рынка продолжают уходить крупные игроки, что позволяет занимать освободившиеся ниши отечественным компаниям, такими как ООО «Круиз». Как раз в рамках сделки M&A в мае 2022 года была завершена передача активов ООО «Ситимобил» новому владельцу — ООО «Транс-Миссия» — агрегатору службы заказа такси «Таксовичкоф», которое в свою очередь с июня 2022 года на 20% принадлежит ООО «Круиз». Развитием обоих сервисов («Таксовикоф» и «Грузовичкоф») занимается УК People&People и в планах для обеих компаний существенное усиление присутствия на рынке транспортной мобильности. На клиентской базе «Ситимобил» сервис «Грузовичкоф» планирует развернуть тарифы с грузовыми автомобилями: «СитиГруз» и «СитиЛогистика».

Эмитент опубликовал соответствующее сообщение на сервисе раскрытия информации.

Ранее ООО «Кисточки Финанс» предупредило инвесторов о невозможности полного погашения выпуска в запланированный срок и предложило план реструктуризации. 2 июня эмитент перечислил в НРД 10 миллионов рублей на частичное погашение выпуска, а также направил средства для выплаты дохода по 36-му купонному периоду.

После наступления технического дефолта руководство компании опубликовало предполагаемый план реструктуризации долга на следующих условиях:

• Возобновление обслуживания займа с сентября 2022 г.
• Первые 12 выплат после начала реструктуризации по ставке 18,75% годовых.
• Ставка, начиная с сентября 2023 - 15% годовых.
• Полное погашение задолженности в августе 2025 года. Частичная амортизация в феврале и ноябре 2024 г.

Напоминаем, что в настоящее время на портале Boomin идет опрос среди инвесторов компании о предложенных условиях реструктуризации. Если в вашем портфеле есть облигации ООО «Кисточки Финанс», пройдите по ссылке и выразите свое мнение. Голосование закончится совсем скоро. На основании его результатов эмитент примет решение о проведение общего собрания владельцев облигаций.

Отмечается рост чистой прибыли: по итогам работы. 1 кв. 2022 года показатель вырос на 93,7% к АППГ, собственный капитал при этом увеличился в полтора раза, однако выручка снизилась на 27,6%. С чем связаны такие изменения разбирались наши аналитики, подробнее ниже.

По итогам деятельности эмитента за 1 квартал 2022 г. выручка составила 75,6 млн рублей, что ниже уровня аналогичного периода прошлого года на 27,6%. В компании пояснили, что в марте, под влиянием неопределенности, наблюдавшейся на рынке, вынуждены были сократить объемы производства и реализации. В тот же период значительно выросли стоимость сырья и затраты на логистику, однако сейчас ситуация стабилизировалась, компания скорректировала свою ценовую политику и не планирует ее изменения, по меньшей мере, до конца 2022 года.

При одновременном снижении выручки следует отметить рост чистой прибыли: по итогам работы. 1 кв. 2022 года показатель составил 2,5 млн руб. (+93,7% к АППГ). Собственный капитал при этом увеличился в полтора раза. Структура баланса компании характеризуется высокой ликвидностью: на 31.03.2022 г. коэффициент текущей ликвидности составил 3,74, что что является значением выше среднеотраслевого.

Текущий финансовый долг составил 202,9 млн рублей: перед собственником эмитента — 147,1 млн. рублей, внешний — 55,8 млн рублей. Внешний долг носит сезонный характер и обусловлен потребностью в увеличении сезонного закупа сырья с целью обеспечить запас сырья по более низкой цене.

Ключевые задачи для ООО ПК «СМАК» на 2022 год — оптимизация цен и процессов, автоматизация, повышение устойчивости бизнеса в целом. Работа будет направлена на удержание позиций и нивелирование влияния кризиса.

Группа «Первый Ювелирный» развивает два ключевых направления — трейдинг золота и ломбардную сеть в г. Москве.

Мы получили комментарии о текущей ситуации в обоих сегментах бизнеса, а также о развитии нового направления Re:Gold от директоров компаний.

Трейдинговое направление в значительной мере зависит от курса золота, и при падении котировок маржинальность операций может падать, однако в марте 2022 г. компания заключила ряд сделок с хорошей маржинальностью. В апреле-мае золото продолжило дешеветь и активность рынка значительно сократилась — игроки ждут дальнейшего падения цены.

Учитывая данную ситуацию, компания сосредоточила свое внимание на втором направлении — ломбардах. В марте, опираясь на высокую учетную ставку Центробанка ООО «Первый ювелирный ломбард» повысило кредитные ставки по займам, что позволило сформировать объем выручки, превышающий плановые показатели. И этот эффект будет длиться, поскольку оформленные по новой ставке займы рассчитаны на срок до 1 года.

