По итогам деятельности эмитента за 3 месяца 2024 года наблюдается восстановление рентабельности, а также рост выручки к аналогичному периоду прошлого года.

С 3 квартала 2023 года началось восстановление рентабельности по EBITDA adj у ООО «Ультра», тогда она составила 10% против 6% по итогам 2 квартала 2023 года. Напомним, что снижение рентабельности, которое было зафиксировано в первой половине 2023 года, было связано с ростом цен на сырье и временным перераспределением прибыли эмитента на завод группы компаний «Ультра» — ЗАО «БЗСН».

В конце 2023 года, когда осуществлялось закрытие основных расходов, рентабельность снова снизилась до 9%.

По итогам 1 квартала 2024 г. рентабельность по EBITDA adj достигла 15%. Компания стремится к восстановлению показателя до уровня начала 2023 г. до 18% – 20%, что является возможным благодаря росту количества отгрузок, который демонстрирует эмитент.

По итогам 1 квартала 2024 года наблюдается положительная динамика продаж по всем группам товаров, на которую удалось выйти благодаря наращиванию производственных мощностей и расширению ассортимента.

Выручка по итогам 3 месяцев 2024 года увеличилась на 23,8% относительно аналогичного периода прошлого года. Позитивная динамика обусловлена ростом как цен на продукцию, так и количества продаж в штуках.

Показатель EBITDА Adj* сократился на 16,7% по итогам 3 месяцев 2024 г. к АППГ, что также обусловлено снижением рентабельности деятельности, которое началось во 2 квартале 2023 г. Однако уже в конце 2023 г. рентабельность начала восстанавливаться, о чем было сказано выше, за счет увеличения отгрузочных цен пропорционально росту стоимости сырья.

EBITDA adj – скорректированная EBITDA, которая исключает разовые доходы и расходы в составе прочих доходов и расходов.

На 31.03.2024 г. EBITDA adj LTM* снизилась на 6,3% к 4 кварталу 2023 года. Это обусловлено тем, что расчетный период сдвинулся. Таким образом, при расчете EBITDA adj LTM на 4 квартал 2023 года учитывался результат за 1 квартал 2023 г., который компания продемонстрировала еще до снижения рентабельности. При расчете EBITDA adj LTM на 31.03.2024 г. этот показатель больше не используется, вместо него рассматривается EBITDA adj за 1 квартал 2024 года, которая на 8,5 млн руб. уступает результату АППГ.

Чистый финансовый долг на 31.03.2024 г. снизился на 8,2 млн руб. к результату на 31.12.2023 и составил 562,5 млн руб. Однако на фоне снижения EBITDA adj LTM ослабили позиции коэффициенты долговой нагрузки. Чистый финансовый долг/EBITD Adj LTM увеличился с 4,5х до 4,73х, ICR снизился с 2,49х до 1,77х. Тем не менее, запас прочности по процентам к уплате сохраняется.

Сегодня «Ультра» осваивает новые для себя рынки нефтеочистки и нефтепереработки, а также авиаотрасль. Выиграв в 2023 году ряд тендеров, компания поставляет предприятиям указанных отраслей промышленную сетку, ищет новых клиентов направлений. Также эмитент продолжает продвигать новинки категории «для дома и интерьера» через маркетплейсы и торговые сети, в их числе обувницы, эрго-стеллажи, гардеробные системы хранения и другие товары.

LTM (last twelve months) — переводится, как «за последние двенадцать месяцев».

Эмитент активно участвует в общественной деятельности – проводит вебинары, посвященные отраслевым проблемам, делится опытом с коллегами, знакомит клиентов с брендом, формируя их лояльность сервису.

Проводя вебинары, компания преследует сразу несколько целей: повышает узнаваемость бренда в медиапространстве, формирует и поддерживает имидж эксперта отрасли, надёжного и опытного профессионального перевозчика. Это помогает привлекать клиентов и партнеров, так как экспертность означает надежность и безопасность, которые важны для заказчиков.

Также вебинары – это возможность влиять на отрасль, обмениваться с коллегами наработанным багажом знаний и опытом, полезными рекомендациями, аналитикой, прогнозами.

«Образование бизнеса – это важно, так как малый, средний и крупный бизнес – опора экономики страны, и необходимо, чтобы каждый бизнес был эффективным. «Грузовичкоф» обладает большой экспертизой и готов делиться ей с партнерами, помогая им увеличивать свой заработок и оптимизировать расходы», – комментирует позицию компании Вячеслав Алексейцев, управляющий директор инвестиционно-управляющей компании «People&People.