Что касается информации о том, что ломбарды реализуют невыкупленные залоги с убытком, в компании отметили, что убыточных сделок в ломбардах «Первого Ювелирного» зафиксировано не было. Во-первых, потому, что процент невыкупа залогов в сети находится на стабильно низком уровне за счет качественно построенной работы с клиентами. Во-вторых, компания исторически не копит проблемные долги, а продает их небольшими лотами по мере возникновения.

Ольга Ксендзова, генеральный директор ООО «Первый ювелирный ломбард»:

«Здесь, впрочем, имеет место временной лаг — срок по реализации невыкупленных изделий, которые были оценены по высокому курсу золота, подойдет в июле. Могут быть единичные невыгодные сделки, но это совершенно незначительные суммы в масштабах сети.»

ГК «Первый Ювелирный» планирует продолжить активное расширение ломбардной сети, тем более, что ситуация для этого складывается благоприятная — на рынке сохраняется тренд по уходу с рынка небольших игроков. Все началось с единичных точек, теперь подобная тенденция распространилась и на микросети из 3-5 отделений. Компания рассматривает предложения о покупке таких ломбардов.

Новое направление Re:Gold, о котором мы писали ранее, продолжает работать. Ранее наблюдался спад активности из-за блокировки сети Instagram, но компания переориентировала рекламную программу на работу с популярными блогерами. Запущена реферальная программа «приведи друга», используются лендинги и контекстная реклама. На сегодняшний день наибольшее количество обращений зафиксировано в регионах.

Значительный спрос на продукцию ЗАО «Ламбумиз», связанный с сокращением деятельности ряда конкурентов отрасли в результате введения санкций в отношении РФ, существенно отразился на результатах работы эмитента в 1 кв. 2022 года.

Отчётный период был отмечен увеличением объёмов продаж при одновременном росте расходов, это сказалось на разнонаправленной динамике доходов бизнеса эмитента: выручка в отчётном периоде выросла на 60,6%, валовая прибыль на 23,8%, при этом, в результате роста коммерческих и управленческих расходов, на 4,0% сократился показатель EBITDA LTM.

В целом, по всем основным показателям наблюдается положительная динамика. Значительный рост валюты баланса в отчётном периоде обусловлен изменениями в учёте: с 1 января 2022 года вступили в силу новые бухгалтерские стандарты, утвержденные Минфином России, регламентирующие отражение в балансе операций с арендованным имуществом.

В результате этого, в активе произошёл рост величины основных средств на 179 млн руб. (+58,8% к АППГ), а пассив прирос за счёт увеличения собственного капитала на 138 млн руб. (+22,2% к АППГ). Финансовый долг за последний год практически не изменился и на 31.03.2022 составил 507,6 млн руб.

Описанные особенности деятельности эмитента в 1 кв. 2021 года нашли своё отражение в значениях основных показателях долговой нагрузки, общую динамику изменения которых можно охарактеризовать как положительную: [Долг / Выручка] сократился на весомые −24,6%, а ICR вырос до комфортного уровня в 1,64, прибавив за последний год 27,7%. Ключевой показатель [Чистый долг / EBITDA LTM] сохранился в значениях 1 кв. 2021 года за счёт минимальных отклонений как по финансовому долгу, так и по EBITDA.

По итогам работы 1 квартала 2022 года компания показала положительную динамику в своей финансово-хозяйственной деятельности: выручка составила 178,3 млн руб., что выше аналогичного периода прошлого года более чем в три раза.

Значительный рост связан с заключением новых крупных контрактов на поставку оборудования. Показатель EBITDA вырос на 92,1% до отметки в 425,6 млн рублей. Долговая нагрузка у компании возникла только в 4-м квартале 2021 года за счет привлечения облигационного займа в размере 50 млн руб.

Также на рост показателей в значительной мере повлияло обновление станочного парка во втором полугодии 2021 года, ввод в эксплуатацию дополнительных производственных мощностей, а также оптимизация внутренних логистических процессов.

Завод «Евровент» производит и реализует продукцию, ориентированную на три ключевых коммерческих направления: нефтегазохимическую отрасль, государственные корпорации и сложные промышленные объекты, а также оборудование для частных заказчиков (ритейл, ТЦ).

Системами производства ООО «НТЦ ЕВРОВЕНТ» оснащено более 5000 объектов таких компаний как: НК «Роснефть», ПАО «Транснефть», ПАО «Нефтяная компания «ЛУКОЙЛ», ПАО «СИБУР Холдинг», ПАО «ОАК», Госкорпорация «РОСКОСМОС», Госкорпорация «Ростех», АО «Тандер», Schneider Electric, Henkel Group, Magna, Hyundai и прочие.