Так, с начала 2024 года сервис участвует в качестве эксперта в образовательном проекте ГБУ «Малый Бизнес Москвы». Сотрудничество предусматривает проведение обучающих вебинаров, а также публикацию экспертных материалов для представителей малого бизнеса, занятым в транспортно-логистической сфере.

В рамках данной программы ООО «Круиз» провело уже три вебинара, посвященных практикам и решениям, направленным на повышение качества услуг и лояльности клиентов, а также о глобальных трендах на рынке; выстраиванию долгосрочных отношений с клиентами; кадровым вопросам.

Первый вебинар был посвящен клиентскому сервису. Спикерами стали директор департамента клиентского сервиса «Грузовичкоф» Андрей Пасечников и руководитель В2В-маркетинга Алексей Собольков.

Второй вебинар для представителей бизнес-среды провела директор по маркетингу «Грузовичкоф» Наталия Поникаровская и рассказала, в чем залог долгосрочных и надежных отношений с клиентами.

Третий вебинар провела HR-директор «Грузовичкоф» Марина Дудник и рассказала об актуальных тенденциях на рынке труда, эффективных практиках для повышения лояльности персонала и о специфике кадровой политики в транспортно-логистической сфере.

На июль запланирован четвертый вебинар на тему «Изменения на рынке и в поведении клиентов в 2024 году». Спикером выступит Наталия Поникаровская.

Эмитент ООО «АВТООТДЕЛ» – представитель IT-индустрии, специализируется на создании ПО для автомобильной отрасли в России. Деятельность эмитента обеспечивает оперативный запуск кольца сайтов дилеров для новых автомобильных брендов на базе платформы эмитента. За 1 квартал 2024 года компания увеличила количество сайтов по новым брендам. Подробнее о других показателях финансово-хозяйственной деятельности за 1 кв. 2024 года – ниже.

В феврале 2024 года к платформе эмитента был подключен бренд AMBERTRUCK, а уже к концу 1 квартала 2024 года число сайтов по новому бренду достигло 13. Увеличивается число сайтов и других брендов. На конец 1 квартала 2024 количество сайтов достигло 640 в сравнении с 619 подключенными сайтами на конец 2023 года.

ООО «АВТООТДЕЛ» удалось восстановить долю рынка за счёт привлечения новых брендов, выходящих на рынок России. Компания продолжает активно сотрудничать с китайскими брендами: Baic, Kaiyi, ORA, SWM, Foton.

От квартала к кварталу с начала 2023 года эмитент показывал средний ежеквартальный прирост выручки на уровне 12%, а чистая прибыль увеличивалась ежеквартально более, чем на треть. Если же сравнивать 1 квартал текущего года с аналогичным периодом прошлого года, то выручка и чистая прибыль приросли кратно, последняя из которых составила по итогам работы 3 месяцев 2024 года 14,7 млн руб. (против 4,6 млн руб. годом ранее). Эффективная деятельность работы в 1 квартале 2024 года отразилась и на скорректированном показателе Adj EBITDA LTM, который достиг 95 млн руб.

При этом важно учитывать, что подключение нового бренда в среднем занимает несколько месяцев. Полноценный эффект от нового контракта на финансовой деятельности компании, как правило, отражается только через несколько кварталов отчетности.

Эмитент демонстрирует в целом высокую рентабельность для отрасли, однако, если в 1 квартале 2023 года показатель был на уровне 13%, то 1 квартал 2024 года продемонстрировал рентабельность, равную 27% - эффективность бизнеса увеличилась в 2 раза.

В конце декабря 2023 года эмитенту был выдан краткосрочный заем в сумме 2 580 тыс. руб. от ООО «Группа Кодикс» (единственный участник эмитента). А по итогам 1 квартала 2024 года долг был погашен на 50%. Сумма денежных средств превышает величину краткосрочного финансирования, отсюда чистый долг равен нулю.

С привлечением денежных средств посредством выпуска биржевых облигаций долговая нагрузка будет находиться на низком уровне. Показатель [Общий долг/EBITDA LTM] в первый год привлечения денежных средств будет находиться на уровне единицы.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» на основании предоставленной отчетности и материалов подтвердило рейтинг кредитоспособности эмитента ООО «АВТООТДЕЛ» на уровне ruBB+. По рейтингу установлен стабильный прогноз, что означает высокую вероятность сохранения его текущего уровня в ближайшие 12 месяцев.

Напомним, что ООО «АВТООТДЕЛ» совсем недавно дебютировало на фондовом рынке с биржевым облигационным выпуском объемом 150 млн руб. (ISIN: RU000A108CE5, № 4B02-01-00149-L от 24.04.2024). Купонная ставка – 18,25% годовых, установлена на весь срок обращения бондов (5 лет), номинальная стоимость бумаг – 1 000 руб. Выпуск находится в стадии размещения и доступен на первичных торгах в режиме Z0.

Георгий Вехов, генеральный директор ООО «АВТООТДЕЛ»:

«Сохранение высокого кредитного рейтинга компании, несмотря на изменившуюся конъюнктуру рынка, свидетельствует о том, что мы выбрали устойчивую к внешним вызовам модель развития бизнеса. Будем и дальше уверенно двигаться в этом направлении. Тем более, что на российском рынке наметилась тенденция к стабилизации, как отметили аналитики «Эксперт Ра», и в этом наши с ними прогнозы полностью совпадают.»

В обосновании присвоенной оценки эксперты рейтингового агентства прогнозируют комфортный уровень долговой (Debt/EBITDA = 2,5х) и процентной нагрузки (EBITDA/% = 2,7х) на фоне положительной динамики операционных показателей (главным образом – количества подключенных сайтов). Ликвидность компании оценивается высоко, а также умеренно высокую оценку аналитики дают рентабельности компании и прогнозируют ее положительную динамику в дальнейшем.

Позитивно повлияла на итоговую оценку низкая концентрация бизнеса – клиентская база ООО «АВТООТДЕЛ» высоко диверсифицирована (не более 13,2% выручки приходится на долю крупнейшего покупателя), зависимость от поставщиков также отсутствует.

Низкую оценку получил бизнес-профиль эмитента ввиду узкой направленности IT-продуктов, выпускаемых ООО «АВТООТДЕЛ» (автомобильные дилеры и импортеры), а также текущего состояния профильного рынка, который покинули западные автопроизводители. Впрочем, агентство принимает во внимание появление в России новых представителей автопрома, что повлечет за собой рост спроса на продукцию эмитента уже в ближайшей перспективе.

Полная версия пресс-релиза рейтингового агентства «Эксперт РА» размещена по ссылке.

Основатель СДЭК Леонид Гольдорт продал свою долю в ООО «СДЭК-Глобал» управляющей компании «Современные фонды недвижимости» (СФН). С 4 июля 55,44% капитала принадлежат АО «Кластер Капитал», которой владеет фонд «Андромеда-2» под управлением СФН.

О закрытии сделки по приобретению мажоритарной доли в капитале логистического оператора сообщила Ведомостям генеральный директор СФН Екатерина Черных. Информация о новом участнике ООО «СДЭК-Глобал» и владельце 55,44% капитала отражена в сведениях о компании в ЕГРЮЛ.

Как отмечает генеральный директор СФН, инвесторы фонда смогут быть сопричастны к росту бизнеса компаний логистической отрасли, а СДЭК получит дополнительные возможности для развития инфраструктуры. При этом планируется, что другие совладельцы компании – Вячеслав Пиксаев, Инна Яковлева, Евгений Цацура – сохранят свои доли.

Подробнее об этом можно почитать в материале Ведомостей.

2 июля 2024 года ООО «Феррони Йошкар-Ола» подписало публичную безотзывную оферту по выпуску биржевых облигаций Феррони-БО-П01: ISIN: RU000A103XP8, № 4B02-01-00626-R-001P от 22.10.2021 г.

Что это значит для инвесторов?

Подписав публичную безотзывную оферту, ООО «Феррони Йошкар-Ола» обязуется приобрести бумаги выпуска БО-П01 в количестве до 250 000 шт. (то есть — весь заявленный объем выпуска) у их владельцев при неисполнении обязательств по выпуску со стороны эмитента по выплате купонного дохода, полному или частичному погашению номинальной стоимости, приобретению бумаг.

Почему была подписана оферта?

У ООО «Феррони» в обращении находятся три облигационных выпуска, по двум из них (Феррони-БО-01 и Феррони-БО-02) еще на этапе размещения в роли поручителей выступили ООО «Феррони Йошкар-Ола» и ООО «Феррони Тольятти». По облигациям Феррони-БО-П01 ни поручитель, ни оферент ранее не были предусмотрены.