На данный момент завод полностью перестроил производство, исключив основные риски, связанные с импортом комплектующих из недружественных стран. Порядка 85% от общего объема занимают российские комплектующие, а остальные 15% приходятся на китайские аналоги.

В текущем 2022 году компания показала рост по всем ключевым рентабельностям. Рост объясняется тем, что компания реализует индивидуальные высокомаржинальные проекты с использованием собственных технологий. ООО «НТЦ Евровент» является производителем инновационного климатического оборудования, имеет все необходимые сертификаты соответствия на выпускаемую продукцию.

В 2022 году ООО «НТЦ Евровент» планирует планомерно и последовательно готовиться к увеличению объема производства до 2 млрд рублей в год — наращивать портфель запроектированных объектов, разрабатывать и совершенствовать инновационные технологии, применяемые в производстве своих климатических систем. Первый шаг — увеличение объемов производства компании до 1,2 млрд руб. в 2022 году.

На фоне отказа компании Maersk от работы с клиентами из России и ограничения по перевозке грузов со стороны MSC и CMA CGM, ООО «СЕЛЛ-Сервис» налаживает работу с азиатскими линиями.

Ряд небольших китайских перевозчиков, ранее выступавших в качестве субподрядчиков таких флагманов, как CMA CGM, SA MFC и Maersk, сегодня выражают готовность заключать контракты и доставлять грузы для российских компаний.

Корейская линия Sinokor, услугами которой эмитент пользовался и ранее, сейчас предлагает достаточно выгодные ставки на перевозку из Индонезии и Малайзии. Кроме того, швейцарская компания SA MFC, в официальном пресс-релизе объявила, что продолжит работу с Россией в части гуманитарных грузов, медикаментов и продуктов питания, что также является хорошей новостью для ООО «СЕЛЛ-Сервис», поскольку вся или почти вся линейка товаров компании входит в эти разрешенные категории.

Логистический бизнес очень сложен. Транспортные компании не просто имеют суда, но также имеют контейнеры, которые должны находиться в определенных странах. И если контейнеров где-то нет, то суда в тот регион просто не направляются, вместо этого нанимаются подрядчики, у которых в данной локации есть контейнеры.

В данном бизнесе сформировались настолько тесные связи, что выпадение 1-2 компаний ощущается достаточно болезненно. Интеграция в этой сфере глобальна, но, тем не менее, есть много альтернативных решений.

Нужно отметить, что судоходные компании отказались работать с Россией прежде всего потому, что страховые компании отказались страховать суда — основная причина именно в этом. Никто не рискует отправлять в рейс корабль с десятью тысячами контейнеров без страховки.

В данный момент все, без исключения, участники рынка ищут альтернативные пути с целью нормализовать ситуацию, и правительство в этом участвует. Так, например, помимо SA MFC, компания FESCO открыла новый маршрут по черному морю: Турция-Новороссийск. Безусловно, все логистические цепочки будут перестроены и заново отлажены, просто на это нужно время.

В «СЕЛЛ-Сервис» также уточняют, что до поступления товаров из Индонезии и Малайзии, а это 45-60 дней, у компании сформированы достаточные запасы товара, также часть грузов продолжает прибывать из Китая. Новые брони на поставки в уже размещены — тут все в порядке.

Несмотря на спад на рынке первичного строительства выручка эмитента в 1 кв. 2022 г. сохранилась практически на уровне аналогичного периода прошлого года за счет вторичного рынка. Основной объем продаж дверей среднего ценового сегмента приходится на вторичный рынок, который ГК «Феррони» сейчас активно развивает.

В отчетном периоде наблюдается незначительное снижение выручки компании (на 2,2%) по сравнению с данными на 31.03.2021 г. Порядка 12% объемов продаж входных дверей производства ГК «Феррони» приходится именно на строительную индустрию, а с учетом объемов спада на данном рынке, общий объем заказов сократился примерно на 6% в 1-м квартале 2022 года. Похожая ситуация уже имела место во время пандемии 2020 года. Однако, основной объем продаж дверей среднего ценового сегмента приходится именно на вторичный рынок, благодаря этому выручка компании сохранилась практически на уровне 1-го квартала 2021 года.

В структуре продаж преобладает продукция, произведенная предприятиями группы (ООО «Феррони Йошкар-Ола» и ООО «Феррони Тольятти»). Доля собственной продукции в общем объеме постепенно увеличивается, вытесняя продукцию иных производителей, что положительно сказывается на операционной рентабельности, которая на 31.03.2022 г. составила 3,4% (против 3,0% АППГ).