После пожара, произошедшего в 2023 году на производственной площадке в Тольятти, ООО «Феррони» практически не ведет деятельность. С целью защиты прав инвесторов выпуска БО-П01 ООО «Феррони Йошкар-Ола» — единственное действующее производственное звено группы компаний «Феррони» — подписало оферту. Таким образом, ООО «Феррони Йошкар-Ола» включено в структуру сделок по всем трем выпускам облигаций в обращении.

Компания вплотную приступила к повышению производительности собственной программы расчета вентиляционных установок. Максимальная автоматизация данной программы поможет компании существенно повысить объемы проектирования уже до конца года.

Генеральный директор ООО «НТЦ Евровент» Сергей Соломатин отметил, что в этом году со стороны заказчиков сформировался настойчивый запрос на максимальное снижение сроков поставок оборудования:

«Заказчики просят поставлять оборудование как можно быстрее, так как темпы строительства ряда промышленных объектов сильно ускорились. В нынешних условиях строительство новых производственных мощностей в России важно, как никогда. Поэтому акцент в нашей работе сейчас смещен на тщательное стратегическое планирование».

Однако на фоне кадрового голода, который затронул все отрасли экономики, приходится решать данную задачу комплексно. Помимо тесного сотрудничества с Тольяттинским Государственным Университетом по подготовке кадров, о котором мы писали ранее, в компании активно работают над оптимизацией производственных процессов, в частности, совершенствуют программу расчета вентиляционных установок.

Решение этой задачи имеет ключевое значение в дальнейшей стратегии развития компании, поскольку позволит уже до конца текущего года в два раза повысить эффективность работы инженеров — увеличение с 3-4 вентиляционных установок в день на одного специалиста до 6-8.

Помимо совершенствования программного обеспечения на заводе проводится оптимизация внутренних бизнес-процессов, в частности, внедрение CRM-систем: отказ от бумажной документации по согласованию проектов в пользу электронных аналогов.

Отметим, что это довольно сложный этап, поскольку речь идет о производственной компании, где согласования зачастую имеют параллельный, а не последовательный характер, что усложняет работу. Но устранение даже незначительных накладок в итоге экономит значительное количество рабочего времени. За данный проект отвечает операционный директор компании Станислав Никонов.

Руководитель компании подчеркнул, что оптимизация — это процесс непрерывный. Все время появляются новые возможности, совершенствуются технологии, способные улучшить работу компании. Но во всем нужен разумный и вдумчивый подход.

Эмитент полностью освоил третий облигационный выпуск серии СЕЛЛ-Сервис-БО-01 объемом 250 млн руб. О том, как компания использовала средства, — в нашем материале.

Напомним, что облигационный выпуск СЕЛЛ-Сервис-БО-01 (ISIN: RU000A107GT6, № 4B02-01-00645-R от 19.12.2023) был размещен в декабре 2023 года с целью пополнения оборотных средств для увеличения объемов закупа продукции и продаж. По предоставленной эмитентом информации, средства были использованы во втором квартале для закупа какао-продуктов.

Отметим, что ООО «СЕЛЛ-Сервис» с начала 2024 года отмечает непрекращающийся рост стоимости какао-продуктов, который позволяет компании получать высокий доход от продаж соответствующих позиций. В связи с чем инвестиции, направленные на закуп какао-продуктов, себя уже оправдали, и по оценкам руководства, компания наращивает прибыль.

Напомним, что объем выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-01 — 250 млн руб., номинал — 1 000 руб. Ставка — 19% годовых на период с 1 по 16 к.п., далее безотзывная оферта с возможным пересмотром купонного дохода. Срок обращения — 4 года, а периодичность купонных выплат ежемесячная. По выпуску предусмотрена амортизация по 7,5% в даты окончания 33, 36, 39, 42, 45 к.п. и 62,5% в 48 к.п., а также call-опцион в 30 к.п.

В обращении у эмитента находятся и два других облигационных выпуска СЕЛЛ-Сервис-БО-П01 и СЕЛЛ-Сервис-БО-П02 общим объемом 215 млн руб.

Эмитент начал маркировать икру в рамках системы «Честный знак». До начала активного вылова лососевых рыб в 2024 году компания отрабатывает процессы на небольшом количестве продукции. О том, как «СМАК» адаптировался к новым требованиям, а также о прогнозах на путину лососевых, пишем в материале.