В марте компания поставила перед собой задачу по углублению импортозамещения и направила все силы на ее реализацию. Помимо увеличения доли собственного производства дверей, к октябрю текущего года в планах эмитента производство всей необходимой фурнитуры собственными силами.

Компания заблаговременно заказала все необходимое для этого оборудование. В данный момент идет поиск производственных площадей, на которых будут размещены новые станки. Запустить производство фурнитуры планируется на площадке «Феррони-Тольятти».

Собственный капитал продолжает увеличиваться за счет роста нераспределенной прибыли, и на 31.03.2022 г. составил 647,8 млн рублей (+ 42,5% к АППГ), таким образом, вся чистая прибыль компании была реинвестирована на развитие. Рентабельность собственного капитала (ROE) в отчетном периоде составила 20,3%, увеличившись за последние 12 месяцев на 3,1 п. п.

Сложившаяся ситуация 2022 года в незначительной мере влияет на деятельность компании. Основной объем продаж дверей среднего ценового сегмента приходится на вторичный рынок, который ГК «Феррони» развивает в данный момент. Компания существенно обновила ассортимент данного направления (до 40% моделей), а также повысила цену и маржинальность продукции.

Экспортное направление компании, ориентированное на рынок стран СНГ, демонстрирует отличные показатели, опережая план. В постотчетный период, в апреле, объем продаж в данном направлении составил 35 тыс. дверей, а в мае он вырос еще на 14% и составил уже 40 тыс. единиц — это абсолютные рекорды за всю историю деятельности компании.

В мае в открытом доступе появилась информация о продаже британско-нидерландского нефтегазового концерна Shell сети из 370 АЗС российскому нефтяному концерну «Лукойл». 7 июня «Лукойл» в официальном пресс-релизе сообщил, что будет развивать сеть АЗС Shell в России под финским брендом Teboil. О том, как в этой связи сегодня складывается работа эмитента с брендом Shell рассказало руководство ООО ТК «Нафтатранс плюс».

По словам руководства компании ООО ТК «Нафтатранс плюс» новым владельцем бренда Shell - компанией «Лукойл» принято решение о продолжении работы действующего бренда в течении года – до мая 2023 г. – на текущих договоренностях по прежним контрактам. К моменту истечения обозначенного срока новый владелец будет принимать решение о поэтапном ребрендинге сети под новый для России топливный финский бренд – Teboil, которым «Лукойл» владеет с 2005 года. На данный момент сеть АЗС Shell работает в обычном режиме.

Напомним, что в Новосибирске на сегодня сеть Shell представлена 10 автозаправочными станциями.

Из них 4 АЗС принадлежат ООО «Шелл Нефть». ООО ТК «Нафтатранс плюс» совместно с партнерскими компаниями обеспечивает всю цепочку бизнес-процессов для клиентов, в частности и данных четырех АЗС Shell, осуществляя комплекс услуг от закупа на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже до доставки на АЗС. Работа под брендом Shell продолжается, и, соответственно, закуп и оптовые поставки ГСМ для контрагента осуществляются.

Другие 6 АЗС бренда Shell в Новосибирске находятся в собственности ООО «АЗС-Люкс» - партнера ООО ТК «Нафтатранс плюс», и компании совместно развивают данную сеть. По информации от эмитента, собственник не получал уведомлений о приостановлении деятельности в адрес данных АЗС - перерыва в работе автозаправочных станций не было, работа велась в текущем режиме.

«Перебоев в работе шести АЗС Shell под управлением нашего партнера, в развитии которых принимает участие ООО ТК «Нафтатранс плюс», не было. Временно была приостановлена деятельность четырех АЗС, принадлежащих ООО «Шелл Нефть», которую мы также обслуживаем, однако на текущий момент работа полностью восстановлена, все поставки возобновлены.

В целом по ситуации: значительных негативных моментов нет, так как новый собственник восстановил работу и обслуживание действующего бизнеса Shell. В течении года бренд продолжит работу, а далее, ожидается, что «Лукойлом» будет предложен план по постепенному ребрендингу Shell в бренд Teboil. В любом случае, мы совместно с партнером ООО «АЗС-Люкс» также развиваем АСЗ под сибирским брендом NAFTA24, которых в Новосибирске представлено уже 5, и даже если «Лукойл» прекратит сотрудничество по текущим контрактам, наши сети АЗС продолжат свою работу в штатном режиме, но уже под брендом NAFTA24.» - прокомментировал генеральный директор ООО ТК «Нафтатранс плюс» Игорь Головня.