С 1 апреля был дан страт программе обязательной маркировки икры в системе «Честный знак». ООО ПК «СМАК» установило необходимое оборудование и программное обеспечение и начало выпускать продукцию в соответствии с требованиями системы «Честный знак».

«Появились новые процессы, к которым, конечно, нужно привыкнуть. До начала активного закупа лососевой икры мы тренируемся на небольших объемах. Конечно, периодически возникают вопросы. Они появляются не только у нас, но и у уполномоченных контролирующих органов, поскольку маркировки разных видов продукции отличаются по составным элементам. Но я не сомневаюсь в том, что мы сможем успешно справиться с этой задачей», — прокомментировал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

При этом период активного закупа икры начнется в ближайшее время, 1 июня стартовала путина лососевых рыб. Представители компании «СМАК» отмечают, что поставщики прогнозируют успешный вылов горбуши и цены на сырье, соответствующие уровню прошлого года. При этом есть и негативные сигналы в виде высокой стоимости нерки (именно с этого вида рыбы традиционно начинается путина лососевых) в связи с небольшими объёмами вылова.

«С одной стороны, мы не работаем с неркой. С другой, периодически поставщиками этого вида рыбы задают тренд по ценообразованию на весь год. В любом случае мы будем ждать путину горбуши и на её основе определять стратегию. Гибкая товарная матрица компании позволит нам комфортно себя чувствовать в любых рыночных условиях», — поделился Андрей Черепенников.

Финансовый директор ООО «Феррони» Сергей Степаненко поделился с инвесторами актуальными новостями об успехах компании в части погашения обязательств и снижения долговой нагрузки, планами на будущее, а также дал комментарии о ходе судебных разбирательств, в которых фигурирует эмитент.

Начнем с самого важного: ООО «Феррони-Тольятти» реализовало производственную площадку (земельный участок и расположенное на нем здание), где ранее располагался покрасочный цех, на котором 13 мая 2023 году произошел пожар.

Поскольку объект находился в залоге ПАО «Сбербанк России», то большая часть средств от реализации объекта пошла на частичное погашение задолженности перед этим кредитором, еще часть эмитент направил на погашение обязательств перед бюджетом.

До конца 2024 года ГК «Феррони» планирует реализовать еще один объект — складские помещения, расположенные в поселке Агроном Краснодарского края. Это имущество также находится в залоге, и средства, вырученные от его реализации, будут направлены на погашение кредита.

Также в этом году ООО «Феррони» ожидает поступления страховых выплат от компаний «Ингосстрах», «Альфа Страхование», «Энергогарант» и «Согласие», выступавшими страховщиками оборудования, поврежденного в результате пожара и находившегося в лизинге. Все средства, которые в рамках страховых выплат поступят в распоряжение «Феррони», также будут направлены на погашение финансовых обязательств компании (прежде всего — перед лизинговой компанией «Дельта Лизинг»).

Что касается судебных дел, о которых мы писали ранее: группа компаний «Феррони» продолжает отстаивать свои права в судебном разбирательстве по иску от прокуратуры города Тольятти и Самарской области о правомерности применения режима вынужденного простоя.

Несмотря на вынесенные ранее судебные решения, компания уверена в своей правоте и аргументирует выбранную позицию тем, что судебный иск был подан до вынесения официального заключения специалистами МЧС и исходя из возбужденного уголовного дела, о нарушении правил пожарной безопасности, которое впоследствии было закрыто. Представитель «Феррони» подчеркнул, что компания продолжает подавать апелляции в вышестоящие судебные органы и отстаивать свою позицию.

К сожалению, у ООО «Феррони» сохраняется задолженность перед ФНС, что привело к блокировке счетов организации. Задолженность постепенно погашается за счет поступлений на счета компании.

В диалоге с эмитентом также был поднят вопрос о способности компании своевременно обслуживать облигационные выпуски в обращении (купонные платежи и частичное погашение номинальной стоимости бумаг по заявленному графику). Согласно комментарию финансового директора компании, все предстоящие платежи учтены в антикризисном плане компании, но обслуживание всех займов и кредитов компаний, входящих в ГК «Феррони» осуществляет на данный момент ООО «Феррони Йошкар-Ола». Ранее затруднений с приемом средств от ООО «Феррони Йошкар-Ола» у Национального расчетного депозитария не возникало. Однако в свете последних событий ООО «ЮЛКМ», выполняющее функции представителя владельцев облигаций по всем трем выпускам, направило в адрес НРД запрос с просьбой подтвердить наличие такой возможности в дальнейшем.